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日本央行前委员：今年不太可能再次加息

币宽松水平是必要的，”内田进一表示。日本央行加息的决定引发了日本主要反对党的批评。当日本国内市场于 8 月 12 日公共假期后重新开放时，一个议会委员会将于 8 月 13 日召开会议，决定何时传唤行长上田和夫和财务大臣铃木俊一进行质询。来源：金色财经

金色财经08-12 11:24

三天内蒸发1.1万亿美元！日股遇“黑天鹅”泡沫破裂大佬疯喊：快逢低买入……

三天跌幅纪录，市值蒸发1.1万亿美元，日本央行加息至0.25%区间的黑天鹅事件是主要催化剂。提升日本股票国际吸引力的估值改善活动仍在继续，目前市值6.1万亿美元的股市的部分泡沫已被消除。投资组合经理开始呼吁，是时候逢低买入布局。彭博社报道，尽管日本央行7月突然加息令交易员措手不及，但央行随后表示不会如此迅速地加息，以免引发进一步的市场动荡。这有助于抑制日元突然上涨，消除股市上涨的一个关键威胁。就全球主要催化剂而言，最新美国劳动力市场数据有助于缓解人们对美联储是否能迅速放宽货币政策以阻止潜在经济衰退的担忧。全球主要科技公司正全力推进斥资数十亿美元建设人工智能(AI)基础设施的计划。 Commons Asset Management Inc.首席执行官Tetsuro Ii表示：“我们并没有遭遇重大经济或金融危机”，并补充说市场可能只需要两、三个月就能完全恢复。投资者现在认识到，日本和美国的货币政策已经“进入了一个新阶段”，并以此作为退出拥挤头寸的暗示。自6月底以来，基准东证指数已下跌12%，今年早些时候表现优异的股票遭受的损失更大。MSCI Inc.衡量该国半导体相关股票的一项指数(AI推动的飙升是今年上涨的主要推动力)在此期间下跌25%。一项衡量银行的指数曾因利率上升的预期而飙升，但目前下跌16%。大和资产管理公司首席策略师Toru Yamamoto表示：“我不会称之为泡沫，但市场就是有点过度了。当你需要削减风险时，最膨胀的仓位就会被削减。” (来源:Bloomberg) 由于预期通胀将在经历20多年的价格停滞后卷土重来，且希望日本企业能在东京证券交易所的敦促下向股东返还更多现金，日本已成为今年全球交易员最青睐的市场之一。最近的下滑使得股价更加便宜，这可能使其对股神巴菲特(Warren Buffett)等海外投资者更有吸引力，巴菲特已经向日本贸易公司投入了大量资金。东证指数目前的市盈率为13倍，而标准普尔500指数的市盈率为20倍。日本芯片指数的市盈率已从今年早些时候的35倍降至21倍。住友生命保险公司平衡投资组合总经理Masayuki Murata表示，人们觉得上个月市场上涨得有点过头了，但随着抛售，市场回到了应有的水平。“按照目前的估值，可以说我们处于逢低买入的水平。” (来源:Bloomberg) 另外，衍生品市场显示市场对日本的信心依然乐观，日经指数看涨期权的未平仓合约增长速度快于看跌期权。因此，看跌/看涨比率已回落至约6年半以来的最低水平，表明押注市场反弹正变得越来越流行。风险仍然存在，尤其是随着日本央行进一步收紧货币政策而美联储放松货币政策，日元将走强。日元跌至数十年来的低点，这推动股市上涨，因为日元贬值有望提高日本出口商的海外利润。质疑声浪方面，对Legal & General Investment Management Ltd.亚洲投资策略主管本·贝内特(Ben Bennett)来说，拥挤的仓位成为避开日本股票的一个原因。 “问题在于，这种过度的仓位是否已经大幅减少，”他说。“我怀疑，需要几天以上的波动才能让仓位恢复中性。如果有什么不同的话，我认为，鉴于近期的疲软，看好日本股市的投资者甚至可能会增加仓位。” 鉴于市场处于高位，各种压力依然存在，最近的动荡对于三井住友银行董事总经理Arihiro Nagata来说并不意外。 “我认为，任何触发因素都会导致市场出现调整，”他说。“很难预测，但我认为持仓已经减少，市场已经变得便宜。”

