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带动中概股和港股的行情不断好转。同时，美联储加息步伐放缓，美国通胀也迎来了拐点，由美联储加息引发的市场衰退也告一段落，市场将会迎来强势反弹。作为低估值、高增长的弹性标的，趣活是一个反弹行情中的不错选择。 $趣活(QH)$

老虎证券2022-11-21

经济动态发挥出来”，因为博斯蒂克估计，美联储加息带来的影响可能需要12至24个月才能“完全得以实现”。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道扩散，油价紧随下轨发展；14和20日均线看跌；随机指标脱离超卖区。　　4小时图：保利加通道下滑，油价跟随下轨发展，14和20均线看跌；随机指标走高。　　1小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展，14和20小时均线看跌；随机指标走低。　　综述：预计日内油价将在77.60-81.40区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月21日高点80.20，突破后将上探10月2日低点81.00，然后是11月17日低点81.40和11月18日高点82.40，以及10月21日低点83.15和11月15日低点84.00；而下方支持留意11月21日低点79.20，跌破后将下探9月25日低点78.90，然后是9月23日低点78.10和11月18日低点77.60，以及9月27日低点76.60和9月26日低点76.25。　　布伦特原油　　日图：保利加通道扩散，油价跌穿下轨；14和20日均线看跌；随机指标在超卖区走低。　　4小时图：保利加通道下滑，油价靠近下轨发展，14和20均线看跌；随机指标走高。　　1小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展，14和20小时均线看跌；随机指标走低。　　综述：预计日内油价将在85.00-88.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月21日高点87.50，突破将上探88.00心理关口，然后是10月18日低点88.75和11月17日低点89.50，以及11月18日高点90.60和11月15日低点91.50；而下方支持留意11月18日低点86.00，跌破将下探9月23日低点85.50，然后是9月30日低点85.00和9月28日低点84.25，以及9月27日低点83.90和9月26日低点83.60。　　周一关注：　　美国10月芝加哥联储全国活动指数变动　　美国短期国债拍卖

金融界2022-11-21

邦达亚洲：经济数据表现良好英镑逆市收涨

另外，在波士顿联储主席柯林斯看来，下次美联储加息75个基点的可能性依然存在。柯林斯周五表示，几乎没有证据表明美国的物价压力正在减弱，美联储可能需要再次加息75个基点，以寻求控制通胀：我们现在所处的阶段是，我们应该决定什么是足够的紧缩。有意义的加息——所有可能的加息幅度——都应该摆在台面上。下次加息75个基点的可能性依然在台面上，我认为指出这一点很重要。柯林斯还重申，需要更多加息来抑制通胀，并表示她对利率需要走多高的看法不受近期经济报告的影响。柯林斯周五表示，美联储9月份的利率预测是一个“合理的区间”。她说，美联储政策制定者将在12月发布新的利率峰值预测：我们开始看到一些有希望的迹象，尽管我们肯定没有看到明确一致的证据表明劳动力市场出现疲软。当前服务业价格仍然很高，我没有看到明显、重要的证据表明目前整体通胀率正在下降。我们需要做的还有很多。　　今日需要关注的数据不多，仅有美国10月芝加哥联储全国活动指数变动一项数据值得大家关注。　　美元指数　　上周五美元指数震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于107.00附近。除美联储放缓加息步伐的预期降温持续对汇价构成支撑外，时段内美国表现良好的经济数据也对汇价构成了一定的支撑。此外，美债收益率上行也对汇价构成了一定的支撑。不过，欧美股市走高市场的风险情绪转暖限制了汇价的反弹空间。今日关注107.50附近的压力情况，下方支撑在106.50附近。　　欧元/美元　　上周五欧元震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于1.0320附近。除1.0400关口附近所形成的技术面卖盘对汇价构成了一定的打压外，美元指数在美联储放缓加息预期降温等利好因素的支撑下走高也是施压欧元走软的重要因素。不过，时段内欧洲央行行长拉加德将进一步提高利率的言论限制了汇价的回调空间。今日关注1.0400附近的压力情况，下方支撑在1.0250附近。　　英镑/美元　　上周五英镑震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于1.1870附近。除空头回补对汇价构成了一定的支撑外，时段内英国公布的经济数据整体表现良好也是支撑汇价反弹的重要因素。不过，美元指数在美联储放缓加息步伐预期降温的支撑下走高限制了汇价的反弹空间。今日关注1.1950附近的压力情况，下方支撑在1.1800附近。

