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危险！德银商业地产贷款正在恶化，贷方坏账比例高于整个欧洲

据欧洲银行管理局的数据，该国银行的不良商业房地产贷款从三个月前的97亿欧元增至12月底的136亿欧元（148亿美元）。周四（4月4日）公布的数据显示，不良债务占德国银行整体商业房地产贷款的比例超过了整个地区的比例。#银行业危机# （资料来源：欧洲银行管理局风险仪表板）过去十年，由于欧洲央行的负利率挤压了其他企业的回报，德国银行纷纷涌入商业房地产贷款。然而，在央行提高借贷成本以应对通胀后，房地产开发商已开始拖欠贷款。随着在家工作政策减少对办公空间的需求，这种痛苦可能会持续下去。根据彭博社的计算，德国十家最大的银行将在 2023 年公布盈利，同期拨备了 23 亿欧元，用于应对商业房地产贷款的潜在损失。德国银行和法国银行一样，在欧盟拥有最多的商业房地产贷款，但它们将这些贷款中相对较小的一部分列为不良贷款。然而最近，这一比例在其他几个国家有所下降，而有所上升。不良贷款水平较低的部分原因是，欧洲最大经济体的房地产估价师采用长期方法，在大多数投资者不会在下跌的市场中出售资产的基础上平滑定价的变化。德国银行还更新其融资频率低于美国或英国同行的建筑物估值，因此问题可以被掩盖更长时间。有时，他们会提供诸如对违反贷款协议的季度豁免等措施。私募股权公司 Patron Capital Advisers 的创始人基思·布雷斯劳尔 (Keith Breslauer) 表示：“在美国，违反契约的行为无处可藏。” “德国的情况并非如此。”

Peng04-06 04:22

退休账户面临崩溃风险！《富爸爸，穷爸爸》作者敦促投资实物资产

《富爸爸，穷爸爸》的作者罗伯特·清崎警告说，婴儿潮一代有可能因为充斥着“虚假资产”的退休账户暴跌而破产。

佳华16804-05 22:52

中国银行业、美国商业地产相继爆雷！《富爸爸穷爸爸》作者：婴儿潮一代即将破产……

) 他续称：“美国也发生了同样的情况，商业房地产，特别是办公楼破产。” “问，商业房地产如何影响婴儿潮一代？答，REITS房地产投资信托，又名房地产共同基金ETF，婴儿潮一代的退休计划充满了这些虚假资产。” “随着纸质资产崩溃，婴儿潮一代的退休生活正在破产。” “无论你的年龄如何，现在都是摆脱虚假资产，包括法定货币和美元，并购买黄金、白银和比特币。” “我不相信任何可以打印的东西。” “相信真实，变得真实，请保重。” 清崎早些时候修改了展望，他目前预计比特币将在9月份达到10万美元。他还宣布，计划在本周购买更多比特币，理由是减半事件即将到来，并鼓励投资者考虑将比特币添加到他们的投资组合中。延伸阅读：怎么回事？《富爸爸穷爸爸》作者清崎突然修改“避险资产”的目标价…… 作为影响深远的著作《富爸爸穷爸爸》的合著者，清崎的观点在金融界具有重要影响力。在最近的社交媒体帖文中，他重申了长期以来对法定货币，尤其是美元的不信任，理由是它们容易受到操纵和通胀压力。相反，清崎将比特币视为一种可靠的价值储存手段，并将其与黄金和白银等贵金属并列。他的行动呼吁引起了越来越多对传统金融工具幻灭并，寻求去中心化替代品避难的投资者共鸣。除了比特币的迅速崛起之外，清崎还强调了银行业危机迫在眉睫的幽灵以及中心化数字货币的潜在陷阱。他对个人隐私和政府过度干预表示担忧，并警告央行数字货币(CBDC)的侵犯和金融主权的侵蚀。通过采用比特币等去中心化替代品，投资者可以保护自己的财富并保留对其资产的自主权，免受银行业不稳定和监管干预的风险。当清崎敦促交易者听取他的建议并转向比特币、黄金和白银时，他的言论成为了金融范式转变的号角。在一个充满经济不确定性和系统性风险的世界中，拥抱去中心化资产提供了一条通往财务自由和韧性的途径。通过放弃法定货币和传统投资并接受权力下放和主权原则，他建议投资者可以规划出数字时代繁荣的道路。

