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10月11日和胜股份涨5.03%，泰达转型机遇股票A基金重仓该股

车零部件、新能源汽车、宁德时代概念股、有色金属概念热股。资金流向数据方面，10月11日主力资金净流出332.9万元，游资资金净流入42.13万元，散户资金净流入290.77万元。重仓和胜股份的前十大公募基金请见下表：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为51.95。根据2022半年报公募基金重仓股数据，重仓该股的公募基金共106家，其中持有数量最多的公募基金为泰达转型机遇股票A。泰达转型机遇股票A目前规模为53.16亿元，最新净值2.909（10月10日），较上一交易日下跌1.99%，近一年下跌14.19%。该公募基金现任基金经理为王鹏。王鹏在任的基金产品包括:泰达高研发6个月持有混合A，管理时间为2020年12月28日至今，期间收益率为35.79%；泰达宏利成长混合，管理时间为2020年12月28日至今，期间收益率为34.32%；泰达宏利新兴景气龙头混合A，管理时间为2021年10月25日至今，期间收益率为-21.18%。泰达转型机遇股票A的前十大重仓股如下：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-10-11

10月11日闽发铝业涨停分析：新能源车零部件，新能源汽车，有色金属概念热股

：该股为新能源车零部件，新能源汽车，有色金属概念热股，当日新能源车零部件概念上涨2.42%，新能源汽车概念上涨2.33%，有色金属概念上涨1.16%。以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-10-11

有色金属价格获支撑，有色金属ETF（159871）交易活跃，鼎胜新材、云海金属、华峰铝业领涨

10月11日，有色金属板块强势上涨。鼎胜新材领涨，云海金属、华峰铝业涨幅居前，有色金属ETF（159871）交易较为活跃，当前换手率已突破20%。信达证券表示，在“双碳”目标大背景下，重视新能源和新材料的历史性投资机遇，重点关注强需求弱供给格局的新能源金属和受益于产业升级和国产替代的金属新材料。长期低资本开支导致的金属资源端供给强约束，有望支撑未来几年有色金属价格高位运行，金属资源企业有望迎来价值重估的投资机会；金属新材料企业受益电动智能化加速发展，步入加速成长阶段。

有连云2022-10-11

商品期货早盘收盘互有涨跌，沪镍涨超3％，乙二醇跌超4％，苯乙烯等跌超3％

内期货市场早盘收盘，商品期货互有涨跌，有色金属涨幅居前。沪镍涨超3％，沪锌、国际铜、沪铜涨超2％，沪锡涨近2％；乙二醇跌超4％，苯乙烯、燃料油、苹果跌超3％，锰硅、甲醇、纸浆、热卷、橡胶、菜油、铁矿石跌超2％。

