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中美重磅！美媒：拜登芯片限制迫使华裔美国人“在公民身份、工作之间做抉择”

FX168财经报社(香港)讯美国总统拜登政府对向中国销售半导体的新控制措施中的一个任期，可能会吸引数百名为该国科技公司工作的美籍华裔科技高管，并可能迫使他们在公民身份或工作之间做出选择。新规定禁止包括美国公民和永久居民在内的“美国人”无证支持中国工厂“开发或生产”先进芯片，这是对中国的出口管制第一次扩大到个人，而不仅仅是组织或公司。据日经亚洲报道，这可能会影响数百名在中国芯片行业拥有美国公民身份的高管和专业人士，包括创始人和高管。 (来源:推特) 一家中国芯片公司已经在采取行动，据《南华早报》周四报道，总部位于中国的芯片制造设备制造商Naura Technology正在告知其拥有美国国籍的员工，由于新的限制，立即停止从事研究项目。中国以外的芯片制造公司也在重组他们的团队以遵守新规则，据彭博社报道，总部位于荷兰的制造关键芯片制造设备的ASML Holding周三告诉其美国员工立即停止与中国客户的所有接触。拜登政府周五宣布的半导体出口新规定是华盛顿迄今为止阻碍中国半导体发展的最广泛努力。该管制禁止向中国公司销售芯片制造设备以及使用美国设备制造的先进芯片。美国已豁免部分非中国公司，如SK海力士、三星和台积电，为期一年。然而，中国公司不会得到美国商务部同样的宽大处理。跨越两个国家随着华盛顿和北京之间的关系跌至新低，中国人和华裔美国人越来越难以在美国和中国开展业务。越来越多的中国学者选择离开美国，理由是工作环境更加恶劣。根据普林斯顿大学、哈佛大学和麻省理工学院汇编的数据，2021年有1400多名中国学者放弃他们在美国的隶属关系，比前一年增加22%。 2018年，特朗普政府发起了“中国倡议”，以调查有关美国科学家向中国转让先进技术的指控。学者批评该倡议阻碍科学合作，并阻止中国学者移居或留在美国。麻省理工学院教授Gang Chen在2021年被指控犯有间谍罪，他表示，在一年后指控被撤销后，该计划给学术界带来“不必要的恐惧”。拜登政府于2022年2月结束该倡议，理由是认为该倡议不公平地针对华裔或华裔人士。根据麻省理工学院的说法，在间谍指控被撤销五个月后，Gang Chen帮助发现了可能是“迄今为止发现的最好的半导体材料”。美国出台对中国的出口管制新措施，震荡全球半导体产业，各地芯片股连续两日下挫。路透报道，美国半导体设备供应商科磊(KLA)从今日(12日)起，将停止向在中国开展业务的客户提供部分供应和服务，以符合美国政府的最新规定。业界人士分析，新规是美国对中国发展本土科技能力祭出的重拳，美国决心把芯片作为压制中国的工具“没有任何和解的可能”。据美国商务部新规定，若美国供应商要出售设备予中国的半导体厂，用于制造128层或以上NAND芯片、18奈米或以下的DRAM芯片以及14纳米或以下的逻辑芯片，需要申请出口许可，当局将依据“拒绝推定”(Presumption of Denial)的原则进行审查，意味基本上申请会被拒绝。路透引述知情人士报道，科磊今日起会停止为中国先进晶圆厂提供新规有关的销售和服务。另外，该公司还会叫停向英特尔(Intel)和韩国SK海力士在中国的芯片工厂供货。 SK海力士是全球第二大存储芯片制造商，公司重申其立场，指根据美国新的出口管制规定，为继续运营在华工厂的设备申请许可证。至于在中国设有晶圆厂的外国公司许可证申请，美国将会逐案进行审查。中美科技战升级波及全球半导体企业，经济研究机构Gavekal Dragonomics分析师接受外媒访问时透露，新规定是美国对华政策的方向性讯号，表明现在已经形成了非常鹰派的共识。半导体研究机构芯谋研究(ICwise)首席分析师顾文军认为，美国铁了心把芯片作为遏制中国的工具，“无所不用其极，不达目的决不罢休，没有任何和解的可能”。

小萧2022-10-13

中美芯片战！美国扩大出口管制中国半导体行业协会发声明

供应链，盼美方及时修正错误做法。美国拜登政府在10月7日公布一套牵涉范围广泛的出口管控措施，除了禁止美国公司向中国出口先进芯片及技术之外，也禁止向中国提供在全球任何地方使用美国设备及工具制造的部分半导体芯片。这项决定引起中国不满，中国半导体行业协会也发出声明，并于周四在官网上公开声明内容。声明显示：“2022年10月7日，美国商务部以维护国家安全为由宣布了两项新的出口管制规定。中国半导体行业协会(CSIA)反对美国商务部用如此武断的方式为国际贸易带来干扰。我们非常担心美方将国家安全用于歧视性贸易政策，这种单边性的政策不仅会进一步损害全球半导体行业的供应链，更重要的是，它将形成一个不确定的产业氛围，给过去几十年全球半导体行业从业人员共同耕耘从而打造的互相信任、友好合作精神造成巨大的负面影响。” 声明指出，为了全球半导体行业、为了依赖半导体而发展的多个下游行业，更为了数以百万计的半导体从业人员，我们希望美国政府能及时修正错误的做法，回归世界半导体理事会(WSC)和政府与当局的半导体会议(GAMS)的国际贸易磋商机制的框架下，能够充分沟通，有效地交换意见，寻求达成共识。 (图片来源：中国半导体行业协会) WSC和GAMS是分别在1996年和1999年所成立的全球性贸易论坛，可供成员们在该场合中、针对半导体产业发展及政策问题等进行协商。 WSC的主要成员包括来自台湾(TSIA)、美国(SIA)、欧盟(ESIA)、日本(JEITA-JSIA)、韩国(KSIA)，以及中国(CSIA)的半导体产业协会；GAMS 的成员则有台湾、美国、欧盟、日本、韩国和中国。

