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为了增加收入，中国地方政府加大罚款力度，2023年可能罚了3800亿

许多地方政府面临严重的财政困境。随着中国房地产市场的低迷，地方政府通过向开发商出售国有土地使用权的收入——这一重要的收入来源，急剧下降，去年相比2021年峰值下降了30%以上。税收收入在中国经济降温的情况下也不太可能有较大增长，这迫使一些城市转而依赖罚款作为替代收入。与此同时，中央政府担心更多的罚款可能会引发更多的公众不满，潜在地激起类似于2022年秋季对严格的清零政策的不满情绪。中央政府已经多次发布通知，敦促地方当局避免过度罚款。财政部在3月发布的2024年财政计划中表示，将“严格禁止以任何形式随意收取费用、罚款和收费”。中国共产党中央委员会在上个月的全体会议上决定，将奢侈品消费税的部分收入分配给地方政府，以补充地方财政收入。但普遍认为，这不足以解决许多城市面临的财政困境。来源：加美财经

加美财经08-28 00:00

看好中国房地产！必和必拓CEO预计中国2025年将出现好转

y表示，他预计在政府优惠政策的支持下，中国房地产业将在明年反弹。 8月26日，矿业公司必和必拓（BHP）执行长Mike Henry承认中国的房地产行业是钢铁需求的“弱点”，但他对中国政府最近宣布的措施持乐观态度。 “政府最近颁布了支持房地产行业的政策......我们预计未来一年房地产行业可能会好转。”Henry说。房地产行业一度占中国GDP的25%~30%左右。近几个月来，中国推出了一系列旨在稳定该国房地产行业的措施。例如，北京取消了全国最低抵押贷款利率，并将首次购屋者的最低首付比例从先前的20%降低至15%。今年5月，中国央行也宣布将向金融机构拨款3000亿元人民币（422.5亿美元），向当地国有企业提供贷款，用于购买已竣工的未售出公寓。 24日，中国住房和城乡建设部部长倪虹表示，随着中国城镇化进程的不断深入以及对优质住房的需求持续增长，中国房地产业仍有“巨大的潜力和空间”发展。必和必拓最新财报显示，其年度基本利润增长了2%，将增长归因于“稳健的营运和主要商品的价格上涨”。 Henry指出，中国的钢铁需求仍然存在“一些波动”，该需求一直受到房地产行业的压力。但这位执行长表示，中国还有其他产业对钢铁需求做出了相当健康的成长，例如基础设施、航运和汽车。截至发稿，必和必拓（BHP）股价上涨1.96%。原文链接

投资慧眼08-27 16:39

美国新闻周刊：中国楼市救市计划已经失败！

#中国房地产危机#FX168财经报社(亚太)讯美国《新闻周刊》周一(8月26日)报道称，专家告诉该媒体，中国政府稳定苦苦挣扎的房地产行业的努力已经失败，该行业的问题可能会继续给中国经济带来下行压力。 (截图来源：美国《新闻周刊》) 最近几个月，特别是在中共中央政治局4月会议之后，政府一直在试图稳定中国的房地产市场。智库查塔姆研究所(Chatham House)高级研究员David Lubin告诉《新闻周刊》，尽管出台了一些措施，包括降低一些地方的首付要求，取消抵押贷款利率下限和放宽购房限制，“但目前仍没有证据表明这些措施起到了足够稳定市场的作用”。 Lubin说道：“感觉中国房地产行业没有任何真正的改善。6月份，70个城市的房价平均指标同比下降7.9%。这是有记录以来的最大同比降幅。” 伦敦政治经济学院经济史教授、伦敦商务孔子学院副院长邓刚(Kent Deng)在接受《新闻周刊》采访时表示：“在过去的12个月里，住房市场危机在新建市场，尤其是二手市场都在加剧。我们看到的是，这两个次级市场的价格分别下降了至少40%，而且没有迹象表明这种趋势会停止.” 邓刚补充说：“实际上，在稳定之前，价格水平可能会进一步下降10-20%。” 根据邓刚的说法，中国房地产市场的低迷可能会持续到2025年底。邓刚同意这种看法，即中国政府克服当前危机的计划已经失败。他说道：“政府试图通过法律手段使房价下跌违法。即便如此，越来越多的抵押贷款持有者未能履行抵押贷款义务。” 邓刚表示：“因此，银行被迫以极低的价格拍卖这些拖欠抵押贷款的房产。这反过来又削弱政府对价格的控制，很大程度上是因为所有抵押贷款银行都是国有的。很明显，政府银行占了上风，这使得上述法律失去了效力。” 《新闻周刊》给中国驻美国大使馆发了电子邮件，请其就此事置评。根据Lubin，北京并没有试图重振房地产市场。他说：“我认为，在这方面，中国的经济政策有一个主要目标，那就是从根本上永久减少经济对房地产投资的依赖。” 他说道：“这一战略有纯粹的经济方面的考虑。把这么多鸡蛋放在一个篮子里真是太疯狂了。中国GDP的很大一部分是由房地产投资创造的，这太疯狂了。” Lubin补充说，中国的GDP已经变得过于依赖房地产，从这个角度来看，减少对房地产的依赖，实现经济多元化是有道理的。