金融界2022-10-11

锌：行情反复横跳，节后能否走出震荡区间？

续大幅加息75bp，美元指数强势上行，有色金属整体承压。美联储大幅加息下，美元升值，人民币等非美货币加速贬值，LME锌以美元计价，而上期所锌以人民币计价，是近期沪锌强于伦锌的原因之一。此外，国内冶炼下滑，现货偏紧等基本面情况是近期沪锌强于伦锌的另一重要原因。　　二　　基本面情况　　2.1、高频数据：国内现货偏紧情况突出，库存大幅去库，现货升水高企　　　　　　由于现货偏紧，9月国内锌期现价差进一步拉大，上海物贸锌现货升水8月最高触及400元/吨，9月进一步升至700元/吨，为3年来的最高点，月末部分回落，但仍维持在300元/吨左右的高升水状态。上期所锌期货月间价差亦有异动，7月开始，沪锌连一与连三间价差大幅跃升至600元/吨，为3年来的最高值，8月价差微微回落，9月价差则进一步拉大至700元/吨以上，最高探及800元/吨。　　期现价差大幅拉大的背后是国内现货库存的快速下滑，截止9月30日，上期所锌库存为3.77万吨，仅略高于2018年同期，为近4年来的历史同期最低点，社会库存的情况则更加突出，截止9月29日，钢联统计的国内主要市场锌社会库存仅剩5.77万吨，远低于近年历史同期，至少是近5年来的历史最低点，相较而言，LME现货升水及库存的走势要相对平稳。当前国内“薄弱”的库存与二季度时高企的库存反差鲜明，国内在三季度的去库速度显著高于往年，这应主要归因于三季度国内精炼锌供给及进口的大幅下滑，而并非三季度消费强劲。　　　　　　　　　　2.2、矿端：矿端收缩程度不及冶炼，加工费再次上调　　　　根据ILZSG，1-7月全球共产出锌精矿720.83万吨，累计同比减少2.12％，7月当月产出105.08万吨，同比小幅减少0.57％。受新冠疫情、矿山品位下滑、极端天气等影响，海外大型矿企的产出大幅不及预期，国内锌矿产出同比下滑亦较多，但由于锌价处于相对高位，矿山利润较为丰厚，激励海外小型矿企增产，全球矿端总产出收缩不及冶炼端。　　具体到国内，截止9月30日，根据SMM统计，国产锌精矿加工费报4250元/吨，环比上周上调300元，进口矿加工费报255美元/吨，环比上调35美元，加工费连续上调，亦可侧面证明，矿端的收缩程度不及冶炼端。以最新的加工费折算，进口矿经济效益明显好于国产矿，进口矿约比国产矿便宜2500元/吨，事实上，这种进口矿存在进口利润的局面已持续了近3个月，在进口数据上具体表现为6、7、8三月进口锌精矿量同比均录得增加，分别增加25.48％、3.99％、23.8％，进口矿正在加量流入中。　　　　　　　　2.3、冶炼端：内外均偏弱，但国内冶炼存恢复预期　　　　　　根据ILZSG，2022年1-7月全球精炼锌产出789.96万吨，累计同比减少3.11％，7月当月产出114.10万吨，同比减少2.48％，预计8月的降幅会扩大。根据SMM统计，1-8月国内精炼锌共产出390.97万吨，累计同比减少3.27％，其中6、7、8三月各产出49.03、47.59、46.27万吨，同比分别下滑3.48％、7.63％、9.08％。三季度国内、国外精炼锌产出均偏弱，但原因不同。海外产量缩减主要在于能源危机下，欧洲精炼锌产出的下滑。欧洲对俄能源依赖程度高，俄乌开战后，俄逐渐减少对欧天然气输送作为对自身所受制裁的反制，10月5日，欧盟委员会主席冯德莱恩表示，俄罗斯向欧盟输送的天然气从40％下降到7.5％。能源危机下，欧洲天然气和电价飙涨，欧洲相当一部分冶炼产能受成本大幅抬升的影响而出现减产停产，减产行为始于上年四季度并持续至如今。目前综合各方消息来看，欧洲目前已储备了足够度过今年冬天的天然气，因此年内欧洲能源局面崩盘的概率较低，近期欧洲天然气和电价也在下滑，但经过一个冬天的消耗，预计天然气储备将仅剩25-30％，若届时仍未能找到新的补充储备的渠道，2023年欧洲的能源局面将更加危险。　　不同于欧洲，国内冶炼端的减量应当只是短期行为，受检修、限电等影响，国内6、7、8连续3月产出大幅下滑，后续随着检修结束，预期产出将回归至正常水平。冶炼利润方面，硫酸价格大幅下滑对炼厂利润负面影响较大，不过，近期加工费上调、冶炼利润较好的进口矿大量流入等可改善炼厂利润，促使冶炼恢复正常。　　三　　行情展望　　假期外盘锌受嘉能可表示将从11月1日起对欧洲的Nordenham锌冶炼厂进行检修、伦敦金属交易所（LME）限制俄罗斯乌拉尔矿业金属公司（UMMC）的金属产品交割等消息提振，冲高上行，一度累计上涨近7％，不过，随后市场情绪冷却，叠加美国最新非农就业数据超预期，锌价大幅下跌，截止10月7日收盘，已回吐假期全部涨幅，国庆期间，累计小幅下跌0.65％。基本面及宏观驱动轮番登场，频繁切换，锌价大幅波动。宏观方面，仍以美联储加息抑制通胀为主，美联储官员不断强调其抑制通胀的决心，表示要停止或减缓加息的门槛较高，除非看到通胀有明显的好转趋势，并认为过早的减缓加息步伐是十分危险的，因此似乎不应对美联储减缓加息抱有过多的期望，来自宏观的压力或将持续。基本面，欧洲仍处在能源危机中，当地精炼锌冶炼受到严重限制，据各方消息，俄对欧洲天然气输入已降低至7.5％，欧洲目前已储备足够度过今年冬天的天然气，因此欧洲短期内能源崩盘的概率较低，不过经过一个冬天的消耗后，储备量将仅剩25％-30％，若仍无新的补充渠道，明年欧洲的能源短缺局面或将进一步升级；另一方面，在海外整体宏观经济增速放缓的大势下，海外精炼锌消费亦回落，LME库存低位持稳。国内方面，6、7、8月供给大幅下滑，库存大幅去库，升水大幅走高，对内盘锌价形成有力支撑，促进沪伦比抬升，不过不同于欧洲冶炼厂所受限制，国内冶炼下滑应当是短期行为，步入第四季度，预计国内供给端将渐渐恢复至正常水平，加工费上调、进口矿加量流入均有助于国内冶炼恢复；国内消费端，基建增速亮眼、家电亦较有韧性，总消费主要受房地产加速下滑的拖累，预计中短期内难有大的改观。　　国庆节后，国内冶炼能否恢复至正常水平是基本面中最主要的变量，可重点关注社会库存及现货升水等数据。具体操作上，若冶炼如预期恢复，则可重点关注内盘锌价补跌外盘前期跌幅的机会，及期货月间价差（缩小）回归带来的跨月套利机会。