tqttier2022-10-13

通胀数据即将公布多空双方严阵以待

/日。美国民主党参议员曼钦呼吁美国总统拜登帮助提高美国能源产量。 11、美联储卡什卡利认为美联储目前每次加息75个基点的举动是非常激进的。他表示，美联储政策转向的门槛“非常高”，目前远没到这程度。美联储理事鲍曼称，如果没有看到通胀下降的迹象，“大幅”加息应该仍在考虑之列，完全支持美联储加息75个基点。 12、欧洲央行行长拉加德周三表示，欧元区并未陷入衰退，经济仍在增长。欧洲央行管委霍尔兹曼表示，如果欧洲央行在未来两次会议上共加息125bps，就能在年底前接近其中性利率水平。消息人士称，欧洲央行政策制定者接近达成协议，改变有针对性的长期再融资操作（TLTRO）的条款。 13、NASA固态电池重大突破，能量密度约为特斯拉4680电池两倍。【加密市场消息】多家Web3隐私技术公司发起成立通用隐私联盟，还将设立UPA法律辩护基金 10月13日消息，多家Web3隐私技术公司在以太坊开发者大会DevCon发起成立通用隐私联盟Universal Privacy Alliance（UPA），这些Web3公司包括Nym、p0xeidon labs(Manta Network)、Orchid、Secret Network（SCRT Labs）和Oasis Network（Oasis Foundation）等。该联盟将设立UPA法律辩护基金，以捍卫构建和使用全栈隐私工具的权力。美联储监管副主席：美联储正与多机构开展加密监管合作金色财经报道，美联储监管副主席Michael Barr在DC金融科技周表示，加密资产相关活动需要进行监督，以及确保加密服务提供商与其他金融服务提供商受到类似的监管保障措施。美联储正在与美国货币监理署（OCC）和美国联邦存款保险公司（FDIC）合作，以确保银行可能参与的加密资产相关活动受到良好监管，以保护客户和金融机构。另外，稳定币也可能会对金融稳定构成风险，美联储也在该领域与其他监管机构合作。比特币矿工储备跌至191万枚BTC，创12年新低金色财经报道，IntoTheBlock披露截至10月12日下午的数据显示，比特币矿工储备跌至191万枚BTC，创近12年以来新低。此外，自2022年初以来，比特币矿工储备仅有46天高于200万枚BTC。比特币矿工储备于2010年2月19日首次超过200万枚。（Decrypt）【行情分析】《BTC/USDT》《BTC：日线图》 BTC从日线图看，大跌势虽然现在有所放缓，但是反弹力量也非常的弱，近三日以来的K线一直被均线和反压力线的双重压制所控制，如果再抬不起头来，后面很可能将打开新的下跌空间，重要数据CPI今晚公布，做多的要小心。《BTC：4小时图》 BTC从4小时图看，图中的走势自从跌落到中期均线（粉色）以后，一直被其压制，现在是第三次压制了，后面很可能还将有一次下跌，做空为宜。《BTC：1小时图》 BTC从1小时图看，近期地位调整走势逐渐演化成了三角形中继结构，中继走势一旦确立跌破，行情又将开启跌势。所以，反弹做空仍是现在的首选思路。《ETH/USDT》《ETH：日线图》 ETH从日线图看，粉色园区中的K线组合弱的可怜，毫无反击的霸气，后面顺势下跌的概率很大。加之均线不依不饶的压制，后市跌面较大。《ETH：4小时图》 ETH从4小时图看，走势有节奏的下落，均线有节制的压制反弹，现在是第三次压制了，而且价格现在已经跌破到了支撑线以下，看空的概率大增。思路，反弹做空。 ETH从1小时图看，前两次均线死叉之后均出现了幅度客观的跌势，这次又出现死叉，后面下跌的概率由此增加不少。顺势做空，不猜底的做法才是正确做法。（以上为个人观点，不作为投资依据）来源：金色财经

