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中国引爆恐慌！市场动荡突然蔓延：债市遭“血洗” 今日恐怖数据驾到

中国经济、市场和货币的恐慌似乎在加深，新兴市场的动荡也在蔓延。在本月工业生产和零售销售数据再次令人失望之前，中国央行匆忙将一年期贷款利率下调15个基点至2.50%——这是三个月内的第二次降息——并导致人民币兑美元汇率跌至2023年的低点。中国股市再次下跌，10年期国债收益率跌至3年低点。对于那些担心中国经济整体稳定性的人来说，或许更令人担忧的是，房地产泡沫破裂导致房地产投资连续第17个月下降，原因是通缩担忧加剧，政府暂停公布不断上升的青年失业率。这与美国的情况形成鲜明对比。美国银行(Bank of America)最新的月度投资者调查显示，目前全球有多达四分之三的基金经理认为，美国经济在未来12个月将出现软着陆，甚至不会着陆。随着8月份现金持有量的减少，资产管理公司减少了他们的减持股票头寸，而且考虑到本月债券价格受到的打击，相当令人惊讶的是，他们将全球债券配置增加到净增持5%。后者目前比长期平均水平高出约2.2个标准差。然而，部分由于对未来长期可持续利率的重新思考，美国长期国债收益率继续攀升，甚至与周一科技股带动的股价反弹同步。10年期国债收益率达到今年的最高点4.23%。由于通胀预期减弱，经通胀调整后的10年期美国国债收益率达到了14年来的最高水平1.87%——人们现在关注的是美联储本月晚些时候在杰克逊霍尔年度会议上的任何长期指引。美国实际收益率上升、美国经济数据强劲(周二将公布的7月份零售销售报告应会进一步强化这一点)以及中国和许多新兴经济体日益加剧的动荡，在许多季度都在推动美元走强。尽管有消息称日本第二季度经济增速超过预期，但周二日元下滑至10个月低点，人民币也出现大跌。在所谓的金砖国家新兴经济体——巴西、俄罗斯、印度、中国和南非——的其他地方，美元也处于主导地位。在乌克兰冲突爆发之后，俄罗斯在经济和金融上与西方隔绝了一年多，周二，俄罗斯紧急将利率上调3.5个百分点至12%，以支撑暴跌的卢布，但迄今为止收效甚微。受阿根廷一位极右翼总统候选人在初选中意外出现的影响，比索周一再次贬值。这位候选人的议程是将饱受恶性通胀困扰的阿根廷经济美元化。阿根廷现任政府也想加入金砖国家集团。就连印度卢比也跌至10个月低点。在美国国内，零售销售报告将伴随着家得宝(Home Depot)的最新收益报告，家得宝是本周首家发布报告的大型零售商。房地产市场信心指标也将出炉。

厉害啦2023-08-15

《2023年上半年中国海外投资概览》：中国对外直接投资保持增长态势，海外并购继续萎缩但拉美和大洋洲录得逆势增长

商，是该企业积极推进海外发展战略，布局新兴市场的又一关键举措，预计将强化其在该区域的领先地位。中国已成为非洲第四大投资来源国，并保持非洲第一大贸易伙伴国地位[footnoteRef:8]。近期，第三届中非经贸博览会在中国成功举办，签约成果和数量为历届之最，中非经贸合作正迈向高质量发展新台阶。预计今年东非国家将保持较高经济增长，如埃塞俄比亚、肯尼亚、坦桑尼亚将分别增长6.1%、5.3%和5.2%4。 [8: 资料来源：中国政府网] 图表8：2023年上半年中企宣布的海外并购前十大目的地（按交易金额，亿美元）图表9：2023年上半年中企宣布的海外并购前十大目的地（按交易宗数）资料来源：Refinitiv、Mergermarket，包括香港、澳门和台湾的对外并购交易，数据包括已宣布但尚未完成的交易，于2023年7月5日下载；安永分析对外承包工程新签合同额持续下降，完成营业额基本持平 1 2023年上半年，中企对外承包工程新签合同额946.7亿美元，同比下降8.6%，在“一带一路”沿线国家和地区新签合同额476.4亿美元，同比下降8.8%，占同期总额的50.3%。中企对外承包工程完成营业额707.3亿美元，基本持平，在“一带一路”沿线国家和地区完成营业额400.8亿美元，同比增长4.4%，占同期总额的56.7%1。二季度中企在海外新签EPC大项目包括：1）阿联酋某单体公寓建设项目（总投资约10.07亿美元）；2）东非原油外输管道项目（合同金额约8.06亿美）；3）沙特某石化工程总承包项目（合同金额约7.2亿美元）；4）埃塞俄比亚工业园项目（合同金额暂约 6 亿美元）[footnoteRef:9]。 [9: 资料来源：公开信息整理] 图表10：中国对外承包工程新签合同额（亿美元）图表11：中国对外承包工程完成营业额（亿美元）（来源：安永中国海外投资业务部）