金融界2022-10-11

今年前三季度全国期货市场交易状况回顾与四季度展望

行风险对冲，以及加强原油化工、贵金属、有色金属和农畜产品等品种的资产配置，从而为今年全年期货市场交易规模“转正”奠定了坚实基础。　　三、今年以来期市最活跃品种　　　　　　　　2022年前三季度，全市场成交量最大的30个品种分别是PTA、螺纹钢、甲醇、豆粕、纯碱、聚氯乙烯、棕榈油、玻璃、铁矿石、燃料油、豆油、聚丙烯、石油沥青、白银、热轧卷板、聚乙烯、玉米、菜籽粕、乙二醇、棉花、铝、白糖、纸浆、菜籽油、天然橡胶、苯乙烯、锌、硅铁、短纤期货和PTA期权。以上品种市场占比分别为8.1％、7.6％、5.8％、5.0％、4.9％、4.1％、3.6％、3.4％、3.2％、3.1％、2.8％、2.6％、2.5％、2.5％、2.2％、2.1％、2.1％、2.0％、1.8％、1.7％、1.6％、1.4％、1.3％、1.3％、1.2％、1.2％、1.1％、1.0％、1.0％和0.9％。全市场成交量集中度CR10、CR20和CR30分别是48.6％、70.9％和82.8％。　　2022年前三季度，全市场成交额最大的30个品种分别是原油、沪深300股指、中证500股指、棕榈油、螺纹钢、豆油、10年期国债、纯碱、铁矿石、PTA、铜、黄金、豆粕、上证50股指、2年期国债、白银、铝、天然橡胶、5年期国债、聚氯乙烯、甲醇、镍、菜籽油、棉花、锌、玻璃、聚丙烯、燃料油、锡和石油沥青期货。以上品种市场占比分别为7.2％、6.5％、6.4％、4.4％、4.1％、3.5％、3.5％、3.2％、3.0％、3.0％、2.9％、2.9％、2.4％、2.4％、2.2％、2.1％、2.1％、2.0％、2.0％、1.9％、1.9％、1.9％、1.9％、1.8％、1.6％、1.5％、1.4％、1.3％、1.3％和1.3％。全市场成交额集中度CR10、CR20和CR30分别是44.7％、67.5％和83.4％。　　2022年9月末，全市场持仓量最大的30个品种分别是PTA、螺纹钢、豆粕、甲醇、玉米、铁矿石、热轧卷板、聚氯乙烯、玻璃、棉花、纯碱、石油沥青、棕榈油、聚丙烯、白银、豆粕期权、白糖、豆油、菜籽粕、聚乙烯、燃料油、短纤、乙二醇、铜、铝、硅铁、锰硅、纸浆、玉米淀粉和中证500股指期货。以上品种市场占比分别为7.7％、7.4％、6.4％、6.0％、4.0％、3.3％、3.2％、3.0％、3.0％、2.8％、2.3％、2.2％、2.2％、2.1％、2.1％、2.1％、2.0％、2.0％、1.9％、1.8％、1.8％、1.8％、1.4％、1.3％、1.2％、1.2％、1.0％、1.0％、1.0％和1.0％、。全市场持仓量集中度CR10、CR20和CR30分别是46.7％、67.5％和80.1％。　　　　1-9月上海期货交易所成交量为14.38亿手，累计成交额为139.84万亿元，同比分别下降24.47％和26.81％，分别占全国市场的27.17％和26.74％。　　郑州商品交易所1-9月成交量为17.22亿手，累计成交额为71.26万亿元，同比分别下降10.74％和9.88％，分别占全国市场的34.75％和17.78％。　　1-9月大连商品交易所成交量为16.89亿手，累计成交额为94.62万亿元，同比分别下降2.18％和10.15％，分别占全国市场的34.07％和23.61％。　　中国金融期货交易所1-9月成交量为1.07亿手，累计成交额为95.01万亿元，同比分别增长13.87％和3.42％，分别占全国市场的2.17％和23.71％。　　四、今年前三季度各板块成交表现　　　　　　我们认为有五大方面原因决定了2022年1-9全国期货期权市场规模延续萎缩态势。　　第一，2022年1-9月，欧美央行相继大幅加息、全球经济衰退担忧徒增、欧洲地缘冲突持续升级和美元指数屡创新高等因素导致大宗商品出现供给冲击，国内主要城市疫情、南方出现高温干旱等因素令中国经济承压导致国内大宗商品市场波动加剧，并影响了国内相关品种期货交易量。　　