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高盛：预测中国GDP将在2035年超越美国

日发布的一份报告中说，中国已经缩小了同美国GDP的大部分差距。报告称，中国GDP已从2000年相当于美国的12％升至略低于80％。　　这份报告认为，从2024年到2029年，中国的年经济增长率将在4％左右，而美国为1.9％。　　该报告还预计，未来30年，全球GDP的权重将更多地转向亚洲，2050年时的世界五大经济体将是中国、美国、印度、印尼和德国。报告称，预计在2075年，印度将超过美国，成为仅次于中国的世界第二大经济体。

金融界2022-12-12

泡沫迹象无处不在！全加最具影响力投资大佬：房产泡沫与巨额债务齐袭 2023年衰退概率高达90%

生产总值(GDP)的33%，而出口仅占美国GDP的12%。加拿大央行自3月份以来已加息400个基点。在过去，如此大规模的利率冲击引发了8次衰退，只有1次软着陆。目前，2年期/10年期国债收益率曲线已反转至90个基点。这是目前最好的领先经济指标。从历史上看，过去9次出现这种情况后，8次出现衰退，只有1次得以避免。（截图自金融邮报） Rosenberg指出，在遭受利率冲击之际，家庭资产负债表杠杆率正处于有史以来的最高水平，人均负债额高达7.2万加元，而1年前为6.7万加元，20年前为2.4万加元。自本世纪初以来，加拿大消费者价格指数(CPI)上涨了21%，而家庭债务飙升了274%，因此，这不是通胀导致的债务累积。它涉及损害消费者的资产负债表，为炫耀性消费而借款，以及以牺牲未来经济增长为代价的住宅房地产投机热情。而2023年，我们恐将开始为此付出代价。最后需要注意的一点是：加拿大央行刚刚发布了一份关于劳动力市场的报告，该报告令人惊讶。该报告的结论是，失业率将从目前5.2%的水平上升1.5个百分点(相当于明年失去15万个工作岗位)——同样，过去9次出现这种情况后，8次出现衰退，只有1次是假警报。因此，让我们假设2023年出现衰退的可能性为90%。#高通胀/经济衰退# 《金融邮报》杂志曾将Rosenberg列为加拿大最具影响力的5位投资界人士之一，《商业内幕》曾称他是华尔街12位最聪明的人之一，《加拿大商业》杂志将他评为加拿大25位最有影响力的商界人士之一。巨额债务和房地产泡沫消费者债务如此失控，以至于即使政策利率为3.75%，加拿大人用于偿还债务的总金额也要被从税后收入中抽走14%以上。而这还是在加拿大央行周三再次加息50个基点之前的利率。 Rosenberg指出，问题不在于利息，而在于本金支付水平，需要指出的是，在1990年第三季度，总还本付息与收入之比仅为12.3%，当时任行长时John Crow将政策利率定在12.75%。然而，由于这些极度紧张的资产负债表，这就是如今3.75%的利率给人的感觉。目前的整体偿债负担高于1981-82年的水平，当时房贷利率高达20%。这再次证明，在过去几年(几十年)，随着家庭债务的激增，需要支付巨额本金。 Rosenberg还评估了加拿大存在的泡沫的极端程度，结果如下： 1. 房主的负担能力处于自1990年以来的最紧张状态。还记得当这种情况与恶性利率周期相撞时会发生什么吗？将此视作一个双标准差(SD)事件，换言之，这是一个极端事件。要恢复这一负担能力比率，房贷利率需要下降200个基点，或者全国房价暴跌25%(或两者兼有)。 2. 房屋租售比为146%，高于78%的历史正常水平——这是另一个双标准差事件。