风枫 1评论08-27 15:03

中国房地产行业来年将出现转机？必和必拓CEO最新展望

FX168财经报社(亚太)讯在中国房地产行业依旧前景黯淡之际，必和必拓首席执行官预计，该行业将在未来一年出现转机。必和必拓(BHP)首席执行官Mike Henry表示，他预计在政府出台有利政策的支持下，中国房地产行业将在来年复苏。尽管Henry承认中国房地产行业是钢铁需求的“薄弱环节”，但他对中国政府最近宣布的一系列措施持乐观态度。 Henry表示：“政府最近出台旨在支持房地产行业的政策……我们预计在来年，房地产行业可能会出现转机。”#中国房地产危机# 近几个月来，中国推出一系列旨在稳定房地产市场的措施。据称，该行业曾占中国GDP的25%至30%。例如，北京取消全国最低房贷利率，并将首次购房者的最低首付比例从之前的20%降低到15%。今年5月，中国央行还宣布将向金融机构拨款3000亿元人民币（约合42.25亿美元），用于向地方国有企业提供贷款、购买已完工但未售出的住宅。上周六，中国住房和城乡建设部部长倪虹表示，随着国家继续推进城市化，优质住房需求持续增长，中国房地产行业仍有“巨大的发展潜力和空间”。必和必拓周二报告其年度基本利润增长2%，将增长归因于“稳健的运营表现和关键大宗商品价格上涨”。 Henry还指出，中国钢铁需求方面仍存在“一些波动”，该需求受到房地产行业的压力。然而，Henry表示，中国仍有其他行业对钢铁的需求增长较为健康，如基础设施、航运和汽车业。周二交易中，必和必拓在澳大利亚的股价上涨1.97%。

风起08-27 14:50

土地收入锐减中国地方政府的罚款收入较十年前翻倍日经:恐引起公众强烈反对

许多地方政府正面临严峻的财政困境。在中国房地产市场低迷期间，向开发商出售国有土地使用权的收入(这是一个重要的收入来源)大幅下降，与2021年的峰值相比，去年重挫逾30%。《日经亚洲》称，在中国经济降温的情况下，税收收入似乎也不太可能大幅增长，迫使一些城市将罚款作为替代办法。与此同时，中央政府担心，更多的惩罚可能意味着更多的公众不满，可能引发公众的愤怒，就像2022年秋季对限制性新冠清零政策的强烈反对一样。中央政府一直在发布通知，敦促地方政府不要过度罚款。中国财政部在3月份公布的2024年财政计划中表示，“将严格禁止以任何形式任意征收费用、罚款和收费。” 在上个月的二十届三中全会上，中国共产党中央委员会决定将奢侈品消费税的收益分配给地方政府，以补充其收入。但外界普遍认为，这不足以解决许多城市面临的财政困境。

