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温哥华地税或每年上涨9%？税收远比房价恐怖多了……

经济活动开始复苏，但仍旧受到通货膨胀、供应链挑战、及劳动力紧缩的影响。温哥华市政府在未来5年的财政预算报告中表示，地税在未来5年直到2028年，也许会每年上涨9%！这无疑是在生活成本剧增和多次利率加息后对本地居民的又一大打击。除了我们华人朋友都热爱的房产以外，在万税之国加拿大只要生活就避免不了交税：工资、住房、投资、购物、获取服务都需要交税，除此外还有烟草税、酒精税、碳税等等各类税种。在通货膨胀以及持续加息的大环境下，如何做到免税、省税、以及资产保值增值显得格外重要。需要注意的是，每个人都需要定期回顾和调整家庭的投资策略。如果您也想了解： ✅ 如何为您的家庭提供财务保障 ✅ 如何巧用税务优惠赚取稳定可靠的被动收入 ✅ 如何为您的退休生活增加一笔免税收入 ✅ 如何为您的后代打好财务基础、高效传承家族财富那么欢迎参加7月26日，周三上午10点的线上财富系列专题讲座—— 《加国投资之免税省税策略》。作为加拿大居民，只有善用加国政府提供的免税延税策略规划和处理好自己的财富，才能少走弯路。赶快动动您的手指，扫码报名参加讲座吧！扫码报名讲座欢迎扫码添加365客服获取讲座信息往期精品文章加拿大财政部：经济不断恶化，联邦赤字增加，要增加富人税收…… 丈夫去世，太太竟被CRA追债27万！加拿大不是没有遗产税吗？警惕！最新型网络诈骗–换汇两头骗，上当率极高！疫情后首次365线下见面会圆满成功，活动细节曝光，好评如潮！还不知道这些福利？符合者一次性可以获得几千刀！新政！加拿大财政部长方慧兰提交财政预算，将重点打压房价！索赔5000万！加拿大BM*银行华裔投资经理被起诉，投资账户缩水80%！房子太多容易被“没收”，被政府廉价拍卖，无处诉苦… 又双叒叕出事了！华人女子134万打水漂，“换汇”公司人去楼空那些税局不想让企业主知道的秘密：注册公司的背后有什么税务隐患？两年还债8亿，三度把入狱丈夫捧上大陆首富，东山再起的资金哪里来？ BC省首富Jim Pattison给365公司的一封信疫情以后，我们还愿意去养老院养老吗？百万宝贝计划——只要早规划，你的宝宝也可以成为百万富翁！竟然是他！改变了病人45%的诊断结果和近80%的治疗方案！最终解释权归365财富规划公司所有 365财富规划公司深耕加拿大温哥华多年，为有缘客户提供专业丶合理丶合法的：财税规划丶保险架构丶投资理财等专业金融服务项目。公司以“规划财富，把握生活”为使命，以“诚信做人，专业做事”为价值观，以打造温哥华最专业的财富规划公司为愿景，致力于为每位有缘朋友开启一扇通向财务自由，无忧生活的大门！网址：www.365financial.ca 电话: (236)985-8665 地址：时代广场6楼（Aberdeen Square） 6180-4000 No. 3 Road, Richmond, BC, V6X 0J8 0