第二，2022年1-9月，从全市场九大板块成交数据来看，成交量指标上跌幅最大四个板块是能源、有色金属、贵金属和饲料养殖，分别下降42％、32％、31％、30％；成交额指标上跌幅最大四个板块是贵金属、有色金属、软商品和钢铁建材，分别下降28％、27％、26％、23％；1-9月以上六个板块众多品种也是成交仍是萎缩，如煤焦三品种、鸡蛋、镍、苹果、铁合金、尿素、菜粕、铜、银、燃料油、纸浆和天胶等品种成交量同比下降均有40％以上；　　第三，2022年1-9月，最活跃期货品种中的甲醇、豆菜粕、玉米、乙二醇、棉花、原油、沥青、股指期货、植物油、钢材铁矿、国债期货、玻璃纯碱、金银、PTA、铜铝镍、聚烯烃期货成交量和成交额占比居前20位，但这些最活跃品种上半年出现成交规模仍下滑，仅有花生、PVC、生猪、纯碱、LPG、低硫燃料油、原油、铁矿石和国债期货等少数品种成交量同比增长；　　第四、2022年1-9月，成交下降居前的期货品种主要包括煤焦三品种、红枣、鸡蛋、镍、铁合金、苹果、白银、铜、尿素、燃料油、玻璃、棉花、锡、菜粕、天然橡胶、纸浆、钢材、大豆、玉米和白糖期货这些品种的前三季度成交量和成交额降幅居前20位；　　第五、2022年1-9月，受国内股票现货市场交易表现不佳影响，金融期货市场中的主力品种股指期货四个品种成交量和成交额回升趋缓，除中证1000股指期货上市不久外，其他三个主力股指期货品种交易情况表现各异，中证500期指成交量与成交额前三季度同比分别增长16％和8％，上证50期指成交量前三季度同比增长1.16％，沪深300期指成交量与成交额前三季度同比分别下滑15.5％和30％。　　　　　　　　以上五个方面对2022年1-9全国期货期权市场规模延续萎缩构成主要影响。当然，我们发现从2月至9月份全国期货期权市场累计交易规模的降幅持续收窄。此外，全国期货期权市场的交易中还有四个增长点：　　　　第一，2022年以来，金融期货板块成交量同比增长13.9％，其中，国债期货成交规模大增，2年期国债期货成交量和成交额增幅最大，分别增长150％和152％；5年期国债期货成交量和成交额分别大增76％和79％，10年期国债期货成交量和成交额分别增长16％和19％；反映了中金所国债期货受到国内金融机构、投资机构等机构投资者的日益重视和积极参与，对冲今年复杂多变的全球经济形势、欧美央行持续加息、全球金融市场剧烈波动等系统性风险。　　　　第二，2022年前三季度，我国商品期权成交情况发展良好，市场份额进一步快速增长。2022年1-9月成交量达到26410万张，同比增长约74.6％；1-9月成交额达到2832亿，同比增加约52％；9月末总持仓量到297多万张，同比增加22.4％。其中，PTA期权成交量4486万手，占比达到17％且位列第一；豆粕、铁矿石分列二三位，成交量分别为4157万手和2736万手。原油期权成交额472亿元，占比达到16.66％且位列第一；铁矿、棕榈油分列二三位，成交额分别为425亿元和292亿元。豆粕期权持仓量68万手，占比达到23％且位列第一；玉米、铁矿石期权分列二三位，持仓量分别为32万手和30万手。　　第三，2022年1-9月期货市场化工板块整体出现成交量和成交额均同比增长的亮点，分别增长28％和27％。其中，低硫燃料油、聚氯乙烯、20号胶、纯碱、液化石油气、原油和短纤期货成交量同比分别增长120.9％、97.9％、79.9％、68.3％、67.7％、38.0％和20％；低硫燃料油、原油、液化石油气、纯碱、20号胶、聚氯乙烯、石油沥青、短纤、PTA和甲醇期货成交额同比分别增长247.3％、121.5％、107.8％、99.5％、76.8％、70.8％、52.2％、27.8％、18.1％和11.3％。　　第四，2022年1-9月油脂油料板块异军突起，出现板块成交额同比增长5.7％；其中，花生和棕榈油期货成交额同比分别增长172％和37％，花生成交量同比增长175％、棕榈油成交量同比增长8％。　　五、全年市场成交规模展望　　　　2022年前三季度国内期货市场活跃度和交易量均有所下降。如果按照前三季度市场交易数据和增长幅度来预测，2022年累计成交量保持在66亿手左右，累计成交额保持在534万亿元左右。

