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中国股市的“恐慌性购买”对加密货币交易量造成压力

开门营业，以“吸引新客户”。加密货币对冲基金 MNNC Group 驻纽约的业务发展和战略主管 Laura Vidiella del Blanco 表示，这种需求不仅仅是由散户投资者推动的。该公司的一些机构投资者正在将配置转向中国股票。上证综指自 9 月 23 日至 9 月 30 日（即中国股市假期休市前一天）上涨了 21%。周一恢复交易后，该指数又上涨了 8%。 Vidiella del Blanco 表示：“这些大多是亚洲的配置者，他们熟悉市场，除了数字资产之外还有多种策略。” 区块链情报公司 Chainalysis Inc. 的估计显示，中国场外经纪商今年吸引了“前所未有”的资金流入，表明尽管禁令持续，但中国投资者对加密货币的需求仍然强劲。 “也许这是人们第一次希望国庆假期能短一点，这是相当不可思议的举动，”Amber 的 Huang 说道。

埃尔瓦10-08 00:04

暴涨！还能买什么？

2008年，巴菲特与西德斯进行了一场“对冲基金经理能否打败标普500”的十年赌约。10年后，巴菲特选择的指数基金实际年复合收益率7.1%，对冲基金年复合收益率2.2%，指数基金大幅跑赢对冲基金。也就是说，在美国的长牛中，大家很努力的选股，结果最后发现还跑输了指数基金，就连名校毕业的对冲基金经理也难逃此律。由于指数基金不仅涵盖了多个市场和板块，还因为成交量高和流动性好而被广泛认可，被市场视为“进可攻、退可守”的投资工具。相比个股的高波动性，指数基金跟踪的是指数，也就是一揽子股票，且这些股票大多数是板块中的龙头公司，相比较于投资单一股票通常较为稳定。因此，现在许多老股民也纷纷转战ETF指数基金赛道，很多新朋友也在这一轮上涨中借助支付宝买基金实现了“秒上车”。在支付宝搜索基金，种类非常多，像稳健型、进取型、风险型都有，适合不同投资风格的人，操作也非常简单，不用开户，高效快捷。比如，想买入沪深300ETF，界面里面有ETF沪深300ETF联接A、联接C。联接A有申购赎回费，但没有服务费；连接C没有申购赎回费，但有服务费。如果你长期持有不频繁交易的话，就选联接A；如果喜欢做T，持仓时间短，就选联接C。此外，很多投资者由于刚开户，无法直接购买创业板、科创板、港股，通过支付宝买入相关指数基金也是很好的平替。相对比买基金传统渠道，现在买基也变得更方便，新老用户还能享受一种便捷的基金转换服务，它允许投资者直接将持有的一只基金（比如A基金）转换为另一只基金（比如B基金），而不需要先进行赎回操作，然后再进行申购操作。这种转换服务不仅节省了时间，也提高了资金的使用效率，也算是帮大家秒上车，稳稳吃到这波大势；总的来讲，在目前开户很难等、选股来不及的时候，在支付宝这样的大平台买点指数基金先上车，就是一个很不错的选择。这波大涨，你最看好哪个指数？欢迎在评论区留言，留言点赞前五名送出基金鼠标垫。（全文完）