相比之下，美国在2000年代中期泡沫期间的峰值为128%。 3. 房价与可支配收入之比目前高达135%。而其长期平均水平为89%；美国在2000年代中期泡沫时期的峰值为134%。这又是一个双标准差事件。这里的均值回归意味着房价下跌23%。 4. 现在，加拿大需要11年的中等收入才能买得起一套独栋住宅。相比之下，今天的美国只有8年，这是一长串双标准差事件列表上的又一件。 5. 家庭债务收入比位居全球最高，高达令人难以置信的169%。历史平均水平为125%。美国在15年前泡沫破裂前的峰值为134%。 6. 住宅建设占GDP的比重为9%，这是另一个双标准差事件。其接近历史最高水平，远高于6%的正常水平。这也是美国目前这一比例的两倍，美国在2005年前后住房建设热潮期间曾达到7%的较低峰值。 7. 至于加拿大家庭资产负债表上的住房资产，不妨看看其规模：住宅房地产占家庭净资产总额的55%，而美国目前为30%，在2006-07年泡沫高峰时为39%。这又是一个双标准差事件。不是住房供应的问题，而是供给相对于需求的问题 Rosenberg称，这是事实，而不是我们经常听到的关于加拿大住房“供应短缺”的神话(住房建设相对于GDP的9%，接近历史最高水平，远高于世界其他地区的水平，这怎么可能呢？) 加拿大去年在住房上的支出(1450亿加元)几乎是商业资本支出(740亿加元)的两倍。这几乎是创纪录的差距，大约是历史正常水平的3倍。在过去十年里，生产性资本存量没有增长，而住宅资本存量增长了14%。私营部门、非住宅企业资本存量没有增长；自2011年以来没有资本深化。因此，加拿大的生产率在过去9个季度中有8个季度持平或下降，接近3年来的最低点。这促使加拿大央行稳步下调其对2022年潜在实际GDP增长的预估至微不足道的1.75%。而加拿大目前的人口增长率为1.6%。Rosenberg表示，考虑到生产率的趋势，潜在增长率将为负。经济的糟糕程度可见一斑。加拿大经济故事中的一切都可以归结为人口增长，但即使在这一方面，如果没有前所未有的移民热潮，人口也会下降。现在移民流入的速度是过去30年平均水平的两倍。随着人口自然增长的下降，移民潮产生了巨大的抵消作用，也给房地产市场带来了压力。想想看：加拿大过去一年的人口增长率为1.6%，高于美国(0.1%)、澳大利亚(不到1%)、英国(0.6%)、意大利(-0.5%)、日本(-0.5%)等国家。在所有工业化国家中，只有冰岛的人口增长率高于加拿大，为2.4%。而我们所面临的情况是：加拿大的出生率/生育率处于30年来的最低点，所以人口没有自然增长。然而，移民热潮将年化人口增长推高至70.3万人，比过去20年的平均51.3万人高出19万人。难怪加拿大的房地产泡沫达到了创纪录的规模(在过去几年里，加拿大央行的超级宽松政策助长了房地产泡沫)。 Rosenberg表示，联邦政府应该考虑将移民人数减少19万，这或是解决住房负担能力危机的最佳方法之一。从供给面来看，过去两年新屋开工量为平均每年27万套，创下纪录，而美国的新房开工数并不比加拿大高。加拿大也有150万受雇建筑工人，这也创下纪录，比5年前增加了10万。在过去5年里，建筑业的就业人数增长了7%，而制造业的就业人数持平，资源行业的就业人数增长不到1%。建筑业的就业比例达到创纪录的8%；同样，住宅建设支出占加拿大GDP的9%，而长期标准为6%，目前美国为4.5%。 Rosenberg还有一个问题要问加拿大官员：在大规模的移民流入中，是否引进了建筑工人？毕竟，虽然有着创纪录的建设，但加拿大仍然存在所谓的供应短缺。

