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持仓数据酝酿重大风险！创纪录的日元空头头寸增加日元大幅反弹的可能性

随着投资者抛售大量套息交易头寸，墨西哥比索本月大幅下挫，可以看出太多投资者集中于一种货币头寸的风险。日本与美国之间巨大的收益率差距，导致日元兑美元汇率跌至约34年来的最低点，促使日本官员警告称，他们可能会在外汇市场采取行动。周一，美元/日元升至154.85，为1990年以来的最高水平，令市场对日本政府采取干预措施提振日元的任何迹象保持高度警惕。日本财务大臣铃木俊一(Shunichi Suzuki)周二表示，上周与美国和韩国财长的会晤为日本政府采取行动遏制日元过度波动奠定基础，并就干预汇市的可能性发出迄今最强烈的警告。铃木俊一周二对国会表示：“我对弱势日元推高进口成本表示强烈担忧。我们的观点不仅在与韩国外长的会议上得到认同，而且在包括美国在内的三边会议上也得到认同。我不否认这些事态发展为日本(在汇市)采取适当行动奠定基础，不过我不会说具体行动是什么。” 东京Market Risk Advisory研究员Koji Fukaya在一份研究报告中写道：“日元抛售头寸已累积至较高水平，因为投资者相信，日本和美国的货币政策将暂时保持不变。如果美国经济的疲软在数据中变得明显，市场波动加剧或风险厌恶情绪加剧，日元可能会反弹，所有这些都难以预测。” 随着美元持续走高，美国、日本和韩国在上周发布的三方声明中表示，他们将继续就外汇市场的发展进行密切磋商。他们还承认，日本和韩国对本国货币最近大幅贬值表示严重关切。由于预期美联储将推迟开始降息的时间，美元面临升值压力。相比之下，日本央行今年3月自2007年以来的首次加息未能提振日元，因为市场认为日本央行只会逐步加息。 (截图来源：彭博社) 自美联储于2022年3月开始大举加息以来，外国银行在日本向其主要办事处发放的贷款——这是日元融资套利交易需求的一个关键指标——一直处于高位。美联储加息扩大了日本和美国之间的政策分歧。三井住友银行(Sumitomo Mitsui Banking Corp.)驻东京的首席货币策略师Hirofumi Suzuki说：“日元因平仓而升值的风险正在逐渐增加。但是，由于美联储不太可能在短期内降息，很难看到这样的头寸调整。”

天马行空04-23 12:30

周评：以伊“神经紧绷” 中东恐失控！美股深夜大崩盘、亚洲货币遭遇全面风暴、黄金这次能冲到多高？

经济体货币，还是印尼盾、越南盾、菲律宾比索等东盟国家小币种，均遭遇了新一轮的卖压。面对来势汹汹的贬值潮，各国央行纷纷紧急行动。周三(17日)，日韩雁行官员同时对外汇市场进行口头干预；而印尼央行甚至直接下场，通过出售高收益证券并买入印尼盾以抑制本币跌幅。国际货币基金组织(IMF)发布的报告显示，若美元汇率上涨10%，一年后新兴国家实际GDP将下滑1.9%，对经济的负面影响将持续两年以上。受鲍威尔的“鹰派”言论刺激，美元指数于4月16日触及106.50的五个月新高。周五(19日)，美元指数跌0.07%，报106.07；欧元/美元跌0.08%，至1.0650；英镑/美元跌0.03%，至1.2439，略高于五个月低点，此前数据显示英国3月份零售销售停滞不前；美元/日元升0.04%，至154.50。具有避险性质的日元一度得益于以色列对伊朗的袭击大幅走强致美日汇率降至153.59，惟后来日元回吐了所有升幅。目前，日元汇率仍在34年低点附近，投资者仍需警惕日本政府可能进行的干预。延伸阅读：事关“加息” 日本央行行长释出重磅信号！日元跌破154 干预防线是155？人民币汇率仍在五个月低位附近徘徊，美元/人民币升0.04%，至7.2410。全球资产表现上，WTI5月原油期货涨0.49%，周累计下跌超2.94%；布伦特6月原油期货涨0.2%，周累跌超3.49%。本周，LME3个月期铜累涨4.53%；3个月期铝累涨6.86%；3个月期锌累涨0.97%；3个月期镍累涨9.39%；锡期货累涨5.03%。比特币完成了历史上的第四次“减半” 周五(19日)#比特币减半#的结果是，矿工每天通过验证交易生产的比特币数量从900个减少到450个，矿工获得的奖励从6.25个比特币减少到3.125个。消息传出后，比特币价格小幅走低，现于6.3万美元上方波动。尽管在过去的“减半”事件后，比特币价格曾飙升至创纪录水平，包括摩根大通和德意志银行的分析师在内的市场观察人士此前预测，这次“减半”的影响在很大程度上已被市场提前消化。相较于比特币本身，本次“减半”对矿商的影响更大。减半前夕，比特币矿商走势跌宕，如Riot Platforms周五收盘下跌约41%，但2023年曾暴涨356%。今年以来，比特币多数矿商股价跌幅达两位数，这与2023年300%至600%的涨幅形成鲜明对比。聚焦美国GDP增长展望下周，投资者将把注意力转向周二公布的美国和英国4月份标准普尔全球制造业和服务业PMI初值、周三的美国3月份耐用品订单数据。周四，市场将迎来美国第一季GDP报告、每周的初请失业金人数和待售房屋销售数据。除此之外，英国央行政策制定者的讲话以及中东地缘政治的发展将受到密切关注。科技“七巨头”中，有一半以上将于下周公布最新财报，然而市场对他们能否兑现对#AI热潮#所推动的高期望持怀疑态度。