金融界2023-08-15

利率峰值在望 “软着陆”预期升温！美银调查：股市投资悲观情绪创新低

本月美国和欧元区股票的配置有所下降。新兴市场、日本和英国股票的配置则有所上升。 Michael Hartnett 警告说，尽管市场情绪有所改善，但上半年看跌头寸的强劲推动力将在今年最后六个月消退。投资者认为最大的尾部风险是通胀高企让央行保持鹰派立场。该民意调查于 8 月 4 日至 10 日进行，调查了 211 名参与者，管理资产达 5450 亿美元。

IreneLim2023-08-15

中国“出手”降息还没结束！荷兰国际集团：离岸人民币重创、鹰派美国“恐怖数据”支持美元“全面看涨”

欧市早盘，美元指数持稳于103.10，新兴市场货币面临巨大压力，美元保持着值得避险的地位。中国央行意外降息重创离岸人民币后，荷兰国际集团(ING)展望，后市可能会看到中国进一步外汇存款存款准备金率(RRR)。该机构展望，被称为“恐怖数据”的7月份美国零售销售将表现强劲，支持美元全面看涨。由于全球新兴市场货币面临的压力鼓励了更多的美元需求，周一美元上涨约0.7%。备受关注的仍然是人民币，在中国人民银行(中国央行)意外地将其中期借贷便利利率下调 15个基点后，人民币隔夜跌至新低。美元/离岸人民币已升至7.30以上的年内新高，目标定于2022年10月的高点7.3750。ING表示：“我们在美元部分多次提及人民币，因为疲软拖累了大部分亚洲外汇综合体，并为美元提供了全面看涨的暗流。” 尽管如此，中国降息是一种刺激，或许意味着一些商品货币不必下跌那么多，此次降息也为人民币融资的套利交易带来了利好。ING补充称：“就中国接下来的情况而言，我们可能会看到外汇存款存款准备金率下调，从2022年9月的8%下调至6%，以减轻人民币的压力。” 在平静的市场中，美元也可能从阿根廷事件中获得一些支撑，并且市场正在关注美元/卢布升至100的交易。对于美元本身而言，7月份美国零售销售应该会强劲，并使美国2年期国债收益率保持在5%附近。市场似乎确实已经接受政策利率将在较长一段时间内保持在这些水平的观点，这里几乎没有理由出售收益率超过5%的美元。 “周二，美元指数可能会在103.00-103.50的窄幅区间内交易，”ING展望称。欧元：支撑变为阻力周初，新兴市场货币的发展看到美元需求推动欧元/美元突破关键支撑位1.0930。该水平标志着100日移动平均线，该平均线决定了过去几周欧元/美元的下行趋势。ING提到：“现在的问题是1.0930是否证明了近期交易区间的顶部，很可能就是这样。” 就周二的欧洲日历而言，重点将是ZEW投资者对德国和欧元区的预期。过去几个月这些情况一直在恶化，预计还会进一步下降。结合周二预计强劲的美国零售销售数据，欧元/美元很可能会在1.0875至1.0930区间内波动，并在周三发布的FOMC会议纪要中保持报价。英镑：英镑因工资数据暂时上涨在工资增长数据意外上行后，英镑周二亚洲时段上涨。ING英国经济学家詹姆斯·史密斯(James Smith)对于这些数据是这样评价的：“私营部门工资增长目前为8.1%，高于之前的7.9%。这些数据已经过向后修正，因此并非所有上行惊喜都出现在最新的数据中。但对于英国央行来说，增长显然太快了，这将有助于巩固9月份的加息。但另一方面，失业率现在明显上升，单月就业人数比三个月前下降了36万。” 詹姆斯原本认为工资增长可能会出现意外的上行，但同样，他认为明天发布的7月消费者物价指数(CPI)可能会导致服务业通胀出现意外的下行。如果他是对的，周二欧元/英镑跌破0.86应该是暂时的。在周三CPI发布之前，欧元/英镑很可能守住0.8550/80区域。