夏洛特2022-12-11

不看好2023！ CEO们的悲观情绪正在上升同时为经济不确定性做准备

价格压力。该组织还提供了对2023年美国GDP增长的初步估计，首席执行官们预计2023年的增长率相对微不足道，仅为1.2%。总部设在华盛顿特区的商业圆桌会议由来自全国数百家最大公司的首席执行官组成，该组织每个季度对其CEO成员进行调查，以衡量企业如何规划未来的直接道路。本期调查于10月31日至 11月28日进行，收集了142位首席执行官的意见。 2022年的悲观结局一年前，美国CEO的经济前景达到了历史最高水平，但自那以后，商业领袖们面临着令人懊恼的一年，通货膨胀和其他因素打压了市场和高管的乐观情绪。周三这一指数的评级为73，与 2021年第四季度创下的20年高点124相去甚远。但该指数仍未接近其近期低点34，该指数是在2020年初冠状病毒大流行开始后不久创下的。本周的评级高于商业圆桌会议认为的“扩张或收缩阈值50”。评级下降延续了长达一年的趋势，从第一季度的115下降到第二季度的96，再到第三季度的84，当时Business Roundtable首席执行官Joshua Bolten告诉记者，“我们所有的首席执行官都在为一种情况做准备，经济确实经历了更严重的衰退。问题是这种情况会到多深。” 该小组还关注“健全的公共政策”，并在周三发布的新闻稿中权衡了今年剩余时间的政策重点 Joshua Bolten表示：“为了加强经济，商业圆桌会议敦促国会和政府采取促进增长的政策，包括在本届会议上恢复美国研发投资的全部和立即支出，以及改革许可制度以加快能源基础设施项目，我们还敦促国会尽快解决债务上限问题。”

楼喆2022-12-06

美国经济一夕间变好，你不觉得奇怪吗？

衰退一致的“温和”衰退。标准普尔预测，美国GDP从高峰到低谷将仅下降0.8%。赞迪说，他认为所有这些对经济衰退的担忧最终都可能通过阻止冒险行为、迫使企业保留现金并说服华盛顿官员做出审慎决定而对经济有利。例如，他指出美国总统拜登本周决定呼吁国会采取行动防止严重的货运铁路罢工。 “我敢打赌，如果我们不担心经济衰退，总统就不会这么快去国会，”赞迪说。“每个人都处于高度戒备状态，非常谨慎。事实上我们对经济衰退如此紧张，这使得出现问题的可能性降低了。” 至于美国的好邻居欧洲，欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩(Philip Lane)表示，收入增加将有助于推动欧洲经济增长。他周四晚上在意大利佛罗伦萨附近的一次活动中说，“平衡法”确保工资增长不会太强劲，也不会导致通货膨胀加速。欧洲央行政策制定者正在关注工资的发展，以确保飙升的通胀不会引发工资价格螺旋上升。虽然上个月总体通胀在1.5年来首次有所缓解，但预计工人工资只会随着时间的推移而赶上，从而在一段时间内加剧价格上涨压力。

小萧2022-12-02

再次拉响衰退警报！《大空头》原型：美国将遭遇一场“真正的”多年衰退

升。周三上午发布的第二份估计数据显示，美国GDP增长2.9%，而市场预期为增长2.7%。此前一季度和第二季度分别为萎缩1.6%和萎缩0.6%。但随着美联储今年迄今加息350个基点，美国经济势必放缓。伯里的前景展望一点也不乐观。市场也在期待在12月的FOMC会议上再加息50个基点。短期而言，投资者关注将于本周五公布的美国10月非农就业报告。这样做是为了衡量美联储到年底将不得不采取多大力度的行动。本月早些时候，伯里在一篇罕见的评论中强调了黄金，称现在是金价上涨的时候了，理由是加密货币在FTX崩盘后存在传染风险。 “一直以来，人们都认为，当加密货币丑闻蔓延开来时，黄金就会走向繁荣，”伯里在一条也已被删除的推文中说。众所周知，伯里在发布推文后不久就会删除。总体而言，这位基金经理一直看空市场，本月早些时候透露，他持有相当规模的空头头寸。“你不知道我有多做空，”他在另一条推特上说。经营着对冲基金Scion Asset Management的伯里因早期发现次贷危机，并在美国房地产泡沫中大赚一笔而闻名。2019年，这位投资者还通过购买游戏驿站(GameStop)的股票赚了数百万美元，当时该公司的股票还没有被Reddit的狂热所占据。