圈内人04-02 17:47

第一医药(600833.SH)：2023年全年实现净利润8928万元，同比下降37.81%

、上海达安房产开发有限公司、上海南上海商业房地产有限公司、江杰明、邱淑芳、诸彩凤、何时金、诸彩云，持股比例分别为44.95%、4.93%、1.50%、0.76%、0.57%、0.48%、0.48%、0.44%、0.44%、0.43%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-01 09:57

美国房地产“连环爆雷”危机严重：美联储不“出手”将导致1619家银行倒闭！

David Haggith)表示，美国商业房地产(CRE)危机可能比市场谈论的更严重。他警告，这将引发数百万人破产，且在美联储不“出手”救助的前提下，恐将会有1619家银行面临倒闭风险。彭博社指出，随着人们放弃全国各地的办公和零售空间，加上美联储紧缩政策导致银行准备金价值下降，以及美国商业房地产必须再融资的更高利率，该市场价值暴跌。大卫举个例子来说明商业房地产目前的问题规模，一项新的研究表明，在短短四年内，匹兹堡市中心50%的办公空间可能会空置，这已经是通往“鬼城”的一半了。随着像匹兹堡这样的城市用木板封住大量的办公和零售空间，更多的人搬出住宅空间，更多的餐馆倒闭，因此崩溃蔓延。随着市政税基被掏空，执法部门减少以满足探洞预算，并且看守事物的人越来越少，破坏公物和其他犯罪行为不断增加。事情看起来越糟糕、越危险，想要居住或参观的人就越少，直到不到十年后，美国主要城市可能开始看起来像末日的鬼城。另一个例子来是，报道称布鲁克林最高的塔楼即将进行止赎拍卖。布鲁克林塔有时被称为索伦之眼，高1066英尺、93层。因此，从财务上来说，它是一个正在衰落的歌利亚，由于商业房地产崩溃而被取消赎回权的最大歌利亚之一。当然，总有反作用力存在。城市不想消亡，因此市政府制定了大胆的重建计划。建筑物被重新利用。但当整个城市的税基严重受损时，所有这些都很难做到，而且当崩溃的债券正是问题的核心时，发行债券来为此类项目融资也非常困难。至少，它需要大量减记租金以吸引新客户，并大量减记建筑物售价以供融资。因此，无论哪种方式，银行都会遭受损失，因为它们吸收了这些财务损失。大卫说：“让我们从债务数额的增长和该债务下的抵押品价值下降的情况开始探讨，这让人感觉到银行承担着额外的风险，因为商业地产贷款必须再融资或建筑物必须出售。” (来源:The Daily Doom) “自2023年银行业萧条以来，美联储、政府和美国FDIC以银行定期贷款计划、贷款和其他措施方式，救助了比你听说过多得多的银行。