加拿大乐活网2023-07-25

加拿大近50%旅游企业未来三年内或被迫关闭？！商业团体恳求延长CEBA

企业在大流行后的复苏中仍举步维艰。面对供应链和招聘困境以及高通胀，这使得他们只能没有能力全部偿还贷款。现在，企业希望将还款期限延长两年至2025年底，或至少延长一年，同时保留获得贷款中可免除部分的权利。由加拿大旅游业协会、加拿大精酿啤酒协会、加拿大住宅建筑商协会和加拿大餐馆协会，签署的信中写道：“除非联邦政府迅速采取行动推迟CEBA还款期限，否则无法及时偿还贷款的企业将无法获得减免部分，从而进一步增加其债务负担。”“在不失去可减免部分的情况下延长CEBA贷款的还款期限，将为许多中小型企业提供重新站上繁荣之路所需的稳定性和确定性。” 这封信警告说，如果不“宽大处理”，联邦政府拨款数十亿加元救助的许多本土企业（尤其是旅游业）可能会被迫关闭。根据最近对CEBA贷款持有人的调查，49%的小企业收入仍低于正常水平，一些餐馆仍然亏损或刚刚收支平衡，如果没有政府干预，45%的旅游企业可能或在某种程度上可能在未来三年内被迫关闭。加拿大商会政府关系高级副会长Matthew Holmes在一份声明中表示：“我们并不是要求政府特赦新冠时期的贷款。我们呼吁他们，就像我们在过去一年所做的那样，给企业家和小企业更多的时间来偿还贷款。我们认为政府不应该惩罚那些受疫情影响最严重的人，因为他们只想维持正常运转、让人们就业并恢复营业。” 当宣布首次延期时，政府表示，2023年最后期限后的未偿还贷款将从2024年1月1日开始转换为利率为5%的两年期定期贷款，贷款将于2025年12月31日全额到期。联邦政府的CEBA专用网页指出，就目前情况而言，所有申请结果和还款期限“现在都是最终的，无法更改”。

