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日本银行股闪崩、美国地产掀起金融风暴！鲍威尔突然释鹰“救市” 比特币、黄金反弹遇重大阻碍

。上周五公布的非农就业报告大幅下滑，美国经济1月份新增就业岗位353000个超出所有预期，并轻松超过12月份的216000个就业岗位。失业率维持在3.7%不变，收入同比飙升至4.5%，月比上涨0.6%，突破所有预期和之前的预测4.1%。不用说，对于美国劳动力数据来说，上周迎来繁忙的数据，上周五的非农数据丰硕，基本上帮助达成3月份“不降息”的协议，并助长了美国经济的例外论。这也给美联储在上半年调整利率带来了问题，特别是考虑到工资增长强劲。鲍威尔在周日的哥伦比亚广播公司新闻60分钟节目中讨论了通胀风险、预期降息和银行体系。他在讲话中提出关键信号：“随着经济强劲，我们认为我们可以谨慎处理降息时机问题。信心正在上升，但在采取开始降息的非常重要一步之前需要更多的信心。我们在通胀方面取得良好进展。” (来源:CNBC) “如果我们看到劳动力市场疲软或通胀真正令人信服地下降，可能会更快采取行动。更持久的通胀可能意味着稍后采取行动。重申3月份会议可能为时尚早，以至于没有信心开始降息。” 他继续补充：“不存在容易、简单、明显的道路。由于基数效应，预计今年前六个月通胀将继续下降。我们还预计12个月通胀数据将在今年下降。” 当被问及政策制定者2023年12月份对年终利率政策水平4.6%的预测时，鲍威尔称：“自那以后没有任何消息让我认为人们会大幅改变预测。几乎所有19位政策制定者都认为今年降息是合适的，我们的决策不会考虑政治因素。事后看来，早点收紧政策会更好。” “我们不认为经济衰退的可能性会增加，并不像过去那样将商业房地产贷款视为危机的根源。” “地缘风险是最大的近期风险，但对世界其他地区来说，风险比美国更大。” 鲍威尔解释了对商业房地产的立场，但股票市场的闪崩行情，似乎提醒着投资者，这场金融风暴似乎尚未结束。美国银行业2月再次掀动荡，总部位于东京、按市值排名日本第16大银行的青空银行在2月1日发布财报，将全年财测从240亿日元的净利下修至280亿日元的净亏损，如此夸张的反差导致其股价在1日狂泻超过21%，随即2日再续挫逾17%，合计市值蒸发约 8.7亿美元。 (来源:Trading View) 彭博社报道称，青空银行在十年前积极向海外扩张，旗下有1/3以上的贷款都在日本境外。2023年11月，该行总裁Kei Tanikawa还向投资者保证，不需要大量额外准备金来处理商业不动产的坏帐，但却在上周五财报中闪电宣布，需要额外拨出324亿日元，约合2.21亿美元的准备金，显然资金压力非常可怕。 (来源:Bloomberg) 对此，Tanikawa已宣布将于4月1日下台负责，并表示：“原本以为投资办公大楼是最稳定的，没想到对公司财务的影响是最大的。” 据悉，青空银行在整个美国商办不动产市场，共有7.19亿美元的坏帐。值得一提的是，这场房地产风暴不只在美国蔓延，就连欧洲的德意志银行也正在将其坏帐准备金增加4倍至1.23亿美元。就在青空银行“爆雷”同一天，2023年收购加密友善银行Signature Bank的纽约社区银行(NYCB)也因为公布的第四季财报惊现2.52亿美元大额亏损，导致其股价开盘暴跌逾40%。 (来源:Trading View) 市场分析认为，美国商业房地产市场恶化是造成该行上季出现亏损的主因，纽约地区银行在第四季将坏帐准备金从6200万暴增至5.52亿美元，超出分析师预期10倍之多，以应对商办和不动产贷款的坏帐风险，尽管该行高层试图将此举解释为资产规模突破1000亿美元大关后，需要面临更严格和流动性要求。但这项利空消息仍导致该行股价上周四领跌逾40%，也使 KBW纳斯达克区域银行指数1日收跌6%，创下自2023年3月硅谷银行(SVB)倒闭以来的最大跌幅。#硅谷银行爆雷# 需要关注的是，受到商业房地产危机冲击的可能不只有银行业。据英国《金融时报》报道，2023年12月，知名做空机构浑水基金(Muddy Waters)投资长Carson Block曾透露，他正看空私募股权巨头黑石集团(Blackstone)管理的上抵押贷款信托基金BXMT，称其可能有高达25到45亿美元的坏帐。 (来源:Financial Times) 他还预测该信托基金将不得不在2024年年中“大幅削减股息”，并且面临商业房地产风暴带来的流动性危机。展望本周经济数据面，美国ISM服务业PMI报告基本上将成为重头戏，市场预估中值将从2023年12月的50.6升至52.0，预估范围在53.0至50.6之间。市场可能还记得，之前发布的12月份ISM服务数据显示增长幅度收窄，从11月份的52.7降至50.6。先前发布的数据中值得注意的一个重要点是，ISM服务业就业指数从50.7大幅下降至令人瞠目结舌的43.3。因此，这将成为本周备受关注的数字。