会员

小萧2023-08-15

医疗反腐致股价震荡 23家科创板医药公司接受机构调研南微医学、百济神州等受关注

内容的50%以上；其次是“生物类似药在新兴市场销售体量预计占比和开拓情况”。有112家机构调研的佰仁医疗也是如此，注脑膜集采中标情况、公司球扩TAVR和介入瓣中瓣的优势、血管补片、两个球扩瓣和眼科补片的上市进展等被重点关注；机构投资者也关注了伟思医疗公司中长期如何应对新生儿数量下降带来的业务影响，以及祥生医疗在国内市场的销售策略，公司在AI智能化方面的布局等；机构投资者向泽璟制药提及的总共12个问题，均是关于公司药物技术细节、研发进展、后续商业策略等。从这个角度来看，机构投资者对生物医药板块长线逻辑仍保持乐观，且认为医疗反腐将进一步加深优秀公司的底层投资逻辑。上述券商业内人士就认为，“此轮医疗反腐并不意味着对行业产生利空，反而是从根本上打掉医疗行业内部不利发展的因素，清除浊气，让行业回归价值”。因此许多公司股价震荡后又反弹，一些公司则因为科研创新落地支撑挺过了行业普遍杀跌。例如细分医疗器械领域的佰仁医疗，自7月24日到8月14日，短暂受影响后上涨8.61%，16个交易日中有11个收涨。而公司8月10日晚间公告，经国家药品监督管理局审查，公司自主研发的创新产品限位可扩张人工生物心脏瓣膜（国械注准20233131137）获准注册。佰仁医疗表示，该产品为业内首创，有望迭代传统的外科生物瓣，特别是环内瓣。星石投资首席策略投资官方磊就发文表示，从反腐政策的初衷来看，医药行业的长期逻辑并不会发生变化。因为持续旺盛的需求是医药行业长期投资的基础，而政策、法规、监管的目的是提供更好的医疗供给。 “打击商业贿赂、反腐，早就是医药行业每年的常规操作，一年比一年更高压。腐败要么浪费医保资金，要么让低效用的药品和服务上位，都和政策目的相违背。这一轮反腐无论力度和广度如何，目标依然是一样的，除了治理违法以外，更多的也是为了提供更好的医疗供给，满足医疗需求。”方磊表示，优秀公司变得更优秀的概率，远大于一般公司变得优秀的概率。医疗反腐致股价震荡 23家科创板医药公司接受机构调研南微医学、百济神州等受关注原创生物制药 2023-08-15 13:10 星期二科创板日报特约记者黄修眉 ①医药反腐行动以来，包括南微医学、百济神州、迈威生物、佰仁医疗在内的23家科创板生物医药公司接受了机构调研。②从调研内容来看，机构投资者仍关注公司的主营业务与长线增长，仅有南微医学被机构投资者问及“反腐影响”。《科创板日报》8月15日讯（特约记者黄修眉）自国家卫健委7月21日发布消息，进行为期一年的医药反腐行动以来，A股生物医药板块股价出现大幅震荡。与此同时，机构投资者也对上市公司展开了密集调研。其中，在科创板，从消息发布后的第一个交易日至今，即7月24日至8月14日，包括南微医学、百济神州、迈威生物、佰仁医疗在内的23家科创板生物医药公司接受了机构调研。博裕资本、高盛投资、华夏基金、中欧基金等头部机构纷纷现身调研会，向相关公司积极提问。值得一提的是，这段时间因医疗反腐股价震荡的的南微医学，被机构投资者问及反腐对公司的影响、研发费用是否充足等问题。震荡中机构频调研据同花顺iFinD、星矿数据显示，7月24日至8月14日，包括南微医学、百济神州、迈威生物、伟思医疗、艾力斯、西山科技、华纳药厂、吉贝尔在内的总共23家科创板生物医药公司，接受了机构调研。其中单日被上百家机构调研的公司包括南微医学（216家）、百济神州（187家）、迈威生物（132家）、佰仁医疗（112家），紧随其后单日调研机构在50家以上的公司，有伟思医疗（83家）、祥生医疗（79家）、泽璟制药（59家）。国家卫健委7月21日发布公告，联合国家其他部委召开视频会议，部署为期一年的全国医疗领域反腐政治工作。此后A股生物医药上市公司的走势明显分为三个阶段。以科创板所在的沪市为例，上证医药生物指数（000808）从消息发布的第一个交易日，即7月24日至7月28日仍处于上升通道，该时段指数上涨3.43%；而从7月31日至8月4日，该指数断崖式下跌6.45%。8月8日后，该指数震荡反弹。截至8月14日，微涨1.23%至9310.53点，这说明二级市场对“医药反腐风暴”存在一定的反应和消化时间。从23家科创板生物医药公司接受调研的具体内容看，包括基金、证券、保险、海外机构在内的机构投资者，也经过了一段时间的反应和消化。8月前，上述机构投资者鲜有询问医药反腐相关问题的，关注重点集中在创新药物研发、海外市场拓展等长期投资价值上。8月以来，机构投资者不仅开始关注公司业绩与财务指标变化，也开始关注医药反腐政策对公司造成的影响。