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中国刺激传重量级声音！顶级智库:一旦特朗普上台中国财政刺激规模恐超10万亿元
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提议的水平，但仍是2018-2019年贸易战期间关税上调幅度的两倍多。”
风枫11-05 13:14
投行突然预警：若TA胜选，美联储将暂停降息！
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权，那么财政政策将更加扩张，可能会爆发贸易战，导致更大的财政赤字，从而推高利率。” 关于美联储的政策，他指出： “如果财政政策会加大赤字、扩大财政刺激并增加通胀压力，美联储可能会认为如果财政政策扩张，他们需要对此采取对抗措施，放缓宽松政策的步伐。” 而如果卡玛拉·哈里斯获胜，他预计将看到一个更温和的经济表现： “如果哈里斯获胜并且政府出现分裂，那么我们可能会看到一种缓慢、平稳的软着陆经济表现，但相对平淡。” 摩根大通预计，无论谁获胜，美联储本月仍将降息25个基点。经济学家普遍预测，美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）及其同事将在周四就将基准利率下调0.25个百分点至4.5%-4.75%。这是继9月份首次降息50个基点之后的又一次降息。与该决定一同发表的政策声明预计不会有太大变化。基本上，美联储认为货币政策偏紧，希望逐步降息。美联储官员周四开会时可能会猜到下一任美国总统可能是谁。虽然总统选举不会影响他们的直接决定，但下一届政府的税收、贸易和移民政策将在未来几年对经济发挥重要作用。蒙特利尔银行资本市场副首席经济学家Michael Gregory在给客户的一份报告中说，进口关税和其他政策可能会对经济和通胀产生影响。他说：“根据经济或通胀的影响，美联储可能需要相应地调整其政策立场。” 牛津经济研究院首席美国经济学家Ryan Sweet说，他认为，无论谁入主白宫，在2025年底或2026年初之前，美国经济都不会受到总统决策的影响。法国巴黎银行美国高级经济学家Andrew Husby表示：“现在对鲍威尔评论美国大选对货币政策的影响可能还为时过早。”
风起11-05 11:39
会员
小摩警告：特朗普胜选或导致美联储12月暂停降息
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我们将看到更为扩张的财政政策，可能引发贸易战，扩大赤字，从而提高利率，”凯利在接受采访时说道。特朗普提议的普遍关税，包括对中国进口征收高达60%的关税，以及他对移民的打压，广泛被视为通胀因素。这些计划将涉及大量联邦支出，进一步加剧联邦预算赤字。凯利表示，这些政策的影响将促使美联储暂停降息。 “我认为他们会关注财政政策可能的走向。如果财政政策看起来会加大赤字，增加财政刺激，并推动通胀，他们可能会觉得，如果财政政策要扩张，我们就得抵消这一点，放慢宽松步伐，”凯利对《商业内幕》表示。另一方面，凯利认为，如果副总统卡马拉·哈里斯获胜，经济可能会继续向软着陆的轨迹发展。 “如果有一个分裂的政府，比如哈里斯获胜，我认为经济会继续缓慢、延续的软着陆，但有点乏味，”他说。在这种情况下，凯利表示，美联储可能会坚持其宽松政策的预期路径。 “我认为他们会坚持他们的点阵图，直到经济告诉他们不这样做，”他提到通胀可能再次上升的潜力。美联储的点阵图是展示成员对未来几年利率路径预测的图表，九月份发布时显示在年底前还有50个基点的降息预期，并预计2025年将进一步宽松。尽管美联储独立运作，凯利指出，政治仍会对其产生影响，因为政治发展可能会影响经济走向。 “当他们对财政政策的走向有一定了解时，我认为这会对他们的决策产生影响。他们不会试图告诉联邦政府该做什么，但他们会对联邦政府的行动或可能采取的行动作出反应，”凯利表示。因此，他认为，即使在选举结果公布之前，美联储几乎可以肯定将在11月7日的下次会议结束时降息25个基点。
