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价值跃出“水面”，华润饮料通过港交所聆讯

同期美国、日本、新加坡、中国香港、中国台湾等国家或地区的人均软饮料销量分别达到296.15、189.79、179.67、110.1、101.24升/人。这一数据显示出中国大陆软饮料市场仍有巨大的增长空间。（数据来源：世界银行、国际货币基金组织、欧睿国际）此外，结合行业相关竞品企业在这一块的业务的高增长态势来看，也进一步验证了行业持续扩张的机遇，显示出这一赛道“长坡厚雪”的特征。就华润饮料而言，目前其在饮料业务上也正处在高速增长阶段，财报显示，2021-2023年，华润饮料饮料产品的收入和销量的复合年增长率均超过40%。面对国内饮料市场持续扩大的规模和消费者对健康饮品日益增长的需求，当前华润饮料也正通过不断的产品创新，满足市场的需求。同时，凭借其主品牌的高知名度带动、并配合遍布全国广泛的渠道网络，以及零售终端的水饮协同，其饮料业务的想象空间不言而喻。 3、结语站在当下来看，华润饮料上市面临良好的市场机遇。一方面，从美联储降息以及国内一系列重磅政策出台的这一大背景来看，港股正迎来新一轮的上涨期.特别是在经济复苏背景下，消费股的机会也将更为明朗，受到机构及市场投资人的青睐。在此市场机遇下，华润饮料作为消费类的明星标的，相信将得到市场资金的看好与关注。另一方面，从港股新股市场来看，回暖趋势也正持续显现。此前美的作为今年全球第二大新股在港股上市，引发市场广泛关注，上市截至目前更是连续六个交易日收红。这一巨无霸的优异表现，也极大的带动了新股市场情绪。在这一市场节奏下，后续华润饮料的上市相信也将颇具看点。

格隆汇09-26 15:51

亚洲市场突传“全面断货”！英伟达股价飙涨近4% 黄仁勋“抛售套现”提前结束

束。英伟达显卡方面，RTX 4090在台湾市场传出全面断货。根据台湾“科技新报”消息，英伟达似乎已经做好准备，在推出新一代显示卡前，正式停止生产旗下旗舰款GeForce RTX 4090和RTX 4090 D显卡。尽管该消息尚未正式确认，但通路商已表示10月后GeForce RTX 4090和RTX 4090 D会缺货。目前，RTX 4090显卡价格并未因有下一代显卡而降价，需求量还是很大加上生产可能减缓，台湾通路甚至已出现无法单独买到RTX 4090显卡的状况。台媒以知名科技购物平台“原价屋”为例，当前只剩下搭配电脑才可找到RTX 4090显卡。针对下一代RTX 5090此前传出最快将在今年10月上市，但由于目前都还没有得到官方证实，再延后发表是有可能发生的。另外，据专家此前推估，新显卡RTX 5090的售价可能高达8万-10万台币，约合2509-3136美元。黄仁勋在今年3月中旬启动一项交易计划，在2025年第一季结束前出售最多600万股英伟达公司股票。但根据最新监管文件显示，黄仁勋在6月13日至9月12日的系列交易中，已提前数个月达成该目标，套现超过7亿美元。 (来源:SEC) 尽管此次出售是根据10b5-1计划进行的，该计划允许内部人士按照预先计划的结构出售股票，但英伟达的股价似乎因周二的更新而受到提振。截至周三美股收盘，英伟达股价上涨3.97%，报在120.87美元。 (来源:Trading View) 数据显示，黄仁勋目前持有7540股英伟达股票，并通过信托和合伙事业持有额外的7.86亿股。在该公司最新的委托声明中，黄仁勋仍被列为最大个人股东。美国CNBC报道，英伟达销售的处理器为生成式人工智能(AI)的蓬勃发展，OpenAI旗下AI聊天机器人ChatGPT等服务提供了动力。该公司拥有微软、Meta公司、Alphabet、亚马逊和Oracle为其主要客户。#AI热潮#

