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中国再宣布4国免签待遇！港媒：国庆节“黄金周”入境游客罕见变化……

23年同期增长了183%。瑞士洛桑酒店商学院副教授Chen Yong表示：“发放口岸签证减少了国际旅行的监管障碍，让外国游客更容易前往中国。” 港口签证提供了通过境外中国大使馆和领事馆申请的另一种方式，因为通过境外大使馆和领事馆申请的表格较长，而且处理可能需要几天时间。Chen补充说，该政策“为没有常规签证或完整旅行计划的外国人提供了极大的便利和机会”。据报道，2024年前七个月，共有1725万外国人进入该国，同比增长130%。据信，这些涌入为航空公司、酒店、零售商和会议提供了支持，否则这些行业可能会在国内经济危机中陷入困境。政府支持的中国旅游研究院更加相信这一观点，其9月11日的一份报告建议将免签停留的最长期限增加一倍至30天。该研究院进一步建议，在中国过境的外国人无需签证，应允许从中国不同地区而不是同一地点进出。如果游客能出示中国邀请方(可能是旅行社)的邀请函，他们可以提前向计划入境中国城市的公安局申请口岸签证。大多数发达国家的人们无需信函即可在香港或澳门与中国大陆之间的边境获得落地签证。国家出入境管理局在其网站上表示，目前已在“国际航班较多、外国人入境量较大的”73个城市的99个口岸提供口岸签证服务。出入境规则称，口岸签证适用于与商业、交流、投资、探亲、葬礼、危重病人护理有关的“紧急需要情况”，以及为无法及时从大使馆或领事馆获得标准签证的旅客处理“私人事务”。 China Highlights首席执行官Steven Zhao表示，游客无需证明有紧急情况，只需出示经过旅行社审核的行程即可。他的桂林在线旅行社已通过安排口岸签证接待了10个旅游团。 “主要优点是方便、便宜——价格只是大使馆收费的1/3——而且签发速度快，两三天就好，”Zhao说。他续称，口岸旅游签证仅限于至少两人的团体，他们必须一起抵达和离开中国，但由于签证处理只能在游客预计旅行日期前15天开始，因此存在一些“不确定性”。本周假期期间，外国人可能会持港口签证入境，预计入境旅游将超过出境旅游。根据中国最大的旅游平台携程网9月份报告，国庆假期入境游预订量较去年同期飙升60%。9月30日当周，飞往中国的国际航空公司的航班数量较2023年同期相比更加频繁，行业数据平台OAG Aviation观察到，在中国三大航空公司中，其航班数量增长最快。商业咨询公司龙途国际的市场研究分析师Janice Meng表示：“除了免签政策和签证便利化措施外，支付、预订和住宿等旅行便利化的举措，加上国际航班运力的恢复，都极大地促进了今年入境旅游的增长。” 她补充说，海外的旅游宣传活动以及全球社交媒体平台上中国旅游视频的日益流行也起到了推动作用。口岸签证只是中国今年为方便出国旅行而放宽或实施的几项政策之一。 9月30日，外交部宣布，自10月15日至明年年底，葡萄牙、希腊、塞浦路斯和斯洛文尼亚公民将享受免签待遇。此举将免签国家名单扩大到40多个国家，其中近一半是在过去一年新增的。中国国家移民管理局副局长刘海涛在8月份新闻发布会上表示，这些措施“直接刺激了中国入境旅游市场”。他补充道，按照外国人来华旅游的平均消费水平计算，今年前七个月的直接消费应该超过1000亿元人民币，约合141.9亿美元。 Chen指出，尽管入境旅游业由于优惠的签证政策正在稳步复苏，但该行业的长期增长取决于加强中国与其他国家的贸易关系。他补充道，否则，中国的入境旅游业可能会“在未来几年内萎缩”，主要吸引来自亚洲各地的游客，而不是像2000年至2019年那样吸引全球游客。