夏洛特2022-12-01

2分钟成交逾8亿美元！小非农意外“爆冷” 黄金上演高台跳水

周三(11月30日)，由于在美联储主席鲍威尔发表备受期待的讲话之前，美国国债收益率上升，金价回吐涨幅，但美元走弱使金价有望创下2021年5月以来的最佳月度表现。

夏洛特2022-12-01

美GDP数据“报喜”！黄金多头“急转弯”，短线急挫近10美元美联储或引发经济衰退来降通胀

周三（11月30日），美国最新发布的数据显示，美国第三季度实际GDP年化季率修正值2.9%，预期为2.7%。

Dan19772022-11-30

丹斯克银行：美国经济前景似乎充满挑战预计仅在2024年就会有4次25个基点的降息

二季度开始将美国经济推向衰退。我们预计美国GDP将在2023年萎缩0.2％，然后在2024年逐步复苏0.5％。尽管近几个月来宏观经济增长势头明显降温，但在强劲出口和富有弹性的私人消费的支持下，美国经济仍保持在温和增长道路上。　　风险仍倾向于通胀压力比预期更持久，因此我们预计美联储在最终放松货币政策立场时将采取谨慎态度。预计联邦基金利率将在2023年2月升至5.00-5.25％，此外预计仅在2024年就会有4次25个基点的降息。

金融界2022-11-29

阴云密布！传奇人物：明年疲软程度堪比2009年中国将成全球最大驱动力

。展望未来，Harris预计2023年美国GDP将下降0.4%，低于他此前预测的2.2%。布鲁克斯是国际金融协会的首席经济学家，他是今年早些时候率先呼吁欧元与美元平价的人之一。他还在大多数人之前正确预测了巴西雷亚尔的反弹，这让他成为了该国推特(Twitter)圈的轰动人物。

夏洛特2022-11-25

邦达亚洲：放缓加息步伐预期重燃美元指数刷新1周低位

3％，为年初以来的最大增幅。这项数据在美国GDP报告中会用到，也就是说，GDP的对应部分会获得提振。　　今日需要关注的数据有，德国11月IFO商业景气指数、英国11月CBI工业订单差值和美国10月营建许可月率修正值。　　美元指数　　美元指数昨日大幅下挫，刷新1周低位，现汇价交投于105.90附近。除欧美股市走高市场的风险情绪转暖打压美元的避险买需对汇价构成了一定的打压外，时段内市场瞩目的美联储会议纪要暗示将放缓加息步伐是施压汇价下挫的主要原因。美联储会议纪要显示，“绝大多数”官员认为，放缓加息步伐“很快将是合适的”。今日关注106.50附近的压力情况，下方支撑在105.50附近。　　欧元/美元　　欧元昨日震荡上行，冲击1.0400关口并接近1周高位，现汇价交投于1.0420附近。美元指数在美联储会议纪要升温美联储放缓加息步伐预期而大幅下挫是支撑欧元攀升的主要原因。此外，时段内欧元区公布的经济数据整体表现良好也对汇价构成了一定的支撑。今日关注1.0500附近的压力情况，下方支撑在1.0300附近。　　英镑/美元　　英镑昨日大幅攀升，突破1.2000关口并刷新14周高位，现汇价交投于1.2070附近。除美联储放缓加息步伐的预期升温重挫美元指数的同时是支撑英镑攀升的主要原因外，时段内英国表现良好的经济数据也对汇价构成了一定的支撑。此外，英镑在突破1.1900关口的压力后吸引部分技术面买盘的介入也加剧了汇价的涨幅。今日关注1.2150附近的压力情况，下方支撑在1.2000附近。

金融界2022-11-24

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