秉哥说市09-25 15:29

2030）

4.8 中国台湾市场汽车电源管理芯片销量、收入及增长率（2019-2030）

5 全球汽车电源管理芯片主要生产商分析

5.1 Texas Instruments

5.1.1 Texas Instruments基本信息、汽车电源管理芯片生产基地、销售区域、竞争对手及市场地位

5.1.2 Texas Instruments 汽车电源管理芯片产品规格、参数及市场应用

5.1.3 Texas Instruments 汽车电源管理芯片销量、收入、价格及毛利率（2019-2024）

5.1.4 Texas Instruments公司简介及主要业务

5.1.5 Texas Instruments企业最新动态

5.2 Analog Devices

5.2.1 Analog Devices基本信息、汽车电源管理芯片生产基地、销售区域、竞争对手及市场地位

5.2.2 Analog Devices 汽车电源管理芯片产品规格、参数及市场应用

5.2.3 Analog Devices 汽车电源管理芯片销量、收入、价格及毛利率（2019-2024）

5.2.4 Analog Devices公司简介及主要业务

5.2.5 Analog Devices企业最新动态

5.3 STMicroelectronics

5.3.1 STMicroelectronics基本信息、汽车电源管理芯片生产基地、销售区域、竞争对手及市场地位

5.3.2 STMicroelectronics 汽车电源管理芯片产品规格、参数及市场应用

5.3.3 STMicroelectronics 汽车电源管理芯片销量、收入、价格及毛利率（2019-2024）

5.3.4 STMicroelectronics公司简介及主要业务

5.3.5 STMicroelectronics企业最新动态

5.4 ON Semi

5.4.1 ON Semi基本信息、汽车电源管理芯片生产基地、销售区域、竞争对手及市场地位

5.4.2 ON Semi 汽车电源管理芯片产品规格、参数及市场应用

5.4.3 ON Semi 汽车电源管理芯片销量、收入、价格及毛利率（2019-2024）

5.4.4 ON Semi公司简介及主要业务

5.4.5 ON Semi企业最新动态

5.5 Infineon

5.5.1 Infineon基本信息、汽车电源管理芯片生产基地、销售区域、竞争对手及市场地位

5.5.2 Infineon 汽车电源管理芯片产品规格、参数及市场应用

5.5.3 Infineon 汽车电源管理芯片销量、收入、价格及毛利率（2019-2024）

5.5.4 Infineon公司简介及主要业务

5.5.5 Infineon企业最新动态

5.6 NXP

5.6.1 NXP基本信息、汽车电源管理芯片生产基地、销售区域、竞争对手及市场地位

5.6.2 NXP 汽车电源管理芯片产品规格、参数及市场应用

5.6.3 NXP 汽车电源管理芯片销量、收入、价格及毛利率（2019-2024）

5.6.4 NXP公司简介及主要业务

5.6.5 NXP企业最新动态

5.7 Toshiba

5.7.1 Toshiba基本信息、汽车电源管理芯片生产基地、销售区域、竞争对手及市场地位

5.7.2 Toshiba 汽车电源管理芯片产品规格、参数及市场应用

5.7.3 Toshiba 汽车电源管理芯片销量、收入、价格及毛利率（2019-2024）

5.7.4 Toshiba公司简介及主要业务

5.7.5 Toshiba企业最新动态

5.8 Maxim Integrated

5.8.1 Maxim Integrated基本信息、汽车电源管理芯片生产基地、销售区域、竞争对手及市场地位

5.8.2 Maxim Integrated 汽车电源管理芯片产品规格、参数及市场应用

5.8.3 Maxim Integrated 汽车电源管理芯片销量、收入、价格及毛利率（2019-2024）

5.8.4 Maxim Integrated公司简介及主要业务

5.8.5 Maxim Integrated企业最新动态

5.9 Dialog Semiconductor

5.9.1 Dialog Semiconductor基本信息、汽车电源管理芯片生产基地、销售区域、竞争对手及市场地位

5.9.2 Dialog Semiconductor 汽车电源管理芯片产品规格、参数及市场应用

5.9.3 Dialog Semiconductor 汽车电源管理芯片销量、收入、价格及毛利率（2019-2024）

5.9.4 Dialog Semiconductor公司简介及主要业务

5.9.5 Dialog Semiconductor企业最新动态

5.10 Renesas

5.10.1 Renesas基本信息、汽车电源管理芯片生产基地、销售区域、竞争对手及市场地位

5.10.2 Renesas 汽车电源管理芯片产品规格、参数及市场应用

5.10.3 Renesas 汽车电源管理芯片销量、收入、价格及毛利率（2019-2024）

5.10.4 Renesas公司简介及主要业务

5.10.5 Renesas企业最新动态

5.11 Skyworks

5.11.1 Skyworks基本信息、汽车电源管理芯片生产基地、销售区域、竞争对手及市场地位

5.11.2 Skyworks 汽车电源管理芯片产品规格、参数及市场应用

5.11.3 Skyworks 汽车电源管理芯片销量、收入、价格及毛利率（2019-2024）

5.11.4 Skyworks公司简介及主要业务

5.11.5 Skyworks企业最新动态

5.12 Microchip

5.12.1 Microchip基本信息、汽车电源管理芯片生产基地、销售区域、竞争对手及市场地位

5.12.2 Microchip 汽车电源管理芯片产品规格、参数及市场应用

5.12.3 Microchip 汽车电源管理芯片销量、收入、价格及毛利率（2019-2024）

5.12.4 Microchip公司简介及主要业务

5.12.5 Microchip企业最新动态

5.13 ROHM

5.13.1 ROHM基本信息、汽车电源管理芯片生产基地、销售区域、竞争对手及市场地位

5.13.2 ROHM 汽车电源管理芯片产品规格、参数及市场应用

5.13.3 ROHM 汽车电源管理芯片销量、收入、价格及毛利率（2019-2024）

5.13.4 ROHM公司简介及主要业务

5.13.5 ROHM企业最新动态

5.14 Cypress Semiconductor

5.14.1 Cypress Semiconductor基本信息、汽车电源管理芯片生产基地、销售区域、竞争对手及市场地位

5.14.2 Cypress Semiconductor 汽车电源管理芯片产品规格、参数及市场应用

5.14.3 Cypress Semiconductor 汽车电源管理芯片销量、收入、价格及毛利率（2019-2024）

5.14.4 Cypress Semiconductor公司简介及主要业务

5.14.5 Cypress Semiconductor企业最新动态

5.15 Power Integrations

5.15.1 Power Integrations基本信息、汽车电源管理芯片生产基地、销售区域、竞争对手及市场地位

5.15.2 Power Integrations 汽车电源管理芯片产品规格、参数及市场应用

5.15.3 Power Integrations 汽车电源管理芯片销量、收入、价格及毛利率（2019-2024）

5.15.4 Power Integrations公司简介及主要业务

5.15.5 Power Integrations企业最新动态

5.16 Silergy

5.16.1 Silergy基本信息、汽车电源管理芯片生产基地、销售区域、竞争对手及市场地位

5.16.2 Silergy 汽车电源管理芯片产品规格、参数及市场应用

5.16.3 Silergy 汽车电源管理芯片销量、收入、价格及毛利率（2019-2024）

5.16.4 Silergy公司简介及主要业务

5.16.5 Silergy企业最新动态

5.17 On-Bright Electronics

5.17.1 On-Bright Electronics基本信息、汽车电源管理芯片生产基地、销售区域、竞争对手及市场地位

5.17.2 On-Bright Electronics 汽车电源管理芯片产品规格、参数及市场应用

5.17.3 On-Bright Electronics 汽车电源管理芯片销量、收入、价格及毛利率（2019-2024）

5.17.4 On-Bright Electronics公司简介及主要业务

5.17.5 On-Bright Electronics企业最新动态

5.18 Alpha and Omega Semiconductor

5.18.1 Alpha and Omega Semiconductor基本信息、汽车电源管理芯片生产基地、销售区域、竞争对手及市场地位

5.18.2 Alpha and Omega Semiconductor 汽车电源管理芯片产品规格、参数及市场应用

5.18.3 Alpha and Omega Semiconductor 汽车电源管理芯片销量、收入、价格及毛利率（2019-2024）

5.18.4 Alpha and Omega Semiconductor公司简介及主要业务

5.18.5 Alpha and Omega Semiconductor企业最新动态

6 不同产品类型汽车电源管理芯片分析

6.1 全球不同产品类型汽车电源管理芯片销量（2019-2030）

6.1.1 全球不同产品类型汽车电源管理芯片销量及市场份额（2019-2024）

6.1.2 全球不同产品类型汽车电源管理芯片销量预测（2025-2030）