金融界2022-10-11

节后复盘：OPEC表态与强劲非农

是蛋白粕，苯乙烯，支撑最弱的是铜铝锌等有色金属。　　综上，我们有以下结论：　　OPEC的表态基本上宣告了原油在80美金有很强的供应弹性，同时原油市场的宏观空头逻辑结束。　　强劲的非农数据已经打破了联储加息路径转鸽的可能，但实际的经济数据仍旧保持韧性，商品的空头赛道正逐步变得拥挤，在全球衰退现实没有兑现时候，市场更加倾向找有供应矛盾的多头机会。　　美元指数走强，非美国家经济数据逐级转弱又步步深入，市场更倾向把宏观空头逻辑放在有色金属上定价。　　美联储的加息路径仍在趋陡的进程中，贵金属难有趋势性走强的机会。

金融界2022-10-11

异动快报：闽发铝业（002578）10月11日9点34分触及涨停板

材。该股为新能源汽车，新能源车零部件，有色金属概念热股，当日新能源汽车概念上涨0.46%，新能源车零部件概念上涨0.21%，有色金属概念上涨0.12%。资金流向数据方面，10月10日主力资金净流入1070.33万元，游资资金净流入560.34万元，散户资金净流出1630.67万元。近5日资金流向一览见下表：闽发铝业主要指标及行业内排名如下：闽发铝业（002578）个股概况：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-10-11

异动快报：ST天成（600112）10月11日9点25分触及跌停板

%。其所属行业电网设备目前上涨。该股为有色金属，有色 · 锆概念热股。资金流向数据方面，10月10日主力资金净流出1050.86万元，游资资金净流入448.48万元，散户资金净流入602.38万元。近5日资金流向一览见下表： ST天成主要指标及行业内排名如下： ST天成（600112）个股概况：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-10-11