至于澳洲联储，预计不会有烟花爆竹，该央行将举行会议，市场普遍预计2月6日将连续第二次召开会议，将现金利率维持在4.35%不变，这是12年来的高点。除了利率决议外，交易者还将收到利率声明、季度货币政策声明(SoMP)，其中提供了央行对经济状况的看法以及通胀和增长的前景，以及澳洲联储利率决议一小时后行长米歇尔·布洛克(Michelle Bullock)的新闻发布会。#VIP会员尊享# 美元技术分析：突破走高 FPMarkets分析师Aaron Hill表示，自1月17日以来，每日时间框架上的阻力位103.62出现了相当多的上行尝试，该水平与200日简单移动平均线(SMA)位于103.55共享图表空间。周五的买盘出现单边走势，观察到上述水平已被清除，阻力位现已标记为支撑位，为邻近阻力位104.15打开了大门，随后是另一层阻力位105.04。从图表中可以看出，自2023年中期以来，104.15一直是历史支撑位和阻力位；因此，如果本周进行测试，Aaron预计会出现回调，可能会促使重新测试下方突破的阻力位103.62。本周任何看涨情景都将得益于相对强弱指数(RSI)从50.00中心线(积极势头)反弹，以及从2023年12月末低点100.62形成的早期上升趋势。月度时间框架清楚地显示了长期趋势，尽管自2023年初以来走势平淡，但根据RSI，该趋势仍在向上，动量仍略高于正值。值得关注的附近结构是2023年12月低点和2023年10月高点，可能阻力位在107.35。在这些线之外，支撑位为99.67，阻力位为109.33。从技术上讲，本周多头面临两种可能的情况。首先，美元突破日线图上的阻力位104.15，为突破买家将目标阻力位105.04开绿灯。其次，事实上104.15具有历史意义，如果拒绝该水平，逢低买家可能会在重新测试最近突破的103.62时入场。 (来源:FXEmpire) 黄金技术分析 DailyForex分析师Christopher Lewis表示，从本质上讲，金价仍然在2000美元水平附近呈现出实质性支撑，这意味着这次挫折最终可能为买家带来机会。随着恐慌的交易者退出市场，当前的动荡可能会平息。包括地缘担忧在内的多种因素继续支持金价的上涨轨迹，使黄金成为投资组合中有吸引力的资产。目前看来，金价将在一个区间内波动，主要在2000至2075美元之间。果断跌破1980美元大关将带来强烈的负面影响，可能导致更严重的衰退。在这种情况下，可能有理由做空黄金，但在此之前，建议采取谨慎态度。市场的普遍情绪表明，目前市场处于区间波动之中，并有向上的倾向。此外，值得注意的是，当就业人数超出预期时，往往会引发短期反应，而随后又会出现逆转。因此，谨慎的做法是密切关注市场的走强迹象，并在出现迹象时采取相应行动。突破2075美元的门槛，可能会将市场转变为更长期的买入并持有的局面。目前，市场参与者似乎受到短期考虑的驱动，往往不考虑当前会议纪要之外的任何事情。最终，近期金价的下跌是由美国意外的就业报告推动的。然而，这可能只是暂时事件，市场有望重新站稳脚跟。受到多种因素的支撑，黄金仍然是一种有吸引力的资产，2000美元水平继续提供关键支撑。尽管短期波动可能持续，但总体情绪倾向于上行，投资者应保持警惕市场走强的迹象。 (来源:DailyForex) 比特币技术分析比特币仍停留在区间内，交易套件DecenTrader表示，价格横盘走势可能会持续一个月，然后由于预期4月份减半而导致购买激增。据彭博社报道，尽管比特币现货ETF已经为机构投资打开了大门，但由于大型交易平台正在进行尽职调查，资金流入一直缓慢。短期内的一个小积极因素是灰度比特币信托GBTC的资金外流一直在放缓。BitMEX研究数据显示，自1月29日以来，GBTC流出量一直徘徊在2亿美元大关左右，低于1月22日6.4亿美元的高点。#现货比特币ETF# 比特币的整合是一个积极的信号，可能会吸引交易者选择山寨币。 CoinTelegraph指出，过去几天，比特币一直保持在20天指数移动平均线42471美元之上，但多头未能挑战44700美元的上方阻力位。从20日均线的微弱反弹表明较高水平缺乏需求，如果价格下跌并跌破41394美元，则表明比特币可能会在44700至37980美元之间盘整几天。 44700美元的阻力位是上行方面值得关注的关键水平，突破并收高于该水平将表明多头重新掌控局面，这将为潜在反弹至50000美元的关键心理水平扫清道路。 (比特币日线图，来源:CoinTelegraph) 4小时图上的两条移动平均线均已趋于平缓，RSI接近中点，表明买家和卖家之间处于平衡状态。跌破50简单移动平均线将使优势向卖家倾斜，比特币随后可能会跌至41394美元。如果多头想要夺取控制权，他们将不得不将价格推至44000至44700美元阻力区之上。如果他们成功，两人的身价可能会攀升至47000美元。这一水平可能会成为一个坚实的障碍，该货币对可能会跌至44700美元。如果多头将该水平转变为支撑位，则该货币对可能会恢复上升趋势并飙升至50000美元。 (比特币4小时图，来源:CoinTelegraph)