反腐影响受到投资者关注南微医学于8月8日召开业绩说明会，机构投资者便提问公司，“医药反腐是否会影响公司业绩” 、“为何研发费用降低明显”等。南微医学回应称，医疗反腐政策可能会对公司新产品市场推广和学术活动有短期影响。但长远来看，反腐政策有利于优化市场，让国内市场更加健康良性发展，对追求产品创新和性价比的企业是好事。针对研发费用降低明显的问题，南微医学也给出了自己的说法。公司称上半年对研发团队及研发项目进行了优化和调整。调整后研发队伍更加精简，整体综合专业度更高，资源得到更合理充分运用，研发效率得到提升。同时，研发项目更加精准、聚焦，重视投入产出比，研发产品的市场转化率更好。但从南微医学近期发布的2023上半年业绩报来看，尽管公司半年营收和归母净利润取得增长，同比增幅达到19.46%和111.69%，但销售费用也大幅上涨31.41%至2.53亿元，占营收比例22.05%。而南微医学同期的销售费用远远超过研发费用（6867.34万元），其研发投入相较于去年同期还下降了18.05%，占营收比例仅5.99%。公司上半年在研项目数量也与2022年数量持平为11个。7月31日至8月14日，南微医学跌超12%。百济神州也因去年销售费用高达60亿元处于反腐风暴的风口浪尖，其股价本轮（7月31日至8月14日）下跌幅度也达到了8%。与机构投资者关注南微医学反腐影响不同的是，上述投资者并未在半年业绩发布后的调研中问询反腐影响，更多是投资者在互动平台上向公司提问。百济神州则回应称，公司对贿赂和腐败采取零容忍态度，并致力于在所有的业务往来和合作中秉持专业、公正、诚信的精神。券商人士向《科创板日报》记者表示，百济神州上半年业绩数据，营收与归母净利润均纷纷向好，且未来研发项目值得期待，或是机构投资者调研时未问及反腐影响的原因。百济神州上半年公司实现营业收入72.51亿元，较去年同期增长72%，归母净利润虽然仍然亏损52.19亿元，但相比去年同期的66.64亿元，已大幅收窄。两款核心大单品百悦泽、百泽安的销售额分别达到36.12亿元和18.36亿元，同比增幅分别达到138.57%和46.76%。百济神州此前透露，在研管线涵盖23个开发项目和超过60个临床前项目，广泛覆盖血液瘤、实体瘤领域各高发瘤种。未来18个月，计划推动超过15款新分子进入临床阶段。关注创新公司长线价值《科创板日报》记者注意到，从上述23家公司发布调研公告来看，机构投资者仍关注公司的主营业务与长线增长，仅有南微医学被机构投资者问及“反腐影响”，百济神州则是在互动平台上回答相关提问，而其余21家公司均未被机构问及反腐影响问题。例如迈威生物于8月4日接受超百家机构调研，机构投资者最大关注重点仍然为产品现状和市场未来。机构投资者问及地舒单抗和双膦盐酸药物使用与市场规模，公司靶点ADC药物的进展等，占当日调研内容的50%以上；其次是“生物类似药在新兴市场销售体量预计占比和开拓情况”。有112家机构调研的佰仁医疗也是如此，注脑膜集采中标情况、公司球扩TAVR和介入瓣中瓣的优势、血管补片、两个球扩瓣和眼科补片的上市进展等被重点关注；机构投资者也关注了伟思医疗公司中长期如何应对新生儿数量下降带来的业务影响，以及祥生医疗在国内市场的销售策略，公司在AI智能化方面的布局等；机构投资者向泽璟制药提及的总共12个问题，均是关于公司药物技术细节、研发进展、后续商业策略等。从这个角度来看，机构投资者对生物医药板块长线逻辑仍保持乐观，且认为医疗反腐将进一步加深优秀公司的底层投资逻辑。上述券商业内人士就认为，“此轮医疗反腐并不意味着对行业产生利空，反而是从根本上打掉医疗行业内部不利发展的因素，清除浊气，让行业回归价值”。因此许多公司股价震荡后又反弹，一些公司则因为科研创新落地支撑挺过了行业普遍杀跌。例如细分医疗器械领域的佰仁医疗，自7月24日到8月14日，短暂受影响后上涨8.61%，16个交易日中有11个收涨。而公司8月10日晚间公告，经国家药品监督管理局审查，公司自主研发的创新产品限位可扩张人工生物心脏瓣膜（国械注准20233131137）获准注册。佰仁医疗表示，该产品为业内首创，有望迭代传统的外科生物瓣，特别是环内瓣。星石投资首席策略投资官方磊就发文表示，从反腐政策的初衷来看，医药行业的长期逻辑并不会发生变化。因为持续旺盛的需求是医药行业长期投资的基础，而政策、法规、监管的目的是提供更好的医疗供给。 “打击商业贿赂、反腐，早就是医药行业每年的常规操作，一年比一年更高压。腐败要么浪费医保资金，要么让低效用的药品和服务上位，都和政策目的相违背。这一轮反腐无论力度和广度如何，目标依然是一样的，除了治理违法以外，更多的也是为了提供更好的医疗供给，满足医疗需求。”方磊表示，优秀公司变得更优秀的概率，远大于一般公司变得优秀的概率。