6.2 全球不同产品类型汽车电源管理芯片收入（2019-2030）

6.2.1 全球不同产品类型汽车电源管理芯片收入及市场份额（2019-2024）

6.2.2 全球不同产品类型汽车电源管理芯片收入预测（2025-2030）

6.3 全球不同产品类型汽车电源管理芯片价格走势（2019-2030）

7 不同应用汽车电源管理芯片分析

7.1 全球不同应用汽车电源管理芯片销量（2019-2030）

7.1.1 全球不同应用汽车电源管理芯片销量及市场份额（2019-2024）

7.1.2 全球不同应用汽车电源管理芯片销量预测（2025-2030）

7.2 全球不同应用汽车电源管理芯片收入（2019-2030）

7.2.1 全球不同应用汽车电源管理芯片收入及市场份额（2019-2024）

7.2.2 全球不同应用汽车电源管理芯片收入预测（2025-2030）

7.3 全球不同应用汽车电源管理芯片价格走势（2019-2030）

8 上游原料及下游市场分析

8.1 汽车电源管理芯片产业链分析

8.2 汽车电源管理芯片产业上游供应分析

8.2.1 上游原料供给状况

8.2.2 原料供应商及联系方式

8.3 汽车电源管理芯片下游典型客户

8.4 汽车电源管理芯片销售渠道分析

9 行业发展机遇和风险分析

9.1 汽车电源管理芯片行业发展机遇及主要驱动因素

9.2 汽车电源管理芯片行业发展面临的风险

9.3 汽车电源管理芯片行业政策分析

9.4 汽车电源管理芯片中国企业SWOT分析

10 研究成果及结论

11 附录

11.1 研究方法

11.2 数据来源

11.2.1 二手信息来源

11.2.2 一手信息来源

11.3 数据交互验证

11.4 免责声明

QY调研所09-25 15:11

恒力期货能化日报20240925

，整体潜在的外卖量基数有所增加。10月台湾有三台苯乙烯装置将开始计划检修，此外台湾化学纤维股份有限公司苯酚装置已降负至6成运行，预计台湾10月纯苯进口量将大幅减少。北美方面纯苯过剩局面还将延续，预计情况要到11月才会有所好转，预估10月美国依旧会选择从韩国进口常规的合约量，但是考虑到套利窗口打不开，大概率在合约量的基础上无其他增量。（4）中国纯苯下游需求在10月依旧保持韧性。不考虑盛虹投产的话10月苯乙烯对纯苯的消费减量应当在6.5万吨左右；若考虑盛虹的投产则对纯苯的消费减量应当在4万吨左右。10月苯酚将带来2.5-3万吨的纯苯消费增量。其他产品在10月也有明显产量增量。大体上中国纯苯下游需求在10月份趋于稳定。苯乙烯供给减量明显、终端有一定超预期因素、关注进口补充。（1）苯乙烯最大的利多依旧是华东某大厂。预计10月苯乙烯的产量将较9月少9万吨左右。（2）此外大厂下游配套的ABS第二期二线已于9月底投产，加上前期已投产的量在10月无检修计划，因此10月上旬前预计大厂需要建立足够的原料库存满足下游ABS的生产，这将进一步减少装置停车前大厂对市场的苯乙烯外卖量。（3）10月终端有一定超预期因素。10月空调外销排产上修120万台，冰箱内外销排产总计上修70万台。三大家电当前库存均有一定程度去化，渠道库存压力有所减轻。（4）10月苯乙烯东北亚检修量偏多，关注进口商谈量。美联储降息带动人民币兑美元汇率升值，利好进口市场。东北亚苯乙烯装置10月检修依旧处于高位，东南亚苯乙烯10月预计产量较高。策略：回调可多，不追多。价差策略做扩11下SM-BZ 风险提示：油价异动、终端淡季快速兑现。 PTA 方向：看涨理由：成本端企稳、出口表现良好。逻辑：今日01合约以4930点收盘，较昨日结算价上升108点，涨幅2.24%，日内减仓21009手至129.57万手，TA1-5价差为-54（-）。现货方面，今日主流现货基差在01-63，9月主港在01-65附近商谈；PTA现货加工费在296元/吨附近（环比-16%）。8月PTA出口40.9万吨，同比增加93.6%，24年1-8月累计出口304.3万吨，同比增加24.1%。供应方面，PTA负荷下降3.9个百分点至75.5%，海伦石化120万吨PTA装置受台风影响9月16日临停，18日恢复中；汉邦石化220万吨PTA装置9月15日附近因故停车，目前重启中；逸盛大连375万吨PTA装置9月18日计划降负至5成，持续时间一周左右；恒力惠州250万吨PTA装置计划10月13日-10月24日进行检修；四川能投100万吨PTA装置2024年9月19日附近短停，9月24日附近重启。下游聚酯负荷为88.1%（-0.5pct）；江浙终端开机率局部短停，加弹开机率有所回落，织造及印染开机率稳定，分别达到89%、76%和80%。江浙涤丝今日产销整体放量，至下午3点45分附近平均产销估算在120-130%，今日轻纺城市场总销量824万米，较昨日增加59万米。策略：关注产业利润TA/SC低位修复。风险提示：油价异动、终端淡季快速兑现。乙二醇方向：偏多理由：港口去库格局不变。逻辑：今日EG2501合约收盘价4459（+81，+1.85%），日内减仓6396手至29.33万手，EG1-5价差为-38（-5）。现货方面，现货主流围绕01合约+42左右商谈，10月下期货基差在01合约升水44-45元/吨附近，商谈4496-4497元/吨附近。8月份乙二醇进口58.3万吨，同比减少34.1%，24年1-8月累计进口433.6万吨，同比减少4.3%。截至9月23日，华东主港地区MEG港口库存总量51.26万吨（隆众资讯），较上一统计周期降低2.25万吨；供给方面，乙二醇整体开工负荷上升至68.41%（+4.45pct），其中煤制乙二醇开工负荷64.44%（+6.29pct）；需求方面，下游聚酯负荷为88.1%（-0.5pct）；江浙终端开机率局部短停，加弹开机率有所回落，织造及印染开机率稳定，分别达到89%、76%和80%。江浙涤丝今日产销整体放量，至下午3点45分附近平均产销估算在120-130%；轻纺城市场总销量824万米（+59）。策略：无。风险提示：油价异动、终端淡季快速兑现。煤化工尿素方向：震荡偏弱，注意反弹风险逻辑：供应方面，新投逐步兑现，加上装置复产，日产回升到19万吨以上。需求方面，高温和环保等因素下工业依旧按需采购，农需扫尾阶段，复合肥成品库存较高，目前对尿素消耗量一般，整体实际需求仍较为分散。上周企业库存量85.28万吨，环比增加10.29万吨，环比增加13.72%。市场悲观情绪下累库明显。出口和淡储方面，市场再传政策限制12月前国内尿素出口海外，国家储备也较去年推迟。整体而言，当前供应和政策压力仍存，需求较清淡，短时利好驱动暂不明显，市场预计短期偏弱整理，谨慎持续低价后逢低采买带来的阶段性反弹，需要继续关注延后的秋季复合肥产销状况和十月淡储节奏。临近国庆，工厂为吸单报价屡创新低，周二工厂低端报价到1700新低刺激成交，叠加宏观影响，01盘面如之前所料迎来阶段性反弹，但当前其他利好驱动不足，反弹高度或有限，建议反弹空，谨慎追空，持有的空单注意盈利保护，短时关注区间1700-1800，出口若持续受限中长期上方压力较大。向上驱动：下游刚需、十月淡储向下驱动：出口受限、累库风险提示：出口政策、保供稳价、需求放量情况、新增投产、淡储、上游煤炭端变动以及国际市场变化甲醇方向：反弹空。理由：估值修复可有，但自身驱动不足。逻辑：周二，央行利好措施提振市场情绪，甲醇出现减仓式反弹。港口方面，基差仍在01+30附近波动。预计得有较持续的去库才能让基差继续走高，但高进口量仍会干扰去库进程。内地价格表现欠佳，暂时未受到宏观提振，低价反弹动力不足，仍是局部阴跌，内蒙古北线和山西、河北跌幅较明显。观点上，短线估值修复后，基本面驱动不足，反弹空；若发现港口无法去库至100万吨以下，则视为无效去库，不仅单边中线偏空对待，月差上择机寻MA1-5反套机会。风险提示：油价异动、宏观风险。建材化工纯碱方向：短期偏强，不追高行情跟踪： 1. 碱厂报价在1350-1400元/吨，部分企业封单计划涨价，期现商价格跟随盘面上涨至1440元/吨，宏观政策对情绪面的短期刺激使得盘面存在阶段性反弹，目前近月合约10盘面上涨后已给到期现商无风险套利空间，期现商买现货抛盘面可能形成一定正反馈，但目前高库存环境下，正反馈作用预计偏弱，供需端企业联合减产动力不足，供给端下降空间较为有限，库存压力仍大，而由于近期下游浮法玻璃和光伏玻璃的持续减产推进，纯碱刚需减量持续，下游负反馈路径依旧成立。 2. 往后纯碱想要缓解高库存只能通过减产的路径，需求端想依靠下游补库比较难，而出口签单周期在10月之后，月度上想要通过扩大出口来缓解库存压力效果甚微，在上游库存高位的情况下，下游话语权较强，压价心态明显，即使碱厂降负荷带动去库也难助推到价格止跌回升，仍需要长周期产能出清才能逐步实现供需平衡。向上驱动：下游阶段性补库、碱厂降负荷向下驱动：光伏玻璃冷修、浮法玻璃亏损策略建议：01反弹至1500附近轻仓空风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动玻璃方向：短期偏强，折机逢高空行情跟踪： 1. 当前沙河玻璃价格在1030元/吨左右，湖北低价在920元/吨，同样受到宏观刺激盘面升水现货后，期现商买现货抛盘面会刺激正反馈，但预计效果偏短期，供需端看，虽然供给端持续冷修，需求端部分厂家促销政策以及节前下游小幅补库带动产销好转，但整体基本面较前期改善不明显，按照现在的需求平推，10月累库边际会有所放缓，但库存高位仍难去化。 2. 10月后由于库存及亏损压力，玻璃厂日熔量仍会进一步降至16万吨附近，但需求端也会步入淡季行情，往年在价格下跌至比较合适的冬储价格时，能给到贸易商囤货驱动，缓解玻璃厂累库压力，今年在对明年需求普遍没有预期的情况下，基本难有冬储需求托底，只能寄希望于供给端减产力度够大来匹配需求走弱的程度，行情的下行趋势是否逆转或者反弹需要观察实际冷修落地情况师是否能对冲需求走弱程度。向上驱动：地产政策提振、宏观情绪推动向下驱动：地产资金问题未解决、下游订单改善不明显，下游资金情况不佳策略建议：01反弹至1100-1150轻仓试空风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化