冷眼独行 2评论04-20 12:54

危机升级！全球货币保卫战开打

后韩元、印度卢比、印尼盾、泰铢、菲律宾比索大幅杀跌。这一系列反应，颇有1997年东南亚金融危机的赶脚。除人民币外，亚洲货币可以说是岌岌可危。美日韩于4月18日发布三方联合声明，三国财政部同意就外汇市场波动问题保持密切磋商，承认日本和韩国对近期日元和韩元大幅贬值的严重关切。面对日元的紧张氛围，日本财务大臣铃木俊一对日元空头发出严厉警告，强调过度汇率波动不可接受，重申政府将果断采取措施应对日元大幅贬值。多国央行集体出动，管理外汇市场预期。印尼官员称，继续干预外汇市场，确保外汇供求平衡。先前印尼央行直接买入印尼盾以限制其贬值，计划今年通过干预和出售高收益证券来支撑货币。中国央行喊话：汇率上，要坚持人民币汇率主要由市场决定，同时坚决对顺周期行为进行纠偏，防范汇率超调风险，防止形成单边一致性预期并自我强化，保持人民币汇率水平基本稳定。与其他国家抛售美债以维护本币坚挺的做法不同，日本央行则是持续买美债。美国财政部数据显示，日本2月增持164亿美元美国国债，持仓规模达到11679亿美元，为美国国债第一大海外持有者。中国2月减持227亿美元美国国债，目前持有量为7750亿美元，是继2024年1月以来连续第二次减持。作为美国国债第二大海外持有者，从2022年4月起，中国的美债持仓一直低于1万亿美元。 2 最快加息周期下，美国房价缩量大涨当地时间4月17日，美股高开低走，三大指数仅道指收涨，标普、纳指均连跌5日。特斯拉下跌3.55%，这已经是特斯拉连续第5个交易日下跌，年初至今跌40%，股价跌至2023年1月以来最低水平。路透社报道，特斯拉决定取消开发Model 2车型。马斯克随后对此否认，但这个消息引发卖方分析师广泛关注。德意志银行的分析师Emmanuel Rosner将特斯拉的股票评级从“买入”下调至“持有”，并将目标股价从189美元降低至123美元。美联储三把手、纽约联储主席威廉姆斯再提“加息”。威廉姆斯发表讲话称，如果数据显示，美联储需要加息以实现目标，那么加息就是可能的。威廉姆斯重申，美联储的货币政策处于良好位置，他并不觉得降息具有紧迫性，尽管最终还是要降息的，经济数据将决定降息的时点。摩根大通总裁Daniel Pinto在周四警告称，鉴于通胀水平居高不下，美联储今年可能根本不会降息。美联储最近迟迟难以降息一个挺重要原因是，美国地产在这么高利率情况下，房价居然上涨... 2022年3月美联储开启史上最快加息周期，在16个月内累计加息525bp，将政策利率从0-0.25%升至5.25-5.5%区间。受此影响，美国30年期房贷利率由2021年末的3.1%左右陡峭上行，在2023年10月末触及7.8%的高位，之后随美联储降息预期升温下行，当前(2024年4月)在6.8%附近震荡。