金融界2023-08-15

【直击亚市】中国央行坐不住了！经济危险信号不断，人民币急跌黄金守在低位

4年高点。这刺激了美元对一些主要货币和新兴市场货币的上涨。周二将公布的其他数据，包括零售额和工业增加值，将进一步揭示中国经济状况。中国经济复苏在7月份继续步履维艰。7月份，中国工业增加值同比增长3.7%，增幅低于预期4.6%。6月份，中国工业增加值同比增长4.4%。中国7月份零售销售同比增长2.5%，远不及市场预期的5.3%，也低于6月份3.1%的增幅。随着全球第二大经济体——尤其是长期陷入困境的房地产行业——的危险信号不断出现，中国金融市场的紧张气氛不断加剧。由于债务担忧，开发商碧桂园控股有限公司股价暴跌18%，上周首次收于1港元以下。中国的其他问题还包括，中国最大的私人财富管理公司之一未能按时付款，专注于中国的对冲基金出现前所未有的亏损，以及通货紧缩的威胁。美国股市隔夜交投清淡，科技股录得两周来最好的一天，交易员们在权衡美国经济软着陆的前景。受人工智能宠儿英伟达和其他科技巨头推动，纳斯达克100指数周一上涨1.2%。小型股周一承压，罗素2000指数触及一个月低点。本周晚些时候的焦点将是美联储最新政策会议纪要，交易员将寻找美联储下一步行动的线索。原本押注今年政策转向宽松的投资者不得不调整押注，因为官员们暗示将在更长时间内维持利率在高位。同样在新兴市场，一名民粹主义者在初选中出人意料地赢得强有力的支持，导致阿根廷本已陷入困境的债务进一步下滑。这位民粹主义者誓言要烧毁阿根廷央行。陷入困境的政府同意将货币贬值18%。其他方面，油价上涨，金价守在3月以来最低收盘水准附近，因交易商降低了对美联储明年及以后降息的预期。