格隆汇10-07 19:53

日元爆出15年来最大跌幅对冲基金提前买入

破茂发表言论和强劲的美国就业报告之前，对冲基金对日元走强，引发了自2009年底以来日本货币最糟糕的一周。（图片来源：Bloomberg）商品期货交易委员会数据显示，自8月中旬以来，投机投资者首次对日元持净多头寸。收购是在首相石破茂表示美国还没有准备好进一步加息之前进行的。美国非农业工资数据高于所有预期，进一步提升了对美元的需求，并促使市场下个月再次大幅降息。野村证券公司外汇战略主管Yujiro Goto表示：“上周早些时候，一些对冲基金将持日元多头，预计新任PM Ishiba将采取更鹰派的立场。”现在，“就业数据的意外强度增加了美元/日元汇率在短期内测试150水平的可能性。” 上周，日本货币兑美元暴跌4.4%，这是自2009年12月以来最严重的损失，因为就业岗位出人意料，石破茂的评论刺激了对日元路径的重新思考。包括一些对冲基金在内的投资者已经开始在风险的套利交易中重新加载空值日元投注，反映了对货币的看跌情绪。日本首席货币官员Atsushi Mimura表示，他正在以紧迫感关注外汇市场，包括投机行动会发生什么。该国新任财政部长Katsunobu Kato也警告说，日元的突然走势伤害了公司和家庭。本周晚些时候，美国通胀数据将为美联储的政策路径和日元轨迹提供进一步的线索。如果进行携带交易的投资者“再来测试160，谁会阻止它？”东京瑞穗证券有限公司首席前台策略师Shoki Omori说。他在接受彭博电视台采访时说：“我近期看到150，甚至155。” CFTC数据显示，自2021年初以来，对冲基金对日本货币最看涨。更进一步有些人将抛售视为买入日元的机会。彭博社汇编的数据显示，随着日本银行加息，战略家们仍然认为明年会进一步走强，第二季度美元兑日元的预测中位数为140。伦敦RBC蓝湾资产管理公司首席投资官Mark Dowding在谈到日元疲软时写道：“从短期来看，此举可能还有一段路要走。”然而，跌至150“可能代表着开始在日本货币中建立多头头寸的有吸引力的时机。” CFTC数据也延迟发布，这意味着杠杆投资者可能对石破茂的言论做出了反应，现在正处于新的疲软。加拿大帝国商业银行的策略师Maximillian Lin说：“鉴于美联储预期的转变，如果即将于10月8日的CFTC数据显示日元多点的逆转，我也不会感到惊讶。”他说：“这真的与美国数据有关”和美联储的反应。（美元/日元汇率走势图，来源：FX168）

