FX168看基金：华商基金高兵-放弃投资框架 净值为王 边哭边加仓lg...

FX168财经报社(香港)讯 上一期我们谈到了"因业绩不佳重回研究员岗位回炉再造"的基金经理，本期我们聊的这一位基金经理，也曾经回炉再造过。据该基金经理回忆，2016、2017、2018年这三年，业绩没做好，特别是2018年巨烂无比，然后下岗之后差点要被公司开除的，后来公司就把我给撸了，撸完之后从投资部又回到研究部，又当了8个月的研究员。

经查，这位基金经理就是华商基金管理公司的高兵。

高兵先生：北京大学 硕士研究生。

2007年8月至2010年2月,就职于普华永道中天会计师事务所，任高级审计师；

2010年2月加入华商基金管理有限公司，曾任行业研究员；

2013年8月5日至2015年4月7日担任华商盛世成长混合型证券投资基金的基金经理助理；

2015年4月8日至2016年8月19日担任华商盛世成长混合型证券投资基金的基金经理；

2015年12月18日至2018年11月28日担任华商乐享互联灵活配置混合型证券投资基金的基金经理；

2016年1月18日至2017年4月21日担任华商产业升级混合型证券投资基金的基金经理；

2016年8月5日至2018年7月16日担任华商新常态灵活配置混合型证券投资基金的基金经理；

2016年12月23日至2018年7月16日担任华商创新成长灵活配置混合型发起式证券投资基金的基金经理；

2019年8月9日起至今担任华商新兴活力灵活配置混合型证券投资基金的基金经理；

2019年8月23日起至今担任华商智能生活灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。

2022年5月19日起任华商双擎领航混合型证券投资基金基金经理。

2022年5月19日起任华商卓越成长一年持有期混合型证券投资基金基金经理。

从履历来看，高兵先生出自四大，这在基金经理中倒不多见。之后就一直就职于华商基金。

从时间线看，在2018年11月底卸任华商乐享互联之后，有8个月的断档期，直到2019年8月再次被启用，担任华商新兴活力灵活配置的基金经理。

我们看看高兵所提到的业绩极差的2016-2018年，从时间上看，也就是高兵刚刚担任基金经理的前三年，从数据来看，当时高兵管理五款基金，任职期间业绩最好的是华商产业升级混合，盈利14.97%；其他四款均亏损，且亏损幅度不低，其中亏损最多的是华商乐享互联灵活配置混合A，任职近三年期间亏损46.1%。

数据来源：天天基金网

在降级做了8个月的研究员之后，2019年8月高兵再次回到基金经理的岗位，这次高兵管理的基金有两款，分别是华商新兴活力混合、华商智能生活灵活配置混合A。

从任职回报来看，截止2022年8月24日，华商新兴活力混合、华商智能生活灵活配置混合A这三年的盈利均在240%左右。

可以看出，回归后的高兵业绩表现还是可以的。之后华商基金在2021年给高兵增加了华商新能源汽车混合A/C；2022年又增加了4款基金。

自此，高兵旗下管理的基金达到8款，目前的资产管理规模约71亿。

从今年以来的业绩来看，5款有数据的基金，亏损最多的是华商双擎领航混合，亏损19.12%，，华商智能生活灵活配置混合A亏损0.03%；其他三款均略有盈利。

数据来源：天天基金网

从今年以来业绩的同类排名来看，除了华商双擎领航混合排名靠后，其他基金排名处于中上水平。

从近三个月的业绩来看，五款基金有四款基金的收益均超过30%，在同类基金排名中处于前列的位置。

2022年7月，海通证券发布了截至2022年上半年的基金业绩排行榜，华商智能生活灵活配置混合A、华商新兴活力灵活配置混合基金近三年业绩分别在1573只同类基金中排名第9位与第27位，并且这两只基金近1、2、3年排名均在前5%以内。

从以上数据分析来看，这8个月的回炉再造对高兵有不小的影响。

最近，高兵在接受一个基金经理的调研中坦言，现在没啥框架，以前有，现在都抛弃了。现在就是一门心思让净值跑快点，跟随市场变化，找出能挣钱的品种。

从华商智能生活灵活配置的基金换手率来看，2019年下半年之后的基金换手率明显高于之前几年的。在2021年甚至高达1090%。

图：华商智能生活灵活配置的基金换手率

高兵表示，"框架在前几年， 大家知道有一个框架叫聚焦在医药消费科技三驾马车里面选好公司，现在我们把这个框架也给扔了，就不要任何框架， 什么东西能涨， 我们就买， 什么东西能更快的挣钱， 我们就去买这些东西，如果说你被一个框架束缚， 考虑换手率这些， 都是束缚净值上涨的一些东西，我们全部都给抛弃掉了。"

而从最新基金持仓来看，华商智能生活灵活配置与华商新能源汽车混合这两款不同主题基金的前十大持仓，雷同率高达90%。

从华商新能源汽车今年以来的累计净值走势图来看，在2022年4月遭遇大幅回撤。

据高兵描述，当时他重仓的是汽车零部件，而上海又是汽车零部件的重镇，所以疫情封控期间，汽车零部件股票跌得一塌糊涂。"4月中旬的那一周，我基本上每天都哭，一边哭一边加仓"。

幸运的是，疫情缓解后，汽车零部件板块快速反弹，基金净值也实现了V型反转。

图：华商新能源汽车累计净值走势图

对于市场和未来的机会，高兵称，"现在一周翻倍的品种其实有一大把， 现在没有大的系统性风险，市场给了一个'抢钱'的机会， 就大家天天都在去'抢'这个钱，就是我们基金经理每个人都拿个盆去接这个钱。方向其实就是"赛道+"这几字就可以概括， 就接着找，赶紧找。它就是'抢钱'，那要赶紧'抢'。"

高兵的讲话公开后，迅速引发市场热议。有基金业内资深人士表示，高兵的这种反馈，是没有包装的，比较直接的心里话，虽然很实诚，但是不够专业，还不太符合基金经理应有的表现。风格不够稳定，一直强调要把净值做上去，也和行业重排名的考核机制有一定关系。