金融界2022-11-21

CWG Markets：对美联储加息预期提振美元走势，非美货币均回落整理，黄金同样开始走弱

11月会议纪要将发布，投资者将从中寻找美联储加息规模的信息，另外，关注地缘局势和疫情相关消息对油价和金价的影响。前日公布数据与消息：美国股市指标标普500指数周五在震荡交投中收高，因为防御类股上涨盖过了能源股下跌的影响，而且投资者未理会美联储官员关于加息的鹰派评论。波士顿联储银行主席柯林斯表示，由于没有什么证据表明价格压力正在减弱，美联储可能需要再次加息75个基点，以控制通胀。本周，标普500指数下跌0.7%，在长达一个月的强劲反弹后小幅回落。此前的涨势受助于弱于预期的通胀数据，推动人们认为美联储可能软化激进加息立场。纳指本周下跌1.6%，道指基本持平。金价周五下跌，周线也下跌，美联储官员表示，将继续提高利率以抗击通胀。现货金下跌0.7%，报每盎司1748.84美元，周线下跌约1.3%，为10月中以来最大跌幅。 High Ridge Future金属交易主管David Meger表示，金价在最近上涨之后小幅回调，是金市的技术性回调。这种回调可能会持续到下周的12月期权到期日，这可能会导致黄金进一步盘整。他补充称，市场总体上似乎专注于美联储的利率预期。波士顿联邦储备银行主席柯林斯(Susan Collins)周五表示，在寻求降低通胀的过程中，美联储未来还将进一步加息，她并补充称，加息75个基点仍是一个选项。市场目前认为美联储在12月会议上加息50个基点的可能性为87%。油价周五收低约2%，且周线连续第二周下跌，因担忧需求下降和美国利率进一步上升。本周，两大指标均下跌，布伦特原油下跌约9%，美国原油下跌约10%。美元走强，给油价造成压力。两大指标合约的市场结构发生变化，反映出对供应的担忧有所缓解。路孚特Eikon数据显示，美国原油近月合约跨月价差处于正价差状态，为2021年以来首次。这种状况也将有利于那些希望将更多石油储备起来，以备不时之需的人，尤其是在库存仍处于低水平的情况下。瑞穗银行能源期货主管Bob Yawger表示，“正价差越大，市场就越有可能将这些石油放入仓库，” 布伦特原油市场结构则为逆价差，但近月合约较六个月合约的升水降至每桶3美元，为4月以来最小。周四在美国，投资者对政策制定者的鹰派评论做出反应，圣路易斯联储主席布拉德表示，即使根据对货币政策的“鸽派”分析，美联储也需要继续加息，因到目前为止收紧政策的行动“对观察到的通胀影响有限”。欧元兑美元下跌0.34%，报1.0329美元，早些时候最多上涨0.29%。英镑兑美元缩减涨幅，尾盘上涨0.22%，早些时候曾上涨多达0.70%。本周早些时候，在通胀数据显示美国物价压力有所缓解后，欧元和英镑兑美元都曾创下数月高点。 FXStreet高级分析师Joseph Trevisani指出，布拉德等美联储官员的鹰派言论“有助于打消美联储接近暂停”对抗通胀行动的臆想，并为美元和美国公债收益率(殖利率)走高奠定了基础。 Trevisani说：“美国国债收益率连续两天回升，推动美元小幅上涨，上周受通胀数据驱动美元遭大量抛售。”一些分析师还表示，在美元今年迄今强势上涨之后，投资者可能正在为年终做准备。法国兴业银行宏观策略师Kit Juckes写道，“很可能是在年底前减少头寸的过程已经正式开始。2022年是一场有利于美元的近乎完美风暴，美元因更强劲的增长、更高的利率、贸易条件和地缘政治担忧而上涨。流动性条件正在恶化，投资者正在削减头寸。” 在国际政治方面，波兰的一次爆炸在本周早些时候引发了市场波动，但乌克兰总理什梅加尔周五表示，俄罗斯的导弹袭击已经使乌克兰几乎一半的能源系统瘫痪，东部和南部地区激战正酣。一位高级外交官周五表示，俄罗斯对与美国进行更多高级别会谈持开放态度，但克里姆林宫认为，总统普京与美国总统拜登举行峰会的想法暂时“不可能”。美元兑日元上涨0.8%，报140.32。美元指数上涨0.19%，报106.90，早些时候一度下跌0.33%。该指数本周至今上涨了约0.58%，为10月初以来的最大涨幅，部分收复了上周4%的跌幅，当时美国通胀数据引发该指数录得2020年3月以来最大周跌幅。国债收益率连续第二天上涨，10年期国债收益率尾盘报3.825%，此前曾升至3.827%。本周稍早，强于预期的美国零售销售数据也削弱了对放缓加息的猜测。澳元下跌0.21%，报0.6672美元，低于本周早些时候达到的两个月高点。与此同时，纽元上涨0.28%，并有望连续第五周上涨，新西兰联储下周将召开会议，可能会加息多达75个基点。前日公布数据与消息：美国主要股指周四收盘小跌，盘中走势震荡，美联储官员的鹰派讲话，以及数据显示劳动力市场仍然紧张，导致一些投资者担心联储会更激进加息。圣路易斯联储主席布拉德表示，鉴于迄今为止紧缩政策“对观察到的通胀影响有限”，美联储需要继续加息。