恒力期货09-25 12:11

科达利：9月24日进行路演，投资者参与

就是多次及了机器人行业。报告期内公司与台湾盟立等公司共同投资设立控股子公司深圳市科盟创新机器人科技有限公司，以拓展在人形机器人关节部件方面的业务。请公司介绍下目前在机器人关节部件方面的进展情况及是否达到预期。答：您好！目前，公司人形机器人关节部件处于设备采购、样品研发制作等准备阶段，后续公司将根据客户需求实现产能落地。谢谢！问：4680 大圆柱电池结构件是否已具批量生产和销售？目前，是否以出口为主？答：您好！公司已具备 4680 大圆柱结构件批量生产和销售能力，将根据客户实际需求为其提供配套服务。谢谢！问：公司上半年营收仅增长 11%，请下半年是新能源汽车、锂电池销售旺季，公司营收理应环比增长，下半年能否实现 30%的增长？原材料铝价已回调，公司Q3 的毛利率、净利率能否升？答：您好！公司会根据客户的订单需求有序生产，具体经营情况请关注公司后续披露的相关报告。谢谢！问：深圳科盟机器人科技有限公司的产品何时量产并出货？据悉，合作方盟英科技与特斯拉有深度合作，科盟机器人公司产品能否出口至特斯拉，还是以内销为主？答：您好！深圳市科盟创新机器人科技有限公司稳步推进了设备采购、样品研发制作等工作，将根据客户需求逐步释放产能；公司与客户的交易信息属于商业机密，此问题不便复，敬请理解。谢谢！问：公司欧洲三基地：匈牙利科达利配套三星 SDI；瑞典科达利配套 Northvolt，此两基地已投产并实现盈利，而德国科达利是宁德时代（德国）基地定点生产，目前处于什么状况？据悉，宁德时代德国基地年底满产，贵公司德国基地何时能满产并实现盈利？今年整个欧洲基地能否实现营收 7 亿元？答：您好！德国生产基地目前还在等待客户放量，未来将根据客户需求进一步释放产能；公司海外生产基地具体经营情况请关注公司后续披露的相关报告。谢谢！问：公司已公告拟在美投资 4800 万美元建生产基地，该基地何时投产？公司是否有进一步扩建计划？前期公司部分产品是从国内出口至美国客户，美国征收的进口关税税率是否是 25%？新的进口关税实施后，是否仍是 25%？答：您好！美国基地还处于初始阶段，设备正在筹备中，未来公司将配合客户节奏释放产能，并随着客户产能需求的增加，在美国扩大生产。关税因具体出口区域、征缴范围和政策税率不同而不便一概而论。目前美国对中国制造的电动汽车电池等加征 25%的关税。谢谢！科达利（002850）主营业务：锂电池精密结构件业务、汽车结构件业务。科达利2024年中报显示，公司主营收入54.46亿元，同比上升10.75%；归母净利润6.48亿元，同比上升27.38%；扣非净利润6.28亿元，同比上升26.68%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入29.37亿元，同比上升13.36%；单季度归母净利润3.39亿元，同比上升27.03%；单季度扣非净利润3.33亿元，同比上升26.34%；负债率37.54%，投资收益-3223.38万元，财务费用3152.84万元，毛利率23.06%。该股最近90天内共有23家机构给出评级，买入评级19家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为107.35。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1025.57万，融资余额增加；融券净流出1306.05万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星09-24 19:41

方邦股份：9月19日组织现场参观活动，东方财富、博众投资等多家机构参与

前全球COF技术、产能主要集中在韩国、台湾地区，随着高清显示行业快速发展，国内COF产能自给率严重不足，国产替代的需求形成了良好市场空间。目标公司稳定量产8μm级单面COF基板，拥有核心知识产权，实现了材料、设备及药水的部分国产化，技术水平在国内处于先进水平，产品已实现产业化，具有较高的投资价值。公司与目标公司的业务具有一定的协同性。COF基板主要原材料之一为FCCL（挠性覆铜板），公司目前已布局了FCCL业务，通过加强与目标公司的交流与合作，可有效加快公司极薄FCCL研发、测试认证及产业化进程，从而提升公司经营业绩和核心竞争力。问：公司对后续的整体业绩如何展望？答：随着消费电子市场的逐步暖以及相关产品认证工作稳步推进，我们预计屏蔽膜、可剥铜、FCCL、薄膜电阻等产品将在后续实现逐步的业绩增量；对于铜箔业务，公司将持续提升良率，并根据市场情况动态调整优化产品结构，同时将大力推进高速铜缆用屏蔽铜箔项目。通过以上举措，预计公司后续整体业绩有望逐步向好。以上预测具有不确定性，不构成投资承诺，敬请理性决策、注意投资风险。方邦股份（688020）主营业务：高端电子材料的研发、生产及销售,专注于提供高端电子材料及应用解决方案。方邦股份2024年中报显示，公司主营收入1.48亿元，同比下降13.51%；归母净利润-2195.52万元，同比上升49.65%；扣非净利润-3472.81万元，同比上升32.66%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入8105.96万元，同比下降15.15%；单季度归母净利润-775.16万元，同比上升64.5%；单季度扣非净利润-1339.98万元，同比上升45.49%；负债率20.87%，投资收益957.15万元，财务费用133.68万元，毛利率31.69%。该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为78.0。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1264.68万，融资余额增加；融券净流入5.85万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星09-24 18:02