小萧02-05 09:09

会员

【盘前导读】纳斯达克100创历史新高，Meta暴涨超20%！年内约3.4亿资金布局低费率纳斯达克100ETF(159659)

师：优质成长股或是今年最佳选择】随着美国经济开始实现软着陆，以及美股近期惊人的涨势，管理着10万亿美元资产的贝莱德将其对美股整体的评级从“中性”上调至“增持”。贝莱德指出，尽管面临利率和成本上升的不利因素，企业盈利和利润率仍保持强劲。摩根士丹利财富管理首席投资官沙莱特（Lisa Shalett）认为，股市波动当中，优质成长股将是投资者今年的最佳选择。她表示，目前仍处于周期的末期，市场将在增长加速和减速之间摇摆。由于美联储立场已从“更高利率持续更长时间”转向“加息周期结束”，并有望在2024年实施宽松政策，故资产价格已大幅高于三个月前。她进一步表示，当前，在增长和通胀放缓、且美联储计划下调利率的背景下，优质的成长型股票表现往往优于大盘。【年内超3亿资金布局低费率纳斯达克100ETF（159659）】随着美股持续走强，相关ETF成为资金借道布局美股科技股优选。Wind数据显示，自2024年初以来，纳斯达克100ETF（159659）份额累计增长2.48亿份，合计资金净流入约3.4亿元；年内份额增幅约256%，在所有跟踪纳斯达克100指数的ETF中增幅居前。图片来源：Wind 值得一提的是，纳斯达克100ETF（159659）管理费为0.5%/年，明显低于同类产品费率，有助于进一步降低投资成本。纳斯达克100ETF（159659）还设有场外联接基金（A类：019547，C类：019548），可供场外投资者选择。【“全球科技龙头风向标”——纳斯达克100ETF（159659）】作为美国市场代表性市场指数之一，纳斯达克指数又被称作“美国科技指数”的代表，纳斯达克100指数以纳斯达克指数为基础并加以精华提炼，选取其中100家非金融公司作为成分股，在市值加权的基础上按相应的指数编制规则计算出来的、反映纳斯达克整体市场或者美国高科技走势的指数。自2014年初以来至2024年1月26日，纳斯达克100指数累计涨幅391%，显著跑赢纳斯达克综合指数、标普500等美股主要指数，同时大幅跑赢英国富时100、德国DAX、法国CAC40等全球其他主要市场核心指数。来源：Wind，统计区间2014.1.1-2024.2.2。纳斯达克100指数发布于1985年2月1日，指数过往业绩不代表未来表现。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺。纳斯达克100ETF可以投资境外市场。本基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临因投资境外市场所带来的汇率风险等特有风险。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。纳斯达克100指数近五年表现分别为37.96%(2019)、47.58%(2020)、26.63%(2021)、-32.97%(2022)、53.81%(2023)。纳斯达克100指数由纳斯达克股票市场公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-05 09:08