股市在经历了长达一个月的反弹后最近几天回落，这轮反弹是由弱于预期的通胀报告刺激的，该报告激发了人们对美联储将放缓加息步伐的希望。Kingsview投资管理的投资组合经理Paul Nolte说，“总的来说，美联储仍在谈论加息，在加息步伐上可能有一些分歧。但利率不会很快下降。” 股市在尾盘缩减跌幅，但主要指数仍收跌。数据显示，上周美国初请失业金人数下降，表明劳动力市场仍然吃紧。周三的一份报告显示上个月零售销售增长强劲，表明经济已经经受住了加息的考验。金价周四下跌近1%，美元反弹，美联储官员最近的发言暗示将继续收紧政策以抑制通胀。现货金下跌0.8%，至每盎司1760.43美元，盘中稍早曾跌至1753.6美元。RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn表示，美联储官员表示美国通胀需要进一步放缓，“市场将这解读为利率将更高，导致黄金隔夜遭遇抛售。美元因美联储仍将继续加息的这些言论而走强，黄金在利率上升中首当其冲受到打击。” 上周美国初请失业金人数下降，尽管美联储激进加息以让经济中的需求降温，但劳动力市场仍吃紧，这体现出美国经济具有一定的韧性。虽然美联储理事沃勒周三表示，他对未来降低加息幅度感到“更加放心”，但圣路易斯联储主席布拉德表示，美联储需要继续加息，可能至少要再加100个基点。油价周四下跌超过3%，疫情蔓延和对美国更激进加息的担忧挤压了需求。 BOK金融公司负责交易的高级副总裁Dennis Kissler说。“这算得上是三重打击。按疫情不断增加，美国继续升息，现在市场出现了技术性疲软，” 圣路易斯联储总裁布拉德表示，即便使用“鸽派”假设，基本货币政策规则也要求美联储的政策利率上升到5%左右，而更严格的假设将要求利率升至7%以上。随着投资者消化美国经济数据，美元也走强。Kissler说，在技术指标方面，美国近月原油期货跌破50天简单移动均线，引发了基金清盘，他补充说，他预计这种压力将在下周初持续。波兰和北约周三表示，一枚落入波兰境内的导弹可能是乌克兰防空部队发射的流弹，而不是俄罗斯发动的攻击，这缓解了人们对俄乌战争范围可能扩大的担忧。美元小幅反弹，最近几周一直下跌，因通胀数据和美联储官员的发言提升了对联储可能很快放缓加息步伐的押注。不过，圣路易斯联储主席布拉德周四在一场活动中展示了一张供讨论的图表，图表显示，即便使用“鸽派”假设，基本货币政策规则也要求美联储的政策利率上升到5%左右，而更严格的假设将要求利率升至7%以上。在一连串激进的加息行动之后，联邦基金利率区间目前在3.75%-4.00%。 FOREX.com和City Index的高级市场分析师Joe Perry也指出，美联储主席鲍威尔关注的是终端利率，而不是加息的步伐。虽然Perry预计美元长线将下跌，但他认为“美元指数有机会反弹至109.25左右，然后转而继续下跌”。他称：“反过来，我们可能看到欧元回落到1.01美元，然后反弹至更高水平。” 此前一天，旧金山联储主席戴利表示，没有考虑要暂停加息，这让人们愈发怀疑美联储的政策转向。戴利之前一直是最鸽派的官员之一。富瑞金融集团(Jefferies)全球外汇主管Brad Bechtel认为布拉德的发言“相对鹰派”，他还指出美国公债收益率上涨也在周四提振美元。 Bechtel还谈到了英镑周四的走势，他表示，投资者对英国财政大臣亨特的预算案感到担忧，其中包括增税和收紧公共开支，以推动通胀降温并重塑英国的经济声誉。Bechtel称，“预算案有一些缺口，从市场的角度来看，并不那么能打动人，他们通过打击消费者来堵住缺口。目前经济正在下行，还有生活成本危机，他们却在加税。” 英镑下跌0.53%，报1.1850美元，稍早一度下跌多达1.25%，触及1.17645美元。欧元兑英镑上涨0.26%，报0.8743英镑。欧元兑美元盘尾下跌0.30%，报1.0364美元，稍早一度下跌0.86%。本周早些时候，欧元曾短暂触及1.048美元的7月以来最高水平。美元兑日元盘尾上涨0.44%，报140.1650，稍早一度下跌。周四触及日高是，曾大涨0.83%。澳元下跌0.82%，报0.6682美元；纽元下跌0.46%，至0.6121美元。美元指数技术分析：美指上周五上涨在107.05之下遇阻，下跌在106.30之上受到支持，意味着美元下跌后有可能保持上涨的走势。如果美指今天下跌在106.45之上受到支持，后市上涨的目标将会指向107.25--107.50。今天美指短线阻力在107.20--107.25，短线重要阻力在107.45--107.50。今天美指短线支持在106.45--106.50，短线重要支持在106.00--106.05。欧元/美元技术分析：欧美上周五下跌在1.0310之上受到支持，上涨在1.0400之下遇阻，意味着欧美短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果欧美今天上涨在1.0380之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1.0295--1.0265。