风起2023-08-15

FX168早自习：科技股再次成为“顶梁柱” 金价触及逾一个月最低

“绝地反击”，加息大招呼之欲出？ 3.新兴市场投资者面临越来越多的挑战，从阿根廷选民倾向的民粹主义转向，到中国即将出现的债务违约，以及政府罕见地批评俄罗斯央行，无一不凸显出新兴市场前景的不确定性。新兴市场“雷”声不断！中国、阿根廷、俄罗斯意外消息不断市场“跳水”声不绝于耳 4.蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)大宗商品分析师Colin Hamilton表示，贵金属价格在中期内将遭遇逆风，但随着工业需求的复苏和太阳能行业的蓬勃发展，未来几年黄金与白银的比率应会接近历史平均水平。别光着黄金！逆风来袭9月加息暂停恐变成更长暂停白银料将闪闪发光 5.亚马逊推出AI生成评论摘要功能，有望为购物体验带来变革。据了解，这一实验性功能目前正在向美国部分移动购物者推出，覆盖了多种产品。通过AI生成的摘要，顾客能够快速了解产品的主要优缺点，而不需要阅读大量个人评论。亚马逊称该功能是“根据顾客评论文本生成的AI产物”。亚马逊推出AI生成评论摘要功能，有望为购物体验带来变革市场热点追踪：英国《金融时报》的一篇报道称，过去两周，追踪中国蓝筹股沪深300指数(CSI 300)的4只ETF获得了巨额资金流入，这促使人们猜测，中国政府的“国家队”正在努力支撑经济。突发重磅爆料！4只中国ETF突迎“巨额资金流入” “国家队”或正全力支撑经济汇市欧元：欧元/美元下跌，收报1.0905，跌幅0.36%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0950，进一步阻力位于1.0998，关键阻力位于1.1036；汇价下行的初步支撑位于1.0864，进一步支撑位于1.0826，更关键支撑位于1.0778。英镑：英镑/美元收低，收报1.2679，跌幅0.10%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2721，进一步阻力位于1.2767，关键阻力位于1.2820；汇价下行的初步支撑位于1.2623，进一步支撑位于1.2570，更关键支撑位于1.2524。日元：美元/日元收高，收报145.549，涨幅0.43%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于145.861，进一步阻力位146.186，关键阻力位于146.793；汇价下行的初步支撑位于144.929，进一步支撑位于144.322，更关键支撑位于143.997。股市周一(8月14日)，标准普尔500指数和纳斯达克指数周一收高，因摩根士丹利发表看涨言论后，芯片制造商英伟达 (Nvidia) 股价飙升，带动其他大型成长型股票上涨。标准普尔500指数上涨0.58%，收于4,489.72点。以科技股为主的纳斯达克指数上涨1.05%，收于13,788.33点。与此同时，道琼斯工业平均指数上涨26.23点或0.07%，收于35,307.63点。周一(8月14日)，继上周一系列低迷的交易日之后，欧洲市场收盘涨跌互现。泛欧斯托克600指数收市上涨0.69点，涨幅0.15%，报459.86点；德国DAX30指数收盘上涨71.28点，涨幅0.45%，报15903.45点；英国富时100指数收盘下跌18.20点，跌幅0.24%，报7505.96点；法国CAC40指数收盘上涨8.65点，涨幅0.12%，报7348.84点；欧洲斯托克50指数收盘上涨6.72点，涨幅0.16%，报4328.05点；西班牙IBEX35指数收盘下跌6.16点，跌幅0.07%，报9428.14点；意大利富时MIB指数收盘上涨168.26点，涨幅0.60%，报28443.00点。泛欧斯托克600指数板块分布在负值和正值区间。零售股领涨，上涨0.7%，金融服务股上涨0.6%。商品市场现货黄金收报1907.02美元/盎司，下跌6.49美元或0.34%，日内最高触及1916.21美元/盎司，最低触及1902.46美元/盎司。上周，现货黄金下跌29.03美元，跌幅1.49%。在现货黄金微升之际，其他现货贵金属升跌不一：现货白银收跌0.06%，收报22.678美元/盎司；现货铂金收升0.47%，报915.41美元/盎司；现货钯金收升0.95%，至1291.99美元/盎司。由于夏季流动性大幅下降，油价的上涨势头戛然而止。对中国经济增长乏力和美元升值的担忧给油价带来了压力，原油价格在连续7周上涨后，周一(8月14日)下跌不到1%，与油价近期走势相比，此次回调幅度较小。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格下行0.58美元，跌幅0.70%，现报81.95美元/桶。布伦特(OIL0)原油交易价格下行0.45美元，跌幅0.53%，现报85.77美元/桶。周二(8月15日)关注重点：待定亚太经合组织举行能源部长会议 09:30 澳洲联储公布8货币政策会议纪要 10:00 中国7月社会消费品零售总额年率 10:00 中国7月规模以上工业增加值年率 14:00 英国7月失业金申请人数及失业率 17:00 德国8月ZEW经济景气指数 17:00 欧元区8月ZEW经济景气指数 20:30 加拿大7月CPI月率 20:30 美国7月零售销售月率 20:30 美国8月纽约联储制造业指数 20:30 美国7月进口物价指数月率 22:00 美国8月NAHB房产市场指数 22:00 美国6月商业库存月率 23:00 美联储卡什卡利发表讲话更多重要事件请点击此处