圈内人10-07 13:26

魏加宁：拯救日本经济的不是货币财政政策而是体制改革，中国面临的真问题不是财政刺激

严重打击了民营企业的投资积极性。长江商学院的“中国企业经营状况(BCI)指数”显示，目前中国民营企业的融资环境和投资前景并不乐观。 (二)中国企业虽然也想“出口还贷”，但是面临着“逆全球化”的挑战在辜朝明的理论中，日本企业为了还贷，便努力通过增加出口换取外汇，从而逐步偿还银行贷款。然而，当下由于一些国家采取“去风险化”的逆全球化政策，中国企业出口订单不断减少。由于中国制造业的主要产能是为出口服务，过去大部分订单来自欧美市场，一旦市场“脱钩”，势必会出现“产能过剩”。又由于经济学讲的是“有效需求”，是有支付能力的需求。如果出口受阻，企业破产，员工失业，收入下降，那么，仅仅依靠“内循环”是解决不了生产过剩危机的。面对此情此景，企业不敢借贷应是明智抉择。 (三)政府债台高筑，财政扩张能力有限辜朝明为中国开出的药方就是实行“大规模财政刺激政策”。但是，在这方面，中国与日本存在着显著不同。首先，从日本战后的三个时期看：在高速增长时期，政府债务为零；到中速增长时期，政府债务开始出现；到了低速增长时期，政府债台高筑。但是，与日本不同的是：早在高速增长时期，中国政府就已经债台高筑。现在即使想实行“积极的财政政策”，恐怕也心有余而力不足。其次，中国与日本还有一点不同的是：尽管日本政府债台高筑，但大多是中央政府债务，而日本地方政府的债务规模相对较小。况且，日本虽然是单一制国家，但是实行“地方自治”，对于下级政府的债务，中央政府原则上是没有兜底责任的。与之明显不同的是，中国是单一制国家，在不少地方官员意识里，中央对于地方政府的债务是负有最终兜底责任的。在地方政府缺乏自我约束的条件下，就必然会导致地方政府严重的道德风险，并最终拖垮中央财政。三、日本“大衰退”的教训及其对中国的启示综上所述，推动日本走出“大衰退”的真正动力，就是不断地推进改革，而非“积极的财政政策”，更不是“宽松的货币政策”。 (一)启示一：正视危机，才能够克服危机要想治病，首先需要承认身体有恙，要去看医生；其次要找对医生，作出正确诊断；然后还要开对药方，抓对药；之后，服药的时候还可能因为药太苦而难以下咽；最后，等到药服下之后，还需要经过一段时间才能够产生药力，逐步见到疗效。日本“大衰退”的一个重要教训就是：起初，日本政府迟迟不承认日本经济有病。泡沫经济破裂初期，日本政府还停留在过去高速增长时期和泡沫经济虚假繁荣的幻觉当中，不肯承认日本经济有病。其中一个重要标志就是日本政府力挺世界银行专家撰写了1993年的年度报告，标题就是《东亚奇迹》，鼓吹“东亚模式”，强调“政府作用”。但是，没过两年，1995年日本就爆发了“住专危机”，一些在泡沫经济时期成立的专门给房地产提供贷款的专业金融机构纷纷破产倒闭。后来，日本政府开始承认日本经济病了，却以为仅仅是短期的经济周期现象，也就是说，只是头疼感冒而已，用不着动手术。于是，继续采用凯恩斯主义的政策进行刺激，分歧只是究竟是采用货币政策，还是采用财政政策有效。直到20世纪90年代后期，日本政府才意识到是日本体制出了问题，而且病根就在日本政府自己身上。于是，桥本政府于1996年推行了“行政体制改革”，把22个省厅(相当于中国的部委)精简压缩到12个；其次是小渊政府于1998年推行了“金融大爆炸”改革，大大加强了中央银行的独立性；再次是小泉政府时期，竹中平藏力推金融改革，解决银行不良资产问题；最后是安倍政府提出“三支箭”，其中第三支箭就是改革。只是中国的专家和媒体大都只关注“第一支箭”(货币政策)和“第二支箭”(财政政策)，却忽略了最重要的“第三支箭”(体制改革)。正是因为日本政府首先从自身改革动手，并且坚持不懈地推动市场化改革，才使得日本经济逐步走出衰退。因此，拯救日本经济的，既不是货币政策，也不是财政政策，而是体制改革。前两者充其量只是对推进改革的配合，而绝不是主角。 (二)启示二：未雨绸缪，防范危机，兜住民生底线日本自泡沫破裂以后，虽然出现了长期发展停滞和通货紧缩，也出现了政局动荡，有十年左右几乎一年换一个首相，甚至连战后长期执政的自民党也一度被迫下台。但是，日本并没有出现大的社会动荡，更没有发生社会动乱。究其原因，无外乎以下几点：首先，在“失去的三十年”里，日本国内经济虽然持续放缓，但是海外资产却在大幅增加，GNP增长快于GDP增长，因此，必要时日本企业可以将国外资金调回国内，用于偿还国内债务。其次，日本早在高速增长时期就建立起来一整套相对健全的社会保障制度，因此，尽管在“失去的三十年”里，经济持续下行，许多企业破产，大量人员失业，但是，国民的日常生活还是能够有一定保障的，至少不会饿死人、冻死人。再次，日本虽然是单一制国家，但是实行地方自治，并且奉行“请求主义”。也就是说，地方政府无论遇到什么困难，即使政府债务再多，只要不向中央政府提出申请，中央政府是不会主动出手相助的。政府之间尚且如此，国民之间就更是如此。因此，日本人的习惯是，自己的事自己做，很少向他人求助。最后，日本人从小接受的是自力更生的教育：从小学教科书开始，就反复强调日本国土狭小、资源匮乏的基本国情，不断灌输凡事靠自己的独立思想，并且将所有权意识贯穿于教科书，使日本人从小就懂得：无论任何情况，不是自己的东西都绝对不能拿。因此，即使企业经营失败，经营者首先是检讨自己的责任，不会怨天尤人，更不会去找政府有关部门。极而言之，即使真的生活不下去的时候，日本人也大多是“自裁”，很少去伤及他人。相比之下，假设同样的大衰退局面发生在中国，会是什么状况? 这也就是为什么多年来我们一再提醒中国政府要警惕危机：1994年提出应当高度重视危机管理；1995年提出要警惕金融危机，建立存款保险制度；2003年提出要防范地方政府债务风险，尤其是隐性债务风险；2005年提出要防范房地产泡沫，“千万不要重蹈日本覆辙”；2009年提出要防范地方政府平台风险，警惕商业银行给地方政府平台贷款增长过快风险；2016年提出转型期要把防范风险放在首位，要防范房地产价格下跌时各级政府面临的风险。 (三)中国能否避免重蹈日本覆辙? 如前所述，日本之所以能够走出“失去的三十年”的经济困局，真正原因是桥本、小渊、小泉、安倍等几届日本政府，从政府自身改革入手，坚持不懈地不断推进改革，努力克服旧体制的束缚，打破利益集团的藩篱，让市场在资源配置中发挥更加积极的作用。根据日本的“前车之鉴”，中国要想避免重蹈日本覆辙的惟一办法就是：紧紧抓住新一轮技术革命浪潮的天赐良机，旗帜鲜明地高举改革开放大旗，全力以赴地推进新一轮改革开放。只要通过扎扎实实的行动，全方位深化改革开放，我们就一定能够获得新的改革红利，拉动新的增长。首先，据我们2018年的测算，目前中国每年因不公平竞争所造成的效率损失、公平损失和福利损失大约占到GDP的22%；如果我们能够切实推进竞争政策，真正实现公平竞争，我们就能够获得“公平竞争红利”，GDP增速每年至少可以提高2个百分点。其次，如果我们能够推进高铁体制改革、地方国企改革和国有金融机构改革，我们就能够有效化解高铁债务风险、地方政府债务风险，以及国有金融机构风险，从而获得“化解风险红利”。最后，市场经济就是民营经济。如果我们能够在全国人大设立评估委员会，由国务院国资委提供国企数据，由全国工商联提供民企数据，然后一个行业一个行业地逐个加以对比评估——凡是民营企业能够用较低的成本、较高的效率做得较好的领域，国有企业就坚决退出——让国有企业集中精力去做民营企业做不了、做不好的领域。通过“民进国升”，获得“布局调整红利”。总之，只要我们能够实现新的一轮思想解放，我们就能够推动新的一轮改革开放；如果我们能够推动新的一轮改革开放，就能够带来新的经济增长，中国经济就能够避免重蹈日本的覆辙，早日实现现代化和共同富裕。文章转发自公号宏观经济智库，来源：中国改革关于作者：魏加宁，国研中心宏观经济部原副部长来源：加美财经