今天欧美短线阻力在1.0375--1.0380，短线重要阻力在1.0425--1.0430。今天欧美短线支持在1.0295--1.0300，短线重要支持在1.0265--1.0270。黄金技术分析：黄金上周五下跌在1746.00之上受到支持，上涨在1768.00之下遇阻，意味着黄金短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果黄金今天上涨在1762.00之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1740.00--1733.00。今天黄金短线阻力在1761.00--1762.00，短线重要阻力在1774.00--1775.00。今天黄金短线支持在1740.00--1741.00，短线重要支持在1733.00--1734.00。财经日历：财经大事件：市场波动：欧洲股市收盘：德国DAX30指数11月18日（周五）收盘上涨165.35点，涨幅1.16%，报14431.73点；英国富时100指数11月18日（周五）收盘上涨40.03点，涨幅0.54%，报7386.57点；法国CAC40指数11月18日（周五）收盘上涨68.34点，涨幅1.04%，报6644.46点；欧洲斯托克50指数11月18日（周五）收盘上涨46.43点，涨幅1.20%，报3924.85点；西班牙IBEX35指数11月18日（周五）收盘上涨84.23点，涨幅1.05%，报8124.93点；意大利富时MIB指数11月18日（周五）收盘上涨321.33点，涨幅1.32%，报24661.00点。美股收盘情况：道琼斯工业指数上涨0.59%，至33745.69点；标普500指数上涨0.48%，至3965.34点；纳斯达克指数上涨0.01%，至11146.06点。商品收盘情况：布伦特原油期货结算价报每桶87.62美元，下跌2.4%。美国原油期货结算价报每桶80.08美元，下跌1.9%。美国期金结算价报每盎司1754.4美元，下跌0.5%。 CWG后市预测：美元今天短线以逢低做多为主，破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。美元指数：可以在107.25---106.50的区间的下限买入，有效破位30个点止损，目标在区间的上限。欧元/美元：可以在1.0380---1.0295的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。英镑/美元：可以在1.1945---1.1850的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。美元/瑞郎：可以在0.9560---0.9505的区间下限买入，有效破位30个点止损，目标在区间的上限。美元/日元：可以在140.75---139.85的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。澳元/美元：可以在0.6720---0.6645的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。美元/加元：可以在1.3430---1.3320的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。黄金/美元：可以在1762.00---1740.00的区间上限卖出，有效破位10美元止损，目标在区间的下限。提醒大家注意一下，如果当天策略首先达到预期的平仓目标，求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候，可以提前5--10个点开始布置相应的仓位，但止损的价位应该不折不扣的执行。依据本策略做单，当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%--50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2--0.3手就可以。 CWG Markets作为一家FCA全授权并监管的交易服务商，本文所含内容及观点仅为一般信息，并未有将您的投资目标、财务状况和投资需求考虑在内。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析，并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。部分研究报告预测仅代表分析师个人观点，不作为投资建议，敬请广大用户者理性投资，注意风险。如果您有任何疑问，请寻求独立顾问的建议。 2022-11-21