金色财经2022-10-13

最新突发重磅！ASML致函美国员工“停止与中国客户合作” 遵循拜登政府新规定

SML控股公司告诉其在美国的员工，根据拜登政府的新规定，不要为中国客户提供服务。根据电子邮件，该禁令适用于所有美国雇员，包括美国公民、绿卡持有者和居住在该国的外国人。 “在另行通知之前，ASML美国员工必须避免直接或间接地为中国的任何客户提供服务、运输或支持，而ASML正在积极评估哪些特定晶圆厂受到该法规的影响，”一封电子邮件称来自美国的管理团队致该国员工。 (来源:Tech Central) 美国上周禁止中国公司购买先进的芯片制造设备或无证雇用美国公民，以防止中国政府成为更大的经济和军事威胁。总部位于荷兰维尔德霍芬的ASML不得不在美国和中国之间取得具有挑战性的平衡。它一直在向中国客户销售其深紫外线或DUV机器，但一直没有提供更先进的极紫外线或EUV机器。 ASML企业传播负责人莫妮克·莫尔斯(Monique Mols)证实，周三在社交媒体上流传的这封电子邮件“确实是一种真正的沟通，但并不打算对外分享”。 “我们当然会采取预防措施，以确保在评估新的出口管制限制时完全遵守新规定，”莫尔斯在一封电子邮件中说。“正如备忘录所说，一旦我们完成评估，就会向我们的员工发出进一步的指示。” 根据统计数据显示，2021年ASML的第一大客户就是中国芯片企业，中国芯片企业为ASML贡献超过290亿美元，而台湾和韩国贡献的收入大约在250亿美元左右。此外，ASML在2022年6月时曾经表示，为了支援中国业务的成长，将持续扩大中国团队，致年底前计划招聘200余名员工。截至目前，应材(Applied Materials)、科林(Lam Research)、科磊(KLA)均传出终止服务的消息。法人认为，不少台系设备商为相关厂商代工设备零组件，将牵连后续的营运动能。根据本次禁令重点，16/14奈米以下逻辑芯片，以及18 奈米以下DRAM与128层(含)以上的NAND Flash产品所需的制造设备，都将禁止出售给中国企业；其次，早前释出的AI与超级电脑芯片销售禁令范围进一步扩大。最后是美籍人士未经允许，不得协助中企发展IC制造及研发。此次禁令最快受到冲击的为美商，包括应材、科林、科磊等目前就占据了全球半导体设备市场约半市占率。继前述三家厂商陆续传出停止在中国的服务后，ASML也收到美国政府通知，旗下美国员工须避免直接、间接为中国客户提供服务、出货或是其他支持。据了解，相关公司员工都接到指示，连接听电话提供咨询都不可行，而牵涉到禁令的机台生产、接单都得停止，等候盘点及后续通知，就算是已经收钱或预付款的机台也通通不能出货。业内消息指出，ASML这次遭禁的设备包括浸润式微影设备(Immersion Lithography)，而干式微影设备应不在限制内。业内则认为，这次禁令比先前的中芯禁令、华为禁令更为严重，主要是牵涉到逻辑IC、DRAM、NAND等三个领域的设备出货，影响层面更广，也不像之前只有单一家公司，推测最后的结果可能会像福建晋华的案例。值得注意的是，目前许多台湾厂商为国际大厂代工零组件或代理设备，业绩与大厂需求连动。现在市场已知的EUV供应链，包括光罩盒供应商家登、EUV设备模组代工厂帆宣，公准则是同时服务应材、ASML等。另外京鼎、翔名、千附等则有为应材代工零部件。相关厂商后续营运动能是否受到冲击，值得关注。

小萧2022-10-13

OPEC+减产，油价是否存在冲高回落的风险？

东亲美国家施压。美国中期选举即将到来，拜登政府要实现降低通胀的政治诉求必然需要降低油价。目前美国国会正在推动一项名为NOPEC（禁止石油生产或出口卡特尔）的法案，该法案将允许美国撤销阿美石油公司等石油生产商的主权豁免权，并允许美国司法部在联邦法院起诉它们要求赔偿。四是，美国原油产量处于回升势头，高油价至少不会对美国页岩油产量构成减产的冲击。据美国能源部发布的数据，年初至今，美国原油日产量持续上升。截止9月30日，美国原油日产量升至1200万桶/日，在8月初一度达到1220万桶/日，去年同期只有1130万桶/日。不过，鉴于拜登政府的能源政策限制传统石化能源的投资，当前美国页岩油产量依旧没有恢复到疫情前1300万桶/日的峰值。西方国家并非完全禁止俄罗斯出口原油俄罗斯原油供应可能只是部分减少，大部分可以通过贸易手段流向另外的国家或地区。9月1日到27日，俄罗斯石油日产量平均1134.7万桶，比8月份增加每日13万桶以上。从出口来看，9月2日，七国集团（G7）财长在一份联合声明中确认，同意对俄罗斯石油及石油产品设定“价格上限”，在不高于“价格上限”石油进口国依旧可以进口俄罗斯原油。美国财政部外国资产控制办公室(OFAC)发布的一份初步方案显示，允许俄罗斯石油海运供应链中的每一方证明或确认以不高于上限价格购买（石油），被“误导”的服务提供商不会承担责任，只要他们严格遵守记录保存要求。从美国国财政部副部长Adewale Adeyemo向媒体表态来看，“价格上限”不会导致俄罗斯石油亏损，在设立西方对俄罗斯石油出口价格上限时，美国要将俄罗斯自身估算的产油成本价44美元/桶作为大致的指导，因此俄罗斯原油大幅减产的可能性较小。需求减少尚未计入国际油价当中回顾2022年年初至今，国际原油价格主要受供给因素主导，尤其是俄乌冲突等地缘政治的影响，而9月原油价格大幅下跌计入了美联储货币紧缩的因素，但全球货币紧缩带来经济减速或者衰退下的需求减少仍未反映在此轮油价下跌当中。从宏观环境来看，美国9月份非农就业超预期，以及通胀回落处于高位都意味着美联储货币紧缩步伐并没有停止。如果原油价格继续处于高位，美国通胀回落会很缓慢，通胀远高于美国政策目标，那么美联储将继续加息。9月，美国9月非农就业人口新增26.3万人，失业率继续处于历史低位。通胀方面，从目前Econoday统计的市场预期来看，继8月份核心价格飙升0.6%后，9月将放缓至0.4%，但由于基数关系，核心通胀同比将逼近6.5%的年内高点。在9月14日发布的《石油市场报告》中，IEA将2022年全球石油需求增长预期下调11万桶/日，至200万桶/日；将2023年全球石油需求增长预期小幅下调至210万桶/日。同时，IEA将2022年全球石油需求小幅下调30万桶/日至9970万桶/日。还有值得注意的是，随着美国夏季出游结束，美国汽油需求下降同样会对国际油价带来冲击。自6月14日全美无铅汽油平均价格达到每加仑近5.02美元的峰值以来，价格一直在下跌。据美国汽车协会（AAA）统计，9月5日全美汽油价格为每加仑3.79美元。总结，尽管OPEC+在10月5日会议室提议在11月和12月减产，但是实际减产量可能受到多方面因素制约。而且，当前高通胀下石油减产导致通胀雪上加霜，反过来导致经济减速或者衰退，需求冲击尚未体现在油价上。境外投资者可以关注芝商所的WTI原油期货(交易代码：CL)来管理潜在事件驱动型的回落风险。 $NQ100指数主连 2212(NQmain)$ $道琼斯指数主连 2212(YMmain)$ $SP500指数主连 2212(ESmain)$ $黄金主连 2212(GCmain)$ $WTI原油主连 2211(CLmain)$

