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为美联储尽早转向做准备！对冲基金大佬押注：美联储最早将在明年第一季度降息
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富翁投资者、对冲基金大佬比尔·阿克曼(Bill Ackman)目前正押注，美联储开始降息的时间将早于市场预期。这位潘兴广场资本管理公司(Pershing Square Capital Management)的创始人表示，美联储降息一幕最早可能在明年第一季实现。掉期市场数据显示，交易员完全消化美联储明年6月份的降息预期，明年5月份降息的可能性约为80%。美联储从2022年3月开始激进加息，创下40年来最快的加息速度。尽管今年美国通胀普遍放缓，但美联储还没有祭出降息行动。阿克曼在即将播出的《大卫·鲁宾斯坦秀》(The David Rubenstein Show: Peer-to-Peer Conversations.)节目中说：“实际情况是，随着通胀下降，影响经济的实际利率不断上升。” 阿克曼表示，如果美联储在通胀趋势低于3%的情况下，将利率维持在5.5%左右，“这是一个非常高的实际利率。” 现年57岁的阿克曼于2004年创立了潘兴广场资本管理公司。该公司管理着约170亿美元的资产，以“股东积极主义”而闻名。但阿克曼表示，他更愿意将自己的团队视为企业的“积极参与的所有者”，而不是强硬的维权人士。多年来，潘兴广场在宏观领域进行多次押注。上个月，阿克曼在推特上表示，该公司已经回补对美国国债的空头头寸，这一消息撼动了市场。阿克曼告诉凯雷投资集团创始人大卫·鲁宾斯坦(David Rubenstein)，他不相信美国经济正在走向所谓的“软着陆”，即美联储提高利率而不引发经济衰退的情况。他表示：“我认为，如果美联储不尽快开始降息，就会有硬着陆的风险。” 阿克曼指出，他已经看到美国经济走弱的迹象。鹰派人物、美联储理事沃勒周二表示，他对当前利率具有足够限制性感到越来越有信心，甚至暗示若通胀继续下滑，接近美联储设立的2%目标，有可能在未来几个月降息。另一位鹰派理事鲍曼则“鹰中有鸽”，称如果通胀进展停滞，她仍愿意支持加息，但并未表态支持下个月加息。沃勒和鲍曼表示，他们目前乐于看到利率维持不变，这强化人们对美联储当前加息周期已经结束的预期。德意志银行预测，美联储将在2024年6月召开货币政策会议时启动降息，幅度为50个基点，然后在明年剩余时间再降息125个基点。
风枫2023-11-29
【直击亚市】怎么回事？黄金突然冲破2050、美元又探新低美联储真的变了……
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转向。” 亿万富翁投资者比尔·阿克曼(Bill Ackman)表示，美联储最早可能在第一季度开始降息，比市场预期的要早。其他方面，油价小幅走高，焦点转向周四的欧佩克+会议。现货黄金在前一日涨幅的基础上进一步攀升，稍早一度突破2050美元，涨幅扩大至5月以来最高水平，主要受到美联储政策转变的希望提振。在经济方面，由于对劳动力市场前景的看法更加乐观，美国11月份消费者信心四个月来首次上升。标普CoreLogic Case-Shiller的季节性调整数据显示，美国房价创下历史新高。
云涌2023-11-29
会员
怎么回事？多名股东批评马斯克罕见提议董事会“暂停”特斯拉首席执行官职务……
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融巨鳄、对冲基金亿万富翁比尔·阿克曼(Bill Ackman)一直对哈佛大学和其他大学处理校园反犹太主义的方式持批评态度，他周末表示，马斯克“不是反犹太主义者”。阿克曼在推特上表示：“值得注意的是，全世界很快就准备攻击马斯克的时髦评论。马斯克并不完美，但世界因为他而变得更加美好。” (来源:Twitter)
小萧2023-11-21
亿万富翁对冲基金经理Bill Ackman第三季度都买卖了哪些股？