CWG Markets2022-11-21

从最差到最佳！这一亚洲货币命运大逆转后市将如何演绎？

指数将下滑至104。大摩表示，随着围绕美联储加息的不确定性减弱，美元汇率预计将见顶。预计美联储将在2023年1月最后一次加息，随后在第四季度降息。机构料韩元进一步上涨元大证券(Yuanta Securities Co.)预计，美元/韩元将从上周的1,340左右下滑至1,300下方。法国兴业银行(Societe Generale SA)预计，韩元将继续跑赢新台币和在岸人民币等亚洲同行。韩元兑美元汇率在上季度大幅下跌，成为亚洲表现最差的货币后，已出现强势反弹。 HI投资证券公司(HI Investment & Securities Co)经济学家Park Sang-hyun说：“我们现在看到了韩元走强的趋势，并且谨慎地认为它已经触底反弹。” 他表示，油价可能在冬季过后企稳，这应会收窄贸易逆差，而美联储料将在明年停止紧缩政策。 Sang-hyun并预计，韩元兑美元最高将升至1美元兑1,200韩元。 (图片来源：《韩民族日报》) 法国兴业银行策略师Oh Suktae和Seong Kiyong在一份报告中写道，如果韩国央行决定将更多重点放在支持经济上，而不是遏制通胀，本周加息25个基点，而不是50个基点，这实际上可能进一步支撑韩元。韩元复苏之路恐崎岖不平尽管如此，由于美联储的货币政策路径仍存在不确定性，且韩国房地产市场低迷，韩元的复苏之路可能是崎岖不平的。上个月，韩国公寓价格创下了有记录以来最快的单周跌幅，原因是利率上升阻碍了潜在买家。 KB证券(KB Securities Co. )分析师Kim Hyojin表示：“到明年底可能会走强，但在此之前，随着房地产市场的下滑，韩元有可能再次大跌。” 根据韩国房地产委员会的数据，韩国10月份全国公寓价格环比下跌1.20%，这是自2003年11月数据公布以来最大月度跌幅，原因则是不断上涨的抵押贷款利率抑制购房需求。韩国房地产院称，由于房地产市场预计韩国央行的加息政策还将维持一段时间，买家观望情绪持续。