Linlin11-05 01:08
美国大选如何影响降息？小摩：特朗普胜选将使12月降息泡汤
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胜，人们将会看到更多的扩张性财政政策、贸易战和更多的赤字，这将导致更高的利率。特朗普的竞选提议中包含对来自所有国家的产品征收10%的关税、对来自中国的进口产品征收60%的关税的「全面关税」计划，以及打击移民等，这些都可能带来更高的通胀。 Kelly认为，这些政策可能会使得美联储暂停降息。而如果是哈里斯当选美国总统，Kelly预计，美国经济可能会沿着「软着陆」轨迹继续下去，即通胀下行、经济适度增长。在这种情况下，美联储可能会坚持利率点阵图所预期的宽松政策路径。在9月公布以50个基点「大幅降息」的同时，美联储9月利率点阵图显示，FOMC委员们预计今年年底前至少会再降息两次、2025年全年降息4次、2026年降息两次。尽管美联储的运作独立于美国政府，但Kelly指出，「他们不会试图告诉联邦政府应该做什么，但他们会对联邦政府正在做的事情或联邦政府可能会做的事情做出回应。」截至撰稿（11月4日），据CME美联储观察工具数据，交易员押注美联储将在本周的11月决议会议上降息25个基点的概率约为98%，12月再降息一码的概率为78.5%。原文链接
投资慧眼11-04 20:30
从股票到加密货币美国大选影响深远投资者为市场风险打响准备战
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税的可能性，以及可能特别伤害中国的全球贸易战。欧元的波动性——也容易受到特朗普获胜可能带来的任何贸易关税的影响——自 2020 年以来升幅最大，达到 2023 年 3 月以来的最高水平，而风险逆转仍然不利于欧元兑美元。比索一周波动率已攀升至四年多以来的最高水平，其相对于预期波动率的溢价扩大至彭博社 2007 年开始编制数据以来的最高水平。利率过去几周，美国国债市场的头寸一直集中在交易员降低期货头寸杠杆率，在人们对选举后财政刺激措施的预期不断上升的情况下，多头清算倾向增加，从而增加了美国国债的供应量。结果，自 10 月初以来，随着收益率攀升，10 年期国债期货的未平仓合约（即交易员持有的头寸数量）急剧下降。去风险化，即交易员撤出筹码，也反映在现货市场中，摩根大通 (JPMorgan Chase & Co.) 的最新调查显示，随着中性资产的增加，客户减少了多头和空头头寸。在国债期权市场中，尾部风险对冲处于收益率较高且债券市场抛售幅度较大的当前水平。109.50 的 12 月 10 年期看跌期权尤其受欢迎，相当于收益率约为 4.5%，比当前水平高出约 25 个基点。彭博情报首席全球衍生品策略师 Tanvir Sandhu 表示：“选举波动溢价在债券市场的长期利率上最为明显，我们认为这反映了人们对大选结果导致财政风险上升的担忧。”“这种偏差表明，对使用付款人互换期权对冲长期利率下跌的需求。” 加密货币加密货币交易员对选举结果的看法出现分歧，期权市场从积极看涨转向更注重对冲的方式。根据加密货币流动性提供商 B2C2 汇编的数据，14 天看跌期权等短期合约的隐含波动率大幅上升，而相同期限的看涨期权则保持稳定。虽然在选举前波动加剧，没有明显的方向性偏差，但 CME 上较长期限的看涨期权和比特币期货的溢价不断增加，表明选举后的前景看涨，明年可能会出现更多降息和加密政策的积极变化。跨资产二元期权——如果满足一对条件，例如货币和股票达到预定水平，就会触发支付——往往是一种流行的对冲重大事件可能结果的方式。摩根大通衍生品策略师 Esmail Afsah 表示，此类交易在选举中有所增加。 “我怀疑这主要是因为投资者对单个资产在美国大选的四个关键渗透中可能如何表现有着坚定的看法，”Afsah 说,“使用混合期权并同时押注两种资产的走向可以大幅提高杠杆率，从而提高胜算，当然前提是资产的表现确实符合预期。”
佳华16811-04 18:39