恒力期货能化日报20240924

，整体潜在的外卖量基数有所增加。10月台湾有三台苯乙烯装置将开始计划检修，此外台湾化学纤维股份有限公司苯酚装置已降负至6成运行，预计台湾10月纯苯进口量将大幅减少。北美方面纯苯过剩局面还将延续，预计情况要到11月才会有所好转，预估10月美国依旧会选择从韩国进口常规的合约量，但是考虑到套利窗口打不开，大概率在合约量的基础上无其他增量。（4）中国纯苯下游需求在10月依旧保持韧性。不考虑盛虹投产的话10月苯乙烯对纯苯的消费减量应当在6.5万吨左右；若考虑盛虹的投产则对纯苯的消费减量应当在4万吨左右。10月苯酚将带来2.5-3万吨的纯苯消费增量。其他产品在10月也有明显产量增量。大体上中国纯苯下游需求在10月份趋于稳定。苯乙烯供给减量明显、终端有一定超预期因素、关注进口补充。（1）苯乙烯最大的利多依旧是华东某大厂。预计10月苯乙烯的产量将较9月少9万吨左右。（2）此外大厂下游配套的ABS第二期二线已于9月底投产，加上前期已投产的量在10月无检修计划，因此10月上旬前预计大厂需要建立足够的原料库存满足下游ABS的生产，这将进一步减少装置停车前大厂对市场的苯乙烯外卖量。（3）10月终端有一定超预期因素。10月空调外销排产上修120万台，冰箱内外销排产总计上修70万台。三大家电当前库存均有一定程度去化，渠道库存压力有所减轻。（4）10月苯乙烯东北亚检修量偏多，关注进口商谈量。美联储降息带动人民币兑美元汇率升值，利好进口市场。东北亚苯乙烯装置10月检修依旧处于高位，东南亚苯乙烯10月预计产量较高。策略：回调可多，不追多。价差策略做扩11下SM-BZ 风险提示：油价异动、终端淡季快速兑现。 PTA 方向：跟随成本端波动理由：成本端支撑坍塌、近期检修增多。逻辑：今日01合约以4806点收盘，较昨日结算价下跌56点，跌幅1.15%，日内减仓13772手至131.68万手，TA1-5价差为-54（-2）。现货方面，今日主流现货基差在01-66，9月底主港在01-65~70附近商谈；PTA现货加工费在359元/吨附近（环比+10%）。供应方面，PTA负荷下降3.9个百分点至75.5%，海伦石化120万吨PTA装置受台风影响9月16日临停，18日恢复中；汉邦石化220万吨PTA装置9月15日附近因故停车，目前重启中；逸盛大连375万吨PTA装置9月18日计划降负至5成，持续时间一周左右；恒力惠州250万吨PTA装置计划10月13日-10月24日进行检修；四川能投100万吨PTA装置9月19日附近短停一周左右。下游聚酯负荷为87.9%（+0.2pct）；江浙终端开机率局部短停，加弹开机率有所回落，织造及印染开机率稳定，分别达到89%、76%和80%。江浙涤丝今日产销整体偏弱，至下午3点半附近平均产销估算在4成略偏上，今日轻纺城市场总销量765万米，较昨日减少185万米。策略：关注产业利润TA/SC低位修复。风险提示：油价异动、终端淡季快速兑现。乙二醇方向：偏多理由：港口去库格局不变。逻辑：今日EG2501合约收盘价4365（-53，-1.20%），日内减仓513手至29.97万手，EG1-5价差为-33（+15）。现货方面，现货主流围绕01合约+34左右商谈，10月下期货基差在01合约升水42-43元/吨附近，商谈4409-4410元/吨，下午几单01合约升水42元/吨附近成交。截至9月19日，华东主港地区MEG港口库存总量51.26万吨（隆众资讯），较上一统计周期降低2.25万吨；供给方面，乙二醇整体开工负荷上升至68.41%（+4.45pct），其中煤制乙二醇开工负荷64.44%（+6.29pct）；需求方面，下游聚酯负荷为87.9%（+0.2pct）；江浙终端开机率局部短停，加弹开机率有所回落，织造及印染开机率稳定，分别达到89%、76%和80%。江浙涤丝今日产销整体偏弱，至下午3点半附近平均产销估算在4成略偏上；轻纺城市场总销量765万米（-185）。策略：无。风险提示：油价异动、终端淡季快速兑现。煤化工尿素方向：震荡偏弱，注意反弹风险逻辑：1.主流地区工厂低端报价1750-1780，少量待发支撑，新单成交一般，下游仍偏谨慎，因临近国庆，价格或继续下探累计订单。 2.供应方面，新投逐步兑现，加上装置复产，日产回升到19万吨以上。需求方面，高温和环保等因素下工业依旧按需采购，农需扫尾阶段，复合肥成品库存较高，目前对尿素消耗量一般，整体实际需求仍较为分散，九月后期可能才会有小幅好转。本周企业库存量85.28万吨，较上周增加10.29万吨，环比增加13.72%。市场悲观下累库明显。出口方面，市场再传政策限制12月前国内尿素出口海外。整体而言，当前供应和政策压力仍存，需求较清淡，短时利好驱动暂不明显，不过现货继续处于年内低价或带来阶段性采购现象。市场预计短期偏弱整理，谨慎持续低价后迎来一波逢低采买带来的阶段性反弹，空间相对有限，需要继续关注延后的秋季复合肥产销状况和淡储政策。现货报价下调到1800以下，盘面也如之前所料迎来阶段性反弹，但当前利好驱动不足，高度有限，建议反弹空，谨慎追空，持有的空单注意盈利保护，出口若持续受限中长期上方压力较大向上驱动：下游刚需向下驱动：淡储，保供稳价，累库风险提示：出口政策、保供稳价、需求放量情况、新增投产、淡储、上游煤炭端变动以及国际市场变化甲醇方向：反弹空。理由：估值修复可有，但驱动不足。逻辑：港口方面，绝对价格略有弱势下滑，基差仍在01+30附近波动。预计得有较持续的去库才能让基差继续走高，但高进口量仍会干扰去库进程。内地方面，本周初内蒙古南线小幅提涨，但北线、陕西、山东等地仍有阴跌。金九预期恐怕落空，主要观察银十前的低价反弹动力。观点上，短线估值修复后，基本面驱动不足，反弹空；若发现港口无法去库至100万吨以下，则视为无效去库，不仅单边中线偏空对待，月差上择机寻MA1-5反套机会。风险提示：油价异动、宏观风险。建材化工纯碱方向：震荡偏空行情跟踪： 1. 目前碱厂最低报价在1400元/吨，期现商价格在1340元/吨，供需端来看，近期由于亏损压力，部分华东地区高成本碱厂存在降负减产，目前半数企业亏损，但联碱及天然碱企业仍有利润，企业联合减产动力不足，供给端下降空间较为有限，库存压力仍大，而由于近期下游浮法玻璃和光伏玻璃的持续减产推进，纯碱刚需减量持续，下游负反馈路径依旧成立。 2. 往后纯碱想要缓解高库存只能通过减产的路径，需求端想依靠下游补库比较难，而出口签单周期在10月之后，月度上想要通过扩大出口来缓解库存压力效果甚微，在上游库存高位的情况下，下游话语权较强，压价心态明显，即使碱厂降负荷带动去库也难助推到价格止跌回升，仍需要长周期产能出清才能逐步实现供需平衡。向上驱动：下游阶段性补库、碱厂降负荷向下驱动：光伏玻璃冷修、浮法玻璃亏损策略建议：01反弹至1400上方做空，低位不追空风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动玻璃方向：震荡偏弱行情跟踪： 1. 当前沙河玻璃价格在1030元/吨左右，湖北低价在960元/吨，玻璃目前处于企业全线亏损，库存历史高位，供需双弱的阶段，虽然供给端持续冷修，需求端部分厂家促销政策以及节前下游小幅补库带动产销好转，但整体基本面较前期改善不明显，按照现在的需求平推，10月累库边际会有所放缓，但库存高位仍难去化。 2. 10月后由于库存及亏损压力，玻璃厂日熔量仍会进一步降至16万吨附近，但需求端也会步入淡季行情，往年在价格下跌至比较合适的冬储价格时，能给到贸易商囤货驱动，缓解玻璃厂累库压力，今年在对明年需求普遍没有预期的情况下，基本难有冬储需求托底，只能寄希望于供给端减产力度够大来匹配需求走弱的程度，行情的下行趋势是否逆转或者反弹需要观察实际冷修落地情况师是否能对冲需求走弱程度。向上驱动：地产政策提振、宏观情绪推动向下驱动：地产资金问题未解决、下游订单改善不明显，下游资金情况不佳策略建议：01反弹至1100上方偏空，下边际暂看至900 风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化