Dan19772023-07-25

迪阿股份：7月14日接受机构调研，Point72、中泰证券等多家机构参与

一些组织进行合作。DR 的品牌势能、强供应链能力和柔性定制都能给合作伙伴赋能，这些都是非常有优势的点。综上，我们认为第一步还是要先在中国做扎实，坐稳在中国市场钻戒品类的绝对第一，再放眼未来，全球化之路才会更加平坦。问：公司新发售的 MY HEART 系“DR 小金心”销售反馈不错，公司接下来在黄金类产品的规划是怎样的？线下门店什么时候会铺设黄金？答：近期我们上新了 MY HERT 系列 “一世同心”典藏金“DR 小金心”，作为我们正式推出的第一个单品。DR 聚焦于爱的表达，本质上还是传达爱意的信物，所以这次新推的单品是以 999.9‰高纯度黄金打造，提供5.20g/13.14g/52.0g 的真爱克重，并沿用 DR 真心戒的浪漫同心切工锻造1314 的竖横比，呈现“心中有心”的视觉效果，本质上还是希望借由品牌的强绑定来做爱的表达。再从产品本身来看，这个“小金心”的作品也兼具了资产价值和情绪价值。公司也在不断顺应环境的变化，围绕着用户情感表达的需求去提供有 DR 属性的信物。未来，我们还会基于用户的需求去做相关的产品延伸。我们认为，黄金品类的消费属性是弱于钻石品类的，所以我们对黄金类产品的规划还是比较克制的。黄金在中国市场是一个不缺规模的行业，DR 是否有必要也去追求黄金品类规模是我们一直在思考的。黄金行业从生产端来看有着很强的“制造业”属性，从消费端来看，其独特之处在于有消费属性但其实是货币的等价物交换，还是偏向其原材料的避险保值属性。所以在黄金品类这件事情上，我们还是会比较谨慎去做测试，公司不一定会像传统综合性珠宝门店去对黄金类产品进行铺货。因为公司认为无论是在商场还是对渠道来说，是无所谓多一个品牌或是多一两个柜台来卖同质化的黄金产品的，DR 还是希望去做一些创新的、高价值且能够带来增量的黄金产品，比如说我们关注到的金镶钻就与公司品牌形成了强关联，并且符合公司用品牌表达的初心。问：从去年开始，西方文化产品遇冷，新一代消费者更偏向具有中国元素的产品，钻戒作为婚姻符号来源于西方，公司是否考虑过用更加中式的信物来表达或是传承爱意？答：公司除了内省 DR 的本质是什么也在不断去洞察当下外部的环境。通过深度挖掘中国文化，DR 推出了一生一世系列的“龙凤呈祥”“花嫁”等婚嫁黄金套组。围绕中式婚礼的仪式感，从一纸婚书到婚嫁黄金的产品设计，展现了东方之美和中国式的浪漫。我们希望借助 DR 品牌能够打造中国婚姻的婚礼新范式，无论其形式是中式还是西式的，最本质的是需要为用户解决在庄重仪式感之上对另一半爱的承诺，购买 DR 求婚钻戒的时候需要绑定身份证就是我们在第一阶段想要解决的问题。其二，我们希望 DR 不仅仅提供表达的信物，而是为用户提供基于“求婚、结婚、纪念日”场景强相关的解决方案，这是我们未来希望通过婚平台想要尝试去做的。未来，公司也会借助海外市场的门店持续做对外输出，比如借助七夕传播中国式婚礼的浪漫。问：行业不明朗的时候，公司计划如何修炼内功升业绩和品牌价值？答：钻戒是 DR 的第一个品类但不是唯一，DR 的本质是爱的表达,即作为情绪价值表达的承载物这一点是持续不变的。从目前来看，求婚场景与钻戒仍然是深度绑定的,DR 首先会把求婚钻戒这个品类做扎实。从主品牌来说，DR 会基于巴黎设计中心不断提升产品的核心竞争力，通过平台调动全球顶级的设计师、连接符合品牌调性的工坊和资源来打造顶级的产品；同时我们还会从渠道升级优化、品牌质感势能提升等多维度来做扎实钻戒第一品牌。从子品牌来说，情感的表达是多层级、多维度的，除去主品牌核心场景的情感表达需求，我们也希望未来能够借助子品牌来满足用户其他场景的情感表达需求，所以公司还是会围绕核心擅长的能力、对用户的洞察的能力以及品牌传播的能力去满足不同场景下的表达需求。目前大家感知到整个钻石行业遇冷，但我们始终坚信钻石作为珠宝首饰的一个大品类，只要需求还在我们就会继续把它做扎实。未来围绕爱的表达，DR 会基于长期主义做不同的尝试，不排除新品类和新场景的延伸。除此之外，投资人还就行业前景和展望、公司战略及工作重心、未来资本开支等内容进行了沟通和探讨，请参阅已披露的往次投关活动记录表及相关公告。迪阿股份（301177）主营业务：珠宝首饰的品牌运营、定制销售和研发设计,为婚恋人群定制高品质的求婚钻戒等钻石镶嵌饰品。迪阿股份2023一季报显示，公司主营收入7.05亿元，同比下降42.27%；归母净利润1.01亿元，同比下降73.15%；扣非净利润5045.92万元，同比下降85.26%；负债率20.96%，投资收益8667.08万元，财务费用559.55万元，毛利率69.87%。该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级11家，增持评级10家；过去90天内机构目标均价为47.15。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1517.8万，融资余额减少；融券净流出88.44万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，迪阿股份（301177）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性优秀。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、存货/营收率增幅。该股好公司指标3星，好价格指标3.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-07-24

中美对抗蔓延至粮食领域？中国政府大力维护“粮食安全”，打击行业腐败问题

国共产党的最高纪律检查机构称，中国粮食供应链中的腐败现象依然猖獗，并发出指令，要求加大执法压力，遏制与粮食交易有关的不正当交易。中国政府还通过公布对涉嫌违法者的调查来遏制与种子有关的腐败。