尽管美国房贷利率快速升至次贷危机后的最高位，但美国房价却并未如期下行，仅在2022年6月至2023年1月间短暂下行2.5%，之后又重拾升势，2023年全年美国房价上涨6.0%。这个情况，其实挺不常见的。此轮美国房价在加息周期中实现V型反转，历史上绝无仅有。政策利率水位持续上升，对房价的抑制作用理应不断增强。但事实的发展却与常识和经验相悖。这表明，当前有超越货币紧缩的力量，在支撑房价上行。招商银行统计的数据显示，2020-2023年美国房价收入比累计上行21%，绝对水平亦已领跑主要西方国家。2022年1月至2024年2月，美国30年期抵押贷款利率从3.6%上行至6.9%，住房成交量累计萎缩32.5%。近期美国住房成交量对利率的边际变化极为敏感，2023年4季度，30年期抵押贷款利率从7.8%回落至6.6%，之后反弹至6.8%附近。2023年11月至2024年2月，美国住房成交量年化值从423万大幅反弹至476万。房价如果还能一直挺着，那美联储目前高利率可能还真能继续挺很久。当前市场对美联储年中降息预期大概率落空。招商银行认为，当前美国房地产市场脱离利率引力的繁荣，从根本上限制了美联储政策转向的空间。 3 两位创投大佬“吵起来了” 上证红利指数今年以来上涨18%，国企共赢ETF、中国国企ETF、央企共赢ETF涨超20%，高股息策略受到广泛关注。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）新国九条鼓励企业提高分红率，对分红作了特别规定，沪深主板方面，对符合分红基本条件，最近3个会计年度累计现金分红总额低于年均净利润的30%，且累计分红金额低于5000万元的公司，实施ST。高分红从二级传导到一级市场，两位创投大佬关于分红问题“吵起来了”。金沙江创投的主管合伙人朱啸虎近日在一个访谈中说：“现在投项目没人抢，市场就是这个状态，回到自己20年前刚开始做VC时的样子，都要3到6个月考察，企业每个月都能做到预期和计划，投资人才会真的打钱。退出也一样。今天大家都是靠盈利、靠分红了。今年二级只看高分红，一级同样看分红。我的假设是‘5年靠分红拿回本金’，现在退出根本看不清楚，只能靠这个假设。” 关于“5年靠分红拿回本金”，经纬创投张颖有不同看法，张颖列出几个逻辑，1.除非基金规模非常非常小，又能投到比较中后期，有收入有利润能力的优质公司，且人家还能签分红条款；2.如果是正常规模的基金，比如3亿美元到4亿美元，是很难实现的。张颖发朋友圈说：“朱啸虎老兄这5年把基金的规模通过分红分回来，我是完全不认同的…真正有段位的美金LP是不会接受或者相信一个基金5年之内通过分红回本的观点。”