颜辞08-12 10:45

【九尘点金】受避险需求和大幅降息预期支撑，黄金再次站上2400关口！

数 (VIX) 创下历史第三高，原因是日本央行加息、金融市场去杠杆以及美国非农就业报告疲软等多种因素导致风险资产大幅下跌。他们表示：“部分跌幅已经收复，但恢复到抛售前的水平可能需要一些时间。”　他们表示：“近期美国数据疲软，市场定位变得越来越温和。然而，鉴于经济仍然健康，且美联储在选举前一贯保持沉默，对降息的单边押注留下了一些令人失望的空间。如果美联储的措辞没有像市场预期的那样发挥作用，这可能会给黄金带来下行风险。” 8月份通常对金价有利，但世界黄金协会指出，一些重大风险因素可能会扰乱金价的潜在涨势。首先是美联储在其年度夏季研讨会上提出的政策倾向。 “杰克逊霍尔将举办第 47 届年度研讨会(8 月 22 日至 24 日)，而美联储首次降息(9 月 18 日)的几周后也将举行，”世界黄金协会表示，“措辞和数据将是关键。7 月 31 日的 FOMC 会议似乎表明降息周期将于 9 月开始。信心也可以从以下事实中得到：美联储很少喜欢制造意外，除非出现外部冲击。”　但他们指出，即将公布的数据仍可能引导美联储朝不同的方向发展。他们写道：“过去几周，数据起伏不定，股市也大幅波动，零售销售表现良好，GDP 和 PCE 通胀数据强劲，PMI(标准普尔数据)稳居扩张区间。但随后 ISM 数据大幅走弱，非农就业数据也疲软，这给市场留下了一定程度的不确定性。”　 “对于黄金而言，过去十年中，研讨会之后黄金价格平均先是走强，然后在几周后走弱，因为债券收益率趋于走高。” 不过他们指出，这些趋势也可能反映出上个月价格走势的放松。　他们指出：“自 2023 年 12 月下旬美联储转向以来，华尔街和更广泛的媒体一直在呼吁降息，这可能一方面反映了希望继续风险资产派对的愿望，另一方面也反映了对美联储再次落后的担忧。” “目前的定价几乎没有令人失望的余地。根据芝加哥商品交易所的数据，继 8 月份数据疲软之后，现在几乎 100% 确定会降息两次。2 年期和 10 年期美国国债期货的投机性仓位处于多年高位。今年迄今为止，股市估值大幅扩张，我们不知道当前的回调是否会是实质性的。黄金净多头仓位并不极端，但相当高。”　 “美联储似乎一直不愿在选举前实现预期，或许是为了避免被指控政治干预，”世界黄金协会表示，“因此，有必要采取一点谨慎态度。如果杰克逊霍尔的讲话暗示预期过于温和，那么股票、债券和黄金都有下跌的风险。”　第二个因素是美国政治，也有可能对本月贵金属价格造成重大不利影响。　他们表示：“自从拜登总统让位给卡马拉·哈里斯担任民主党候选人以来，民意调查结果已大幅收紧，现在一些预测有利于民主党获胜，”并指出民主党全国代表大会将于 8 月 19 日举行。　 “政策之间的区别并不像历史上那样明显，”世界黄金协会表示，“民主党通常被指责的财政慷慨在特朗普政府的领导下可能会出现类似的情况。此外，在特朗普的领导下，大幅提高关税、倾向于美元贬值和反移民等政策都给通胀带来上行风险，给经济增长带来下行风险。”　他们表示：“我们认为，黄金可能更多地受益于不确定性，而不是任何政治倾向，而哈里斯的竞选搭档(副总统)确认可能会进一步搅动局势。”“选举后，国家债务和赤字的水平可能会继续引起投资者的担忧，并使人们对黄金的兴趣保持高位。”　本月金价的第三个风险因素来自股票，尤其是科技板块，近期该板块承受了相当大的压力。　　 “英伟达是人工智能领域的宠儿，也是美国股市表现最好的公司，该公司将于 8 月底公布第二季度财报，这将限制其他行业领头羊的糟糕业绩，同时其他指数近期也遭遇抛售，”世界黄金协会指出，“这是市场一段时间以来首次显得紧张。尽管第一季度业绩超出预期，但有两件事打消了市场乐观情绪：首席执行官黄仁勋在 6 月和 7 月大量抛售股票，特斯拉、谷歌、亚马逊和英特尔的业绩指引也不佳。英伟达股价自 6 月触顶以来已下跌 28%，而纳斯达克综合指数较 7 月高点下跌 12%(截至 8 月 5 日)。”　　他们警告称：“英伟达的盈利电话会议可能会对股价产生决定性的影响。”　 WGC 分析师指出，尽管 9 月通常是美国股市的疲软期，但由于交易员休假，8 月的走势往往持平且交易量较低。他们表示：“今年到目前为止，8 月的疲软似乎超过了 9 月。”“黄金在股市抛售期间通常具有很强的负相关性，这应该会维持投资者的兴趣，而且鉴于持仓不紧张，他们的反应能力可能会保持下去。到目前为止，它已经完成了自己的任务。” “我们认为，这些事件将使不确定性居高不下，而不是提供任何明确的解决方案，”世界黄金协会总结道。“美联储开始降息在很大程度上取决于经济数据的正常化。虽然就业报告和 ISM 数据令人意外地下滑，但其他数据却相当火爆。可以说，我们可以期待的经济复苏类型仍不明朗，因为市场几乎 100% 肯定两次降息是有风险的；不仅对风险资产如此，对债券和黄金也是如此。”　　他们补充道：“对于黄金而言，不确定性和事件风险的上升可能会让投资者保持高涨的兴趣。到目前为止，它在保护投资组合方面做得很好。” 【风险预警】 ☆9点30分，中国将公布7月CPI年率； ☆14点，德国将公布7月CPI月率终值； ☆20点30分，加拿大将公布7月就业人数； ☆次日1点，美国将公布至8月9日当周石油钻井总数。