Sue 1评论2023-07-24

经济学人：中国政府反击西方制裁时胆子越来越大，但似乎也在谨慎行事

国家制裁的各种手段。电池制造商在整个供应链中高度依赖中国 2019 年，当中国与美国的贸易战日趋白热化时，《人民日报》预测，中国对稀土（对生产大多数现代硬件至关重要的矿产）的垄断，将成为对抗美国压力的工具，"不要说我们没有警告过你们。" 多年来，这些言论并非虚张声势。根据经济合作与发展组织（一个主要由富裕国家组成的俱乐部）的数据，2009 年至 2020 年间，中国出口管制数量激增了九倍。然而，这些限制措施杂乱且不正规，而且目标狭窄，看上去更像是随机的警告，而不是战略进攻。美国正在加大了对中国的制裁力度，其中包括禁止西方芯片公司向中国客户出售尖端半导体和制造半导体的机器。本月早些时候，在中国宣布对芯片和其他先进技术中使用的两种金属实施最新出口管制后，一位中国前商务部官员宣称，这些措施 "仅仅是 "中国报复的 "开始"。 7 月 20 日，中国新任驻美大使谢锋表示，中国在不断升级的技术战争中 "不能保持沉默"。他暗示，回应即将到来。这一次，看起来中国政府更加深思熟虑。为了对抗美国遏制中国技术野心的努力，中国最高领导人习近平呼吁监管机构在他所谓的 "国际法律斗争 "中，反击西方的胁迫。结果，中国制定了一系列法律，为中国更有力地反击美国的商业战争建立了框架。最近制定的法律不胜枚举。2020 年制定的 "不可靠实体 "名单，惩罚任何损害中国利益的公司。同年的出口管制法，为出口许可证制度奠定了法律基础。2021 年的反制裁法，允许对实施其他国家制裁的组织和个人进行报复。看到西方国家因俄罗斯入侵乌克兰而实施的制裁，中国今年颁布了一项全面的对外关系法，允许对俄罗斯面临的那种经济和国家安全威胁采取反制措施，并于 7 月 1 日生效。同一天，新的反间谍法生效，扩大了中国安全机构的权限。与此同时，中国还收紧了各种数据和网络安全规则。新规则已经开始被使用，而不仅仅是被标榜。2 月，洛克希德·马丁公司和雷神公司的一个部门，两家在中国有非武器业务的美国军火制造商，在向台湾运送武器后，被列入不可靠实体名单。除其他限制外，这两家公司还被禁止在中国进行新的投资和贸易活动。 4 月，美国芯片制造商美光公司遭到中国网络空间监管机构根据新网络安全法进行的调查。在美光未能通过安全审查后，监管机构禁止公司生产的芯片进入关键基础设施。这些法律的措辞含糊不清，西方公司很难评估对在华业务的潜在影响。新加坡管理大学的高树超（Henry Gao）这样描述这部 "制裁法之母 "的对外关系法：誓言要追究任何被认为 "在参与国际交流过程中......以损害中国国家利益的方式 "行事的人的责任。在中国的几家外国律师事务所，已接到西方客户的请求，要求评估受到调查的风险。一位研究中国潜在网络调查的律师指出，生产商品化硬件组件（如美光的内存芯片）的美国科技公司，应警惕突如其来的调查。与此同时，中国的法律允许政府限制多种矿产和零部件，也给外国买家的业务带来了类似的不确定性。研究公司凯投宏观的大卫·奥克斯利指出，受影响的一个群体是西方的绿色能源技术制造商，尤其是电池制造商，他们在整个供应链中都高度依赖中国。去年，中国商务部提议禁止出口用于制造太阳能电池板晶片的铸锭技术。这一禁令一旦实施，可能会阻碍西方国家本土太阳能发电技术的发展，从而损害西方制造商的利益，同时增加外国对中国太阳能电池板成品的需求。对镓和锗这两种芯片金属的限制，可能会让美国在战略上感到头疼。这些规定将于8月1日生效，要求出口商向外国客户出售这些金属时必须申请许可证。中国生产全球98%的镓原料，而镓是先进军事技术的关键成分。其中包括美国的下一代导弹防御和雷达系统。华盛顿的一家智囊团 csis 认为，镓供应受到冲击，可能会给美国国防工业带来长期问题。此外，镓基化合物氮化镓可能是新一代高性能半导体的基础。不让外国染指，将阻碍西方开发这项技术的努力，同时也会进一步推进习近平希望中国控制这项技术的政策目标。但是中国需要谨慎行事。中国全球矿业协会（一个游说团体）的彼得·阿克尔指出，中国也会进口了许多在国外生产的稀土成品，因此禁令可能会反过来打击中国企业。荷兰ING银行的伊芙·曼西认为，直接禁止出口,也会促使西方国家建立自己的相关生产能力，并寻求替代品。从长远来看，这将削弱中国的实力。而把在中国有大量业务的西方大公司贴上不可靠实体的标签，可能会危及成千上万中国人的就业。这也许解释了为什么商务部没有把雷神公司（其航空子公司普惠公司在中国雇佣了 2000 名员工）全部列入黑名单，而是把禁令限制在这家美国公司的防务部门。迄今为止，相对务实的中国商务部和外交部一直在牵头实施各项法律。西方企业担心的一个问题是，会不会有更强硬的机构会取代它们。高担心，如果科技战进一步升级，由习近平亲自担任主席的中国国家安全委员会可能会发挥主导作用，可能不太会担忧中国经济受到打击。后果不堪设想，不仅仅是对中美两国公司的首席执行官而言。