2月5日证券之星早间消息汇总：证监会部署维护资本市场稳定工作

。人工智能技术正推动新一轮生产力周期，美国经济对利率的敏感性大幅降低，降息幅度或低于市场预测。

证券之星02-05 08:57

十大券商策略：市场再次陷入流动性循环连锁仍需政策加码提振市场信心

策落地效果以及基本面改善的验证。同时，美国经济数据超预期叠加美联储官员偏鹰言论使得海外市场持续纠偏前期过度乐观的降息预期；叠加地缘政治风险的扰动仍存，因此后续市场或仍将呈现震荡态势。此外，当前市场估值处于历史底部，同时地方两会整体经济增长目标较为积极，且年初稳增长政策的加码落地、稳地产政策的持续发力以及宽松的货币环境或将推动整体经济基本面的逐步修复，进而提振市场整体的风险偏好。因此，对近期市场调整不宜过度悲观，后续行情有望逐渐偏向积极。银河策略：耐心等待催化剂信心有望重拾 2月投资者信心有望在波动中重拾。在经过跌宕起伏的2023年后，股市内外利空因素基本已消化完，考虑到当前的A股处于估值底部区域，2024年有望在国内外多方面利好下迎来信心的重拾、吸引资金流入，2024年A股有望迎来震荡向上的修复行情。3月初将召开两会，考虑到通常A股在两会前市场多数呈现积极的表现，政策驱动是聚焦的关键点之一，需耐心等待政策端的催化剂重拾投资者信心。2月配置的投资策略应当聚焦受益于政策助力+有两会政策利好预期板块里的低估值价值股+成长型价值股。2月我们建议均衡性布局航空、银行、科技、煤炭、电力等板块里的价值股。广发策略：年报预告靴子落地成长已更为低估当前各行业估值方差已接近08年、12年、18年市场底部特征，即“绝大多数行业进入便宜区间”。估值的天平再度倒向成长板块，创业板/沪深300相对估值触底，建议在估值低位、筹码压力缓解行业中，逐步关注基本面有边际变化的细分方向。如果缺乏增量资金，那么存量资金博弈依然会在行业比较前面加入“低估值”的定语。一方面，高股息/优质央企中，可以更关注向低估板块的扩散（运营商/银行）；另一方面，一些估值挤水分更充分、配置分位数显著降温的成长板块，逐步具备配置的性价比，例如电力设备PB分位数从22年底的73%降至本周的4%、基金四季报剔除产业基金已回到低配，TMT普遍处于历史15%PB分位数、计算机和传媒的基金配置比例已至过去五年的30%分位数以下。华安策略：等待基本面改善验证或宏观政策力度加码确认展望2月，我们认为市场还将面临诸多考验，在投资者关键信心并未显著扭转或者改善之前，市场反弹的时间和空间都面临较大不确定性，因此我们整体倾向于认为市场仍将继续呈现震荡走势，等待基本面改善验证或者宏观政策力度加码确认。当下市场需要考虑的影响因素在于：一方面此前市场担忧的核心在于经济预期和宏观政策力度预期都较悲观，这种悲观的预期仍然需要更多更大政策力度的提振；二方面具体到2月份，市场还将面临较多的考验，如美联储降息表态、1月金融数据能否超预期、宏观流动性能否继续加码宽松、春节消费数据能否快速修复、节后两会政策目标的博弈等。海通策略：月线六连阴后 A股资金面和估值行至何处？积极的宏观政策发力有望催化行情转暖。正如我们前文所述，当前A股估值、破净率、风险溢价等指标显示市场已处在大的底部区域，融资及股权质押的压力还需继续观察，不过积极政策的密集出台有望使得宏微观基本面逐渐转暖，资金面后续也有望出现积极变化。今年年初以来一系列积极政策密集出台，从宏观金融政策到资本市场，再到地产、地方化债、区域和产业政策等。本周政策仍在持续落地中。当前市场预计美联储可能在5月或6月开始降息，随着未来美联储进入降息周期，美国长债利率大概率还要震荡回落，叠加近期中美关系进一步缓和，外资也有望出现积极动向。华西策略：央企红利行情仍是当下配置主线本周A股、港股市场领跌全球，上证指数录得月线六连阴，周五一度下探至2666点，创2020年4月以来新低，投资者情绪降至冰点。A股主要指数普跌，中证2000、中证1000指数跌幅超10%。近期10年期国债收益率跌至2002年以来最低，30年国债收益率快速下行，而股票市场风险溢价持续高企，反映市场避险情绪升温。主要担忧集中在：地产基本面回暖幅度，稳增长政策力度，以及对雪球、融资资金及股权质押风险的流动性担忧。根据我们分析，当前A股股权质押风险可控，但对资金面负反馈效应的担忧、叠加春节长假来临，会使得市场风险偏好短期或难有明显逆转，需耐心等待稳增长政策效果显现和经济预期重回上行。