国庆节期间外盘主要品种点评

期货价格仍存在一定的调整压力。　　【有色金属】　　铜：国庆假期LME铜价先扬后抑，较9月30日15点国内收盘下跌89美元，人民币汇率小幅贬值，预计节后开盘小幅低开。周五公布的美国非农就业数据好于市场预期，可能导致美联储未来加息将更加坚定，目前市场预计美联储年内余下两次议息会议要加息100-125个基点，并将导致全球经济进一步下滑。产业链供求略有缺口，表现为库存持续下降和境内外现货延续升水，但全球库存已接近多年来低位。宏观利空与产业链缺口可能交替阶段性影响铜价，建议关注国内疫情、现货需求状况、下游开工、库存等状况。锌：国庆假期LME锌价先扬后抑，较9月30日15点国内收盘下跌22美元，预计节后开盘小幅低开。LME锌价同样受美国非农就业数据好于预期影响。市场仍预计美联储年内余下两次议息会议均要加息100-125个基点，市场对未来全球经济增长仍较为悲观。欧洲冶炼减产对供应的影响尤在，减产产能尚未恢复。目前全球精矿加工费仍处于低位。LME现货延续升水状态。中期锌价可能宽幅波动，建议关注欧洲冶炼开工情况及国内库存、现货升贴水等情况。　　铝：假期外盘伦铝先扬后抑走势。海外欧洲能源紧张问题持续，同时LME计划讨论俄罗斯金属交易禁令，引发外海供应担忧。云南地区电解铝逐步减产，海外欧洲能源问题持续引发再度减产。产业上，10月08日国内电解铝社会库存66.7万吨，假期累库5.5万吨。供应端，海外欧洲铝厂依然面临减产风险，国内云南临近枯水期，多家铝厂陆续减产，但减产幅度或不及前期预期。需求端，下游铝线缆、型材板块开工小幅抬升，但不及往年旺季水平。整体上，供应仍存干扰，下游放假需求放缓，建议暂时观望为主。镍：假期外盘伦镍整体走高。市场消息称LME计划讨论俄罗斯金属交易禁令，再度引发一定担忧。印尼称今年三四季度或对镍产品加增关税，但估计影响力度有限。国内8月电解镍产量环比下降3.13％，而表观消费有所回升，纯镍库存处于相对低位，对前期价格带来一定支撑。但同时海外印尼镍铁、湿法中间品以及不锈钢产品持续回流，供应端仍然存在较大压力。下游不锈钢领域，9月需求虽出现回暖，库存下滑，镍铁需求略有转好，但金九银十旺季需求过后，供应方面压力或再度显现。整体上，宏观施压之下，镍价相对承压运行为主。　　锡：假期外盘伦锡价格再度下滑。海外市场东南亚锡产能逐步释放，伦敦LME库存再度累积，进口盈利窗口开启下，9月中下旬或迎来进口锡集中到货。目前缅甸锡矿库存已处低位，国内炼厂加工费维持平稳。国内云南、江西锡炼厂开工率延续回升，月度锡产量环比增长。下游焊料企业开工率同比依然维持偏低水平，需求未见明显改善，下游企业刚需采购，国内锡库存偏低或在锡价低位形成一定支撑。整体上，锡供需处于双弱格局，消费不景气背景下，沪锡低位承压运行为主。　　贵金属：节日期间贵金属冲高回落，随着对鹰派政策引发经济衰退担忧的加重，美元和美债利率在周初出现较大回落，推升金银价格，其中随着空头回补和突破技术点位，白银单日涨幅达8％以上。但周中美元和美债利率出现连续反弹，周五公布的9月非农数据保持强劲，新增就业达26.3万人好于预期，失业率3.5％低于3.7％的预期，薪资增速环比0.3％，同比5％，进一步加强美联储未来大幅加息预期，受此打压金银出现大幅回落。金银近期超卖后的反弹行情或已结束，整体仍承压于大幅加息预期。　　【黑色】　　铁矿：节假日期间，海外铁矿掉期整体成交较为冷清，截至10月8日早盘，铁矿FE主力小幅下跌0.95美元/吨至94美元/吨。国内方面，五大材和螺纹假期期间日均分别累库10.9万吨和5.3万吨。累库速度处于往年来中性略偏高水平，但库存绝对量的压力不大。节后首日成材和钢坯的现货报价也以上涨为主。在产业链库存绝对值压力不大，且终端施工节奏加快的加持下，市场氛围相对乐观。铁水供给高位韧性，叠加钢厂进口矿库存水平偏低，节后铁矿价格存在一定支撑。黑色盘面将逐步验证今年年内首个需求峰值点，鉴于目前产业链整体库存矛盾并不突出，且盘面中性偏低的估值水平，钢、矿01合约短期以谨慎乐观思路对待。　　【能化】　　原油：节日期间国际油价大涨12％。OPEC意外减产200万桶/日。从实际产量角度，因前期欧佩克产量持续未达配额，因此需要减产幅度远小于配额调整幅度。