天马行空08-27 10:16

代建标杆，绿城管理缘何能穿越市场周期？

业就是符合这一特征的赛道。近年来，在中国房地产市场经历去金融化和投资去中心化的大背景下，整个行业虽然仍处在调整周期，投资、销售和开工率等指标表现。但可以看到，为了保持经济的活力和社会就业的稳定，各级政府已经出台了一系列楼市刺激政策，旨在推动保障性住房的建设、楼市库存的消化以及烂尾楼的纾困交付。在这种经济环境下，代建模式以其专业化和轻资产的特性，不仅能够有效地承担起保障性住房建设、纾困交付和城中村改造等重要任务，还能为政府、城投公司、央企、国企以及金融机构等多方提供专业、高效、互利的解决方案，满足当前市场的需求。体现到市场层面，克而瑞数据显示，2024年上半年，代建新增规模TOP 20企业的新增签约建面已经达到2023年全年新增建面的72%，代建市场正在加速扩张。其中，政府背景类委托方在代建市场中占比达到58%。绿城管理董事会副主席兼执行董事李军先生此前就表示，随着中国房地产市场向保障性住房方向发展，政府主导加代建的模式将成为最合适的开发模式之一，预计未来代建模式在房地产开发行业的渗透率将超过50%。目前，代建行业的渗透率大约为10%，若按照10万亿元的市场规模计算，代建市场的规模将达到5万亿元。好公司绿城管理作为代建行业内的龙头企业，其“好公司”的特质主要体现在三个方面：其一，龙头优势。今年，绿城管理继续保持房地产开发服务领域第一身位，连续八年保持20%以上的代建行业市占率，代建项目遍布全国区域，聚焦发达地区。财报显示，截至今年6月底，公司代建项目已布局中国30个省、直辖市及自治区的128 座主要城市，合约项目总建筑面积1.23亿平方米，同比增长8.1%。其二，强品牌力。好品牌是企业与客户建立信任的桥梁，它能够为委托方创造更大的价值。特别是在房地产市场下行周期，那些存在质量问题或资金链问题的公司很难赢得B端客户的信任，而一个不良的品牌更是难以吸引C端客户的青睐。绿城管理作为绿城中国的上市子公司，拥有央企的信用背书和绿城多年的市场口碑和品牌资产，这使得公司在面对政府部门、国企央企和金融机构客户时，更具合作优势。单看到2024年，绿城管理就已荣获如“2024中国房地产代建运营引领企业TOP 1”、“代建综合能力”榜单TOP 1、“2024中国代建企业综合实力TOP 1”以及“2024中国房地产代建企业品牌十强NO.1”等多项殊荣，足以彰显出其强劲品牌力。其三，强运营力。绿城管理通过十二年代建服务经验的积累，打造出“M登山模型”和“绿城M”APP，实现了代建服务内容及流程的规范化、体系化和标准化，从而显著提升了公司运营效率和人均效能。这种系统化的方法确保了项目经营过程的可控性和经营结果的实现，有效提高了委托方的满意度，充分展现了公司强大的运营能力。同时，面对多元化业务模式及管控半径日益扩大，公司还通过优化组织架构提升属地化竞争力。2024年上半年度，公司实时受托管理项目超过500个。从过去几年持续增长的经营活动现金净流入来看，公司的强运营能力更是得到了进一步验证。好价格在当前房地产行业持续震荡表现低迷的大环境下，绿城管理的估值也相对较为吸引人。据Wind数据显示，目前公司PE(TTM)为5倍，处于历史低位水平。此外，公司还持续实施高派息政策，过去两年派息比例超过100%，展现出公司对股东回报的重视。管理层也明确表示，预计未来几年的派息率将稳定在80%以上。依托于绿城管理在代建行业头部地位，稳健的盈利能力、持续优化的业务结构以及在政府代建领域的深耕。尽管市场情绪可能会影响短期股价表现，但从长远来看，公司的内在价值逐步释放，有望推动其估值向更合理的水平靠拢。中金公司此前就指出，考虑到绿城管理未来两年盈利成长的较强确定性，认为公司当前偏低的估值及高额股息率在当下市场环境下“进可攻、退可守”，重申其短中期维度的配置价值。 03 结语站在当下来看整个房地产行业的市场机会，不可否认，经历了行业的深度调整，如今政策环境的持续优化，市场需求的不断稳定，行业正迎来了一个高质量发展的新阶段。聚焦到代建领域，其商业模式契合了当下房地产发展的需求，受到了政策的支持和鼓励，具备可持续的成长机会。在这一背景下，作为行业龙头的绿城管理不论是短期的机会还是长期的潜力都将具备看点。从今年各家房企的业绩公告中不难看到，代建成为不少房企转型和布局的新方向，这也足以证明房企正在以代建为发展的新突破口。行业供给增加的背景下，相信资本市场对这一领域公司价值的认知也将进一步加深，有助于市场估值的修复。对于绿城管理而言，行业领先站位下也将有助于获得更多的溢价机会，伴随业绩动能的持续兑现带来的催化，公司赢回市场信心也将只是时间问题。

格隆汇08-26 18:58

中国重磅信号！潘功胜：地方债务下降、高风险银行减半将推行“支持性货币政策”