特朗普“贸易战”利好中国经济？PAG罕见信号：投资出口将转向国内消费……
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n指出，全球保护主义抬头和与美国加剧的贸易战，可能为中国提供急需的推动力来提振国内消费。他在接受彭博社采访时表达观点，贸易冲突升级将促使中国调整经济方向，“从投资和出口转向私人消费”。 (来源:Bloomberg) “我认为，从长远来看，(中美)贸易战对中国来说不一定是坏事，”他续称，他领导的PAG管理着约550亿美元的资产。“我认为，如果任其发展，中国官员不会自行做出改变。” 在美国民众前往投票站观看哈里斯和特朗普之间势均力敌的11月总统竞选之际，Shan发表了上述讲话。尽管两位候选人都承诺要对中国采取强硬措施，但特朗普威胁要将中国进口产品的关税提高至60%。其他地区的紧张局势也在加剧，欧盟对来自中国的电动汽车征收高达45%的关税。近年来，尽管时任总统特朗普对中国征收了一系列关税，但中国在全球出口中的份额仍在上升。与此同时，钢铁和电动汽车等一系列商品的出口价格下跌，导致通货紧缩，加剧了与贸易伙伴的紧张关系。与此同时，由于房地产市场崩盘削弱了消费者信心并给劳动力市场带来压力，经济增长放缓，经济学家呼吁官员提振情绪和支出。一些观察家和政界人士指责中国试图通过出口摆脱当前的经济困境。特朗普在本月早些时候的播客中表示，他将考虑用关税取代所得税，理由是美国在19世纪最富有的时候，当时美国维持着较高的进口税。 Shan解释，贸易战既没有达到缩小美国贸易逆差的目的，也没有影响中国的出口能力和经济增长，反而降低了世界经济的效率，加剧了美国的通胀。 “如果这是以往的记录，你可以想象，更多的关税不会取得比我们已经看到的更多的效果，”他进一步提到。值得关注的是，他在加州大学伯克利分校的博士论文导师是美国财长耶伦(Janet Yellen)。他称，除了贸易紧张局势外，中国领导层还需要采取大胆、持续的措施来重振经济并转变市场预期。在3月份的一篇评论中，这位资深投资者敦促中国取消所有购房限制。现在判断中国自9月底以来出台的刺激措施是否足以维持股市和房地产市场的复苏并恢复信心还为时过早。Shan说，可能会出台更多政策措施。全国人民代表大会常务委员会将于下周召开会议，人们普遍预计该委员会将公布财政刺激措施的细节。 “因此，我认为另一只鞋子还没有完全掉下来，”他说。“为了完全扭转预期——这是关键——措施必须大胆。措施必须非常大，必须连贯一致，必须持续不断。” 尽管自9月24日首批刺激措施宣布以来，MSCI中国指数已反弹15%，但随着投资者等待更具体的措施，尤其是财政支出措施，最初的兴奋情绪已经消退。 Shan表示，中国实施货币和财政刺激措施的空间比人们想象的要大。他说，中国的中央政府债务在主要经济体中处于最低水平，有足够的空间增加财政支出，以实现今年5%的国内生产总值(GDP)年度增长目标。 PAG的业务范围涵盖私募股权、实物资产、私募信贷和流动性市场策略，包括对冲基金。Shan曾是TPG Capital合伙人，他于2010年创立了PAG规模目前达190亿美元的私募股权部门，他表示，目前该集团约30%或更少的投资在中国。他指出，在中国，其收购业务主要关注那些迎合日益增长的私人消费、受到高准入门槛保护且具有竞争优势的领先公司。今年3月，PAG牵头的财团同意控制中国企业集团大连万达集团有限公司的购物中心部门。他表示，尽管中国仍然是一个重要市场，但PAG在日本、澳大利亚、印度和东南亚也“非常活跃”。日本是该公司目前最大的投资市场之一，Shan称，宽松的货币政策使杠杆收购成为一个有吸引力的机会，而公司治理改革则促使企业剥离非必要业务以提高效率。
颜辞11-04 08:19
美国大选对汽车、能源等六大行业的影响：政策变化将重塑行业格局与投资机会