金融界02-04 21:37

资深投资者Jim Rogers：比特币不太可能成为货币美国经济将衰退

le Makori 的采访，深入讨论了美国经济、特别是投资策略，并简要讨论了比特币。罗杰斯与马科里分享了他对市场低迷的预期，尽管美国股市近年来达到了前所未有的峰值。他坚信，即将到来的衰退将超过他一生中所目睹的任何一次。 “2008年，我们遇到了一个大问题，但从那时起，各地的债务都在飙升，”罗杰斯说。 “因此，下一次经济衰退必定是我一生中最严重的一次，因为现在的债务比我一生中的任何时候都要高得多。” 罗杰斯向马科里解释说，美元最近陷入混乱，许多人仍然将现金（尤其是美元）视为避难所。他进一步强调：美元不再是健全的货币。我们是世界历史上最大的债务国。但每个人都认为这是一种稳健的货币，他们认为这是一个避风港。因此，当问题出现时，人们会竞相前往避风港。比特币不会对政府货币构成威胁——“它只是一种交易工具” 在谈话的第二部分，马科里询问了罗杰斯对比特币的看法，特别是在美国证券交易委员会 (SEC) 为大量现货比特币交易所交易基金 (ETF) 开绿灯之后，马科里回顾了他之前的说法：政府将禁止比特币。 “嗯……我想澄清的是，我不认为加密货币会成为货币，因为政府不希望这种竞争，”罗杰斯强调。这位商业大亨补充道： “我认为它在任何地方都不是合法货币，除了萨尔瓦多，但萨尔瓦多只有 600 万人口，所以我认为这不会改变世界。我不拥有任何加密货币。我从来没有，我从来没有做空过任何[加密货币]。我的意思是，我希望我在它还是一美元的时候就买了它，我希望我在 1914 年就买了 IBM。” 然而，罗杰斯坚称，如果加密资产对政府构成真正的威胁，他们不会袖手旁观。 “这不是华盛顿、伦敦或其他地方的运作方式，”罗杰斯打趣道。迄今为止，罗杰斯认为，比特币（BTC）等加密货币并未对国家发行的货币构成“威胁”，而只是一种“交易工具”。在罗杰斯的采访结束时，马科里询问了他对央行数字货币（CBDC）的立场，他强调政府自然非常喜欢这个概念。 “我完全预计货币最终将出现在计算机上，”罗杰斯解释道。 “它更高效，更便宜，对很多人来说都更好，而且政府喜欢它，因为正如你所指出的，他们知道你所做的一切。有一天他们会给你打电话说‘米歇尔，你这个月喝了太多咖啡，别再喝那么多咖啡了……他们会知道你所做的一切，他们会知道我们所做的一切，政府喜欢这样，我不是特别喜欢它，我认为它很可怕。所以他们会做他们想做的事，我怀疑有一天货币将会出现在电脑上。” 来源：金色财经