加美财经 1评论2023-07-24

iPhone 15初期备货同比下降逾8%

苹果供应链消息称，2023年iPhone 15零组件备货力道不及2022年同期，略估初步备货量仅约8300万~8500万支水准，同比下降逾8%。熟悉相机模组业者透露，2022年同期iPhone 14系列备货相对积极，如VCM、塑件给出的预估值几乎都有达标。

金融界2023-07-24

日本“顶不住”美国压力？！追加对华新芯片设备出口管制中方回应来了

受损失，也影响地区乃至全球半导体产业链供应链的安全和稳定。毛宁说，中方敦促日方从中日经贸合作的全局和自身长远利益出发，恪守国际经贸规则，不得滥用出口管制措施，避免有关举措干扰两国正常的半导体产业合作。我们将密切关注管制政策的影响，坚决维护自身的利益。

Linlin2023-07-24

诺安基金一周观察：未来出台强刺激稳增长政策可能性不高

国产替代和自主可控主题，关注信创、产业供应链安全 3）国有企业估值修复 4）半导体周期性修复机会诺安债市观察：数据弱于预期，利率小幅下行上周，央行公开市场进行1120亿逆回购操作，到期310亿，MLF投放1030亿，MLF到期1000亿，全周净投放840亿元，资金面保持宽松，DR007围绕于1.85%附近。现券方面，6月经济数据不及预期，流动性充裕，债券利率整体下行。具体来看，利率方面，相较前一周收益率曲线趋陡，各期限品种小幅度下行，10年期国债收于2.61%附近，10年国开收于约2.73%；信用方面，中短端品种收益率表现好于长端，等级利差和信用利差略有压缩。市场信息经济：二季度国内GDP同比增长6.3%（一季度为4.5%），环比增长0.8%（一季度为2.2%），上半年国内GDP同比增长5.5%。上半年，全国城镇调查失业率平均值为5.3%，比一季度下降0.2个百分点，其中6月份为5.2%，持平于上月。消费：6月社会消费品零售总额同比3.1%，两年平均同比3.1%，较5月的2.5%走高0.6个百分点。结构上，餐饮保持韧性，服装、化妆品、汽车等行业反弹，地产后周期行业表现不佳。投资：6月房地产开发投资同比-10.3%，较5月回落0.2个百分点，前6个月累计同比-7.9%，两年平均同比进一步回落，结构上新开工面积、竣工面积、销售情况等增速走弱，整体趋势有待企稳。6月全口径基建投资同比12.3%，较5月上升1.5个百分点，前六个月累计同比10.7%。6月制造业投资同比6%，较5月回升0.9个百分点，两年平均同比上升1.9个百分点至7.9%，结构上电气机械、有色、汽车等维持高增。工业：6月规模以上工业增加值同比4.4%，较5月上升0.9个百分点，两年平均同比4.1%，较上月提升2.1个百分点，内需偏弱，价格对生产支撑不强，当前大概率仍处于主动去库存阶段。财政：上半年财政收入同比13.3%，1-5月同比14.9%，上半年财政支出同比3.9%，1-5月同比5.8%；上半年政府性基金收入同比-16%，1-5月同比-15%，上半年政府性基金支出同比-21.2%，1-5月同比-12.7%。后市展望 6月宏观数据基建投资有所提升，地产开发投资或尚未企稳，经济内生动能或仍旧偏弱，以追求高质量发展为首要任务，出台强刺激稳增长政策可能性不高，三季度财政政策节奏边际或加快，货币政策或保持流动性合理充裕，市场供需结构和资金状况或支持目前利差水平，当前组合策略建议保持仓位杠杆套息，提升资产流动性。