力只是中国经济面临的诸多不利因素之一。中国房地产市场也陷入长期低迷，7月一些关键货币供应量和银行贷款数据也反映出信贷需求疲软。官方数据显示，中国7月份新增银行贷款仅为2600亿元人民币，约合365亿美元，创15年来新低，较上年同期减少859亿元。同月，中国的M1货币供应量，包括流通现金和企业活期存款，被视为私营企业信心的主要指标，同比下降6.6%，至历史最低水平。中国第一季国内生产总值(GDP)增长5.3%，强于预期，但第二季略有放缓，为4.7%。国内消费和收入增长仍然低迷。 7月22日，在中国高层会议结束几天后，中国央行下调了关键短期政策利率和抵押贷款参考利率，分析师预计未来几个月还将出台更多宽松政策。由于中美利差过大导致人民币面临贬值压力，中国央行将保持人民币汇率稳定作为降低资本外流风险的首要任务。荷兰国际集团大中华区首席经济学家宋琳在Lynn Song报告中表示：“经济增长疲软可能会导致中国央行进一步放松货币政策，鉴于利率保持在低位，且国内资产的风险偏好仍然有限，仍然存在一定程度的资本外流压力。” 总体而言，分析师预计，在持续的政策支持下，中国政府今年约5%的增长目标有望实现，但消费复苏仍不确定。潘功胜此前受访时强调，中国采取措施遏制三大金融风险：地方政府债务、房地产和中小银行。中国央行在《2023年金融稳定报告》中表示，高风险银行共有337家，总资产6.63万亿元，全部为中小型银行。中国国家金融监督管理局(NFRA)上周指出，将加强对中小金融机构大股东的监管，控制其金融风险。

圈内人08-26 12:54

概念掘金 | "房屋养老金"引热议！22个城市正开展试点，哪些个股有望受益？

淀未有效利用，且单项使用率不均。随着中国房地产市场逐渐进入存量时代，需要维护、改造的老旧房屋占比快速提升，仅依靠住宅专项维修资金已经难以满足小区维护改造需求，亟需增量资金入场。不过关于房屋养老金制度，主要是使用公共资金、建立房屋养老金公共账户。目前，房屋养老金公共账户的款项来自于公共资金，按照“不增加个人负担，不减损个人权益”的原则，由地方政府探索资金筹集渠道。因此不会加重业主负担。房屋检测成重点随着城市化进程的加速，房屋的安全性与耐用性更多的受到关注。就像人需要定期体检一样，房子也需要定期进行检测，以确保其安全和功能正常。为了满足这一需求，住建部近日提出了一系列关于房屋定期体检、房屋保险和房屋养老金的政策。通过系统性的监控和维护，可以及时发现并解决房屋的安全隐患，提升城市的安全韧性。住建部表示，房屋安全是城市安全的重要组成部分，通过推进房屋定期体检制度，可以实现对房屋安全的系统性监控和维护，从而提升整体安全水平。有数据显示，到2022年底我国城镇既有房屋中建成年份超过30年的接近20%，到2040年前后，我国大概有80%的房屋会变成“老小区”。这些老房子就跟生病的人一样，到处都是问题，墙体结构或者基础设施说不准什么时候就产生安全隐患。这会严重影响居民的居住体验。业内人士指出，过去我们过分重视房屋新增建设，特别是解决居住空间和有没有房子的需求，对住房配套设施及时补短板、解决安全隐患等程度不够，很多城市进入高度城市化阶段后，一些短板和漏洞迫切需要补上。在此背景之下，房屋体检及房屋检测概念股备受关注，发展前景非常广阔。展望未来，房屋检测行业将会变得更加重要，为人们提供更安全和更舒适的居住环境。国盛证券指出，住建部表示将研究建立房屋养老金制度，并于部分城市开启试点，有望为房屋定期体检、安全管理提供稳定资金池，带动存量房检测、房屋质量保险评估等需求放量，建议重点关注： 1）房屋检测龙头国检集团、上海建科、建科股份等； 2）第三方工程质量评估龙头圳市瑞捷。概念股一览：国检集团：拥有多家国家级和行业级检测中心，提供专业的检测服务。建研院：公司的主营业务为工程设计、工程检测、城市更新、老旧小区改造的研发、生产与销售以及精密检测仪器的研发与制造等。建科股份：主营业务为以检验检测为核心主业，产品及主要服务检验检测业务、特种工程专业服务、新型工程材料。罗普斯金：主营业务包括铝合金型材及铝合金系统门窗、光伏铝合金边框、智能化建筑施工及与建筑领域相关的检验检测。谱尼测试：公司提供综合性、一站式检验检测服务，业务领域涵盖健康与环保、电子及安规、消费品质量鉴定和安全保障等多个领域。上海建科：围绕房屋体检工作，积极应对，组织研究，在科技引领、数字赋能等方面，围绕国家和地方重点研发课题，相关技术标准、管理规定、指导手册等文件的起草与编制，数字体检大模型数据库搭建、技术标准管理等开展进一步探索实践，并积极响应“三师”联创工作机制，为推进城市更新高质量发展持续作出建科贡献。