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监管文件显示，Bill Ackman的Pershing Square在第三季度增持了Alphabet的股份。 Pershing Square向美国证监会提交的13F报告显示，在截至9月30日的三个月里，这位亿万富翁对冲基金经理持有的谷歌母公司拥有投票权的A类股票几乎翻了一番，达到约440万股。与此同时，Ackman将Pershing持有的Alphabet没有投票权的C类股份维持在近940万股不变。 Ackman在Alphabet迎来一个强劲的季度增持了，使其进一步增加了2023年的涨幅，而其他科技股则陷入了困境。第三季度，Alphabet的A类股上涨了9.3%，今年以来累积涨幅超过51%。相比之下，标普500指数第三季度下滑约3.6%，目前2023年的涨幅略高于17%。根据InsiderScore的数据，最近一个季度，Alphabet的全部持股几乎增加了。Alphabet是该基金最大的持股。这是Ackman对该基金所做的几项变动之一，该基金的总持股数很小。 Ackman将Hilton Worldwide的持股增加了10%多，达到1000多万股，价值15.5亿美元。这支酒店股在第三季度上涨了约3%，今年迄今已累积上涨约32%。另一方面，Ackman将家装零售商Lowe 's的仓位削减了5%多，将其价值从17亿美元降至本季度末的15亿美元左右。这家总部位于北卡罗来纳州的公司第三季度股价下滑了8%，今年以来的涨幅不到2%。
金融界2023-11-16
独立研究公司创始人：当利率长期较高时，就会出现盈利机会
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和受人尊敬的对冲基金经理比尔·阿克曼（Bill Ackman）已经回补了他的空头（在这笔交易中赚了2亿美元），我们最终可能会在未来几个月和几个季度看到所有空头回补反弹之母。“罗森伯格指出，阿克曼在10月23日表示”经济放缓的速度比最近的数据所显示的要快。世界上有太多的风险，不能以目前的长期利率继续做空债券。我们做空了我们的债券“。罗森伯格补充说，”我应该补充一点，上一次净投机性空头头寸接近这种极端是在2018年9月，在接下来的12个月里，令人厌恶的10年期美国国债收益率从3%暴跌至1.8%，这反过来又产生了非常好的14%的总回报率。罗森伯格认为，对于只做多头的股票投资者来说，他们有责任随时全力以赴。罗森伯格提醒投资者注意债券收益率下降时期的股票板块取向。罗森伯格指出，相关性最大的行业（拖累债券）是必需消费品、公用事业、电信和房地产投资信托（工业可能是这里最好的选择）。这些行业的股息收益率合计为3%，是市场平均水平的两倍。该集团的集体股息收益率为3%，是目前股票市场总收益率的两倍，当债券市场形势好转时，股息收益率（和增长）的吸引力随着美国国债市场每下跌一个基点而上升。
丰雪鑫992023-11-02
对冲基金蜂拥而至美债市场这个昔日沉寂的角落被唤醒
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化等。过去几个月，亿万富翁对冲基金经理Bill Ackman公开披露做空美债，并在10月23日回补了美债空头头寸时引发了市场波动。与不那么活跃的前几批投资者不同，新买家可能会在华盛顿为不断膨胀的赤字融资过程中将收益率推得更高，从而使市场更加颠簸。结果，美债收益率飙升给投资者带来了赚大钱的机会，当然也有人血本无归。“债券波动可以而且将在短期内提供战术性机会，”波士顿投资公司AlphaSimplex首席研究策略师Kathryn Kaminski称。价格波动剧烈且不可预测。10年期美债收益率在10月23日突破5%，这是2007年以来的首次。30年期美债收益率一直在以每天平均约13个基点的节奏波动，例如，投资者争相购买以对冲中东冲突升级的风险，或美国意外强劲的经济数据引发投资者纷纷离场。虽然13个基点（即0.13%）听上去可能不算多，但却是过去十年日均水平的三倍多。新买家 —— 无论你认为他们是市场健康的象征还是称他们为债市义警—— 可能会继续存在。