因此，只有4家银行失败的。” “斯坦福大学和哥伦比亚大学的研究人员去年发表的一篇论文估计，如果没有政府的预先救助，1619家美国银行可能面临倒闭的风险。然而，正如我所指出的，并没有修复太多东西，银行准备金仍然与2023年3月一样过度负担。” #银行业危机# “美国商业房地产的贬值幅度更大，而美联储仍然维持利率不变，直到事情崩溃，因为通胀陷入困境。美国PCE显示，美联储在总体通胀方面没有取得任何进展。” 随着1万亿美元的CRE债务在今年剩余时间内展期，增量相当大，并且至少在此后的三年内将大幅增加。这个数额如此之大，是因为近年来美联储几乎免费的资金引发了很多过度开发，放大了由于美联储以外的原因而出现的空缺数量，政府强制封锁驱使人们出主要城市。大卫继续补充：“因此，严重的过度开发和驱赶人们的毁灭性封锁结合在一起，就像来自两种不同风暴的波浪相遇并相互叠加时形成的流氓波浪一样聚集在一起。我们刚刚开始陷入这场洪流，我们已经看到纽约市另一家地区银行倒闭，尽管投资者蜂拥而至抢购廉价股票，挽救了该银行。” “今年的拖欠率已经上升了1/3，降息肯定会帮助那些需要再融资的人，并会支撑已经贬值的银行准备金。” “彭博社对于可能倒闭的银行规模的预测是否正确？这就是美联储主席鲍威尔本月向国会表示，一些银行将因商业地产问题而倒闭时想到的数字吗？一些的大小到底是多少？这就是为什么他似乎有点急于相信1月份通胀大幅上升只是暂时的？他是否希望在这座纸牌屋开始倒塌之前能够进行切割？” “彭博社甚至评论说，那些称这个问题可以控制的人可能会后悔这样做。那些人就是鲍威尔，他向国会说了这句话。那些人可能会后悔，就像他们后悔称通货膨胀是暂时的一样。当然，鲍威尔一旦说出这句话，主流财经媒体中的其他人都会模仿它，因此，在这个词仅由一个人提出后大约一小时，那些就成为了正确的词。” “当你认为可以解决的问题发展成为灾难时，你可能会被认为是管理上的疏忽失败。这就像当你的儿子告诉你厨房的炉子上有一点小火，但他控制住了情况，所以没有什么可担心的。然后，当你回到家时，你发现火势没有得到很好的控制，房子现在已经消失了。” “我看到一座梯级建筑。如果只有几张牌倒下，当银行开始害怕商业地产贷款时，信贷就会陷入困境，整个房子可能会开始倒塌，从而大大加剧公司和个人在再融资成本和再融资选择可用性方面的再融资问题。” “如果崩溃的势头增强，并且上述所有情况都发生，储户就会逃跑。” 大卫总结时强调：“根据彭博社对形势的结构分析，这座纸牌屋的失败并非不可能。”