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制造业造成压力，尤其是航空制造业。在贸易战的影响下，波音等公司可能面临更多挑战。区域性银行区域性银行在特朗普执政期间下跌1.5%，而拜登执政期间上涨11%。大选结果将对金融服务业产生重大影响，尤其是在银行并购和收费规则等方面。若特朗普胜选，可能会缩短银行并购的审批时间，而哈里斯获胜则可能维持现状，进一步增加对“小银行”的监管。科技行业科技行业在特朗普执政期间上涨177%，拜登执政期间上涨95%。反垄断监管是科技行业关注的重点，拜登政府对科技行业的监管政策将直接影响行业的估值和发展前景。未来，无论哪位候选人当选，预计都会继续推动对半导体和相关技术行业的政策支持。编辑观点大选结果对各行业的影响不可小觑，各行业之间的表现会因为政策的差异而产生明显的分化。投资者应密切关注政策变化，以便抓住行业机遇。名词解释 Medicare Advantage：美国的一种医疗保险计划，为老年人提供额外的医疗保障。《通胀削减法案》：旨在通过投资清洁能源等项目来降低通货膨胀的政策。相关大事件 2024年11月3日：美国举行总统大选，特朗普和哈里斯将分别代表两大党争夺总统职位，影响六大行业的未来发展。来源：今日美股网
今日美股网11-04 00:10
这个州或将决定大选胜负，其最大报纸宣布为哈里斯背书
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胀重新抬头，导致裁员，股市下跌，并引发贸易战。川普提出取消对小费、加班费和社会保障福利征税，那会将社会保障信托基金在六年内耗尽，让养老金福利减少23%。川普还计划用地方警察和国民警卫队抓捕并驱逐数百万移民。除了残忍和不合法律外，还将耗费数年时间，花费数千亿美元。这种做法还会影响经济。大规模驱逐移民会骤减劳动力供应、增加水果和蔬菜的成本，增加通货膨胀。美国的移民制度问题已存在了几十年，但这不是解决方法。【延伸阅读】川普将带来“经济瘟疫” 然后是“2025计划”。这是一项在整个联邦政府中安插川普的忠实拥护者，取消公民自由、法治和三权分立的详细计划。还要取消教育部，解散国家气象局。川普试图与该计划保持距离，但上面尽是他的指纹。【延伸阅读】川普同党2025颠覆美国计划许多支持者学会了容忍川普的粗鲁、腐败和无能。也有人可悲地陶醉其中。但很多人不明白，他根本不在乎他们。川普在最近一次集会上清楚地说出这一点：“我不在乎你们。我只想要你们的选票。” 川普不会让国家变得更好。只需去问问因川普管理不善，撒谎和淡化疫情而无谓失去亲人的成千上万的家庭。他结束乌克兰战争的计划听起来就是投降。那将使北约摇摇欲坠，美国道义方面的威信大打折扣。在我们有生之年，从未有过如此重要的大选。要赢得白宫，很可能必须拿下宾州。每一票都至关重要。除了候选人的个性和政策差异之外，选民还必须决定他们希望自己和后代拥有一个什么样的国家。这次选举与我们密切相关，不仅作为美国人，也作为“人”。我们还相信国父建立一个更完美的联邦的目标吗？我们还支持宪法、法治及和平移交权力吗？【延伸阅读】川普是美国国父的噩梦成真我们真会为一个被定罪的重罪犯、叛乱者、逃税者、性骚扰者、诈骗惯犯和俄国同情者总统感到骄傲吗？我们能告诉我们的孩子，我们大选投票给了一个当愤怒暴徒冲进国会想绞死副总统时说“那又怎样”的人吗？美国值得拥有更好的，而不是一个无视法律、为逃避坐牢而竞选、只顾自己利益的准独裁者。我们人性中美好的一面要求必须有更好的。只有一位候选人——卡玛拉·哈里斯——会维护、保护和捍卫美国宪法，使其不受国内外敌人的侵害。那么，上帝，请帮助我们。来源：加美财经
加美财经11-03 00:01
特朗普胜选将重燃通胀！美联储“传声筒”：关税重磅政策可能停止降息计划……