加美财经10-01 00:00

国策力挺职教发展，教育ETF(513360)盘中上涨6.56%，东方甄选涨超9%

低估值、高股息标的较多；4.推荐企业家商学院教育龙头，长期看好渗透率提升、公司大客户战略。5.公考培训领域看好抢份额逻辑。教育ETF紧密跟踪中证全球中国教育主题指数，中证全球中国教育主题指数从全球上市的中国内地公司证券中选取50只流动性较好、市值较大的教育相关上市公司证券作为指数样本，以反映全球范围内中国教育公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年8月30日，中证全球中国教育主题指数(931456)前十大权重股分别为新东方-S(09901)、好未来(TAL)、拓维信息(002261)、视源股份(002841)、中公教育(002607)、科大讯飞(002230)、东方甄选(01797)、学大教育(000526)、天立国际控股(01773)、优必选(09880)，前十大权重股合计占比64.18%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-30 09:58

观点：特朗普缺经济学常识并不重要、重要的是缺乏关心普通民众的同理心

造成重大影响。根据宾夕法尼亚大学沃顿商学院的预算模型，哈里斯的经济政策可能会在2034年前将联邦赤字增加1.2万亿美元。虽然这一数字令人担忧，但与特朗普的提议相比，就显得微不足道。特朗普的政策预计将在同一时期内增加5.8万亿美元的赤字。哈里斯和拜登因在任期内创下40年来最高的通货膨胀率而受到严厉批评。但自2022年6月通胀达到峰值以来，通胀率已大幅下降，美联储上周将基准利率下调了50个基点。尽管如此，特朗普仍然继续攻击拜登政府的物价上涨，承诺通过扩大国内石油开采来控制通胀。尽管宏观经济学家有时未必能准确预测政策结果，但他们的担忧有时是有道理的。特朗普的经济提案就是一个典型的例子。考虑一下特朗普的关税提案。如果当选，他计划对所有进口商品征收10%的关税，并对中国商品征收60%的关税。他还计划抑制外包给外国生产商，承诺“美国制造、美国购买、美国雇佣”，并威胁要“惩罚那些将工作和工厂外包到海外或墨西哥等地的人”。虽然有针对性的关税有时在经济上是合理的，但全面征收关税无疑会推高成本并导致效率低下。表面上看，阻止外包似乎有利，但阻止美国公司获得国外廉价劳动力，将使美国产品在全球市场上失去竞争力，长期来看损害经济，并减少对劳动力的需求。当前关于外包的辩论，往往被看作是富国工人与发展中经济体工人之间的对抗。但这种看法忽视了外包本质上是资本与劳动力的博弈。每当一个工作被转移到海外，利润就会增加，资本所有者受益，而工人承担成本。解决方案应该是对资本征税，并将部分收入转移给工人，而不牺牲竞争力。然而，特朗普承诺削减企业税，采取了与此相反的做法。阿根廷的经验，应作为对特朗普政策可能威胁美国经济前景的警示。20世纪初，阿根廷经济增长迅速，甚至有人预测将超过美国。但在1930年，何塞·费利克斯·乌里武鲁发动军事政变，自任总统。在极右翼民族主义者的支持下，他限制移民，并在1933年将关税几乎翻倍。结果，阿根廷经济停滞，超过美国的梦想也随之破灭。当然，宏观经济政策本质上充满了错误和不确定性。这就是为什么只简单的得出因果关联——如指出某个经济指标在某位总统任期内恶化，是误导且无关紧要的。政治领袖并不被期望知道一切；他们被期望的是关心普通人，并基于合理推理和最好的科学知识做出决策。特朗普远未达到这一标准。他缺乏同情心，尤其体现在他非人化的言辞上，特别是他声称移民正在“毒害国家的血脉”。在他的职业生涯中，他一贯表现出对弱势群体的蔑视。在地缘政治紧张局势加剧和经济动荡的时刻，美国需要一位可能并不知道所有问题答案，但真正关心普通人，并以同情心、正直和谦逊的态度面对政策挑战的总统。而唯一符合这一标准的候选人已经显而易见。来源：加美财经

