焦煤库存：本周矿山企业库存343.96万吨，环比+3.15%，港口库存212.89万吨，环比-4.69%，247家钢厂库存819.03万吨，环比-1.64%，独立焦化企业库存819.43万吨，环比-5.23%。矿山企业累库较多，焦化企业和港口去库较多，钢厂去库幅度与上周持平，焦化厂和钢厂去库说明对焦煤的需求是增多的。矿山企业累库，主要原因是煤焦钢的利润集中在焦煤，焦煤价格较高，下游采购偏谨慎为主，但目前下游需求恢复预期增强，下游的采购积极性预期增加，下周库存或从上游逐步向焦化厂和钢厂转移。

未来展望：美联储加息落地，宏观情绪好转，后市双焦预期跟随基本面变化。近期保交楼政策的提出增加了对房地产市场恢复的预期，后市需求或存在提升可能。目前，钢厂和焦化厂焦煤的库存低位运行，导致下游需求利好信息对价格的影响放大，焦煤价格出现领涨黑色系的情况。焦炭库存目前也在低位，焦化企业亏损严重，下游需求恢复预期持续的情况下，焦炭或持续上涨。但同时需关注澳煤相关情况，澳煤的不确定性增加了焦煤焦炭的风险。预期下周呈震荡上涨趋势，因为本周四价格上涨幅度较大，存在回撤的可能，建议谨慎选择入场点位。