美联储数据显示，过去一年对冲基金持有的美债规模增加了两倍，达到创纪录的2.3万亿美元。分析公司Hedge Fund Research的数据显示，新基金正以一年多来最快的速度推出，而利用债券市场价格错配的策略是数量最多的。这引发对冲基金招聘热潮，Quantitative Brokers首席执行官Christian Hauff称。“他们正在寻找更多的人才，”他说。“我们已经看到交易员和投资组合经理从资产管理公司和银行转向这些对冲基金。” 对冲基金也一直在建仓基差交易，这项高风险投资正受到美联储研究人员和国际清算银行（BIS）等监管机构的密切关注。这种策略通常涉及借入大量资金以利用价格的微小差异获利。这其中暗藏危险，因为投资者面临市场突然波动和融资成本急剧上升的风险。根据国际清算银行数据，对冲基金建立了大约6,000亿美元的美债净空头。斯坦福大学金融学教授Darrell Duffie表示，目前基差交易的增多对于监管机构来说不容忽视。与此同时，美联储每月卖出高达600亿美元的美债。退出市场的还有面临过高对冲成本的外资银行以及因储户外逃而进行弥补的美国商业银行。摩根大通称，这使得包括外资银行在内的长期持有者所持美债的比例低于55% —— 20多年来最低水平 —— 2014年这一比例高达75%。美联储目前持有约4.9万亿美元的美债，2022年达到5.8万亿美元的峰值，当时得益于2008年金融危机后的多年购买活动。“美债市场的基础设施和流动性绝对比过去更加脆弱，”摩根大通美国利率策略联席主管Jay Barry称。对于陷入困境的消费者、渴望举债和大笔花钱的首席财务官和政界人士来说，重振经济的努力固然是件好事。但它也引发了美国几十年来从未见过的通货膨胀。对冲基金蜂拥而至后，美债市场迎来了更加动荡的新时代，势必会令华盛顿及其他地方的大笔支出受到约束 —— 当然这并不是这些短线投机者的初衷。他们只想从中赚个盆满钵盈。
金融界2023-11-01
亿万富翁Druckenmiller称已买入大量两年期美债多头头寸
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寸。 Druckenmiller加入了Bill Ackman和Bill Gross等一系列知名投资人的行列，近来就美国经济发出警告。身为Pershing Square Capital Management创始人的Ackman本月表示，他回补了30年期美国国债的空头仓位，因为“世界上风险太大了。” 与Ackman不同的是，Druckenmiller表示他维持对较长期债券的空头押注，因为他担心美国政府债券发行量大增。不过，他在纽约Robin Hood Foundation的一场活动上表示，随着买入两年期美债多头头寸，整体而言这是他自2020年以来首次做多固收产品。采访视频本周在社交媒体上发布。管理资金十多年的Druckenmiller一段时间以来一直预测美国经济将硬着陆。他曾表示企业利润可能下降20%至30%，且商业地产价值将大幅下跌。 Druckenmiller在接受Tudor Jones采访时表示，他观察到一些轶事证据表明随着疫情相关刺激措施“迅速减少”，“形势正趋于疲软”。他补充说从历史角度来看，利率、油价和美元的同时上升对经济不利。押注曲线趋陡他同时持有债券多头和空头头寸，这意味着他预计收益率曲线会趋陡——这种情况通常发生在美联储降息的时候。两年期美国国债收益率本月跃升至近5.3%，为十多年来的最高水平，因投资者消化了美联储主席杰罗姆·鲍威尔关于利率将在更长期内高企的承诺。他说：“鲍威尔说得好听，但让我们看看如果失业率达4.5%并继续上升，他会怎么说。”9月失业率为3.8%。 Druckenmiller表示，如果他对经济的看法正确，那么两年期国债收益率可能跌至3%，而10年期和30年期国债收益率将保持在目前约5%的水平。 “我相信收益率曲线将正常化，”他说，“我预计这会是持续一段时间的交易。” Druckenmiller称他对经济衰退的预测并没有成为现实，因为许多企业和家庭在前几年锁定了较低的借贷成本，进而免受利率上升的影响。