加美财经09-30 00:00

不断上涨的物价使加拿大BC省的家庭深感压力 “碳税”被用作经济政策失败的借口

力都源于全球。不列颠哥伦比亚大学尚德商学院副教授 Werner Antweiler 表示，利率和财政政策可以影响房价的变化，但推高杂货价格的压力不能轻易在地方政府层面受到影响。在通过研究机构 C.D. Howe Institute 发布的一份报告中，Antweiler 表示，俄乌冲突是粮食、化肥和能源成本逐级上升到食品成本的根本原因。 “食品价格高企的责任既不在于零售连锁店首席执行官，也不在于加拿大的碳税，”Antweiler 在报告中说，“大多数促成因素可归因于全球资源。” 尽管如此，成本问题一直是加拿大BC省政府辩论的一个关键驱动力。 9 月 12 日，在竞选期正式开始之前，BC省省长尹大卫（David Eby）宣布，如果赢得下届选举，他将结束对消费者征收的省级碳税。尹大卫将“利率上升”和“全球高通胀”列为成本压力，这些压力削弱了关于碳税的共识，Antweiler 表示碳税被用作“替罪羊”。 BC省领导人约翰·鲁斯塔德（John Rustad）将此举描述为提高支持的“绝望尝试”，并称碳税是“惩罚家庭和企业的灾难性税收”。 BC省的消费者价格指数在过去三年中每年都上涨了 3% 以上，包括 2022 年的飙升 6.8%，比 2002 年高出约 56%。这比加拿大全国的 62% 低了大约十分之一。 “2%、3%没问题，”西蒙弗雷泽大学（Simon Fraser University）金融学教授Andrey Pavlov在谈到通货膨胀的价格时说。 “当它变成 6 或 7 个时，人们会立即注意到这一点。当它不仅仅是一件物品，而是你消费的所有东西时，一开始预算紧张的人绝对会注意到它。 BC省政府上将生活成本列为政策计划的重点，呼吁将汽车保险私有化，直接支持父母支付日托费用，并取消碳税。对日常成本的高度关注并不让Pavlov感到惊讶，他表示加拿大的通货膨胀率在 2022 年已经达到了难以忽视的水平。 “通货膨胀已经逐渐减弱，但在某个时候上升到 6%，加拿大为 7%，” Pavlov说，并补充说价格并没有下降，“当它达到那么高时，人们会立即感受到，因为你购买的每一件商品肯定都更贵。” 这个问题不仅限于个人生活成本。商业团体表示，随着人们寻求更实惠的目的地，BC省更高的成本已经转化为劳动力短缺。 BC省商会主席 Fiona Famulak 表示，虽然一些成本因素超出了省级控制范围，但政府能够降低税收并提供其他措施来提供一些救济。