九尘点金08-10 08:03

【美股收评】华尔街结束动荡的一周，下周将面临更多考验

联储反应迟钝的担忧让交易员们紧张不安。日本央行加息引发日元波动性飙升，并打击了套利交易投资者，这进一步加剧了抛售。 SoFi的Liz Young Thomas表示：“即使那场令人紧张的事件已经结束，我们也了解到现在市场对美国经济数据降温有多么敏感，日元套利交易的影响有多么广泛，以及投资者已经习惯于将降息作为解决一切困难的良方。” 下周展望下周的报告可能会给市场带来更多波动。下周四将公布消费者在美国零售商的消费情况。低收入阶层已经挣扎了一段时间以跟上仍在上涨的价格，但经济学家预计，该报告将显示零售支出在六月份停滞之后恢复增长。下周四的另一份报告将显示有多少美国工人正在申请失业救济金。最近的此类报告为经济带来了希望上周的令投资者感到惊恐。最令人担忧的将是通胀数据。最糟糕的情况是下周二和周三的通胀报告显示批发和消费价格涨幅高于预期。可以肯定的是，尽管美国经济正在放缓，但并未陷入衰退。许多经济学家仍认为衰退的可能性不大。焦点个股 Expedia Group Inc.上涨10.21%，该公司因业绩好于预期而上涨。 Take-Two Interactive股价上涨4.35%，此前该公司发布的《侠盗猎车手》和 NBA 2K 视频游戏的业绩也好于预期。思科系统下跌0.79%，据路透社报道，该公司计划今年进行第二轮裁员，裁员数千人。英伟达概念股SoundHound下跌6.53%，该公司公司二季度营收增涨54%但亏损扩大37%。礼来公司继续上涨5.43%，此前新季度财报大超预期。

Sissi08-10 04:55

摩根大通资产管理：日本央行今年加息已完成

摩根大通资产管理公司全球利率主管表示，日本央行在今年内不会再次加息，未来政策走向将取决于美国经济表现。虽然市场对日本年底前加息的预期有所分化，但摩根大通押注于短期和长期债券收益率差距缩小时的获利机会。全球经济的前景成为日本央行下一步行动的关键因素。

Anna Sui08-10 02:59

日元空头的痛苦尚未结束？投行大胆放话：还有超4000点暴涨空间

FX168财经报社(亚太)讯在日本央行加息后，日元如同乘坐火箭般狂飙，一度触及141.68美元，随后反弹至147附近，周五(8月9日)日元在147附近震荡，有投行指出，套利交易解除尚未结束，日元恐走强至100关口。根据纽约梅隆银行的说法，日元融资的套利交易的解除还有进一步发展的空间，日元可能会随着时间的推移走强至1美元兑100日元。纽约梅隆银行的市场战略与洞察负责人Bob Savage表示，投资者对日元仍过于悲观，空头头寸将继续被削减。他在一份报告中写道，当前日元兑美元的水平为147太便宜了，随着时间的推移，其公允价值应该更接近100日元。 “预计日元空头的痛苦将在未来几周甚至几个月内继续存在，”Savage写道，“进一步的风险缩减将随之而来，8月将继续是一个高度波动的月份。” 市场本周经历了过山车般的动荡，交易员们在对美国经济衰退的担忧以及对日本央行可能进一步加息的预期下，纷纷抛售日元空头头寸。如今，随着过去几天的剧烈波动趋于平息，投资者正密切关注下一轮套利策略解除可能何时再次撼动市场。这些空头头寸是在过去几年积累起来的，当时交易员利用日本央行的超宽松货币政策借入日元，并购买其他地方的高收益资产。这一策略推动日元跌至上世纪80年代以来的最低水平，并在7月份促使官方进行干预以支撑其汇率。不过，并非所有华尔街银行都认同纽约梅隆银行的看法。摩根大通表示，套利交易的解除已完成四分之三，而花旗集团则认为该策略已脱离危险区，应该关注中国的人民币是否会遭遇挤压。 Savage认为，假设1美元兑130-150日元是日本央行的新目标区间可能是错误的，因为美国和日本之间的经济数据可能会出现分歧。 “鉴于当前的环境，日元恢复到公允价值可能需要几个月的时间。”他写道，“这将使美国大选、美国的商业和信贷周期以及日本及其自身的经济增长成为关键因素。”