恒力期货09-24 14:56

投资超千亿！两大芯片巨头有意落户阿联酋，中东的AI野心日渐膨胀

阿联酋，并谈到了考虑建设一座与该公司在台湾最大、最先进工厂相当的工厂综合体。不过，台积电目前还未发布投资计划的详细情况。该公司周一在一份声明中表示：“我们始终愿意就促进半导体行业发展的方式进行建设性的讨论，但我们仍将重点关注当前的全球扩张项目，目前没有新的投资计划可供披露。” 此外，三星电子高层人士近日也访问了阿联酋，并讨论了这一想法，该公司表示讨论仍处于早期阶段，可能面临技术和其他障碍。根据谈判的初步条款，新芯片工厂项目将由阿联酋资助，并由位于阿布扎比的主权投资机构穆巴达拉（Mubadala Investment）发挥核心作用，主要目的是促进全球半导体产量并降低芯片价格。中东为什么热衷于投资芯片？近年来，中东国家在AI芯片领域的野心勃勃。据Pitchbook数据显示，过去一年里，中东国家对人工智能公司的投资增长了高达五倍。其中，总部位于阿布扎比的G42公司在阿联酋的人工智能发展中扮演着关键角色。该公司成立于2018年，由阿联酋国家安全顾问塔努恩·本·扎耶德·阿勒纳哈扬担任主席，专注于人工智能、云计算、医疗保健和网络安全等领域。今年4月份，微软宣布将向G42投资15亿美元，作为协议的一部分，微软总裁布拉德·史密斯将加入G42的董事会，G42将使用微软的Azure云进行人工智能应用。 9月中旬，有报道称，阿联酋AI投资公司MGX正在与OpenAI进行投资洽谈。该公司是今年由阿布扎比主权投资公司穆巴达拉和G42公司联合成立的。目前，MGX对OpenAI的潜在投资规模尚待确定。一系列投资计划显示了中东国家的雄心壮志。该地区不仅拥有丰富的石油资源、强大的经济基础以支持大规模投资。而且中东各国政府也高度重视半导体产业，推出了一系列政策和计划来促进发展。但尽管如此，中东国家在发展芯片产业方面仍面临重大难题。其中之一便是对水的大量需求。一方面，在芯片制造过程中，其设备运行需要大量的水来冷却，以防止过热和确保设备正常运作；另一方面，生产过程中还要使用超纯水进行清洗，去除硅片表面的杂质和微粒，而制作超纯水的过程本身也需要消耗大量的自来水，又进一步增加了用水量。这对于本来就缺水的中东地区更是巨大的挑战。从政治层面看，为了维护自身技术优势以及出于国家安全的考虑，美国政府正在限制对中东出口AI芯片的许可发放。据悉，美国官员已放慢向英伟达和AMD等芯片厂商发放向中东大规模出口AI芯片许可证的速度，并对该地AI发展进行安全审查，这影响了中东数据中心的建设。除此之外，中东地区还需要克服技术门槛高、市场竞争激烈、政治经济环境不稳定性、创新人才短缺、依赖外部技术等多重阻碍。由此看来，台积电和三星能否成功落户阿联酋，还是个未知数。