佳华16809-27 16:42

降息之际看好小盘股的4个理由

cs、证券价格研究中心和芝加哥大学布斯商学院的数据，强调了在任何周期中首次降息后，小盘股历来表现优于大盘股。图：首次降息后小型、中型和大型股的表现；来源：Calamos Investments 从历史上看，小盘股总是在任何周期中首次降息之前、期间和之后击败大盘股。从长远来看，我们发现小盘股有望在未来看到强劲的势头。根据Fama和French的数据，自1926年以来，小盘股每年平均比大盘股表现高出285个基点。此外，在过去十年的三分之二的时间里，小盘股都是盈利的，显示出它们的韧性和在疲软期后的反弹能力。鉴于此，小盘股目前的不佳表现从历史角度看来似乎是一种异常。图：过去10年小盘股与大盘股的表现；来源：Bedrock 在美联储最近降息50个基点之后，小盘股的表现似乎不太可能进一步落后。在2024年上半年因降息推迟而落后于大盘股之后，从降息后连续几个交易日的上涨可以看出，小盘股似乎正接近趋势逆转。这次反弹表明，投资者对小盘股的看法出现了转变。估值差异：与大盘股相比，小盘股便宜与大盘股相比，小盘股的估值变得越来越有吸引力。2024年中期，小盘股标普600指数的市盈率比标普500指数的远期市盈率低了近30%，估值接近历史最低水平。这种差异是由于过去几年小盘股表现平平造成的，因为与大盘股相比，利率飙升和盈利增长缓慢对小盘股的影响更大。图：小型和大型股的相对估值；来源：Bedrock 投资于正确时机这点非常重要，这意味着有时投资于相对昂贵的股票会更好，尽管其他地方似乎也有价值诱人的股票。出于这个原因，小盘股的廉价估值本身不应该成为看好小盘股的理由。然而，对小盘股相对大盘股便宜时的历史表现进行更深入的研究表明，未来10年可能是小盘股的辉煌时期。下图显示了未来10年回报率差距（小盘股减去大盘股）和相对远期市盈率。决定系数0.6显示，相对估值解释了未来回报率差距总方差的60%，这意味着小盘股和大盘股之间的估值差异历来是未来回报的可靠指标。图：相对估值与未来回报率差距；来源：CFA Institute 与大盘股相比，小盘股的估值较低，以及过去估值差异的强大解释力，在美联储采取措施支持经济增长之际，改善了许多人对小盘股的看法。经济敏感性与大盘股相比，小盘股通常对美国国内经济的波动更为敏感，而大盘股往往严重依赖国际市场的收入。随着美国经济显示出反弹的迹象，小盘股处于有利地位。这种周期性敏感性意味着，在经济复苏阶段，小盘股的盈利增长通常优于大盘股。如下表所示，在经济扩张和复苏阶段，小盘股历来表现优于大盘股。图：经济周期不同阶段小盘股和大盘股的表现；来源：CFA Institute 虽然历史可能不会重演，但它通常是惊人的相似。考虑到前面讨论的其他有利发展，历史可能会在下一个扩张阶段保持正确，给那些投资小盘股的投资者带来丰厚回报。风险和考虑因素：波动性和较弱的资产负债表虽然小盘股表现出色的理由非常有说服力，但有必要承认这些股票的风险性质。与大盘股相比，小公司通常拥有较弱的资产负债表，使它们容易受到经济冲击的影响。此外，由于对经济状况变化的敏感性，小盘股往往表现出更高的波动性。总结美联储上周降息50个基点，四年来首次采取宽松的货币政策。尽管各种规模和规模的公司都将从降息中受益，但与大公司相比，小公司更能充分利用这些降息。基于分析中讨论的四个主要原因，小盘股有望在未来十年产生阿尔法回报。 $罗素2000指数ETF(IWM)$