欧罗巴08-09 17:10

摩根大通和瑞银下调日本股市目标价！日元上涨是罪魁祸首？

险增加是调整目标价的主要原因。自上周日本央行加息、行长植田和男就政策前景发表鹰派言论后，日元大幅反弹，并给股市带来了负面影响。对美国经济疲软的担忧加重了对东证指数和日经指数的打击。 "由于市场波动性可能暂时居高不下，我们将在评估美国经济衰退风险和市场情绪的同时，继续审视我们认为对日本市场来说合适的水平。”瑞银策略师表示。摩根大通将日本股市的每股收益增长预期从之前的约8%下调至约4%。与瑞银一样，摩根大通推荐与国内需求相关的股票板块。截至发稿，日经225指数和东证指数上涨。但与上个月创下的记录相比，这两个指数仍下跌了约17%。【图源：TradingView；2024年日经225指数走势】原文链接

投资慧眼08-09 15:39

强势反弹！海外市场“回血”叠加财报季临近，港股第二轮行情再启动？

预期高涨，地缘政治紧张局势加剧，以及在日本央行加息决定后，日元套息交易可能退出。在近期出现多个全球宏观风险的背景下，瑞银认为中国具备相对防御性（尤其是因为许多中国特定风险似乎已获反映）。而对于港股后市走向，兴业证券认为，港股第二阶段行情的必要条件已经成熟。经过两个多月的调整，港股风险得到充分释放，配置价值凸显。市场情绪显著回落，港股估值水平回到历史低位区间。港股第二阶段行情的核心动力是龙头公司盈利预测上调和持续回购。 8月份港股中报季将到来，核心资产的业绩指引有望超预期。在高质量发展背景下，投资者将更加重视股东回报，港股龙头公司持续提高分红和回购，将提升配置吸引力。港股第二阶段行情的驱动力之二在于资金面阶段性改善。8月份之后，香港本地资金面有望受益于美债长端利率下行，空头回补三季度有望再来一波，吸引配置新兴市场的资金增持港股。港股第二阶段行情的驱动力之三是中国宏观政策的进一步优化。8月份开始，中国宏观政策有望进一步优化，货币政策空间打开，财政政策进入提速发力期，有助于呵护实体信心，巩固经济修复动能。港股科技龙头企业有望引领市场情绪修复。

格隆汇08-09 15:01

一月内暴涨10%！日元汇率逆转，2024下半年继续升值or贬值？

点，且表示不排除后续继续加息。市场对日本央行加息预期上升。 8月2日，美国7月非农大幅不及预期，且失业率意外升至4.3%，引发衰退担忧情绪。市场对美联储降息预期骤升。预期逆转使得日元套利交易加速平仓，美元/日元也因此大跌。日元汇率未来走势将如何？看涨：摩根大通认为，日元套利交易平仓尚未结束，日元未来还会继续升值。野村证券策略师认为，尽管现在仍然可以进行套利交易，但在这个不稳定的市场下，这是不值得的。预计9月底，美元/日元将稳定在143左右。美银证券策略主管认为，美联储预计将降息，而日本央行明年将把利率上调至0.75%，这将推动日元在140左右区间交易。麦格理集团分析师表示，日元强劲上涨势头才刚刚开始。到今年年底，美元/日元将接近140，到2025年将升至125。据瑞穗估算，从目前的美日10年期国债利息差来看，日元汇率的理论值为1美元兑142~143日元。看跌：法国兴业银行认为，日元套利交易平仓已接近尾声。 Fukuoka Financial Group策略师警告，尽管日元短期内可能上涨，但当市场焦点重新转向利差和经济基本面时，日元可能会再次跌回160。总结在美日货币政策收敛（美国降息、日本加息）下，日元汇率或继续保持强势。但如果美国衰退并没有来临，日元汇率升值空间或有限。原文链接

投资慧眼08-09 14:19

邦达亚洲：日本央行加息预期降温美元/日元小幅收涨

邦达亚洲08-09 14:11

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