丰雪鑫9910-07 18:17

明天开盘！为何ETF或是当下参与市场更好的选择

流投资工具。当年有个世纪赌约，巴菲特跟对冲基金经理打赌，说10年后ETF指数基金可以跑赢这些基金经理，当时并没有多少人在意。10年后赌约揭晓，巴菲特选的ETF指数基金大幅跑赢了对冲基金。在美股大牛市中，大家很努力的选股，结果最后发现还跑输了ETF指数基金，就连大多数名校商学院毕业的对冲基金经理也难逃此律。指数基金之父约翰·博格说过：那些一直持有指数基金的人，赚的最多的不是钱，而是时间，是生活——别频繁交易买进卖出，不要天天折腾，就能给你节省大量的时间精力，同时也能省下一大笔交易费用，让你更多地享受生活。对于不擅长选股、没时间研究个股的投资者来说，买股票型ETF是参与股市简单直接的方式。首先，ETF可以满足分散投资和组合配置的需求。ETF有效跟踪各大指数的表现，帮助投资者分享资本市场发展的红利。其次，ETF涵盖了多个市场和板块，可以帮助投资者投资不同的行业，分享成长的红利。再者，股票型ETF是一篮子股票，可以用较少的资金量买到一个股票组合。这样相比单只或者几只个股，买到好股票的概率就大得多，踩到雷的风险降低。最后，买组合相比买个股，需要的投资知识和能力要少得多。综上，相比较于购买单一股票，ETF的特点就是上手简单、省心省力，包括很多专业投资者，投资老手也可作为配置工具。 03 如何选择ETF? 在ETF的选择上，不少老手都会选择规模比较大的基金公司发行的ETF。一般规模大、品类多的基金公司，经历了市场上大大小小的风雨，会更有公信力，也更有经验。比如作为ETF“一哥”华夏基金在ETF产品上具备先发优势，始终领跑行业。Wind数据显示，截至今年二季度末，华夏非货ETF规模为4710.2亿元，超过第二名约千亿规模。近期港股持续大涨，恒生科技指数年内涨超43%，恒生指数年内涨超35%，港股涨幅排到全球主要指数首位，超过美国、日本、新加坡等全球主要股指。跟踪港股市场的ETF引发广泛讨论，华夏旗下港股ETF有恒生互联网ETF、恒生科技指数ETF、恒生医药ETF、恒生国企ETF、恒生红利ETF等。港股类ETF跟踪标的指数为港股市场指数，指数成份股均在港股市场上市，如恒生科技指数ETF，标的指数为恒生科技指数，指数前十大权重成份股分别为美团、京东集团、阿里巴巴、快手、小米集团、腾讯控股、理想汽车、中芯国际等（仅为举例，不作为个股推荐)。相比较于A股，港股市场覆盖了一些特色产业，如在A股市场未能上市的互联网及生物医药类公司；部分在A股港股同时上市的AH公司，股价存在一定的价差，H股估值往往更便宜；港股实行的是T+0交易制度，港股ETF也是T+0交易，也就是当天买入后当天交易时段就可以卖出。港股ETF的优势在于用A股账户即可参与买卖，无需开通港股或港股通交易权限。一般而言，几百元就能买入一手港股类ETF。另外，宽基指数ETF也是华夏基金重点布局方向，旗下宽基ETF覆盖范围广，成长价值、大小盘不同风格都涉及。值得一提的是，创业板投资需要两年以上股票投资经验、开通前20个交易日日均资产10万元；科创板投资需要两年以上股票投资经验、开通前20个交易日日均资产50万元。此外，创业板、科创板高价股众多，一手100股动辄数万元，押注单一个股存在不可控风险，而且占用资金仓位。因此，许多有经验的老股民都会选择通过ETF去投资。比如像跟踪创业板指的创业板100ETF华夏，跟踪科创50指数的科创50ETF、跟踪科创100指数的科创100ETF华夏，资金门槛低至百元一手，参与门槛低，资金使用效率更高。此外，最近市场都在关心一个问题：ETF涨停买不进，怎么办？可以考虑场外申购ETF联接基金，ETF联接基金只要没有限购，就可以申购ETF联接基金。ETF联接基金90%甚至95%的资产投资于对应ETF。总之，现在市场牛市情绪浓烈，但要保持良好的心态，切忌追涨杀跌。选择适合自己的基金，用积极的心态面对，赚属于自己能力圈的钱。祝各位明天股市赚钱，享受生活。风险提示：上述观点、看法和思路根据当前市场情况判断做出，今后可能发生改变。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。基金有风险，投资须谨慎。

格隆汇10-07 17:24

一场历史性的大规模“石油空头挤压”刚刚开始了！

在地缘紧张局势加剧和原油价格上涨之后，对冲基金逆转走势，七周来首次净买入美国能源股，几乎完全由空头回补推动”。 (来源:ZeroHedge) 结果，美国能源多头/空头比率增加了5%，这是近五个月以来的最大周涨幅，达到1.36，与去年相比处于第69个百分位，与过去五年相比处于第14个百分位。尽管如此，能源领域的空头过剩仍然令人震惊，并暗示一旦上升势头持续一周，将出现更为残酷的平仓，而且不仅仅是在能源股方面，高盛Prime Broekrage的空头流量略低于历史高点。 (来源:ZeroHedge) 但也出现在石油领域，因为在两周前石油空头持仓创下新高之后，交易员们对石油的看法出现了前所未有的悲观看法，空头回补的数量几乎不存在，而四种主要石油合约，即纽约商品交易所、ICE WTI、纽约商品交易所和ICE布伦特原油的净管理资金(即对冲基金)敞口仅略高于其历史低点。 (来源:ZeroHedge) 综合以上因素，高盛能源专家Ryan Novak写道：“能源板块在上周领涨，上周我们以激进的PB抛售/卖空结束本周，但本周情况发生了逆转，管理资金头寸仍为空头，处于历史低位，随着以色列开始地面入侵，中东紧张局势不断升级。E&P板块本周领涨，涨幅达7%。所有人的目光都集中在有关伊朗能源基础设施遭到袭击的任何最新消息上，这将给大宗商品和股票带来进一步的上行风险。” ZeroHedge总结道：“底线是，随着能源行业上涨势头的点燃，创纪录的空头仓位现在正痛苦地缩减，而以色列夷平哈格岛的危险迫在眉睫，一周前创纪录的石油和能源股空头仓位的平仓才刚刚开始。而且这还是在以色列没有采取任何行动的情况下。然而，如果以色列下定决心，要么摧毁伊朗的石油基础设施，要么更糟的是，瞄准伊朗的核工业，那么即将到来的石油爆炸将使2008年大众汽车的空头挤压看起来就像是业余时间的古怪时刻。”