tqttier2022-11-21

邦达亚洲: 经济数据表现良好英镑逆市收涨

另外，在波士顿联储主席柯林斯看来，下次美联储加息75个基点的可能性依然存在。柯林斯周五表示，几乎没有证据表明美国的物价压力正在减弱，美联储可能需要再次加息75个基点，以寻求控制通胀：我们现在所处的阶段是，我们应该决定什么是足够的紧缩。有意义的加息——所有可能的加息幅度——都应该摆在台面上。下次加息75个基点的可能性依然在台面上，我认为指出这一点很重要。柯林斯还重申，需要更多加息来抑制通胀，并表示她对利率需要走多高的看法不受近期经济报告的影响。柯林斯周五表示，美联储9月份的利率预测是一个“合理的区间”。她说，美联储政策制定者将在12月发布新的利率峰值预测：我们开始看到一些有希望的迹象，尽管我们肯定没有看到明确一致的证据表明劳动力市场出现疲软。当前服务业价格仍然很高，我没有看到明显、重要的证据表明目前整体通胀率正在下降。我们需要做的还有很多。欧洲央行行长拉加德说，为了降低通胀，利率可能需要提高到限制经济增长的水平，目前欧元区通胀率已经飙升到欧洲央行目标的五倍多。拉加德周五表示，欧元区“经济衰退的风险”有所增加，但经济衰退本身并不足以抑制通胀飙升。欧洲央行已经实施了历史上最激进的货币紧缩政策，预计下个月其将把借贷成本从目前的1.5%提高到2%或更多。拉加德表示：“撤回宽松政策可能还不够，我们预计将进一步提高利率，以确保通胀率及时回到2%的中期目标。”欧洲央行官员坚持认为，利率必须继续上升，以应对自欧元诞生以来最快的通胀。但在连续加息75个基点后，欧洲央行对此类大幅加息的兴趣可能正在减弱，尤其是在预测欧元区19国将在冬季陷入衰退之际。据知情人士透露，欧洲央行初步讨论表明，只要本月的欧元区的通胀数据不会再次意外上行，欧洲央行在12月15日议息会议上讨论加息50个基点的可能性更大。

邦达亚洲2022-11-21

easyMarkets易信：美联储官员重申加息立场，美元指数短线获得支持而反弹

，就是市场认为美国经济数据放缓，会动摇美联储加息决心，于是原本就拥挤的美元多头便大幅获利了结，形成多杀多的局面。而上周五美联储官员发表的应该继续加息的言论，令原本美元下跌逻辑受损，引发部分空头获利了结，美元指数出现反弹。一方面美元指数当下形成一定程度的看跌局势，空头较为强势。另一方面美元指数要反转向下需要一段时间的过度。所以短线看美联储官员的鹰派讲话，不一定会令美元指数多头就此反转，多空双方可能要经历一个仓位调整的过程，然后形成新走势。 A50 A股大盘目前放量收阴，盘中多数板块出现下跌，似乎场内资金有离场迹象。日内A50指数的动向将对大盘形成关键影响，如果企稳横盘，A股指数或许会盘中震荡，反之无论向上还向下，A股会有正相关的波动。技术看，A50第一压力是12350，突破看12450，支撑是12200，破位看12100附近。指标看布林线开口横盘，MACD处于0轴附近震荡。交易策略，鉴于上下方位置重要性，可以尝试高抛低吸交易，突破关键位置，则反手追单。英镑英镑因为英国零售数据向好，所以上周五走势较其他非美货币来的强。日内消息面相对真空，所以英镑短线方向将受制于美元指数的波动。或许处于多空反复拉锯的美元指数会使得英镑维持高位震荡。技术看，英镑第一压力是1.19附近，突破看1.194附近，支撑是1.187附近，破位看1.182附近。指标看布林线开口横盘，MACD处于0轴附近震荡。交易策略，鉴于上下方位置重要性，可以尝试高抛低吸交易，突破关键位置，则反手追单。黄金黄金因为美元指数反弹而震荡回落。当下黄金基本面形势略显负面，美联储官员重申将继续加息，大宗商品价格下跌，这些因素使得黄金短线遭遇压力。目前关注美元指数的走势，如美指维持震荡格局，黄金方向也维持不确定走势。不过中长线看，12月美联储毕竟有加息可能性，届时黄金依旧面临大的考验。技术上黄金上方1756美元附近是压力，突破看1766美元附近，支撑是1747美元附近，破位看1740美元附近。指标看布林线开口横盘，MACD处于低位震荡。交易策略，鉴于上下方位置重要性，可以尝试高抛低吸交易，突破关键位置，则反手追单。【今日重点关注的财经数据与事件】2022年11月21日周一 ① 09:15 中国至11月21日一年期贷款市场报价利率 ② 15:00 德国10月PPI月率 ③ 次日03:30 纽约原油12月期货完成场内最后交易风险警示：远期汇率协议、期权和差价合约（OTC 场外交易）属于杠杆产品，存在较高的风险，可能会导致亏损您投入的本金，未必适合每个人。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading Ltd- CySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd - AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 企业qq：800128208 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 或扫描后为您服务 2022-11-21