老虎证券2022-10-13

兴业投资：需求忧虑持续蔓延，国际油价连跌三日

由于美国总统拜登誓言沙特要为OPEC+决定削减石油供应承担后果，以及OPEC和美国能源信息署(EIA)下调全球能源需求预测，加之美国库存大幅增加，国际油价周三继续下挫，连续三日收跌。不过，管道泄漏导致北德鲁日巴管道约20万桶/天的原油输送中断，在一定程度上限制了油价跌势。截止美国收盘，美国原油11月期货收跌1.46美元，或1.65%，报87.17美元/桶，盘中最高触及90.05美元/桶，最低跌至86.27美元/桶；布伦特原油12月期货收跌1.39美元，或1.48%，报92.39美元/桶，盘中最高触及95.14美元/桶，最低跌至91.57美元/桶。美国总统拜登表达了他对OPEC+的决定的失望，引发沙美关系紧张，给油价带来压力。拜登周二承诺，在OPEC+上周宣布将不顾美国反对削减石油产量后，美国与沙特阿拉伯的关系“将会有后果”。拜登宣布上述决定的前一天，美国参议院外交关系委员会主席、民主党参议员梅嫩德斯说，美国必须立即冻结与沙特阿拉伯的所有合作，包括武器销售。OPEC+上周决定每日减产200万桶，一度推动油价触及六周新高。然而，由于美元走强以及人们担心全球经济放缓会减少需求，油价反转走低。对原油价格施加下行压力的还有国际货币基金组织(IMF)的最新经济预测。IMF将2023年全球经济增长预期从7月份的2.9%下调至2.7%，并指出能源和食品价格高企以及加息的压力是下调预期的关键催化剂。值得注意的是，这家总部位于华盛顿的研究所将2022年的增长预测保持在3.2%，而2021年的全球增长为6.0%。与此同时，OPEC和美国能源信息署(EIA)因经济衰退担忧下调了全球原油需求增长预期，为油价下滑注入额外动力。OPEC在周三公布的最新能源展望月报表示，世界经济进入了一个不确定性加剧的时期。发达国家央行的紧缩政策和高通胀水平可能会损害对原油的需求。并将2022年全球原油需求增速预期下调46万桶/日，至264万桶/日，此前预计为310万桶/日；预计2022年全球原油需求为9967万桶/日；将2023年全球原油需求增速预期下调36万桶/日，至234万桶/日，此前预计为270万桶/日；预计2023年全球原油需求为10202万桶/日；将2022年非欧佩克石油供应增长预测下调18万桶/日，至193万桶/日；2022年非欧佩克原油供应预期为6560万桶/日，此前预期为6578万桶/日；2023年非欧佩克原油供应预期为6713万桶/日，此前预期为6751万桶/日。同时，美国能源信息署(EIA)也呼应了OPEC的悲观基调，下调了对产量和需求的预期。EIA在周三公布的短期能源展望报告，预计2022年全球原油需求增速预期为212万桶/日，此前为210万桶/日；预计2023年全球原油需求增速预期148万桶/日，此前为197万桶/日；预计2022年美国原油产量将增加50万桶/日，此前为54万桶/日；预计2023年美国原油产量将增加61万桶/日，此前为84万桶/日；预计2022年美国原油需求增速为46万桶/日，此前为51万桶/日；预计2023年美国原油需求增速为19万桶/日，此前为35万桶/日。此外，美国原油库存意外大幅增加，且成品油库存也意外增加，表明消费需求放缓，支撑油价进一步下跌。美国原油协会(API)的最新数据显示，截至10月7日当周，API原油库存增加705万桶至4.335亿桶，为2022年4月8日当周以来最大增幅，前值减少177万桶，预期增加175万桶；汽油库存增加200万桶，前值减少347.4万桶，预期减少182.5万桶；精炼油库存减少456万桶，前值减少404.6万桶，预期减少205万桶；库欣原油库存减少75万桶，前值增加92.5万桶。然而，能源供应风险仍在市场发挥一定作用，给油价提供一些支撑。OPEC+上周削减了产量目标，尽管来自拜登政府的反对，该组织寻求支撑高油价。道明证券分析师认为：“OPEC+的实际减产110万桶/天，将收紧实物平衡，为现货价格和时间供应提供积极的催化剂，从而激励更多的参与。随着美国战略原油储备(SPR)的释放逐渐停止，而俄罗斯的产量开始以更快的速度减少，这正在为油价大幅上涨创造条件。尽管哈萨克斯坦石油供应的恢复提供了部分补偿，但据报道，伊朗石油行业的罢工已经蔓延到西南部的一家主要炼油厂，进一步增加了供应风险。油价的右尾仍然肥大。” 与此同时，来自波兰的消息称，向欧洲供应俄罗斯石油的德鲁日布卡(Druzhbka)管道发生泄漏，导致该管道约20万桶/天的原油输送停止，加剧了近期的供应紧缩，支撑油价止跌。波兰表示，这很可能是意外事故，而不是蓄意破坏。这使得交易员的注意力集中在等式的需求一侧——如果经济硬着陆，仍有可能破坏能源价格的复苏，但大多数经济学家预期的普通衰退很可能会导致石油需求增长放缓，但不会下降。这可能加剧能源市场的趋紧，而目前中国的流动性继续坚挺，这一点从我们对汽车注册量最高的15个城市的道路交通状况的跟踪中可以看出。欧盟能源部长非正式会议周三在捷克举行，与会各方普遍同意从2023年夏天之前开始联合采购天然气并推动节能。但在天然气限价方面，无论是对俄罗斯进口天然气限价还是对用于发电的天然气限价，各国依然分歧严重，未能达成一致。接下来，市场焦点将转向国际能源信息署(IEA)的短期能源展望月度报告和美国能源信息署(EIA)的每周原油库存报告(该报告因美国哥伦比亚日推迟一天发布)。由于中国推崇零冠策略而实施封锁限制，以及乌俄冲突持续和全球经济衰退的忧虑，该能源机构可能对原油需求前景发表悲观言论。若果真如此，油价料面临下行压力。预计截至10月7日当周，EIA原油库存将增加9.8万桶，此前一周减少135.6万桶。若库存增加将加剧油价下行。除此之外，市场主要的注意力将集中在围绕经济衰退的议论、伊朗核协议和全球疫情发展。而今晚将公布的美国9月消费者价格指数(CPI)将是油市的一个重要驱动因素，美国9月核心价格可能保持强劲，预计该数据环比再度大幅上涨0.5%。该数据可能会坚定美联储通过升息放缓经济的决心，并加剧对经济衰退的担忧，而这种担忧一直是油价的利空因素。