秉哥说市10-07 16:51

中国突传重磅信号！路透社：中国蓝筹股五天内飙涨25% 亚洲对冲基金创爆炸式回报

推动中国股市大幅反弹，一些专注于中国的对冲基金9月份报告了爆炸式的回报。股市飙升，推动中国蓝筹股沪深300指数(CSI300)上周五天内创下25%的飙升纪录。香港Triata Capital上个月的回报率高达44%，使其1-9月的回报率达到56%。这只专注于中国、规模达7.7亿美元的基金对数据中心、互联网巨头、电子商务和旅游公司进行了长期投资，这些投资取得了丰硕成果。 Triata Capital首席投资官Sean Ho在9月份的一封投资者信中表示：“优秀公司的估值非常低。” 云启资本中国基金9月份扣除费用前上涨26%，该基金表示，其押注于在美国上市的受挫的中国互联网和金融科技公司，例如陆金所控股，打开新标签页和启富科技均获得了回报。该基金还挑选了那些增加回购和派息的公司。 MSCI 中国指数9月份上涨24%，为2022年11月以来的最大月度涨幅。一览亚洲对冲基金表现： (来源:Reuters) 此次转身对中国基金来说是一个喘息的机会，自新冠疫情爆发以来，中国基金因经济低迷和地缘政治紧张局势而遭受重创。分析师认为，如果涨势持续下去且经济复苏，海外资金将重返中国基金。高盛估计，专注于中国股票的对冲基金在9月23日至27日期间回报率为6%，创下有记录以来的最佳周回报率。今年迄今为止，亚洲股票对冲基金回报率已达12%，领先于全球。上个月，持有中国净多头仓位较低的亚洲基金表现不佳。据一位熟悉该公司表现的消息人士透露，总部位于新加坡的Keystone Investors采用低净策略，对约100家公司进行多头和空头押注。9月份该公司下跌4.8%，今年迄今的涨幅收窄至13.2%。金融分析公司S3 Partners估计，9月最后两周，境外中国股票的做空者可能损失69亿美元。方源研究与投资首席执行官Steven Luk表示，这项刺激计划与中国在2008年全球金融危机期间推出的4万亿元计划相当，该计划引发了股市的多年上涨。方源资本的中国多头基金上个月上涨了19%。对冲基金咨询公司Agecroft Partners创始人唐·斯坦布鲁格(Don Steinbrugge)表示，专注于中国的对冲基金策略将随着时间的推移而回归，这取决于中国政府如何以及何时稳定房地产市场和经济。 “不过，我们预计需求的增长要到2025年初或年中才会出现，”他说。