易信easyMarkets2022-11-21

中信证券：三特征预示修复行情趋势更加明确

预期在上周G20峰会后也明显好转，同时美联储加息恐慌见顶，近三周全球市场都出现了同步修复，推动全市场风险偏好不断回升。在经历过一轮修复后，A股活跃资金的仓位依旧偏低。根据对中信证券渠道调研的情况，最新活跃中小型私募基金仓位为69％，10月以来仓位始终未超过70％，相较于A股市场指数普遍5~10％的涨幅而言，加仓幅度较小。私募排排网统计的私募产品仓位分布显示，11月最新的私募产品仓位分布依然大致保持9月时水平，其中保持80％及以上仓位的占比为60.5％，依然远低于2022年7月时的81％。海外机构自11月以来回流A股的幅度较大，配置型资金和交易型资金分别回流了此前净流出规模的52％和38％。　　2）基本面和行情修复的节奏高度不确定，导致行情初期主线不清。防疫举措灵活调整、稳地产政策不断加码以及全球美元加息恐慌见顶是当下预期相对一致的三条主线，但相关行业个股股价的表现远远领先于实际基本面环境的好转。出行链当中，酒店、餐饮和旅游的静态PE估值分别处于过去5年的88％、93％和95％分位；防疫板块当中，疫苗、新冠特效药、呼吸机和医药流通10月以来的累计涨幅在26~38％不等；地产政策“第二支箭”之后，恒生地产建筑指数10月31日以来累计涨幅达到21.4％；美元加息恐慌见顶后，恒生科技指数从10月25日的底部至今涨幅已经达到37.6％。在国内宏观环境仍在走弱，海外加息周期仍未结束的环境下，短期三条主线相关行业涨幅偏大，市场开始频繁交易远期或有改善并且股价仍处底部的行业，导致行情主线不清。　　3）基本面和行情修复的大方向高度明确，导致交易行为高度博弈。风险偏好回暖，同时在基本面和行情修复大方向明确的环境下，“害怕踏空”成为投资者的主流心态，对任何政策或边际变化都极为敏感，交易行为也呈现高度博弈特征。例如，同样是公布游戏版号，上周公布今年第六批游戏版号后游戏指数当日反弹幅度达到4.9％，而今年前五批版号公布后游戏指数平均当日收益率为-0.6％。高换手个股的成交占比已经达到了2021年以来的峰值，每日成交换手率超过10％、15％和20％的个股占当日A股总成交的比例在本周分别达到10.6％、5.2％和2.4％。市场风格明显从前三季度的高景气赛道切换至低位困境反转品种，10月以来，我们构建的“低位困境反转组合”累计反弹19.7％，相对我们构建的“高位高景气组合”的超额收益率达到12.7％。　　4）存量调仓、增量入场和低仓位滚动交易推动行业板块快速轮动。当前行业板块的快速轮动是存量调仓、增量入场和低仓位滚动交易多种交易模式共振的结果。存量调仓主要体现在煤炭、油气、新能源等高景气板块最近表现持续低迷，而与防疫政策调整、地产政策纾困的相关行业涨幅较大。增量入场主要体现在几乎所有股价仍处于低位的行业个股在近期都出现了轮动上涨，今年三季度末仍处于过去3年股价后10％分位的中信二级行业，截至目前，平均分位数上升了5.1个百分点。低仓位滚动交易则主要体现在对一些主题交易的热衷，例如AIGC作为新兴起的概念，对应主题指数在11月以来涨幅高达20.6％。这些交易行为共同作用下，A股呈现了行业板块快速的轮动交易。　　全面修复行情正处于政策驱动的　　上半场，继续均衡配置三条主线　　在防疫举措灵活调整、地产支持政策不断加码以及地缘环境迅速改善背景下，市场投资者风险偏好全面修复，同时活跃资金仓位仍处于低位，导致市场出现主线不清、高度博弈和快速轮动的特征，这反而意味着全面修复行情的趋势更加明确。直至经济快速恢复进入新的稳态，市场才会进入到由业绩驱动的全面修复的下半场。当前建议重点关注政策落地后受益明显的品种，具体包括以下三条主线：①疫情精准防控下的受益板块，重点关注新冠相关的疫苗、特效药、消费医疗器械、医药流通等细分行业；②房地产“第二支箭”加速落地对市场预期的提振下，重点关注优质的地产开发商，地产产业链上的建材、家电，以及前期估值受压制的优质银行，受益长端利率上行的保险；③全球流动性拐点预期出现，重点关注港股（互联网、创新药）和贵金属。　　风险因素　　局部疫情反复超预期；中美科技贸易和金融领域摩擦加剧；国内政策及经济复苏进度不及预期；海内外宏观流动性超预期收紧；俄乌冲突进一步升级。