格隆汇09-23 13:51

一周IPO观察：美的集团上市后连涨，卡罗特开启招股，闪送美国递表

收生产公司宝绿特 BoReTech，拟台湾证券交易所上市厨具品牌卡罗特 8月30日，卡罗特在港交所披露聆讯后的招股书，9月23日正式开启招股，每股价格介于5.72-5.78港元，总计募资不超过7.45亿港元，市值为30.92亿港元。 IPO的基石投资者为经纬创投和元生资本这两家国内知名的一级市场投资机构，二者分别认购2000万美元公司成立于2007年，作全球厨具品牌，为客户提供实用、设计精良且价格合理的产品，目前已在中国、美国、西欧、东南亚及日本等主要市场的在线厨具细分领域建立卓越地位，已成为全球增长最快的知名厨具品牌之一。公司的品牌已在全球主要市场的在线炊具行业占据显著地位，根据灼识咨询报告，按2023年的零售额计，卡罗特在中国排名第四，在美国排名第二，在西欧排名第三，在东南亚排名第二，在日本排名第三。公司目前经营品牌业务和ODM业务，公司现时一直在转移ODM业务资源至发展品牌业务。卡罗特最初主要提供OEM服务，此后转向ODM业务，后于2016年推出自有厨具品牌“卡罗特(CAROTE)”，于2017年首次进入国际市场，截至2024年6月5日，公司的在线业务已扩展至涵盖19个地区市场的19个在线市场合共48家自营网店。卡特罗产品组合包括超过2200个涵盖不同厨具类别的SKU，包括炊具、厨具、饮具、餐具及厨房小家电等。卡罗特的收入主要来自品牌业务，收入占比连年上升，其次是ODM业务。品牌业务收入来自销售公司自有品牌「卡罗特(CAROTE)」产品；ODM业务收入来自公司向国际品牌所有者及零售商销售定制化炊具及其他厨具产品。业绩方面，在2021年、2022年、2023年和2024年前3个月，公司营业收入分别为6.75亿、7.69亿、15.83亿和5.03亿元，同期利润分别为人民币0.32亿、1.09亿、2.37亿和0.89亿元。海螺材料递交IPO招股书 9月19日，海螺集团旗下的海螺材料科技在港交所递交招股书，拟在香港IPO上市。这是继其于2023年12月28日递表失效后的再一次申请。中信建投国际独家保荐。 $海螺水泥(00914)$ $海螺创业(00586)$ $海螺环保(00587)$ 公司作为一家生产及销售水泥外加剂、混凝土外加剂及其相关上游原材料的精细化工材料供货商，凭借研发能力，也向客户提供与公司产品有关的技术支持。公司前身为2018年5月由海螺集团与临沂海宏成立的合营公司安徽海螺新材料科技有限公司。根据弗若斯特沙利文的资料，于2023年财年：按水泥外加剂销量及收入计，海螺材料在中国排名首位，市场份额分别约为28.3%及32.3%；按水泥助磨剂销量及收入计，海螺材料在中国排名首位，市场份额分别约为34.6%及34.1%。公司全国布局，在中国的不同地点拥有11个生产工厂，均拥有自身的技术团队及销售团队，生产工厂分布在浙江省宁波市、山东省临沂市、广西壮族自治区贵港市、贵州省黔南布依族苗族自治州、四川省眉山市、安徽省铜陵市、湖北省襄阳市、陕西省咸阳市、青海省海东市、云南省昆明市、辽宁省葫芦岛市，于2024年9月12日，总建筑面积约达12.40万平方米。业绩方面，在过去的2021年、2022年、2023年和2024年前6个月，公司营业收入为15.38亿、18.40亿、23.96亿和11.03亿元，同期净利润分别为人民币1.27亿、0.92亿、1.44亿和0.60亿元。手机回收商闪回科技递交IPO招股书 9月17日，来自浙江的闪回科技在港交所递交招股书，拟在香港IPO上市。这是继其于2024年2月26日递表失效后的再一次申请。清科资本独家保荐。公司作为一家从事提供消费电子产品后市场交易服务的中国公司，专注于手机回收服务市场。公司与主流消费电子品牌及其指定分销商、中国消费电子产品的大型商户、大型移动网络运营商等在内的上游资源合伙伴的战略合作，致力于提供一体化的综合解决方案，主要从以旧换新的方式启动回收并促成新机的销售，对采购的二手手机进行标准化转售。根据弗若斯特沙利文的资料，以2023年自消费者端回收交易总额计，闪回科技是中国最大的专注于线下以旧换新的手机回收服务提供商，亦是中国第三大手机回收服务商，市场份额分别约为7.4%及1.4%。公司已建立并开发了两个核心企业品牌“闪回收”、“闪回有品”。闪回科技主要通过自有的回收系统「闪回收」的上游资源合作伙伴的线下及/或在线商店以旧换新交易获得二手消费电子产品的供应，较少数通过闲置回收。个人消费者(最终供货商)通过将其二手消费电子产品进行以旧换新作为付款的一部分，以折价购买新消费电子设备。之后，闪回科技的检测及运营中心凭借专有的检测、分级和定价技术对采购的二手消费电子产品进行处理，并主要通过公司的在线平台“闪回有品”以及在多个第三方电子商务平台上运营的自有网店，将有关电子产品销售。闪回科技的收入主要来自通过闪回有品在线平台以及公司在第三方电商平台上运营的自有网店，向二手市场买家销售公司从各种供应渠道采购的二手消费电子产品(大部分是手机)。公司亦通过线下企业销售批量销售部分采购的消费电子产品，同时也向其提供各种增值及售后服务。业绩方面，在2021年、2022年、2023年和2024年上半年，公司营业收入分别为7.50亿、9.19亿、11.58亿和5.77亿元，同期净亏损分别为4870.8万、9908.4万、9826.8万和4012.6万元。美股IPO观察当周新股上市 Healthy Choice( $Healthy Choice Wellness Corp(HCWC)$ )（首日-47.6%） Impact Biomedical( $Impact Biomedical, Inc.(IBO)$ )（首日0%） Kairos Pharma( $Kairos Pharma, Ltd.(KAPA)$ )（首日0%） Bicara Therapeutics( $Bicara Therapeutics(BCAX)$ )（首日+30.06%） MBX Biosciences( $MBX Biosciences(MBX)$ )（首日+47.81%） Zenas BioPharma( $Zenas BioPharma Inc.(ZBIO)$ )（首日+6.76%）迦里仕人才( $迦里仕人才(GLXG)$ )（首日+11.25%） Trident Digital( $Trident Digital Tech(TDTH)$ )（首日-23.4%）下周上市 $星辉新发展(SFHG)$ $BioAge Labs Inc.(BIOA)$ $BKV Corp(BKV)$ $Legacy Education Inc.(LGCY)$ $Guardian Pharmacy Services, Inc.(GRDN)$ 其他递表美国临床阶段生物科技公司CAMP4 Therapeutics(CAMP) 临床阶段的生物科技公司Upstream Bio Inc.(UPB) 威士忌交易和投资平台开发及金融科技公司：Spirits Capital Corporation 中国在线保险经销商：元保公司 Yuanbao Inc.(YB) 巴西润滑油生产商：Moove Lubricants Holdings(MOOV) 马来西亚医用口罩和化妆品生产商和分销商：Empro Group(EMPG) 美国石油和天然气生产商：Peak Resources LP(PRB) 新加坡医疗诊所运营商：Basel Medical Group(BMGL) 为政治组织提供网上银行服务Chain Bridge Bancorp Inc.(CBNA) 同城即时速递行业一对一急送平台闪送必应 BingEx Limited(FLX) 新加坡女性内衣和贴身衣物公司：Brillia Incorporated(BRIA) 香港ESG数据分析软件提供商：Diginex(DGNX) 闪送递交IPO招股书 9月13日，北京同城必应科技(闪送)在美国证券交易委员会公开披露招股书，股票代码FLX，拟在美国纳斯达克IPO上市。其早前于2021年6月10日在SEC秘密递表。公司作为一家独立的按需专线快递服务提供商，主要为个人、企业客户提供一对一专送服务。据艾瑞咨询的数据，按2023年收入计算，闪送是中国最大的独立一对一专送快递服务提供商，2023年在中国独立一对一专送快递服务市场占有约33.9%的份额截至2024年6月30日，闪送拥有约270万注册骑手，服务覆盖范围已扩大到中国295个城市。根据艾瑞咨询的数据，2023年公司在中国独立按需专线快递服务中的市场份额约为33.9%。 2021年至2023年、以及今年上半年，闪送分别完成了1.586亿、2.134亿、2.707亿以及1.381亿订单。根据艾瑞咨询的数据，2023年以及今年上半年，闪送的平均送达时间快于行业其他主要参与者的平均送达时间，今年上半年全城送达的平均时间为27分钟公司的企业客户能够扩大客户覆盖范围，提供高质量的服务和产品，并确保准时，而无需建立自己的物流业务。通过与FlashEx合作，企业客户能够将其高端品牌形象与公司提供的优质配送服务相结合。成立至今，闪送已获得经纬创投、鼎晖投资、光源资本、天图投资、SIG海纳亚洲、执一资本、普思资本、顺为资本、赫斯特资本、华山资本、海松资本、五岳资本、山行资本、Alpha Square Group、Axiom Asia Private Capital等一众知名机构的投资业绩方面，在过去的2022财年、2023财年和2024上半财年(截止时间为每年9月30日)，公司收入分别为7694.89万、6813.36万和3318.97万美元，同期净利润分别为94.96万、-0.78万和-39.94万美元。保险经纪商元保递交IPO招股书 9月17日，北京元保保险经纪在美国证券交易委员会公开披露招股书，拟于美国纳斯达克IPO上市，股票代码YB。公司作为一家中国领先的科技驱动型在线保险分销商，公司构建了高效的全消费者服务周期引擎，成功地向数百万保险消费者分销了合适且高质量的保险产品。根据Frost & Sullivan的数据，按首年保费计算，公司是2023年中国个人寿险和意外险市场最大的独立保险分销商。其引擎使公司能够为每位保险消费者提供个性化推荐、购买、保单管理、理赔和售后服务等定制服务。公司的引擎建立在可扩展的架构之上，具备由互联模型网络生成的有效预测能力。这使公司能够在不同的媒体渠道、不同的消费者偏好以及产品的深度和广度上不断优化模型结果。截至 2024年6月30日，公司拥有逾4,400个模型支持公司的运营。业绩方面，在2022年、2023年和2024年前六个月，公司收入分别为8.50亿、20.45亿和15.29亿元，相应的净利润分别为-4.35亿、-3.33亿和1.75亿元。 SPAC方面 Chenghe Acquisition II Co. 与 Polibeli Group Ltd 合并 Horizon Space Acquisition I与品牌营销和战略咨询公司Squirrel Enlivened International合并 Alpha Star Acquisition与爱沙尼亚金融技术软件公司$XDATA合并生物制药公司Semnur Pharmaceuticals与Denali Capital Acquisition Corp (DECA) 宣布合并帮助普通粉丝开发和发行电影和电视节目的工作室Angel Studios与Southport Acquisition合并