圈内人10-07 16:17

A股开盘在即！节后走势如何？各路大佬看法不尽相同，华尔街大佬高喊历史性转折点，但斌泼冷水“暴涨必有暴跌”，券商圈一致看多

。华尔街等国际巨头纷纷看多，全球最大对冲基金桥水基金创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）、“新兴市场教父”马克·麦朴思、贝莱德、高盛以及宏利投资管理纷纷发声。达利欧最新发声称，如果中国决策层能够兑现“远超”承诺的举措，本轮刺激经济举措将成为历史性转折点。考虑中国资产目前依然非常便宜，多方因素共同点燃了市场的“动物精神”(animaspirit)，大批投资者入市抄底。高盛在最新的报告中将中国股市上调至“超配”，高盛认为，中国股市仍有进一步的上涨潜力，将MSCI中国的目标价从66提高到84，将沪深300指数的目标价从4000点提高到4600点。这意味着，从当前水平来看，总回报率有大约15%—18%的上升空间。摩根士丹利表示如果中国政府在未来几周宣布更多的支出措施，中国股市可能进一步上涨10%至15%。“进一步加大财政扩张力度的预期又回到了桌面上，这使得投资者很长一段时间以来首次从通货再膨胀的角度来看待中国，" 摩根士丹利首席中国股票策略师Laura Wang在接受采访时表示。"上一次投资者通过这个镜头来看待中国，实际上是在去年年初之后。当时全球投资者给出的估值是MSCI中国指数预期市盈率的12倍左右。” 汇丰研究认为，对2005年以来富时中国指数30次10%以上的历史反弹进行的分析显示，平均反弹持续76个交易日，平均升幅为38%，其中至少有四分之一的反弹涨幅接近60%。因此中国股市的估值仍然具有吸引力，与新兴市场相比，折让率为18%，而历史折让率为5%。汇丰估值模型显示，基于基本面因素，A股市场估值仍被低估15%。国内券商也纷纷看多此外，国内券商也纷纷看多。兴业证券张忆东在研报中表示，近期中国A股和港股行情可谓“轻舟已过万重山”，经历了9月底逼空式反弹之后，中国股市特别是中国港股2024年的涨幅已在全球领先。10月份在上涨过程中，或遭遇美国大选、欧美股市震荡等扰动，从而，可能出现短期获利盘回吐。张忆东认为，中短期要放弃熊市思维、坚定多头思维。10月份的震荡更多是蓄势、大浪淘沙，震荡是为了寻找到更具持续性、更具反转性的主线机会。中信证券研报指出，政策信号出现重大变化，市场预期出现大逆转，未来内需政策持续加码或推动价格信号提前到来，行情将迎来大拐点；在预期大逆转后，以散户为主的增量资金集中入场为特征，脉冲式上涨短期内还会持续；当前正处于预期大逆转向行情大拐点的过渡阶段，以低P/B和内需修复为核心，待价格信号确认，迎来行情大拐点后，将开启以信用周期重新上行为核心特征的年度级别牛市行情，机构投资者将迎来更佳入场时机。兴证策略发布报告称，“抓住重点、主动作为” 的政策新导向下，市场逻辑已经反转。从中期的维度来说，大家要摒弃熊市思维，坚定多头思维，对行情的时间和空间不要设限，因为资金动力仍源源不断。海通策略在研报中表示本轮行情与99年519行情相似，走出需求低迷、物价下跌的困境，先修复资产负债表，再恢复实体需求，初期是资产重估行情。本轮新旧动能转换期基本面回升，还需财政继续发力。中信建投宏观在研报指出历史上A股由熊转牛，关键转折无不例外，导致市场陷入熊市的约束得到缓解。本轮熊转牛的关键，经济能否走出“通缩”。民生证券宏观在直白的表示A股未来一段时间驱动力主要来自于情绪和增量资金，基本面反而不是那么重要。华金证券在研报中表示本次A股快速上涨行情目前还未出现见顶标志，短期大概率持续。虽然A股明天才迎来开盘，但是十一国庆长假期间港股的走势或提供了一定参考。港股在10月1日休市一天，10月2日-10月4日，港股持续上涨，恒指涨7.59%，恒生科技指数涨10%。 7日（周一），港股开盘继续上涨，截至发稿，恒指涨1.36.%，恒生科技指数涨10%。恒生科技指数涨2.2%。9月16日以来，恒指累计反弹超32%，年内累涨35%。经过近期的持续上涨后，港股年内涨幅已荣登全球第一，领先美股、日股等一众市场。 A股国庆前后有“日历效应” 值得注意的是A股过往国庆节前后市场表现，有一定的“日历效应”。据招商证券统计2007年-2023年的历史数据显示，万得全A在国庆节后的5个交易上涨次数占比达82%。从具体指数来看，上证指数、沪深 300、中证1000指数上涨次数占比均超50%。如果范围缩小到2010 年以来的14 年，国庆假期后5个交易日内上证指数上涨10 次，占比超70%。其中，作为中小盘代表指数的中证1000指数在节后上涨的弹性更高，无论是平均收益还是上涨次数占比，都领先于上证50、沪深300、中证500、创业板指。从具体行业表现来看，国庆后5个交易日一级行业上涨次数占比普遍在50%以上。其中上涨次数靠前的行业集中在汽车、有色、纺织服饰、轻工制造、医药生物等；这其中，汽车和医药生物在国庆后两周和国庆后一个月上涨次数仍然较高，也就是说，历史数据来看，汽车和医药生物这两个行业在节后上涨的持续性领先于其他行业。具体至细分板块，中航证券指出，历史数据显示，十一假期前5个交易日资金呈现避险倾向，市场倾向于大盘，仅消费风格上涨；假期后5个交易日市场在风险偏好恢复下迎来全面反弹，小盘、成长风格领涨。行业方面，假期前大消费板块在十一假期的预期提振下整体领涨市场。假期后市场全行业普涨，大消费板块内部分化。