金融界2022-11-20

2023年最值得考虑的六种投资

而现在这些因素正在逆转。但他补充说，在美联储加息幅度不超过普遍预期的情况下，通胀率能否回落到4％甚至3.5％，还有待观察。　　利伯曼的收益导向投资组合通常以80％的股票和20％的固定收益为目标，与预期的偏重债券的组合正好相反。这为退休人员等投资者提供了越来越多的收入来源，这让他选择了公司债券和优先股，尤其是他之前在文章中讨论的固定流通股。这些基金在规定的期限内支付固定息票，然后根据特定基准提供浮动回报。　　他青睐的其他收益导向型股票包括商业抵押房地产投资信托基金，这与我们更熟悉的投资于住宅抵押贷款的房地产投资信托基金不同。商业抵押贷款的重点是通常每五年重置一次的贷款，并附带提前还款罚款，因此其波动性低于住宅抵押贷款。在这个板块，他喜欢喜达屋地产信托（STWD）、黑石抵押信托（BXMT）和天梯资本（LADR）。　　他青睐的一个更具争议性的集团是商业发展公司，利伯曼将其描述为没有存款的银行。bdc通常向中等市场公司提供贷款，当经济走弱时，这种贷款可能存在风险。这使得管理成为在该行业选择投资的关键标准。他的选择包括Golub Capital BDC （GBDC）、Hercules Capital （HTGC）和Sixth Street Specialty Lending （TSLX），这些公司的收益率从9％到10％以上，作为对风险的补偿。　　不过，诺林指出，这些都不是债券，债券的票面收入和到期本金的回报确定性更高。至少债券投资者从他们所承担的风险中得到了比一年前更公平的报酬。他补充称，未来变幻莫测的市场应该证明，积极管理比被动策略更有价值。

金融界2022-11-19

凯雷集团：日元最糟糕的日子过去了美元可能正见顶

示，那些押注美元走强的杠杆投资者需要在美联储加息周期结束的迹象出现时平仓，这将导致“非常大的反向调整”。“汇率可能会非常迅速地向另一个方向移动——这是2023年第一季度一个现实的、潜在的结果。” 　　如果12月加息50个基点，加上美联储的鹰派言论，最终可能推动日元兑美元汇率跌破151.95的30年低点。但在那之后，托马斯认为，根据他对美联储的看法，日元更有可能走强。　　此外，日本家庭、金融机构和企业也正接近发现其海外资产相对于国内价格过高的临界点，这将引发资金汇回并提振日元。

金融界2022-11-18

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