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，并威胁到企业投资。美联储在得出结论，贸易战对经济增长的负面影响将超过通胀影响后，下调了利率。一些人认为央行可能会保持中立，在今年夏天的一次会议上，特朗普任命的美联储理事克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)表示，如果关税导致一次性价格上涨，“这似乎是央行应该忽视的终极供应冲击”。其他人担心关税可能引发通胀，Nick举例而言，由于物价上涨，工人可能会开始要求提高工资。美国的贸易伙伴可能会对其他产品征收关税进行报复，从而引发一场持续的贸易战。芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比今年夏天在接受采访时表示：“在我看来，这听起来更像是通胀，而不是一次性的价格水平变化。” 此外，如果物价上涨，美联储可能很难维持现状，因为官员们最初误判2021年物价上涨是“暂时的”。一旦物价压力蔓延，美联储就会大幅加息，以确保企业和工人不会预期高物价会成为新常态。波森说：“如果在第一轮通胀之后不久就出现第二轮通胀，那么担心会更加困难，这是有道理的。” 预算赤字上升是最后一个令人担忧的问题。一些分析师担心，两位候选人不断增加的支出和减税承诺将导致赤字上升，因为政客们会低估其代价。经济学家表示，如果预算赤字较低，美联储能够进一步降低利率，国家将会变得更好。倡导削减赤字的组织负责任联邦预算委员会估计，哈里斯将在未来十年内使赤字增加约3.5万亿美元，而特朗普将使赤字增加7.5万亿美元。对于特朗普而言，赤字增加、引发通胀的移民和关税政策有可能引发债券市场的连锁反应，投资者会要求承担持有美国国债的风险以获得更高的收益率。 “如果他开始与美联储发生争执，如果各国开始报复，市场什么时候会变得真正紧张？”前世界银行行长、乔治·W·布什政府的贸易和国务院高级官员罗伯特·佐利克(Robert Zoellick)说道。“这可能会引发一些经济爆炸。一旦你开始释放这些力量，事态就会迅速急剧升级。” 特朗普的竞选搭档、俄亥俄州参议员万斯(JD Vance)表示，他有些担心全球债券投资者对特朗普连任的反应。“债券市场、国际投资者……会不会试图通过提高债券利率来推翻特朗普的总统任期？”
小萧11-02 08:56
亚洲6.4万亿美元外汇储备应对美元走强，为汇率稳定提供有力支撑
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低点。分析师预测，如果特朗普胜选并重燃贸易战，亚洲货币或将面临更大贬值压力。外汇储备在汇率稳定中的角色多年来，亚洲国家积累的外汇储备为其稳定货币提供了有力支撑。根据Todayusstock.com报道，Barclays银行分析师指出，面对美元的强势，亚洲各国央行有能力通过外汇储备干预市场，以应对资本流出压力和货币贬值的风险。由于美联储已不再处于加息周期，亚洲央行的加息空间有限，因此外汇储备将成为稳定汇率的首选工具。各国应对措施及工具为了保持货币稳定，亚洲各国采取了多项措施。韩国承诺快速干预以控制韩元波动，印尼也表示随时准备进入市场干预。此外，印度储备银行行长Shaktikanta Das强调了储备的重要性，将其视为抵御资本流动波动的“安全网”。中国则通过外汇掉期为国有银行提供支持，确保人民币稳定。编辑总结亚洲的外汇储备在美元走强及选举不确定性加剧时，为各国央行提供了有效的汇率稳定手段。随着美联储宽松政策的变化，亚洲国家纷纷采取干预措施，意在防止资本外流和货币贬值过快。未来，外汇储备仍将是应对国际市场波动的核心工具，而区域内的货币政策宽松将使汇率稳定面临更大挑战。名词解释外汇储备：一个国家积累的外汇资产，用于应对国际支付需求、稳定货币和保障经济稳定。美元指数：衡量美元相对一篮子主要货币的强弱，通常用以判断全球市场对美元的需求和信心。外汇掉期：一种金融工具，用于在未来以不同汇率交换货币的协议，常用于稳定外汇市场。资本流动：指资金在不同国家之间的流动，对一国货币汇率和金融市场产生影响。今年相关大事件 2023年9月：在美元强势和全球市场波动加剧背景下，印度、印尼、韩国等国央行在外汇市场进行干预，试图控制汇率波动并防止资本外流，彰显出外汇储备在国际市场不确定性时的重要作用。来源：今日美股网
今日美股网11-02 00:11

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