金色财经02-04 16:10

首批金矿主题ETF上报，华泰柏瑞、银华、嘉实基金率先出击

域的资产配置工具。天风证券认为，短期美国经济及就业数据的反复或带来金价的来回波动，但随着高利率环境对经济的负面影响逐渐显现，美债收益率的上行或已接近尾声，对中期金价形成支撑。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-04 15:31

美经济学家：乌政府应为保全乌克兰同意和谈

美国经济学家杰弗里·萨克斯在接受采访时称，乌克兰应同意和谈，以停止乌克兰受到的破坏。萨克斯称：从人口统计学上说，乌克兰正在被毁，因为乌克兰不仅失去了领土，还有数百万人出逃。他还强调，乌克兰冲突只能在谈判桌上解决。

金融界02-04 14:18

德银：今年美联储降息幅度可能远低于市场预期，重演1995年情况

，人工智能技术正推动新一轮生产力周期，美国经济对利率的敏感性大幅降低，降息幅度或低于市场预测。Saravelos解释称：在软着陆的情况下，美联储降息至名义中性水平是合理的，即不会限制也不会扩张经济的利率水平，问题是没有人知道这一理论利率的水平。鉴于这种不确定性，美联储很可能会重演1995年的情况，那一年美联储降息75个基点，低于100多个基点的降息预期。

金融界02-04 13:28

美联储给3月降息“泼冷水”! 降息窗口何时来？

4年的降息时点将出现在3月。不过，随着美国经济数据向好，市场对于经济“软着陆”预期的增强使得降息预期有所减弱。美联储虽已处于降息周期的左侧，但降息号角何时吹响仍难确定。美联储再次“按兵不动” 当地时间1月31日，美国联邦储备委员会公布2024年1月议息会议利率决议，将联邦基金利率目标区间维持在5.25%-5.5%不变，符合市场预期。资产负债表方面，委员会将继续按之前公布的计划减持美国国债、机构债务和MBS。具体来看，会议声明的变化包括，对经济的描述从12月的“经济活动的增长速度较第三季度的强劲增速有所放缓”改为“经济活动以稳健的速度扩张”；增加了“委员会认为实现其就业和通胀目标的风险正在向更好的平衡转移。经济前景不确定”的描述等内容。有“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timiraos指出，美联储删除了半年来一直保留加息可能性的指引，新指引有灵活性，同时暗示改变指引不意味着降息近在咫尺。在随后的记者会上，美联储主席鲍威尔称，FOMC利率可能处于本轮周期的峰值，但还需更多证据证明通胀已被遏制，多数委员预计今年可能降息多次。鲍威尔表示：“根据今天的会议，我认为3月份不太可能降息，计划3月份开始深入讨论资产负债表问题。” 美联储利率决定发布后，美国10年期国债收益率下跌6.7个基点，报3.990%；美国2年期国债收益率下跌7.6个基点，报4.283%。降息仍需更多数据支撑鲍威尔偏鹰发言的底气源于最近两周向好的经济数据。美国商务部在1月25日发布的数据显示，2023年第四季度美国实际GDP年化季率增长3.3%，虽较上一季度的4.9%放缓，但远超出市场预期的2%；2023年全年美国GDP以2.5%的年化速度增长，超出年初华尔街的预期，而2022年为1.9%。同时，剔除波动较大的食品和能源价格后，美国去年12月核心个人消费支出（PCE）价格指数同比上涨2.9%，为近三年以来最低水平，前值为3.2%，市场预期3%；环比增长0.2%，前值为0.1%，市场预期0.2%。上述数据显示，美国去年年末物价上涨速度已经放缓。美联储降息仍需要更多数据的支撑，本周五美国劳工统计局将公布的1月份非农就业数据将提供更多线索。方正证券指出，短期看，美联储3月降息的最终决策仍将取决于1月面临年度调整的非农数据会否出现边际恶化。若基本面支持3月降息，则全年降息节奏或为3月、6月、9月、12月（共计4次/100bps），若基本面不支持3月降息，则全年降息起点在5月，降息次数为3次。同时，据芝商所FedWatch工具，Fed在3月货币政策会议上降息的机率仅为33.5%（下图），在5月会议上降息的机率约93.2%，其中降息1码（25个基点）的机率为61.9%、降息2码（50个基点）的机率为32.3%。美国一季度借款规模预估意外下降除使用加息或降息的方法外，美联储还通过资产负债表来调节经济。1月份FOMC会议显示，委员会将按照之前公布的计划，继续减持国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券（MBS）。自2023年6月暂停加息以来，美联储一直在通过缩表收紧货币政策。目前美联储仍在以每月减持约800亿美元美国国债、抵押贷款和其他资产的速度进行缩表。美联储如今的资产负债表规模已从2022年曾达到的9万亿美元最高值降到7.7万亿美元。在美联储缩表背景下，市场对于联邦债券整体供应消息变得愈发敏感。本周一，美国财政部方面还预计下调一季度发债规模，举债规模不增反降让市场出乎意外。具体来看，美东时间1月29日，美国财政部表示，预计将在第一季度借款7600亿美元，较2023年10月发布的上次预估值下调550亿美元，降幅约6.7%。此外，美国财务部预计2024年4月到6月净借款额为2020亿美元，不到华尔街预期的一半，估算一季度和二季度末的财政部账户的现金余额均为7500亿美元。有交易商警告称，对第二季度的融资预估存在更多不确定性。除了美联储的量化紧缩计划之外，国会是否会通过780亿美元税收法案，也将是另一个未知因素，而这将加剧赤字问题。美国财政部一季度预计发债规模低于市场预期也导致了美债收益率出现回落。其中，美国10年期基准国债收益率，曾降至4.06%下方，刷新1月17日以来低位；对利率前景更敏感的2年期美债收益率一度下逼4.30%刷新日低。如果想管理美债波动风险并寻求回报机会，投资者可以关注芝商所旗下的10年期美国国债期货合约（产品代码：ZN）。 $NQ100指数主连 2403(NQmain)$ $道琼斯指数主连 2403(YMmain)$ $SP500指数主连 2403(ESmain)$ $黄金主连 2404(GCmain)$ $WTI原油主连 2403(CLmain)$