格隆汇08-26 10:41

全国22城试点住房养老金制度：激活房地产旧改新引擎

不仅引发了社会各界的广泛关注，也预示着中国房地产市场即将迎来新的变革。住房养老金：非为房养老，而为房维修住房养老金的概念初听起来或许令人费解，毕竟人们习惯于将养老金与个人的晚年生活联系起来。然而，此次试点的住房养老金并非用于“养老”之房，而是专为老旧住宅的维修与改造设立的专项资金。它源自并直接继承了原有的住房维修基金，但在管理模式和资金分配上进行了重大革新。破解沉默资本，统一规划管理传统的住房维修基金面临着“沉默资本”的困境：部分业主未缴纳，导致在小区维修和改造时资金难以统一，意见也难以协调。为破解这一难题，政府将住房维修基金升级为住房养老金，实行统一规划、统一管理。这样一来，不仅能够有效激活这笔长期沉睡的资金，还能确保维修项目的顺利推进，提升住宅的居住安全和舒适度。打破分配壁垒，惠及老破小尤为值得一提的是，新的住房养老金制度打破了原有的专款专用机制，实现了资金的跨小区流动。这意味着，那些未曾缴纳住房维修基金的老旧小区也能享受到维修改造的红利。政府、财政与业主三方共同出资的模式，不仅降低了老破小业主的改造成本，也为房地产市场的旧改常态化奠定了坚实的基础。旧改常态化：房地产市场的新蓝海随着中国城镇化率的不断提升和存量房市场的日益庞大，继续依赖新房建设已难以维持房地产市场的持续增长。因此，旧改成为了市场的新蓝海。住房养老金制度的实施，将进一步推动老旧住宅的维修与改造，避免高层住宅沦为老破旧贫民小区。这不仅有利于提升居民的居住品质，也将为房地产公司、装修公司、建筑公司等相关行业带来新的发展机遇。挑战与机遇并存然而，住房养老金制度的推进并非一帆风顺。公众对于资金使用的公正性、透明度以及监管机制的有效性持有诸多疑问。此外，如何平衡不同群体之间的利益，确保政策的公平实施，也是摆在决策者面前的一道难题。尽管如此，随着试点工作的深入和经验的积累，相信住房养老金制度将逐步完善，成为推动中国房地产市场健康发展的重要力量。

金融界08-24 22:09

中国又出一招救楼市！誓言加快购买未售出住宅

就业市场到消费和家庭财富的方方面面。#中国房地产危机# 中国国家领导人上个月公布了一系列目标，旨在加强中国负债累累的地方政府的财政状况，并赋予它们更多调控房地产市场的自主权，尽管目前细节尚不明确。本周，彭博新闻社报道称，中国正在考虑为地方政府购买未售出的房屋提供新的融资选项，此前一系列救助计划未能支撑市场。这是继5月份宣布的3000亿元人民币（42亿美元）央行基金之后的又一举措。中国共产党上个月承诺加快以租赁为主的新的住房模式。上个月在北京举行的一次重要会议后，最高领导层表示，国家还将建造和供应更多经济适用房，以满足工薪阶层的需求。中国长期以来一直致力于为年轻的首次购房者转变住房市场，他们因房价飙升而被排挤。2017年，习近平提出了著名的口号：“房住不炒”，旨在遏制失控的房价并推动以租赁为主的住房模式。据这位副部长说，除了正在进行的购买，住建部还要求地方政府加强2025年和2026年这类购买的规划和预先安排。副部长补充说，中国还启动了235个经济适用房和城中村安置项目的建设，今年前七个月的投资超过4400亿元。

风起08-23 14:20

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