格隆汇04-19 16:32

外汇套利交易大幅平仓！荷兰国际集团：人民币定盘价“按兵不动” 鹰派美元瞄准107进发

外汇套利交易正在迅速平仓，超买的墨西哥比索和受宽松影响的巴西雷亚尔仍处于弱势地位。中国央行人民币定盘价保守，鹰派美元瞄准107继续进攻。美元：鲍威尔和套利交易的放松继续帮助美元本周，美元指数加权平均3个月隐含波动率出现了自2023年9月以来的最大变化。该指标自本月初以来已从7.37升至6.00的低点，完全扭转了2月份开始的下跌趋势。新兴市场外汇波动性指标也反弹至两个月高位，平均利率波动率处于年初至今的高位，VIX指数处于6个月高位。 ING提到：“我们花了几个月的时间讨论由于高度相关的粘性全球利率预期而导致的低波动性环境，如何使得套利交易在新的一年在外汇中非常受欢迎。我们最初的想法是，美元汇率走低将促使这些交易逐渐平仓。随着利率朝着相反的方向急剧上升，事实证明这种放松绝非渐进的。” “自本周初以来，高收益的巴西雷亚尔、墨西哥比索、印尼卢比和波兰兹罗提已下跌2-3.1%。” “这些货币的下行风险程度还取决于仓位和持续的国内宽松周期，例如，墨西哥比索是最容易受到多头挤压的新兴市场货币之一，美国商品期货交易委员会(CFTC)报告称，上周投机性期货头寸占未平仓合约的45%。与此同时，一些货币并未受到国内降息的影响，因为利率优势在低波动环境下仍然具有吸引力。” “现在，我们可以看到这些货币与其较低的实际隐含收益率发生延迟但突然的重新挂钩，巴西雷亚尔就是这种情况，从2023年11月到今年4月的抛售，巴西雷亚尔/美元一直保持在5.0以下，可能会令巴西央行折价削减300个基点。” “智利比索也面临着类似的情况。” 就美元而言，周二中国央行的外汇政策被证明是美元走强的另一个来源。周三亚洲时段，中国人民银行(中国央行)将中间价定为7.1025，与隔夜的7.1028几乎持平，因此未能帮助人民币进一步走软。美元/人民币交投于7.2400，美元/离岸人民币已小幅跌破7.2600，有效扭转了隔夜涨幅。尽管如此，ING指出，中国贸易伙伴货币的普遍下跌使得人民币在贸易加权基础上走强，并且在中国通胀和出口数据疲软的情况下，中国央行不难想象现在更放心让人民币逐渐下滑。 “如果中国央行没有对美元提出更多看涨论点，那么周二美联储的一些讲话肯定会这样做。美联储主席鲍威尔和经常倾向鸽派的副主席菲利普·杰斐逊都承认通胀进展缓慢，并暗示将推迟降息。这帮助2年期国债自去年11月以来首次短暂触及5.0%。” ING指出：“我们将看看美国股市在这种环境下能保持强势多久，股市抛售将是完美美元风暴的最后要素。风险仍然倾向于美元进一步上涨，美元指数正瞄准2023年10月高点107.00。” 欧元：说法分歧欧元/美元即将测试1.0600心理水平，但这似乎不太可能成为强有力的技术支撑。相反，下一个重要支撑位可能是1.0500和2023年10月低点1.0450。ING强调，至关重要的是，缺乏市场波动数据发布以及美元从其他外汇发展中获益，意味着短期内向1.05区域移动是一个相当明显的风险。鲍威尔和欧洲央行行长拉加德周二强调了美联储和欧洲央行言论之间的分歧，前者表示紧缩政策将持续更长时间，而后者则确认，如果通胀持续放缓，欧洲央行准备很快降息。周三，市场将看到欧元区3月份消费者物价指数(CPI)的最终结果，即使是小幅下调也会给欧元带来压力，因为市场充分消化了欧洲央行6月份的降息，目前定价为21个基点，并增加了对欧元的押注，7月份前后走势已定价34个基点。英镑：服务业通货紧缩仍然太慢周三公布的英国3月份CPI略强于预期，尽管主要通胀指标较2月份有所下降，但英国央行最关注的服务业CPI仅从6.1%放缓至6.0%，而市场普遍预期和英国央行本身的预测为5.8%。加上周二的工资数据高于预期，英国央行首次降息的可能性似乎越来越大，只有在8月份才会出现。 ING续称：“然而，我们的英国经济学家指出，下个月的数据至关重要，因为4月份英国服务业的年度价格上涨，而去年，这是大幅上涨的一个来源。” “目前，欧洲央行和英国央行之间的分歧可能会限制欧元/英镑汇率，我们预计下个月该货币对将保持在0.8500附近，而不是0.8600附近，”该机构最后预测道。#VIP会员尊享#