老虎证券02-04 12:11

拜登庆祝强劲就业增长但通胀与衰退风险笼罩美国经济

宝贵事业。” 这份最新的就业报告被视为美国经济最强大的证明，但与此同时，它也引发了对通胀加剧和经济衰退风险的担忧。1月份非农就业人数是经济学家预期的两倍，小时收入的增长也是如此。这些数据对工人和求职者来说是好消息，但也引发了美联储主席杰伊·鲍威尔的经济药方尚未发挥应有的作用，经济没有降温的担忧。就业报告可能对拜登的连任竞选没有帮助。一方面，如果通胀无法平息，鲍威尔可能不得不在更长时间内维持利率高位。另一方面，最新的就业数据可能使抵押贷款利率在更长时间内保持在较高水平，推迟利率开始下降的日子。这给房地产市场带来了压力，许多房主和购房者都面临着高昂的抵押贷款利率和昂贵的房价。然而，另一组数据却显示劳动力市场的疲软。家庭调查显示，自去年11月以来，美国的就业岗位减少了71.4万个，而且全职就业人数也在下降。这表明就业市场的情况并不像非农就业数据所显示的那样乐观。拜登总统在声明中承诺将捍卫国家民主制度作为他2024年竞选和可能第二任期的中心议题，以此回应他所说的前总统唐纳德·特朗普对美国民主构成的威胁。他强调了民主的重要性，呼吁共同努力捍卫这一宝贵事业。总的来说，最新的就业报告为美国经济提供了积极的信号，但也揭示了一些潜在的问题和挑战。在面对通胀加剧和经济衰退的风险时，美国政府和美联储需要采取适当的措施来平衡经济增长和稳定金融市场。同时，总统拜登也需要在捍卫国家民主制度和维护经济繁荣之间寻求平衡。

金融界02-04 11:09

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