美元指数美元指数周三整体上保持在113.00心理关口上方区间波动，美国PPI数据和美联储最新的会议纪要提振美元多头信心，推动美元指数触及113.592的两周新高，但关键的美国9月份消费者价格指数(CPI)公布前，市场的谨慎情绪抑制了美元指数的进一步涨势。值得注意的是，市场最近的焦虑情绪可能会让美元击退空头，但一个更为坚挺的通胀数据是美元指数召回买家的必要条件。预测显示，总体CPI将从之前的8.3%放缓至同比8.1%，但更重要的不包括食品和能源的CPI同比涨幅可能从之前的6.3%升至6.5%，考虑到经济衰退，可能会引发更多的负面影响。美国劳工统计局周三公布的数据显示，美国9月份生产者价格指数(PPI)同比增幅从8月份的8.7%降至8.5%，略高于市场预期的8.4%，环比上涨0.4%，高于市场预期的0.2%。核心PPI同比增幅从上月的7.3%小幅降至7.2%，分析师预估为7.3%，环比上涨0.3%，与8月份持平。9月生产者物价指数(PPI)提供了最新的证据，表明通胀压力正在消退，但要使通胀回到一个更令人满意的水平，还有很长的路要走，这条道路将有一些曲折。若周五公布的美国CPI数据料显示通胀仍处于快速且广泛的水平，这可能促使美联储决策者下月将基准利率再调高75个基点。布朗兄弟哈里曼经济学家报告称，持续的避险情绪，以及美联储收紧风险的最终重新定价，可能使美元在近期调整后继续反弹。耶伦明确表示，美国政策制定者目前并不担心强势美元。具体来说，她说，“由市场决定美元的价值符合美国的利益。汇率波动是不同政策立场的必然结果。”由于美国的外汇政策由财政部掌控，耶伦的这番言论表明，目前对美元的飙升并不担心。众所周知，当央行收紧货币政策时，货币走强是调整过程的一部分，美元也不例外。然而，由于美元是全球储备货币，这种强势可能在全球范围内产生巨大的连锁反应。几个前沿国家和一些较弱的新兴市场国家都存在压力，但这完全超出了美国政策制定者的权限。底线是：我们还远没有达成任何形式的广场式协议来遏制美元的上涨。明尼阿波利斯联储主席卡什卡里周三表示，他们将有空间通过“激进但不是压倒性”的速度调整利率来评估经济。房地产市场可能会出现低迷，但不一定会出现严重崩盘。美国经济基本面存在巨大的不确定性。将判断我们是将利率上调50个基点还是75个基点。我们必须兑现我们在利率方面的承诺。这是验证中长期通胀预期的唯一方法。美联储周三公布的9月政策会议记录显示，美联储官员同意他们需要将利率提高到一个更具限制性的水平，然后在那里维持一段时间，以实现其降低通胀的目标。许多美联储官员“强调降低通胀的行动力度太轻的成本可能超过力度过大的成本”。许多官员表示，他们提高了对为实现政策制定委员会的目标可能需要的加息路径的评估。多位与会委员表示，重要的是“校准”进一步收紧政策的步伐，目的是减轻对经济前景产生重大不利影响的风险。多位决策者强调有必要在需要时一直保持限制性立场，其中几位与会委员强调，历史经验表明，过早结束旨在降低通胀的紧缩货币政策周期是危险的。“多位”决策者也认可最终需要放松，指出“随着政策进入限制性区域，风险将变得更加两面化，反映出下行风险显现，即对总需求的累积限制将超过将通胀率拉回到2%所需的水平。”有几位与会决策者指出，收紧货币政策和全球增长转软带来的潜在阻力导致风险加剧。美联储理事鲍曼就政策工具的前瞻性指引发表讲话时称，如果看不到通胀下行迹象，仍有可能“大幅”加息；如果通胀开始下滑，那么放缓加息步伐将是合适的；完全支持美联储此前75个基点的加息；联邦基金利率需要升至限制性水平，并在那里停留“一段时间”；还不清楚多长时间后通胀会“持续”下降；通胀前景的重大不确定性使得就利率路径提供准确指引存在挑战；与2008年危机后的几年相比，明确的前瞻性指导的好处更少，风险更高；通货膨胀前景，经济活动有“显着的双面风险”；应该将明确的前瞻性指导限制在利率接近于零和通胀抑制的情况下；通胀预期似乎得到了很好的锚定。技术分析美国原油日图：保利加通道上扬，油价向中轨回落，14和20日均线看涨；随机指标走低。 4小时图：保利加通道下滑，油价自下轨回升，14和20日均线看跌；随机指标走高。 1小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升；14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在85.95-89.30区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注10月11日高点87.90，突破后将上探10月6日高点89.30，然后是10月12日高点90.05和10月10日低点90.50，以及10月11日高点91.30和10月9日低点92.40；而下方支持留意10月6日低点87.05，突破后将下探10月12日低点86.30，然后9月22日高点85.95和10月5日低点85.40，以及10月3日高点84.50和10月4日低点83.35。布伦特原油日图：保利加通道趋平，油价向中轨回落，14和20日均线看涨；随机指标走低。 4小时图：保利加通道下滑，油价自下轨回升，14和20日均线看跌；随机指标走高。 1小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升；14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在90.90-94.95区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注10月11日低点93.10，突破将上探10月7日低点93.90，然后是10月6日高点94.95和10月12日高点95.15，以及10月10日低点95.60和10月11日高点96.45；而下方支持留意10月13日低点92.30，跌破将下探10月12日低点91.60，然后是9月12日低点91.20和10月5日低点90.90，以及9月29日高点90.10和9月28日高点89.45。周四关注：美国9月消费者价格指数(CPI) 美国每周申请失业金人数美国EIA每周原油库存报告国际能源署短期原油展望月报 2022-10-13