Cherry2023-08-15

普京怒了！？俄罗斯央行召开紧急会议卢布上演“绝地反击”，加息大招呼之欲出？

跌破101，今年以来已下跌约27%，在新兴市场中表现倒数第三。俄罗斯央行曾试图通过表示在2023年剩余时间内不会在国内市场购买外汇来遏制经济下滑。（图源：彭博社）克里姆林宫经济助理奥列什金(Maxim Oreshkin)指责俄罗斯央行对卢布贬值负有责任，这一不同寻常的指责在卢布兑美元汇率突破100之前不久公开发表。俄罗斯央行行长纳比乌林娜(Elvira Nabiullina)多次指出，贸易恶化是卢布走软的主要原因。俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)的首席经济顾问在官方通讯社塔斯社(Itar-Tass)罕见发表的一篇专栏文章中写道，“卢布贬值和通胀加速的根源是疲软的货币政策。”他说，俄罗斯需要强势的卢布，决策者有必要的工具在不久的将来使卢布价值正常化。周一早些时候，俄罗斯央行重申，目前认为卢布的表现不会对金融稳定构成任何威胁，并考虑在即将召开的会议上加息的可能性。俄罗斯央行在一份声明中表示，在进口需求因政府支出增加和贷款快速增长而上升的背景下，出口价值正面临“大幅下降”。公开表达不满暗示，在如何应对卢布暴跌的问题上，俄罗斯建制派最高层存在分歧。卢布暴跌已使其跌至俄罗斯于2022年2月入侵乌克兰几周后的水平。俄罗斯央行上周宣布，将不会在国内市场上购买外汇，该机制是为了使经济免受大宗商品价格波动的影响而实施的。声明称，该决定旨在“减少金融市场的波动性”。彭博经济学家Alexander Isakov表示:“为了稳定卢布，我们估计政策利率需要上升到接近10%，联邦预算支出必须保持在财政上限以内。卢布可能受益于原油价格上涨，但国内货币政策仍将是卢布更为可靠的锚。俄罗斯央行需要在9月15日的会议上将政策利率上调50-100个基点，以提振国内储蓄，减少进口。” 摩根大通(JPMorgan)认为，暂停外汇购买“未能稳定卢布”。摩根大通目前预计，俄罗斯央行将在年底前将基准利率从之前的9%提高到10%。俄罗斯央行继续坚持浮动汇率政策，“允许经济有效地适应不断变化的外部条件，”该国央行副行长Alexey Zabotkin上周五说道。预算情况但奥列什金在为政府政策辩护时表示，政府“设法稳定了预算状况”，预计第三季度将出现盈余，年底赤字占国内生产总值(GDP)的比例预计将达到2%。他说，在今年剩余时间里，石油和天然气销售的额外收入将达到预算基准水平的8000亿卢布(80亿美元)左右，从而使政府能够减少对其财富基金的依赖来弥补财政赤字。根据俄罗斯央行的最新数据，俄罗斯石油和天然气出口商7月份的收入从去年同期的168亿美元降至69亿美元。随着俄罗斯人竞相将资金转移到外国账户，对资金转移海外限制的放松也导致了资本外逃的加速。斯德哥尔摩SEB AB的首席新兴市场策略师Erik Meyersson说，“卢布贬值是国际社会对俄罗斯经济施加压力的结果，也是维持经济增长的代价。”“没有人想持有卢布，出口商有限的外汇供应给卢布带来了压力。”