诺安海外观察：6月美零售数据不及预期，关注三大央行议息会议上周全球大类资产表现为：商品（彭博全球商品指数上涨1.53%）>股市（MSCI全球股票指数上涨0.17%）>债券（彭博全球综合债券指数下跌0.53%）。各市场股票指数涨跌不一，尽管MSCI全球指数收涨，但新兴市场和发达市场表现分化，MSCI新兴市场指数下跌1.50%，MSCI发达市场指数上涨2.24%。新兴市场主要受中国股市拖累，沪深300指数和恒生指数分别下跌1.98%和1.74%；巴西、印度和俄罗斯代表股指录得正收益。发达市场中英国股市领涨，富时100指数上涨3.08%；德国和法国股市小幅上涨；美股标普500指数涨0.69%，但纳斯达克指数下跌0.57%。风格上价值跑赢成长，医疗保健行业领涨，其次是能源、金融行业，而信息技术、电信等科技板块收跌、相对跑输。大宗商品方面，从本周各类商品表现看，农业>能源>贵金属>工业金属。债券市场方面，以10年期国债收益率走势看，欧美国债收益率走势分化，美国国债收益率小幅上行2.8bp至3.835%，而欧洲国债收益率普遍下行，英国下行16.3bp至4.262%，法国和德国分别下行1bp左右、最新为2.989%和2.461%。汇率方面，美元指数回升至101.0857。美国零售、工业和房地产等数据方面。6月零售销售月环比为0.2%，低于预期的0.5%，前值从0.3%上修至0.5%；扣除汽车的零售销售环比增长0.2%，低于市场预期和前值的0.3%；扣除汽车和汽油的零售销售环比增长0.3%，持平预期的0.3%但低于前值的0.5%。分项看，耐用品消费边际走弱，家具家电环比增长，但建筑材料等物料销售下滑；非耐用品消费回暖，杂货店零售和自动零售机销售额环比增长；餐饮类消费走弱。6月工业产值环比下跌0.5%，连续两个月下滑，低于市场预期；制造业产值环比下滑0.3%，低于市场预期和前值下滑0.2%；其中，汽车和家电等耐用消费品产值下滑较为明显。房地产数据方面，6月新房开工数环比下滑8%至143万套，低于市场预期的148万套，建筑许可环比下滑3.7%至144万套，低于市场预期的150万套，二手房成交量环比下滑3.3%至416万套；而成交均价上行41.02万美元，略低于去年41.38万美元，但仍为1999年数据以来的第二高，待售住宅数量为108万套，去化周期为3.1个月，处于历史较低水平且低于5个月的均衡水平，显示美国房地产行业仍较为稳健。从联邦期货数据看，市场基本形成了7月FOMC加息25bp的一致预期，对年末利率预期水平未发生明显变化，但对美联储启动降息的时点从明年3月调整至明年5月。美股陆续公布二季度业绩，从已公布情况看业绩整体好于预期，消费、通信服务和金融为业绩较好的行业，能源、原材料相对疲弱。欧洲方面，6月欧元区CPI同比为5.5%，低于前值6.1%，但与预期持平，环比为0.3%，与预期和前值持平；核心CPI同比为5.5%，高于预期和前值的5.4%。强劲的核心通胀数据使得欧央行需要继续维持货币收紧政策。日本方面，6月CPI同比3.3%，略高于预期和前值3.2%，核心CPI同比为3.3%，与预期持平，高于前值3.2%，预计下周日央行或将按兵不动，市场更加关注日央行通胀预测的更新以及对调整YCC政策的表述。 QDII基金近期观点诺安油气能源基金：近期国际油价持续回暖，布伦特原油期货价格较此前一周上涨1.50%至81.07美元/桶；WTI原油期货上涨2.19%至77.07美元/桶；标普能源指数上涨3.53%。