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小萧04-17 17:57

【直击亚市】中国紧急“澄清”！鲍威尔真的变了，美元强得令市场害怕

说，他们与日本官员讨论汇率问题。菲律宾比索自2022年底以来首次跌破1美元兑57比索。尽管印尼央行周二进行了干预，但印尼盾仍延续了抛售势头。瑞联银行驻新加坡的亚洲股票研究主管Kieran Calder表示，在近期强劲的美国数据之后，市场目前预计美联储今年将从7月或9月开始降息25至50个基点。“由此产生的美元走强对大多数亚洲市场和日本来说都是一个不利因素，将日元推向越来越令人不安的1美元兑155日元的水平。” 摩根士丹利资本国际亚太指数小幅攀升，此前因担心利率上升和地缘政治紧张局势，该指数一度下跌0.4%。日本和韩国股市基准下跌。中国内地股市上涨，在小盘股暴跌后，证券监管机构试图缓解外界对证券交易所新规的担忧。中国证券监督管理委员会表示，最新的退市规定针对的是“僵尸”上市公司，而不是整个小盘股，沪深2000指数上涨超过6%。监管机构周二晚间在一份声明中说，更严格的规定短期内不会对更广泛的市场产生影响。监管机构补充说，监管改革只会导致到2025年可能有100多家公司退市，减轻了对风险情绪的打击。这一声明安抚了投资者，他们早些时候担心，由于未能遵守修订后的规定，中小企业将被大规模退市，并被贴上警告标签。大和资本市场表示，中国证监会的这种澄清“不符合市场预期”。包括Leo Lo在内的分析师在一份报告中写道：“这可能被一些投资者视为一种进步，中国证监会显然优先考虑短期市场波动，而不是发展良好的股息做法。” 美国国债收益率在周二攀升至2024年新高后窄幅震荡，当时美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)表示，可能需要更长时间才能对通胀正朝着美联储的目标迈进充满信心。这番言论表明，在一项关键通胀指标连续第三个月超过预期后，他的观点发生了转变。今年年初，预计美联储将在2024年降息多达6次，即降息1.5个百分点，但现在交易员们怀疑，美联储是否会降息0.5个百分点。市场对美联储降息的预期——在过去两周大幅下降——在鲍威尔就通胀发表评论后进一步下降。美联储副主席杰斐逊周二表示，他预计通胀将继续温和，利率将维持在当前水平，但持续的物价压力将使借贷成本在更长时间内保持在高位。里士满联储主席巴尔金表示，包括消费者物价指数在内的一些近期数据并不“支持”经济软着陆。在其他地方，尽管整体通胀放缓至近三年来的最低水平，但新西兰国内的价格压力在第一季度依然存在。报告公布后，新西兰两年期政府债券收益率上升，而纽元汇率攀升。油价小幅走低，交易员在观望以色列将如何回应伊朗周末的袭击。金价保持在历史高点附近。

云涌04-17 12:20

亚洲货币保卫战打响！强势美元迫使央行出手，人民币竟然也“添乱”

汇率跌至2016年以来的最低点，菲律宾比索自2022年11月以来首次跌至57比索。MSCI新兴市场货币指数今年已下跌1.8%。就连日元也面临压力，交易员认为下一个门槛是1美元兑160日元。韩国、香港和台湾地区的股指跌幅超过2%。放松对美联储降息的押注表明，对抗美元走强的战斗不会很快结束。这导致新兴市场(尤其是亚洲)加大了对汇率的干预力度，因为官员们面临越来越大的行动压力。与此同时，中国管理下的人民币的任何贬值都可能产生巨大的影响，因为它被视为地区其他国家的锚。受到威胁最大的是韩国和泰国等亚洲邻国的货币，中国是这两个国家的头号贸易伙伴，但人民币突然贬值可能会产生更广泛的影响。

欧罗巴04-16 20:18

菲律宾比索兑美元自2022年11月以来首次贬值至57

菲律宾比索兑美元自2022年11月以来首次贬值至57。

金融界04-16 12:57

苑东生物(688513.SH)：比索洛尔氨氯地平片获得药品注册证书

监督管理局核准签发的《药品注册证书》。比索洛尔氨氯地平片主要成份为富马酸比索洛尔、苯磺酸氨氯地平，适应症为作为高血压治疗的替代疗法，用于目前同时服用与复方制剂剂量相同的单药且血压控制良好的患者。

金融界04-15 18:04

苑东生物(688513.SH)：比索洛尔氨氯地平片获得药品注册证书

监督管理局核准签发的《药品注册证书》，比索洛尔氨氯地平片主要成份为富马酸比索洛尔、苯磺酸氨氯地平，适应症为作为高血压治疗的替代疗法，用于目前同时服用与复方制剂剂量相同的单药且血压控制良好的患者。

格隆汇04-15 17:38

苑东生物：比索洛尔氨氯地平片获得药品注册证书

苑东生物公告，比索洛尔氨氯地平片获得药品注册证书。

金融界04-15 17:35

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