兴业投资2022-10-13

大涨7%！药明康德前三季度净利翻倍，2025年冲刺全球第三？

列入“未经核实名单”；9月份，美国总统拜登签署了一项鼓励美国生物技术生产和研究的行政命令，更是冲击了整个板块。　　在上述利空消息的影响下，药明康德股价持续下挫，日前刚刚触及67.2元/股，创下2020年6月以来新低，年内跌幅近40%。　　不过，从近期市场消息看，上述利空因素影响已经基本释放完毕。　　10月7日，美国商务部工业与安全局(BIS)修订了更新的“未经核实名单(UnverifiedList，简称UVL)”，将包括药明生物在内的9家公司移出UVL清单，文件将在今日(10月13日)正式公开；而对于美国生物法案的影响，药明康德、药石科技等公司则均回应称业务经营正常，券商也普遍认为是市场的错杀。　　从市场观点看，此次移出清单的利好，或将成为周期反转出现的第一只“白天鹅”，中国CXO仍然享有工程师红利，体量优势也将成为全球大药企考虑合作的重要因素。　　展望全年，作为行业龙头的药明康德对于达成2022年全年收入增长目标68%-72%充满信心。　　一方面，化学CDMO成最大业务，收入复合增速持续加速。2011-2015年CDMO业务收入复合增速28%，2016-2020年在收入基数更高情况下，复合增速加速至34%，尤其是2019-2021年CDMO收入YOY逐年加速(分别为38.65%/40.78%/49.94%)。　　另一方面，多肽&寡核苷酸、制剂CDMO新业务加速成长，驱动性更强。公司开始加快中国、欧美、新加坡等全球多区域制剂CDMO产能布局，制剂CDMO业务不断兑现有望持续打开CDMO业务成长空间。　　此外，2022年开始公司ATU业务收入和盈利能力有望进入兑现阶段，成为公司收入高增长核心驱动之一：公司全球化、一体化CTDMO模式领先性对订单的粘性和导流，同时，领先的技术有望更多导流订单，BLA/商业化阶段逐步兑现加速发展节奏；公司全球性产能(人员+工厂)领先布局对订单交付的灵活性。　　基于上述对业务成长性的预测，浙商证券看好2021-2025年药明康德收入复合增速进一步加速，有望增至30%-35%；全球市占率和市值天花板有望突破，2025年公司收入体量有望达到654-761亿，收入体量有望进入全球top3(当前排名第7)，全球市占率进一步提升。　　医药行业迎来向上催化　　医药行业历来是全球资本市场的长牛赛道之一。2020年以来，在新冠疫情的推动下，更是让医药成为了A股的明珠。其中，CXO赛道表现抢眼，站在了市场的聚光灯下，药明康德、药明生物也被称为是医药界的“富士康”。　　但是，随着CXO板块接连回调，“景气和泡沫”的讨论也愈发激烈。行业人士指出，对CRO的估值应该重回一个代工行业的估值，降降温也不算坏事。下一步，或许会继续“疯狂挤泡沫”，存活下来的可能只有行业头部和专精某一垂直领域的公司。　　但是，行业出清是必然趋势，CXO行业高景气度仍是行业共识。　　首创证券认为，CXO行业兼具人力密集型和重资产型行业属性，我国凭借“工程师红利”、上下游产业配套齐全等优势已经在全球医药研发产业链中占据重要地位，短期内难以撼动，被替代难度大。从公司、行业多项指标来看，CXO板块业绩确定性强，目前主要CXO公司估值已经回落至近年来低位，具有较高配置价值。截至2022年9月30日，SW医药行业估值为21.48倍，处于近年来底部区域，随着CXO行业迎来边际改善，同样有望带动医药行业迎来主线行情。