金融界10-07 15:24

券商加班备战，港股强势开局，中金预测近3000亿资金流入

股市的展望变化指向了进一步的再风险化，对冲基金和共同基金的低配程度为股市上涨提供了一定的动力。中金公司：后续或有近3000亿元流入中资股 10月5日，中金公司发布研究报告指出，假期期间港股与中概股继续大涨，被动外资加速流入，但存量规模占比不大；交易型资金存在一定透支，主动外资本周转为流入，但规模尚不显著。中金公司强调，主动外资的后续动向值得关注，但其持续流入需要更多政策和更为乐观的预期驱动。具体而言，主动外资本周转为流入A股1.9亿美元，流入港股和ADR1.2亿美元，规模虽然不大，但却是2023年6月底以来连续65周流出后首度转为净流入。主要以投资中国和亚洲区域的基金为主，投资新兴市场和全球的基金尚未流入。中金公司测算，若从低配转为标配，对应近400亿美元（约2800亿元人民币）流入，相当于2023年3月以来流出总额。总体来看，港股市场在假期后的首个交易日表现出了强劲的增长势头，中资券商股和半导体股成为市场亮点。同时，券商们也在积极备战市场开盘，确保交易运行顺畅。在国际方面，高盛上调中国股市评级至“超配”，为市场提供了积极的信号。此外，中金公司的研究报告也指出，后续或有近3000亿元流入中资股，为市场的后续走势提供了有力支撑。在此背景下，市场普遍期待国务院新闻办即将举行的发布会，希望从中获取更多关于经济政策的新动向。可以预见，随着新政策的逐步落地和市场的持续回暖，港股市场有望继续保持稳健增长态势。

金融界10-07 10:55

中国“暴涨”未能说服全球基金经理？彭博社：质疑A股高估声浪越来越大……

中国股市继续保持世界领先地位，质疑中国股市的声音也越来越大。景顺表示，一些股票确实被高估。摩根大通资产管理公司提到，投资者可能等待数据触底。

圈内人 1评论10-07 10:50

突然加深强调“做多黄金”！高盛：金价明年上看2900美元各国央行增加黄金储备

策略师Mike McGlone则认为，对冲基金将推动金价升至每盎司3000美元。另外，各国央行也在增加黄金储备。世界黄金协会高级分析师Krishan Gopaul表示，9月报告显示，7月份黄金净购买量较上月增长了206%。美国零售买家也加入了淘金热。知名大型零售商开市客(Costco)最近的财报显示，黄金销售额在三个月内实现了两位数增长，这家零售巨头目前还宣布计划开始销售铂金。世界铂金投资协会(WPIC)研究主任Edward Sterck提到，尽管铂金在珠宝、手表等消费品上用途广泛，但铂金的最大用途和需求是在工业上，例如汽车工业使用铂金，当作内燃机(ICE)的排放控制系统的催化剂。贵金属经纪商GoldCore首席执行官David Russell表示，以保值资产来看，任何贵金属都很难与黄金竞争。他补充，铂金不像黄金，并不是央行资产负债表上的资产，而在私人市场上，铂金也不如黄金和白银强劲，如果想要把铂金交易掉，这可能面临挑战。他提醒投资者，铂金并不像黄金一样被视为避险投资，并透露铂金仅占GoldCore销售的“很小一部分”。

颜辞10-07 10:25

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