秉哥说市04-01 09:35

一场1万亿美元的风暴蓄势待发！美研究机构警告：多达385家银行恐将“轰然倒下”

如果你还在银行存有资金，彭博社警告称，商业房地产贷款违约可能会使数百家美国银行“倒下”。这将使纳税人承担数万亿美元的损失。彭博社资深编辑詹姆斯·克伦比（James Crombie）的这份声明向我们展示了商业地产的腐败景象。一项新研究预测，四年内匹兹堡市中心近一半的办公空间可能会空置。像旧金山这样的主要城市已经出现了“丧尸末日般”的市中心景象，废弃的办公楼在阳光下荒废。那么到底发生了什么？美联储忽高忽低的利率首先通过低利率和廉价货币为房地产市场注入了资金，导致了过度建设。接着是封锁，迫使数百万人寻找新的工作方式。人们喜欢摆脱漫长的通勤（更不用说免费的钱了）。尽管尽了一切努力，市中心企业仍然无法吸引所有工人回来。如今，每个人都在谈论混合工作模式，有些是面对面的，有些是远程的。但从观察来看，远程工作占据了上风。无论如何，租约续期时，即使写字楼面积减少30%，也可能颠覆整个行业。市中心的餐饮和零售行业感受到了压力，不断有更多的店铺关闭。而荒谬的通货膨胀水平以及街头上越来越危险的人身安全问题，也增加了压力。总之，再也没有那么多理由去办公室工作了。当美联储在2021年的通货膨胀中恐慌性地提高利率时，即使没有其他因素，这也使数万亿美元的商业地产资不抵债。再加上犯罪、通货膨胀以及远程工作，你就会得到一个可能摧毁我们所知城市的危险混合物。这可能会模仿并延续去年的银行危机，债券价格下跌导致储户恐慌。直到财政部长珍妮特·耶伦和美联储主席杰罗姆·鲍威尔有效地救助了美国的每一家银行，以虚构的资产价值为基础为这些银行发放了优惠贷款，并通过资金严重不足的联邦存款保险公司（FDIC）提供了无限的纳税人担保，这场危机才停止。顺便说一句，联邦存款保险公司实际上是在为超过20万亿美元的存款提供担保，而这些存款只有1000多亿美元。去年斯坦福大学和哥伦比亚大学的研究人员撰写的一篇论文估计，如果没有政府的预先救助，1619家美国银行(约占美国银行总数的三分之一)可能面临倒闭的风险。问题在于，实际上什么都没有解决。事实上，情况正变得更糟。原因很简单，随着时间的推移，到期的债务越来越多。这就我们想到了克伦比，他指出，在接下来的9个半月内，将有9290亿美元的商业地产债务到期。这比去年增加了28%，而且随着银行将逾期付款有效地纳入贷款，这一数字每天都在增长。我们开始看到矩阵中的故障；纽约社区银行在经历了一次几乎濒临破产的经历后，其垃圾商业地产贷款组合暴跌近80%，最终被秃鹫投资者所救助，而大型银行则像大型秃鹫一样盘旋。潜在的问题可能会更多：国家经济研究局（NBER）最近的一项研究估计，仅商业地产贷款及可能导致美国多达385家银行倒闭。这些几乎都是小型地区银行，它们通常将三分之一的资产投资于商业地产贷款。他们持有这么多贷款是因为他们最了解本地市场，但美联储通过向开发商提供大量容易获得的资金，给这杯圣杯下了毒。目前，我们只看到最虚弱的银行退出了市场。随着超过1万亿美元的贷款到期，情况可能会急剧恶化。商业地产拖欠率已经飙升至6.5%——在几个月内增长了30%。办公楼贷款的不良贷款率刚刚达到11%。当烟雾散尽时，我们可能会失去几十家甚至几百家地区性银行。以上一次储蓄和贷款危机为例，纳税人承担了80%的损失。这意味着你可能要为数万亿美元的损失买单，而大型银行则在享用着这块腐肉。降低利率可能会止住出血。但随着通货膨胀逐月上升——目前的年化通胀率为5.5%——这是不可能发生的。

忆芳03-30 04:43

黄金ETF基金(518660)冲击5连涨，盘中价格再创历史新高

并创逾三年最佳月度表现。标普称，由于商业房地产风险，将五家美国地区银行的展望从稳定调整为负面，同时芝加哥联储主席表达支持今年三次降息观点，市场持续看好美联储6月降息的前景，关键美债收益率周三回落，带动金价上行。此外，区域局势冲突扰动也推升避险情绪，提振金价。黄金ETF基金(518660)，场外联接(A类：008142；C类：008143；工银黄金ETF联接E：020341)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-29 10:35

美国商业地产或面临崩盘！标准普尔对5家区域银行发布负面展望

周二（3月26日），标普全球已对面临来自较高办公空置率以及即将到期的贷款数量增加挑战的五家美国地区银行发布了负面展望。First Commonwealth Financial Corp.（FCF），M&T Bank Corp.（MTB），Synovus Financial Corp.（SNV），Trustmark Corp.（TRMK）和Valley National Bancorp（VLY）的展望被从稳定下调为负面。