证券之星2022-10-13

最新突发重磅！美国“许可台积电1年中国芯片扩张” 保证设备“安全运送到中国南京厂”

间更详细地研究这些规则。她的评论是在拜登政府宣布对芯片技术和设备实施新限制，导致股市暴跌几天后发表的。本周早些时候，台积电股价创下28年来的最大跌幅，此前美国宣布收紧对中国的芯片出口管制，加剧了全球最大经济体之间的紧张关系，并扰乱了全球半导体行业。据王美花说，在周四的投资者会议之前，该公司将不对这些规则发表官方评论。她指出，她的部门不知道台积电是否会向美国政府申请许可证以继续销售受限制的产品。她强调：“了解台积电在芯片制造先进技术方面的能力，我相信他们处于正确的位置，未来仍有更多业务要做。所以，我会敦促台湾投资者对台积电的先进技术充满信心。” 王美花说，台湾和拜登政府一直在讨论联合步骤，以验证芯片技术的最终用户，并确保它们不会出售给解放军军方，但目前拒绝透露细节。尽管拜登政府和其他国家提供补贴，台积电仍继续在台湾开发其最先进的技术，而不是在美国或欧洲国家。王美花对此表态，该公司将在美国投资，但不会将其最先进的技术进行海外投资。 “在我看来，半导体当然是台湾非常关键的产业，不仅是经济发展，也是安全保障，”她说。“所以我们会继续支持台积电在台湾的发展。” 王美花提到，台湾“持续希望”推动美台自由贸易协定，她对国会两党支持这一举措感到高兴。她说，该协议“从安全角度来看将非常重要”。台湾当局推动与特朗普政府达成自由贸易协定，但在中美协议谈判正在进行时，该请求被拒绝，因为北京将这个自治岛屿视为其领土的一部分。美国贸易代表发言人在回答问题时表示，拜登政府希望在与台湾的贸易谈判上保持灵活，不会预先判断结果。

小萧2022-10-13

“决定性的10年”！美国揭示与中国竞争关键期 “重申对台承诺、不支持台湾独立”

定新兴技术、经贸与投资规则。美国总统拜登政府周三发布其国家安全战略，作为官员协调整个政府政策的参考点。在文件正式发布之前，沙利文表示，该战略的基本前提是美国在两个基本战略挑战方面已进入决定性10年。 (来源:福斯新闻) 沙利文提醒：“世界正处于拐点，我们今天做出的选择将决定我们如何应对未来几年面临的重大挑战和机遇。” 拜登所发布的战略文件将中国单列为美国在全球秩序中面临的最重要挑战，与俄罗斯不断减弱的实力形成鲜明对比的是，该战略将北京方面描述为唯一有意重塑国际秩序的竞争者，并具备不断增强的经济、外交、军事和技术实力来实现这一目标。 “首先是大国之间为塑造国际秩序的未来而进行的竞争，其次是在这场竞争进行的同时，我们需要应对一系列影响世界各地人民的跨国挑战，包括从气候变化到粮食不安全、传染病、恐怖主义、能源转型、通货膨胀，”他说。这个决定性的10年对于定义竞争条件，尤其是与中国的竞争，以及应对巨大挑战至关重要，如果我们在这10年中失去时间，我们将无法跟上最明显的气候危机的步伐，但沙利文表态说，还有其他挑战，指的是中国的官方名称。他指出，这一战略清楚地表明，这些共同挑战不是边缘问题，它们不是地缘政治的次要问题，而是在与大国的地缘政治竞争的同时运作。沙利文解释，在试图团结合作解决这些共同挑战和试图有效定位自己以在战略竞争中获胜之间存在紧张关系。但也有一些方法可以加强这些。他补充说，我们从根本上认为，美国在未来几年必须做的事情的核心要素对于这两组挑战是相同的。 “具体来说，我们需要投资于美国力量和影响力的潜在来源和工具，尤其是我们在国内的实力，既是为了有效竞争，也是为了团结世界解决共同挑战，”他回应。他继续告诉记者：“其次，我们需要建立最强大的国家联盟，以增强我们的集体影响力，既塑造全球战略环境，又应对这些需要合作才能成功的跨国威胁。” “最后，我们需要在关键领域制定 21 世纪的道路规则，从网络空间的新兴技术到贸易、经济、投资等等，这样国际秩序才能继续反映我们的价值观，”沙利文说。“符合我们美国的利益，以便更好地设计国际秩序，以便能够应对未来的挑战。” 文件在谈及台湾时表示，维护台海和平稳定对区域与全球安全与繁荣至关重要，是国际社会关注焦点，也是美国长期利益所在。美方反对任何一方片面改变现状，美国不支持台湾独立，也会持续遵循台湾关系法、美中三公报与对台六项保证为指引的一中政策。文件也重申，美国坚守台湾关系法承诺，支持台湾自我防卫，并维持美国能力，以抵抗任何对台湾诉诸武力或胁迫等行动。文件提到，会持续寻求新方是以整合并深化在印太与欧洲的联盟，包括提振七国集团(G7)功能，并与其他目标一致国家往来，当欧洲盟友伙伴在印太地区扮演积极角色，包含支持台海航行自由与维持和平稳定时，才符合美国最佳利益。#台海局势#