根据美国能源信息署（EIA）数据，截至7月14日当周美国原油产量维持于1230万桶/天；根据RYSTAD ENERGY数据，OPEC组织6月产量为2825.3万桶/天，较5月减少1万桶/天；俄罗斯6月产量为957.5万桶/天，较5月减少1万桶/天。库存方面，美国商业原油库存减少70.8万桶至4.57亿桶，预期为减少236.86万桶；库欣原油库存减少289.1万桶至3834.8万桶；战略原油库存增加1000桶至3.468亿桶；商业原油和库欣原油库存处于过去五年均值左右水平，战略原油库存处于历史低位。成品油方面，汽油库存减少106.6万桶至2.1839亿桶，减幅大于预期；馏分燃油增加1.3万桶，预期为增加58.48万桶，目前成品油库存和覆盖天数均为过去5年最低水平左右。近期油价表现较为强势，除了供给端收缩推动外，库存超预期减少和美元指数走弱也利好油价走势。沙特从7月开始额外减产的100万桶/日，于7月3日宣布将减产计划延长至8月份。此外，俄罗斯亦宣布8月每天额外减少石油出口50万桶。从年内供需看，供给端预计美国产量维持稳定，OPEC+延伸减产政策；库存端美国成品油库存处于五年低位，原油总库存低于过去五年均值水平；需求端中国原油消费逐步向好，欧美经济虽然衰退预期但实际影响可能有限，另外夏季旅游季来临，全球航空煤油消费将回暖；原油供需局面呈逐步向好态势；美联储货币政策影响下美元指数趋弱。在海外央行货币政策及衰退交易影响下原油及相关产品投资价值逐步显现，建议可给与更多关注，把握中长期布局机会。随着能源股票二季度业绩逐步公布，预计提供能源设备和服务公司表现或相对较好，建议关注未来设备和服务公司未来表现。诺安全球黄金基金：国际黄金价格保持较高波动，本周国际金价从1955美元/盎司最高上行至1978.72美元/盎司，周度收于1961.94美元/盎司，周度表现为+0.34%。VIX指数抬升，美国十年期国债收益率和实际利率窄幅波动，美元指数从低位反弹，资金进一步流出黄金ETF。对于后市展望，预计美联储加息周期进入尾声，年内美国目标利率调整空间有限。美国当前高利率影响或仍将逐步扩散，前期已经造成了多家银行破产等金融市场的扰动，制造业也不断萎缩，后期对服务业以及劳动力市场压力也将逐步加大，美国经济增长仍有一轮下行压力。在美国目标利率发生实际变化前，黄金价格将主要受经济预期和长端利率、以及实际利率走势影响。期间关注美国名义利率与通胀预期变化的节奏，及对实际利率的影响。另外如果美联储领先其他主要央行结束加息，也需关注基准利率走势分化下汇率变化的影响。建议投资者积极关注黄金价格走势，以更好的入场时点把握黄金的投资机遇。诺安全球收益不动产：富时发达市场REITs指数上涨0.44%，表现跑输发达市场股票指数。医疗、零售、办公和住宅类REITs有相对收益。往后看，美联储货币政策对海外REITs市场的影响有望逐步减弱，美联储的加息周期或将进入尾声，7月后美联储继续加息可能性非常有限，加息对REITs公司经营及业绩影响边际收敛。但不应过早预期美联储降息，降息的开启或需更多因素触发，其中包括服务业等经济指标进一步走弱、证券市场的大幅震荡等。对于业绩展望，工业、特种REITs有相对优势。结合对联储货币政策的变化及REITs业绩基本面判断，建议下一轮行情中首选对利率敏感以及估值调整充分、具备较高成长性行业。整体REITs长期配置机会逐步显现，建议投资者多加关注。

