FX168财经报社(香港)讯 在中国上市的1432家国有企业长期以来,表现脱钩西方同行,Wind国有重点企业概念指数自5月初触及峰值以来已下跌9.2%。外媒表示,中国支持的资产管理公司设立9只挂钩指数基金,授权投资于国有上市公司,但海外投资者不再因政府说“值得购买”而入场。
中国官员2022年11月呼吁建立“具有中国特色的估值体系”后,国企指数应声上扬,该体系有别于传统的市场方法,承认“中国公司治理”的优点。为推动这一举措,政府支持的资产管理公司设立16只共同基金,其中9只与指数挂钩,授权投资于国有上市公司。
然而,英国《金融时报》指出,尽管最初有所上升,但许多以国有企业为特征的指数此后回落。追踪在上海和深圳上市的银行的Wind银行业指数自5月8日触及一年高点以来已下跌8%,中国银行在创下历史新高后下跌13%。
长期以来,在中国上市的1432家国有企业一直被视为中国政策的工具,经常表现不及西方同行。上市银行均为国有银行,其市账率在过去五年中从1.2降至0.6以下,而同期美国银行的市账率超过1。
此外,追踪55家主要国有企业的Wind国有重点企业概念指数自上月初触及峰值以来,已下跌9.2%。自5月触及15个月高位以来,在香港上市的国有企业恒生中央国有企业指数已下跌9%。
(来源:Financial Times)
驻上海的基金经理James Wu表示,他本月卖出了银行股,因为他怀疑涨势是否会持续。“我不会仅仅因为政府说值得购买就坚持投资,”他说。“与缺乏增长潜力和独立管理的国有银行相比,有更好的投资机会。”
“一些短线交易者会决定他们可以乘风破浪,然后试图在风向改变之前离场,”东方资本研究驻香港的董事总经理Andrew Collier说。
但他强调:“海外投资者不会信服,因为国有企业的数据显示,它们的股本回报率和投资资本回报率通常低于私营企业。”
在上海证券交易所上个月主办的一次会议上,其总经理Cai Jianchun表示,目前中国42家上市银行的资金只能将信贷供应增加不到9%,低于政府设定的两位数目标。“贷款人必须从资本市场补充资本,”他补充说,证券交易所推高银行股价是一项“重要任务”。
他列举了一些措施,包括举办更多针对海外投资者的财报电话会议和活动,以及发展更多以国有企业为重点的基金。
但国有银行的代表表示,他们很难让投资者相信他们的财务数据是可靠的。全球资产规模最大的中国工商银行的一位官员表示,投资者有“担忧和偏见”。他回应说,长期资产管理公司应该采取更多以股息为导向的选股方式,因为这将有利于国有银行。
北京新的“具有中国特色的价值体系”,可以追溯到1982年创造的“中国特色社会主义”一词,当时呼吁建立一种将市场概念与国家计划相结合的经济。
该倡议是在政府寻求方法来支撑市场和经济的同时提出的,目前,中国市场和经济仍在努力从三年的严格流行病控制中恢复过来。