老虎证券09-23 11:51

恒力期货能化日报20240923

，整体潜在的外卖量基数有所增加。10月台湾有三台苯乙烯装置将开始计划检修，此外台湾化学纤维股份有限公司苯酚装置已降负至6成运行，预计台湾10月纯苯进口量将大幅减少。北美方面纯苯过剩局面还将延续，预计情况要到11月才会有所好转，预估10月美国依旧会选择从韩国进口常规的合约量，但是考虑到套利窗口打不开，大概率在合约量的基础上无其他增量。（4）中国纯苯下游需求在10月依旧保持韧性。不考虑盛虹投产的话10月苯乙烯对纯苯的消费减量应当在6.5万吨左右；若考虑盛虹的投产则对纯苯的消费减量应当在4万吨左右。10月苯酚将带来2.5-3万吨的纯苯消费增量。其他产品在10月也有明显产量增量。大体上中国纯苯下游需求在10月份趋于稳定。苯乙烯供给减量明显、终端有一定超预期因素、关注进口补充。（1）苯乙烯最大的利多依旧是华东某大厂。预计10月苯乙烯的产量将较9月少9万吨左右。（2）此外大厂下游配套的ABS第二期二线已于9月底投产，加上前期已投产的量在10月无检修计划，因此10月上旬前预计大厂需要建立足够的原料库存满足下游ABS的生产，这将进一步减少装置停车前大厂对市场的苯乙烯外卖量。（3）10月终端有一定超预期因素。10月空调外销排产上修120万台，冰箱内外销排产总计上修70万台。三大家电当前库存均有一定程度去化，渠道库存压力有所减轻。（4）10月苯乙烯东北亚检修量偏多，关注进口商谈量。美联储降息带动人民币兑美元汇率升值，利好进口市场。东北亚苯乙烯装置10月检修依旧处于高位，东南亚苯乙烯10月预计产量较高。策略：回调可多，不追多。价差策略做扩11下SM-BZ 风险提示：油价异动、终端淡季快速兑现。 PTA 方向：跟随成本端波动理由：成本端支撑坍塌、近期检修增多。逻辑：今日01合约以4866点收盘，较昨日结算价上涨84点，涨幅1.76%，日内减仓4780手至133.05万手，TA1-5价差为-52（-2）。现货方面，今日主流现货基差在01-66，9月主港在01-65~70附近商谈。供应方面，PTA负荷下降3.9个百分点至75.5%，海伦石化120万吨PTA装置受台风影响9月16日临停，18日恢复中；汉邦石化220万吨PTA装置9月15日附近因故停车，目前重启中；逸盛大连375万吨PTA装置9月18日计划降负至5成，持续时间一周左右；恒力惠州250万吨PTA装置计划10月13日-10月24日进行检修；四川能投100万吨PTA装置9月19日附近短停一周左右。下游聚酯负荷为87.9%（+0.2pct）；江浙终端开机率局部短停，加弹开机率有所回落，织造及印染开机率稳定，分别达到89%、76%和80%。江浙涤丝今日产销整体偏弱，至下午3点45分附近平均产销估算在4成略偏上，今日轻纺城市场总销量1032万米，较昨日增加284万米。策略：关注产业利润TA/SC低位修复。风险提示：油价异动、终端淡季快速兑现。乙二醇方向：偏多理由：港口持续去库。逻辑：今日EG2501合约收盘价4396（-4，-0.09%），日内增仓2033手至30.01万手，EG1-5价差为-48（-2）。现货方面，现货主流围绕01合约+29左右商谈，目前现货基差在01合约升水28-31元/吨附近，商谈4434-4437元/吨，下午几单01合约升水30元/吨附近成交。10月下期货基差在01合约升水37-39元/吨附近，商谈4443-4445元/吨附近。截至9月19日，华东主港地区MEG港口库存总量53.51万吨（隆众资讯），较上一统计周期降低1.31万吨；供给方面，乙二醇整体开工负荷上升至68.41%（+4.45pct），其中煤制乙二醇开工负荷64.44%（+6.29pct）；需求方面，下游聚酯负荷为87.9%（+0.2pct）；江浙终端开机率局部短停，加弹开机率有所回落，织造及印染开机率稳定，分别达到89%、76%和80%。江浙涤丝今日产销整体偏弱，至下午3点45分附近平均产销估算在4成略偏上；轻纺城市场总销量1032万米（+284）。策略：无。风险提示：油价异动、终端淡季快速兑现。煤化工尿素方向：震荡偏弱，注意反弹风险逻辑：1.工厂报价下调至1800以下，主流地区工厂低端报价1750-1780，工厂收单稍有好转，贸易商成交一般，下游仍偏谨慎，因临近国庆，价格或继续下探累计订单。 2.供应方面，新投逐步兑现，加上装置复产，日产回升到19万吨以上。需求方面，高温和环保等因素下工业依旧按需采购，农需扫尾阶段，复合肥成品库存较高，目前对尿素消耗量一般，整体实际需求仍较为分散，九月后期可能才会有小幅好转。本周企业库存量85.28万吨，较上周增加10.29万吨，环比增加13.72%。市场悲观下累库明显。出口方面，市场再传政策限制12月前国内尿素出口海外。整体而言，当前供应和政策压力仍存，需求较清淡，短时利好驱动暂不明显，不过现货继续处于年内低价或带来阶段性采购现象。市场预计短期偏弱整理，谨慎持续低价后迎来一波逢低采买带来的阶段性反弹，空间相对有限，需要继续关注延后的秋季复合肥产销状况和淡储政策。现货报价下调到1800以下，盘面也如之前所料迎来阶段性反弹，但当前利好驱动不足，高度有限，建议反弹空，谨慎追空，持有的空单注意盈利保护，出口若持续受限中长期上方压力较大向上驱动：下游刚需向下驱动：淡储，保供稳价，累库风险提示：出口政策、保供稳价、需求放量情况、新增投产、淡储、上游煤炭端变动以及国际市场变化甲醇方向：反弹空间不大。理由：待宏观情绪干扰消退，期现货估值预计小幅修复。逻辑：港口方面，期现货低估值情况下，节后将首重港口库存变化。累库高度已与低估值匹配，短期继续在高库存上做文章的下跌空间有限。但即便烯烃侧负荷已经在节前给足，高进口量仍会干扰去库进程。主要关注港口基差近端是否继续回暖，目前月01+25/30。内地方面，金九预期恐怕落空，主要观察银十前的低价反弹动力。观点上，短线在宏观情绪影响出清后，估值修复程度看减仓情况；中期若发现港口无法去库至100万吨以下，则视为无效去库，单边偏空对待，月差上择机寻MA1-5反套机会。风险提示：油价异动、宏观风险。建材化工纯碱方向：震荡偏空行情跟踪：目前纯碱总库存继续累库至140万吨历史同期最高位，碱厂最低报价在1400元/吨，期现商价格在1350元/吨，供需端来看，近期前期检修企业陆续开工，企业计划内检修偏少，而考虑目前部分氨碱企业亏损，大部分联碱及天然碱厂家仍有利润，虽有企业减产，但企业联合减产动力不足，供给端下降空间较为有限，库存压力仍大，而由于近期下游浮法玻璃和光伏玻璃的持续减产推进，纯碱刚需减量持续，下游负反馈路径依旧成立。往后纯碱想要缓解高库存只能通过减产的路径，需求端想依靠下游补库比较难，而出口签单周期在10月之后，月度上想要通过扩大出口来缓解库存压力效果甚微，目前碱厂亏损并不算多，减产依旧以降负荷为主，但在上游库存高位的情况下，下游话语权较强，压价心态明显，即使碱厂降负荷带动去库也难助推到价格止跌回升。向上驱动：下游阶段性补库、碱厂降负荷向下驱动：光伏玻璃冷修、浮法玻璃亏损策略建议：01反弹至1400上方做空，低位不追空风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动玻璃方向：震荡偏弱行情跟踪：当前沙河玻璃价格在1060元/吨左右，湖北低价在960元/吨，玻璃目前虽然供给端陆续减量，部分厂家促销政策以及下游小幅补库，但整体基本面较前期改善不明显，库存仍在高位累库至7479万重箱。供需端看，尽管近期冷修计划不断推出，但实际冷修量的逐步兑现仍是一个缓慢的过程，若冷修如期兑现，按照现在的需求平推，累库边际会有所放缓，但库存高位仍难去化而10月过后，玻璃厂无论是现金流还是暴库压力都会加大，日熔量可能会降至16万吨附近，但需求端也会步入淡季行情，往年在价格下跌至比较合适的冬储价格时，能给到贸易商囤货驱动，缓解玻璃厂累库压力，今年在对明年需求普遍没有预期的情况下，基本难有冬储需求托底，只能寄希望于供给端减产力度够大来匹配需求走弱的程度，行情的下行趋势是否逆转或者反弹需要观察实际冷修落地情况和需求走弱程度的匹配关系。向上驱动：地产政策提振、宏观情绪推动向下驱动：地产资金问题未解决、下游订单改善不明显，下游资金情况不佳策略建议：01反弹至1100上方偏空，下边际暂看至900 风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化

恒力期货09-23 11:27

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