小萧2022-10-13

美国CPI通胀嗡嗡作响！美联储PPI支撑“大幅加息”前景黄金、原油、股汇市如何消化反应？

使美联储继续目前的加息步伐。美国总统乔拜登认为，如果出现衰退情况，情况将是轻微的。 NYMEX的西德克萨斯中质原油 (WTI)期货在放弃87.00美元的关键支撑位后急剧下跌至85.00美元附近。油价已尝试反弹，但在对美国经济衰退的担忧不断升级的情况下，下行风险仍然受到青睐。周二摩根大通董事长兼首席执行官杰米戴蒙警告称，美国经济可能在未来6到9个月内陷入衰退，这引起了人们的关注。他进一步补充说，欧元区已经陷入衰退，这可能会使强大的美国也陷入衰退。据NewsBytes报道，他引用飙升的通货膨胀和利率以及战争局势是造成未来经济衰退的原因。而拜登则否认美国的极端衰退情况，他认为如果出现衰退，那将是非常轻微的，而拜登的言论可能让市场参与者松了一口气。在全球方面，国际货币基金组织(IMF)下调全球增长预期。该机构已将其2023年全球国内生产总值(GDP)预测下调至2.7%，比7月份的预期低20个基点(bps)，将2022年的预测维持在3.2%不变，全球增长率的下降可能会使油价在未来保持波动。对于进一步的指导，周二的通胀报告将是关键催化剂。美国经济的价格压力并未对美联储的紧缩政策做出良好反应，而且高于预期的报告将支持美联储连续第四次加息75个基点(bps)的情况，美联储政策利率的进一步延伸将减少石油需求。美元/日元美元/日元正压在关键趋势线支撑和水平结构下方，多头需要突破147，否则将面临美国CPI数据的投降风险，而空头需要跌破146.66。在周三交易的大部分时间里，美元/日元一直在牛市周期低点下方盘整，在联邦公开市场委员会会议纪要前后停滞不前，该会议纪要未能显着推动针头，从而对看涨趋势造成很大影响。在撰写本文时，美元兑日元在东京开盘时交投于146.66和146.91的低点之间。周三，美元兑日元攀升至新的24年高点，尽管一些观察家预计央行干预的高位。日本于9月22日进行了自1998年以来的首次日元买入干预，当时美元汇率为145.90日元。然而，在日本央行行长黑田东彦誓言保持宽松货币政策以支持经济复苏后，交易员们获得了卖出日元的绿灯。黑田东彦表示，疲软的货币可能对经济有利。与此同时，在美联储上次会议纪要显示出一些鸽派基调后，美元回吐涨幅。会议纪要中暗示了一个支点，其中“几位与会者指出，调整进一步收紧政策的步伐以减轻对经济前景产生重大不利影响的风险非常重要”，其中最初下跌10年期国债收益率并打压美元，使日元在再次走弱之前走强至当天的低点。总体而言，美联储预计将继续致力于提高利率以降低继续支撑美元的通胀。此外，由于当天早些时候公布的数据显示美国9月份生产者价格涨幅超过预期，美元一直坚挺。最终需求的生产者价格指数反弹0.4%，高于预期的0.2%。在截至9月的12个月中，PPI在8月上涨8.7%后上涨8.5%。未来一天，一切都与美国通胀数据有关。正如道明证券分析师所说，9月份消费者物价指数可能保持强劲，“该系列月环比再次大幅上涨0.5%。尽管我们预计二手车价格将大幅回落，但住房通胀可能仍然强劲。重要的是，天然气价格可能再次为标题系列带来额外的缓解，环比下降约5%。我们的环比预测意味着总价格/核心价格同比增长8.2%/6.6%。” (来源:FXStreet) 价格正在脱离趋势线支撑，这承担了下行的责任。然而，如果空头无法在美国CPI之前跌破双底和水平支撑，那么风险将倾向于继续看涨，数据将决定这一阶段盘整的结果。股市美国股指期货和澳大利亚股市攀升，而日本股市开盘走低，交投好坏参半，投资者等待周四晚些时候备受期待的通胀数据。继标准普尔500指数连续第六次下跌，跌至2020年11月以来的最低水平之后，美国股市获得支撑。香港股指期货下跌，凸显谨慎情绪。美元维持近期涨幅，日元跌至新的24年低点，令交易员密切关注日本的干预。投资者在等待美国消费者物价数据时提心吊胆，这些数据可能决定美联储是否会连续第四次大幅加息，给本已陷入困境的世界经济带来更大压力。周三公布的美联储上次会议纪要显示，一些官员考虑放慢加息步伐，这引发了华尔街股市的短暂飙升，但很快就平息了。 BMO家族办公室副首席投资官卡罗尔·施莱夫(Carol Schleif)在彭博电视上表示：“美联储需要数据才能开始寻找出路。这是一个艰难的市场。在我们获得更多数据之前，市场将不得不弄清楚如何找到自己的立足点。” 英镑在英国央行忙碌了一天的债券购买之后上涨，该央行重申其对金边债券市场的紧急支持将在周五停止的观点，这与媒体报道称其可能会持续存在矛盾。拜登政府正在考虑在对俄罗斯的经济制裁中增加铝。俄罗斯总统普京表示，在北溪管道爆炸后，世界上任何能源基础设施都处于危险之中。周三，石油基准下跌超过2%。#美联储加息风暴#

小萧2022-10-13

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