Dan197703-28 01:27

忘记英伟达，太贵！押注这四只股

率正在下降，而且由于更多的人在家工作，商业房地产的许多担忧可能已经反映在价格中。” 他还指出，Realty Income拥有三重净租赁结构，这意味着它的租户负责所有费用，它每月派发股息，这与许多REITs按季度派发不同。该房地产投资信托基金的股价在过去12个月下跌了约14.5%。 FactSet数据显示，有8位分析师给予了该房地产投资信托基金买入评级，10位给出了持有评级。分析师对该股的平均目标价为61.18美元，上涨空间约为17%。 SLB（SLB）石油服务巨头SLB(前身为Schlumberger)也在Dietze的选股名单中。该公司为石油行业提供一系列服务，如试井、钻井和数据处理。他说:“他们在利用新技术帮助拥有能源油田的公司方面走在了前列。” “他们没有矿产资源，但他们提供开采的技术诀窍。他们长期以来一直是世界上最大的油田服务提供商。” 他强调，该公司20%的收入来自其新技术能力。 Dietze还表示，SLB的动态市盈率约为15倍，看起来比过去便宜得多。“他们非常赚钱，因为这是一个资本密集程度较低的行业。投资资本的回报预计将在两年内继续保持强劲。” 在过去12个月内，该股上涨了约21%。根据Factset数据，在33位追踪此股的分析师中，有31位分析师给予了此股买入评级或增持评级，2位给出了持有评级。他们给予的平均目标价为68.12美元，即该股有约26%的上涨空间。 Comerica（CMA）在金融服务领域，Comerica对Dietze而言是一只出色的股票，因为它在美国和最近在加拿大的商业银行业务中取得了进展。他说:“由于它们的规模和商业关系，它们具有巨大的成本优势，借款人转向其他地方的转换成本很高。” “他们是市场上无息存款比例最高的银行之一，其中50%以上来自企业，这些企业获得了优惠的借款利率。” 对于这家同时拥有零售银行和财富管理部门的银行来说，情况并不总是那么乐观。去年10月，在市值低于145亿美元的要求后，Comerica面临着被标普500指数除名的风险。虽然它仍在该指数中，但其市值目前约为68.4亿美元。过去12个月，该股上涨了28%，尽管今年至今该股下跌了7.5%。根据Factset的数据，分析师给予该股的平均目标价为59.45美元，有15%左右的上涨空间。

金融界03-27 03:16

GDX的潜力有多大？

来说，这仍然是一个问题，但另一个担忧是商业房地产贷款的水平，许多银行开始看到这些贷款出现亏损。如果我们经历衰退，这可能会给银行业增加另一个重大风险。第三，央行正在购买黄金据彭博社报道，全球黄金需求在2023年达到创纪录水平，预计央行对黄金的持续购买将持续到2024年。其中一些买盘似乎是基于这样一种观点，即美联储将在2024年开始降息，从而使黄金成为更具吸引力的资产。还有一些国家正试图终结美元作为储备货币的主导地位，黄金是其中一个选择。第四，利率下降可能推动黄金和矿业股票目前有大约6万亿美元的货币市场基金，但美联储预计将在2024年降息，甚至更晚。随着利率下降，持有黄金等资产变得更有吸引力。目前，货币市场基金的收益率超过5%，但未来几年可能会下降一半，这可能会促使许多投资者寻找更具吸引力的投资选择。如果我们在未来几年看到经济衰退，消费者对银行体系感到担忧，这可能会提振对黄金的需求，黄金矿业股将受益。 GDX的优势金价可能会下跌，尤其是如果利率在更长时间内保持在高位的话。金矿类股往往波动较大，对一些投资者来说，这可能是比预期更大的下行风险。金矿公司通常位于不稳定的国家，采矿本身就很危险。而GDX通过投资多种黄金股票提供多样化，这降低了地缘政治风险以及重大安全事件的风险。总结金价目前处于历史新高，这一突破可能最终推动黄金矿业股出现类似的突破反弹，达到新高。投资者可能会越来越担心将这么多的净资产投资于美元和一家美国银行。美元、美国银行体系和国家债务水平可能带来的风险比许多人目前认识到的要大。据说，美国国债每100天就增加大约1万亿美元。似乎解决这些债务的唯一途径要么是债务危机，要么是通过降低美元的购买力来通过通货膨胀来消除债务。这两种解决方案都非常看好黄金和采矿业。黄金达到更高的高点只是时间问题，这应该有助于推动GDX的反弹，这可能会使其回到历史高点（这将是40%的收益）甚至更高。 $黄金矿业ETF(Market Vectors)(GDX)$

老虎证券03-25 18:09

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