老虎证券09-26 19:30

【汇市日报】美元距离两年低点近一步之遥加元在两周高点徘徊加元/人民币跌破5.20

里克·哈克将在新奥尔良的杜兰大学弗里曼商学院讲座上发表题为“美联储：不仅仅是利率”的演讲，交易员们期待从中查找美联储进一步降息的蛛丝马迹。 “美国股市昨天飙升，标准普尔500指数上涨1.7%，创下历史新高，而纳斯达克指数上涨2.4%，因为市场参与者继续消化美联储的最新决定。美联储大幅降息50个基点，这是四年来首次降低借贷成本，并暗示今明两年将进一步降息。”Convera首席外汇策略师George Vessey 表示。 CME Fedwatch工具显示，美联储在11月7日的下一次美联储会议上降息25个基点的可能性为59.3%。其余40.7%的利率为再次降息50个基点的定价。 ING 的外汇策略师 Chris Turner 指出，美元可能准备跌破其两年期间的低点，“现在看来很明显，美国劳动力市场数据将成为美元到年底的关键宏驱动力。这就是为什么美元昨天因低于预期的每周初请失业金人数数据而出现不错的盘中反弹。美元也与美国收益率曲线保持一致。”“但目前市场面临的最大问题是美元是否准备好突破其两年区间。我们认为，由于上述一些因素，它很可能会成功，但时间仍不确定。”“今天的议程上似乎没有什么可以证明突破的合理性，但足以说，如果 DXY 突破支撑位 99.50/100，我们将寻找一些强劲的后续抛售。” 加元创两周新高后，美元/加元货币对在1.35附近徘徊不定。截至发稿，现报1.35713，涨幅0.15%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）美元/加元在周五的亚洲时段难以获得任何有意义的牵引力，目前交投于1.35区域附近，仍然在前一天触及的近两周低点的范围内。美元（USD）连续第二天仍处于一些抛售压力之下，并徘徊在2023年7月以来的最低水平附近，这是对美联储（Fed）周三超额降息的回应。此外，美联储成员预计，到今年年底，借贷成本将再下降50个基点，这与普遍的风险偏好情绪一起，打压了避险货币美元，并成为美元/加元货币对的阻力。与此同时，原油价格巩固了近期的强劲走势，升至两周多高点，并在对全球库存下降的担忧下有望连续第二周上涨。除此之外，中东紧张局势的加剧为原油价格提供了一些支撑，间接支撑了与大宗商品挂钩的加元，并有助于限制美元/加元货币对，尽管加拿大央行的鸽派预期有助于限制下行空间。在本周公布的数据显示，加拿大CPI创下2021年2月以来的最小涨幅，核心指标降至40个月以来的最低水平后，市场开始定价加拿大央行下个月更大幅度降息50个基点的可能性。这反过来又阻止了多头对加元进行激进押注，并且周五加拿大零售销售数据的发布也为美元/加元提供了一些支撑。加拿大统计局周五的数据显示，加拿大 7 月份零售额比 6 月份增长 0.9%，这主要是在汽车和零部件经销商销售额增加的带动下，而 8 月份的销售额可能会进一步攀升。零售额增长至 664 亿加元，超过了 0.6% 的预期增长，可能会缓解对国内经济实力的担忧。9 个子行业中有 7 个子行业的销售额增长，占零售贸易的 84.6%，其中汽车和零部件经销商的销售额增长 2.2%。按数量计算，零售额增长 1.0%。除此之外，交易员将从加拿大央行行长麦科勒姆晚些时候在北美早盘时段的讲话中得到线索，这与油价动态一起，应该会影响加元。 “7 月份零售销售量的反弹对加拿大央行来说将是个好消息，该银行一直担心经济的下行风险，”凯投宏观（Capital Economics）北美经济学家奥利维亚·克罗斯（Olivia Cross）在一份报告中表示。加拿大央行自 6 月以来已三次降息，以 25 个基点的幅度下调，但表示如果经济需要提振，它可能会转向更大规模的降息。掉期市场数据显示，10 月份下调50个基点的可能性从零售销售报告之前的 59% 降至 56%。加拿大央行也一直在降低借贷成本。加拿大央行副行长尼古拉斯·文森特（Nicolas Vincent）在魁北克舍布鲁克的一次演讲中表示，尽管加拿大央行在共识基础上做出利率决定，但这并不意味着管理委员会成员都对利率路径持有相同的看法。此外，费城联储主席帕特里克·哈克的言论和更广泛的风险情绪将推动美元需求，这应该会为美元/加元货币对提供一些动力。丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne指出，“长时间的窄幅交易最终会让位于更具方向性的动态交易，但目前根本没有催化剂来推动走势。现货仍然接近估计的平衡（今天为1.3548）。”“预计7月份加拿大零售额将增长0.6%，其中除汽车外的销售额增长0.3%。6月份零售活动疲软，但销量略有增长。”Statcan对7月份销售额的“初步”估计与6月份的数据一起发布，显示增长0.6%。“周四美元收盘疲软，在日线图上形成了一个大的看跌范围外信号，该信号使近期风险向下行倾斜，并应该会加强美元在1.36中间区域的阻力位。今天美元的小幅上涨在重新走软之前看起来是盘整的。失去1.3535/1.3545的短期支撑应该会让美元疲软进一步扩大。” 加元/人民币自8月中下旬以来呈现下降趋势，截至发稿，现报5.1979，跌幅0.26%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语09-20 23:25

黄金突然大爆发！金价大涨逼近2610美元、刷新历史新高多头目标看向这一水平

0，费城联储主席哈克将在杜兰大学弗里曼商学院发表演讲。金价继续看涨下一目标看向2650美元 Mehta指出，正如日线图所观察到的，只要关键支撑位2532美元/盎司得以守住，短期内金价前景似乎具有建设性。该水平是8月20日高点和21日简单移动平均线(SMA)的汇合点。 14日相对强弱指数(RSI)坚定地保持在50上方，目前接近66.50，增加看涨潜力的可信度。金价重新获得上行动力，并突破此前的纪录高位2600美元/盎司。Mehta指出，在突破2600美元/盎司后，金价将把目标瞄准为测试2650美元/盎司心理障碍。在下行方面，Mehta补充道，黄金卖家需要攻克2550美元/盎司支撑区域，才能向上述关键支撑位2532美元/盎司延伸。如果持续跌破上述支撑，可能会将跌势延伸至上升趋势线支撑位2512美元/盎司。北京时间15:11，现货黄金报2609.31美元/盎司。