但他表示，随着他们在未来两年转向再融资，“你必须对一些变化持开放态度。” 批评财政部 Druckenmiller在接受采访时抨击财长珍妮特·耶伦没有利用疫情期间的近零利率发行更多长期债券，称这是该部门“历史上最大的失误”。 “当利率几乎为零时，美国所有普通人都为他们的抵押贷款进行了再融资，”Druckenmiller说，“不幸的是我们有一个实体没有这样做——那就是美国财政部。” Druckenmiller重申了他对政府债务负担日益加剧的担忧。他表示，如果利率保持不变，到2043年政府的利息支出将达到GDP的7%，相当于目前年度可自由支配支出的144%。根据亿万富豪指数，Druckenmiller的净资产为99亿美元。
金融界2023-11-01
美国股市可能在2023年底反弹的五个原因
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mond James)、比尔•阿克曼(Bill Ackman)和其他已经看到经济活动出现下滑迹象的华尔街人士是正确的，那么10年期美国国债的收益率可能会走低。这将是股市的一个看涨信号。即使大量新发行的国债也不足以抵消投资者的需求，他们希望通过锁定逾15年来最高的利率来安然度过经济疲软。 Adam说:“是的，供求动态最近一直在推动利率，但经济增长疲软和持续的反通胀等宏观因素应该会在未来几个月大幅压低利率。” 市场并没有欣赏强劲的收益美国企业旷日持久的盈利衰退预计将在第三季度结束。FactSet的数据显示，标普500指数成分股公司在经历了连续三个季度的同比收缩后，预计利润将较去年同期增长约2%。但这个财报季最大的新闻是Alphabet Inc.等市值巨大的科技公司的股价在财报发布后遭受的打击。亚当说:“例如，尽管每股收益同比增长44%，总体超出预期约13%，但本周MAGMAN综合指数(今年迄今市场正回报的主要推动力)下跌了4%，目前较近期高点下跌了10%。” 亚当的“MAGMAN”集团包括微软公司、亚马逊公司，Alphabet Inc.和Meta Platforms Inc以及苹果公司都是如此。苹果(AAPL)和英伟达(Nvidia Corp.)(尽管它们尚未公布收益，但它们对每股收益的普遍预期是同比强劲增长)。季节趋势看好平均而言，9月份是标准普尔500指数回报率最差的月份。在市场通常在10月中旬触底之后，情况往往会好转，反弹通常会持续到11月和12月。亚当说，2023年和2022年期间，库存与这些季节性模式密切相关。如果这种情况持续下去，对股市来说将是个好兆头。他说:“对投资者来说幸运的是，随着我们进入一年中表现最强劲的两个月，标准普尔500指数在11月和12月分别平均上涨1.5%和1.2%，季节性趋势将转向有利因素。” 看跌的情绪往往是看涨的指标美国独立投资者协会(American Association of Independent Investors)的调查等衡量投资者情绪的指标是可靠的反向指标。当看涨情绪变得紧张时，通常会出现回调(就像今年夏天那样)。这种动态也可以反向运作。 “……早期情绪(由AAII投资者调查衡量)本周升至5个月高点，RSI等技术指标反映标准普尔500指数已跌至超卖区域(水平<30)，这一水平历来提供可靠的反向信号。因此，谨慎的情绪使我们对未来12个月市场可能走高更加乐观。华尔街也是如此。华尔街策略师们从今年夏天开始调高年终预期，试图赶上股市反弹的步伐。现在，随着股市下跌，策略师们纷纷下调目标。最新的显著下调来自Oppenheimer的John Stoltzfus，他曾是华尔街最乐观的声音之一，周一将标准普尔500指数的年终目标从4,900点下调至4,400点。在上周的动荡之后，美国股市已经开始反弹，纽约股市午后交易中标准普尔500指数上涨1.2%。FactSet的数据显示，纳斯达克综合指数上涨1.2%，道琼斯工业平均指数上涨505点，涨幅1.6%，有望创下6月2日上涨700点以来的最大单日涨幅。
金融界2023-10-31
潜在的系统性信贷事件将引发大规模抛售，黄金和比特币具有巨大价格潜力