夏洛特2023-08-15

新兴市场“雷”声不断！中国、阿根廷、俄罗斯意外消息不断市场“跳水”声不绝于耳

FX168财经报社(北美)讯新兴市场投资者面临越来越多的挑战，从阿根廷选民倾向的民粹主义转向，到中国即将出现的债务违约，以及政府罕见地批评俄罗斯央行，无一不凸显出新兴市场前景的不确定性。周一(8月14日)，摩根士丹利资本国际公司(MSCI)的股指跌至近五周低点，其美元指数跌至今年3月以来的最低水平，反映出投资者担心各国特有的风险正在加剧全球货币环境的收紧，从而破坏发展中国家的前景。在一位民粹主义局外人出人意料地赢得初选后，阿根廷资产似乎将进一步下跌。阿根廷的美元债务领跌新兴市场，而一只投资阿根廷股票的美国ETF在纽约盘前交易中下跌。阿根廷总统候选人米莱(Javier Milei)的初步成功标志着对当前政治体制的拒绝，这种体制使该国经历了多年的经济困难和失控的通货膨胀。这位鲜为人知的国会议员是自由主义者，支持经济美元化。拉丁美洲日益增长的政治风险使本已因中国经济疲软而受损的市场情绪进一步恶化。随着一轮加息周期接近尾声，新兴市场预计金融环境将更加宽松，但上周令人失望的经济数据加剧了中国房地产市场低迷进一步蔓延的风险。有报道显示，拖欠债务的灾难现在已经蔓延到财富管理领域，这也给交易员的周末蒙上了阴影。人民币汇率跌至去年11月以来的最低水平，中国股市创下今年4月以来的最大连跌。俄罗斯卢布兑美元汇率跌破100，显示出国际制裁正在扼杀俄罗斯经济。美元周一表现平平，但随着人民币跌至2023年的低点，多数亚洲新兴市场货币兑美元下跌。克里姆林宫将矛头对准央行欧洲盘早盘的交易主要由俄罗斯官方通讯社塔斯社(Tass)的一篇专栏文章主导。这篇文章将矛头对准了俄罗斯央行，这是克里姆林宫罕见地对其政策发起的一轮批评。俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)的助手奥列什金(Maxim Oreshkin)将卢布下跌归咎于“软”货币政策，并表示强势货币对俄罗斯至关重要。这与俄罗斯央行认为卢布贬值应归咎于贸易状况恶化的说法正好相反。今年到目前为止，俄罗斯货币在新兴市场货币中表现第三差，只有土耳其里拉和阿根廷比索两种货币表现更差，这两种货币都是政客们的靶子。根据巴西央行的经济活动指数，数据显示巴西上半年经济表现好于预期，这令巴西资产成为关注焦点。与此同时，沙特阿拉伯正寻求通过发行近360亿里亚尔(合96亿美元)符合伊斯兰教义的证券来支撑其国内债券市场。

财经风云2023-08-15

中国经济面临的挑战越来越大！中国房地产这一指标需收缩10% 才能与日本和韩国旗鼓相当

stment Partners的投资和新兴市场投资组合经理Louis Lau表示，中国整个房地产行业仍需收缩约10个百分点，才能达到与日本或韩国相当的GDP贡献水平。他指出，房地产对中国GDP的贡献约为30%，而韩国和日本的这一比例处于20%区间的下端。 2020年，中国政府开始严厉打击开发商对债务的高度依赖。近几个月来，中国政府的立场有所缓和，在7月底发生了明显转变，但没有出台大规模刺激措施。他说:“政府越是努力帮助房地产行业，房地产行业找到合理底部所需的时间就越长。” 他减持中国股票，有选择地投资于一些他预计将表现出色的消费品品牌和行业。

忆芳2023-08-15

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