风枫09-20 15:34

CPT Markets 外汇评析：美失业救济人数低于预期，美元跌势暂缓！美经济活动依然强劲，道琼指数再创历史新高！

银行主席哈克将在美国的在杜兰大学弗里曼商学院发表演讲。技术面分析： CPT Markets分析师认为，美元/日元目前仍然偏向温和的上涨，但尚未超过下跌趋势的区间，只要价格能够维持在144下方，那么下跌趋势将仍然有效。上涨方面，第一道阻力位于144.2，再来是147.181。阻力位: 147.181 支撑位: 139.581 欧元/美元(EURUSD)：新闻事件：欧元兑美元周四触及高位，坚守在1.1150水平以上，尽管该货币对的看涨势头主要来自于美元的大盘抛售，而不是欧元的任何特定看涨修复，因为市场正在消化Fed的大幅降息，美元震荡走低。周四公布的数据显示，美国至9月14日当周初请失业金人数录得21.9万人，为2024年5月18日当周以来新低，强化经济软着陆预期，美元短线走高，美债收益率走高。今日欧洲方面将关注的是欧洲央行(ECB)行长克里斯蒂娜·拉加德周五的露面。美国方面周末，费城联邦储备银行主席哈克将在美国的在杜兰大学弗里曼商学院发表演讲。技术面分析：欧元/美元继续维持在1.11上方波动，目前盘面偏向温和的上涨。下跌方面，价格若是来到1.107下方将使趋势再度偏向下行，并进一步尝试1.10的支撑。阻力位: 1.12008 支撑位: 1.10033 美元指数(USDX)：新闻事件：随着市场消化联准会(Fed)降息50个基点(bps)，衡量美元兑一篮子货币价值的美元指数(DXY)周四持平于100.70附近。周四，美国公布强劲的首次申请失业救济人数，止住了美元的跌势。在数据方面，截至9月14日当周，新申请失业保险救济金的美国公民达到21.9万人，低于预期和前周数据。美国经济正经历复杂的讯号，既有减速的迹象，也有弹性的迹象。虽然一些经济指标显示经济放缓，但其他指针则显示经济活动依然强劲。联准会表示，未来利率调整的步伐将由即将发布的经济数据决定，因此美元指数将对即将发布的报告敏感。技术面分析：美元再次来到了盘整区间的低点，目前的走势，阻力最低的方向仍然为下行。上涨方面，阻力分别位于101.6及101.9。下跌方面，支撑位于100.9以及100.5。阻力位: 102.011 支撑位: 100.600 道琼指数(US30)：新闻事件：道琼工业指数(DJIA)周四突破42,000点心理关口，在联准会(Fed)最终宣布四年多来首次降息后，股市在大盘牛市中走高。股市已完全转向风险偏好立场，道琼指数预计将收涨近500点，创历史新高。数据方面，截至9月13日当周，美国初请失业金人数回落至21.9万，低于市场预测中位数23万。费城联邦储备银行9月制造业调查结果也远高于预期，制造业状况利差指数从前七个月低点-7改善至1.7。早些时候，美联储宣布降息50个基点，鲍威尔在新闻发布会上声称，劳动力市场状况良好，希望能够保持这一状态。技术面分析： CPT Markets分析师指出，道琼指数再度创下了新高，并且成功突破了42000点。上涨方面，目前趋势线顶端位于41240区间。下跌方面，初步的支撑位于41400处。阻力位: 41981.98 支撑位: 41400.00 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考，不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。

CPT Markets Limited09-20 10:26

鲍威尔大幅降息遭猛烈抨击！特朗普:要么玩弄政治要么美国经济“非常糟糕”

忧。英国《金融时报》与密歇根大学罗斯商学院(FT-Michigan Ross)最新的民意调查发现，五分之四的选民认为物价上涨是他们财务压力的最大来源之一。

tqttier09-19 12:43

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