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资者和潘兴广场首席执行官比尔·阿克曼（Bill Ackman）宣布他将结束对长期国债的看跌押注。阿克曼在X上发帖称，“以目前的长期利率做空债券，世界上风险太大。“ 阿克曼在8月份披露了他对30年期国债的空头立场，放大了债券市场的压力。在撰写本文时，10年期国债收益率为4.9%，30年期国债收益率为5.03%。长期国债收益率不断上升的原因之一是投资者担心目前债务数量不断增加，达到33.5万亿美元。 “为什么10年期会上涨？除非是因为投资者现在看到财政部在过去三个月中向市场倾销了2万亿美元的债务，否则这是没有意义的，“Lavish告诉Kitco News的首席主播兼主编Michelle Makori。 ”在过去的三周里，他们向市场倾销了6000亿美元的债务。我们看到投资者退缩并说：'等等，这债务太多了。我们没有办法跟上这个'。更糟糕的是，人们意识到摆脱这种情况的唯一出路是通货膨胀，这就是为什么投资者要求更高的收益率。又一次大规模的流动性抛售？当美国国债市场看到这些迹象时，美联储知道它正在接近无法再加息的地步。“他们担心他们将不得不介入，并进行所谓的收益率曲线控制，让美联储进入并再次开始在公开市场上买入，”Lavish解释说。如果信贷事件具有传染性，美联储将被迫介入。“问题在于，它可能如此之大或如此深远，以至于它有我们所说的传染的危险，这会影响其他公司。如果发生这种情况，那么你会看到整个市场下跌。这就是危险，“Lavish说。他补充说，当事情分崩离析时，市场已经开始依赖美联储介入救援计划，这是目前唯一支撑市场的因素。“自1987年黑色星期一以来，我们一直被告知，美联储和财政部将联手介入并拯救市场。黄金和比特币具有“巨大的上涨潜力” Lavish表示，一旦下一次信贷事件进入市场，黄金和比特币将具有“巨大的上涨潜力。 “信用事件将是一种情况，即大型银行或大型机构之间的交易对手风险很有可能传染。这将迫使几乎所有事情都出现市场抛售。“Lavish说。将发生的第一件事是包括黄金和比特币在内的几乎所有资产都下跌，随后将出现强劲反弹。 “在这样的市场事件中，你将看到V型回撤。然后，当美联储和财政部向市场注入巨额流动性，以确保其不会崩溃，这时复苏就会到来，“Lavish表示。“财政部唯一真正关心的是确保财政部市场保持流动性，这样他们就可以继续借款，因为他们可以继续向世界出售债券。
Heidi2023-10-27
爆赚2亿美元！对冲基金大佬做空30年期美债，目前止盈离场……
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报》表示，亿万富翁投资者比尔·阿克曼(Bill Ackman)本次做空30年期美国国债，获利高达2亿美元。潘兴广场资本管理公司(Pershing Square Capital Management)创始人兼CEO最初利用期权做空，获得3亿美元。但为维持自己的仓位，阿克曼支付了近1亿美元的保费。一场时机恰当的市场交易帮助推动了涨势。阿克曼8月在社交媒体披露沽空美债，与他以往一直持有股票的策略不同，本次主要是对冲债息上升的风险。 8月阿克曼宣布做空时，公债收益率正在攀升，理由是通胀居高不下，且可能增加公债供应，令市场预期利率将走高。英国《金融时报》援引的数据显示，截至今年10月中旬，该头寸的利润帮助潘兴广场市值130亿美元的旗舰基金增长了11.6%。本周一（10月23日），阿克曼宣布结束他对美债的空头头寸，并在社交媒体上表示，“在目前的长期利率下，世界上继续做空债券的风险太大了。经济放缓的速度比最近的数据显示的要快。” 他发帖后不久，30年期国债收益率在突破5%的关口，触及2007年以来的最高水平之后，国债收益率迅速回落。据英国《金融时报》报道，阿克曼之前从做空债市中赚得更多的钱，去年他从2021年12月开始做空两年期国债，获利23亿美元。
风起2023-10-26

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