以8月产量和11月配额比较，实际需减产85万桶/日，其中沙特占一半份额。OPEC+宣布减产后，美国总统拜登表示，OPEC+减产是没有必要的。美国国务卿布林肯表示，美国每天都在努力确保市场上能源的低价格，美国已经向OPEC成员国明确表达了自己的观点。美国能源部将在下个月从战略石油储备中再向市场提供1000万桶石油。节后开盘原油预计大幅上涨，但持续性有待考量，后期关注美国应对措施。　　橡胶：国庆假期海外胶价上涨，日胶主连周涨幅3％，ANRPC最新公告，8-9月全球天胶产量同比增7.1万吨至269.3万吨，需求同比增8.5万吨至245.6万吨，目前国内市场需求没有明显增量，供应端相对稳定，基本面缺乏亮点，人民币贬值一定程度支撑价格，01合约节前已连续上涨脱离成本区间，继续上行动力不足，远月维持贴水结构也不利于空头移仓，短期走势预计维持近强远弱格局，节后需谨防价格回落。　　【农产品】　　棉花：国庆期间ICE期棉短暂上冲至90美分后重新下探，并再创新低，跌幅达1.5％。节前美联储再度加息75个基点，市场对于未来需求走弱的担忧有所加重，USDA供需报告如预期上调美棉新作产量，全球棉花期末库存也因此大幅调增，未来全球棉花供需格局预计趋于宽松，国际棉价预计继续承压。国内进入消费旺季，成品去库加快，需求边际好转但整体利好有限，新棉上市后供应压力将逐渐增加，棉价弱势难改。国庆期间新疆机采棉开秤价仍在5-5.5元/公斤左右，远低于棉农交售预期，而且因新疆疫情扩散以及棉农惜售，目前机采棉整体收购进度缓慢，节后郑棉大概率仍维持偏弱运行。　　原糖：受原油价格大涨和巴西降雨影响压榨影响，原糖主力合约节日期间上涨超过5.2％。消息方面，10月5日欧盟委员会发布展望报告显示，欧盟2022/23年度糖产量预计将减少6.9％，至1550万吨，因播种面积下滑，且欧盟许多国家遭遇了严峻干旱。总体而言，目前全球糖市持续关注新榨季巴西中南部压榨进度；同时市场也继续关注原油价格、北半球需求、新榨季食糖产量和近期国内疫情变化；另外宏观方面美联储加息、人民币汇率波动、巴西雷亚尔汇率波动也将对糖价产生影响。而新榨季国内制糖成本提高和减产利多糖价，近期则需要关注盘面高持仓对价格的冲击。策略上，由于原糖走强导致进口进一步亏损，当前盘面价格意味着新榨季糖厂开榨即亏损，后期SR301可以逢回调后买入。　　美豆：节假期间，美豆触底反弹。主力合约从节前的1400美分/蒲式耳，跌至最低的1350美分/蒲式耳，主要是旧作单产上调，季度库存高于预期，收割天气良好，周度优良率维持，大豆周度出口销售进度放慢，且担心密西西比河的低水位可能阻碍美国大豆出口。巴西商贸部大幅上调新作大豆产量，且未来降雨利于新作播种。但是OPEC+确认200万桶/日的减产计划，原油支撑美豆走强，开启反弹。季度报告中，美豆旧作种植面积8719.5万英亩，收割面积8631.2万英亩，单产上调0.3蒲式耳/英亩至51.7蒲式耳/英亩，产量增加3020万蒲式耳至 44.65亿蒲式耳，2022年9月1日当季大豆库存为2.74亿蒲式耳，此前市场预估为2.42亿蒲式耳，去年同期为2.57亿蒲式耳，增加7％。节后第一日考虑到美盘下跌，国内豆粕现货报价下调，但是其他贸易商因为美国内河水位较低，担忧后续发运能力，价格上调，预计下周一内盘豆菜粕低开。　　油脂：节日期间马盘主力上涨12％至3841林吉特/吨，美豆油主力上涨9％至66.64美分/磅，尽管三大机构预估9月马来西亚棕榈油产量增加至176-178万吨，出口上调至140-142万吨，累库至226-231万吨，但是OPEC+确认200万桶/日的减产计划，外盘油脂跟随原油大幅走强，此外印度棕榈油9月进口量环比8月增加21％至120万吨，为一年来新高，印度进口继续好转。印尼高级部长表示印尼或将免除棕榈油出口专项税（Levy）延长至年底，将会利于印尼继续去库存，根据印尼统计局数据8月印尼出口376万吨棕榈油，高于7月的225万吨，也高于去年同期的354万吨。节后首日国内油脂现货价格和基差上调，预计下周一国内油脂高开。

金融界2022-10-10

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