金融界2023-07-24

鹏华基金精华投资观点摘要：资本市场有望进入新一轮投资周期，未来看好三大投资主线

点在自主可控和进口替代；第二是源于全球供应链的再分配给中国企业带来的份额扩张机遇；第三是源于部分资源国进行工业化尝试给中国企业带来的蛋糕扩大机遇，重点在“一带一路”国家。这些机会的挖掘在5-6月的市场调整中，给组合带来了明显的正向贡献。从投资策略来看，整体上看属于成长股投资。从投资方向来看，任何具备内生扩张能力和持续发展空间的企业都属于潜在的投资标的。从投资方法来看，我们不断完善自下而上成长视角的个股静态挖掘和自上而下周期视角的市场动态匹配。从投资属性来看，我们追求的是逻辑主导的中长期投资收益，尽量避免结果主导的短期投机博弈。市场波谲云诡，但随着投资视野的扩大，我们对于组合的把控能力在逐渐提升，基于产业视角挖掘超额机会的信心也在不断增强。柳黎：深耕投研，坚信估值回归和价值发现的力量二季度市场主线清晰：一方面，年初预期的顺周期复苏遭遇波折，PMI维持在荣枯线以下而政策立足高质量发展、保持定力，因此地产链和消费链表现靠后；另一方面，两大主线AI、中特估逐步向AI聚焦，且更多集中到产业链变化积极的光模块、网络设备等，应用层面走向分化、部分预期透支标的大幅回调。此外，人形机器人、智能驾驶等板块迎来主题型表现，也可以视为对AI应用的延伸。今年市场一波三折，我们的组合表现也是。对真实世界与股票世界之间差异的理解，体现出基金管理人的认知。庆幸的是，在高波动、快速轮动的行情下，相对于持续追逐热点，我们的研究和翻石头工作依然以高强度开展，也已经积累了一批有潜力的新标的，这些标的也将逐步体现在我们的持仓中，我们坚信估值回归和价值发现的力量。朱睿：资本市场有望进入新一轮投资周期我们在2022年度报告中曾经写道：“展望2023年，权益市场有望迎来积极的变化，我们有预感这有可能是新一轮市场周期的起点。所以，我们在心态上更加开放和积极。”因此，在2023年市场开局的阶段，我们布局了较多受益疫后修复的行业和公司。实际过程中，宏观经济和权益市场的修复一波三折，一方面，基本面的复苏需要时间和信心的循序修复，另一方面，在过去几年赚钱不佳、增量资金有限的背景下，权益市场呈现出热点较多、轮动加快、博弈现象加重的特征。在这种背景下，主流权益基金普遍表现不佳。我们的组合表现在上半年也经受了挑战，因此针对宏观环境的变化、市场风格的理解，对持仓结构进行了一定的优化，在汽车零部件上增持和集中了看好的标的，增加了医药、机械等行业内业绩趋势向好的品种，同时在化工等顺周期资产上更加注重自下而上、聚焦个股成长性和细分领域投资机会。站在当前，我们判断上半年相对极致的市场风格有望得到平衡，许多我们长期看好的公司，已经逐渐进入可投资的性价比阶段，我们仍然维持对资本市场有望进入新一轮投资周期的判断。我们将积极的在此过程中，修复业绩曲线，取得让持有人满意的回报。

金融界2023-07-24

日本对先进半导体制造所需设备追加出口管制外交部：已向日方交涉

受损失，也影响地区乃至全球半导体产业链供应链的安全和稳定。毛宁说，中方敦促日方从中日经贸合作的全局和自身长远利益出发，恪守国际经贸规则，不得滥用出口管制措施，避免有关举措干扰两国正常的半导体产业合作。我们将密切关注管制政策的影响，坚决维护自身的利益。

金融界2023-07-24

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