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彭博：中国用恒大给对冲基金“上了一课”，政府“不救”意味着“一文不值”

乎决心支撑该国摇摇欲坠的房地产市场。#中国房地产危机# 在接下来的两年里，他们得到的却是一个惨痛的教训，告诉他们试图与中国政府讨价还价的危险。现在谈判已经结束——香港一家法院已下令恒大清算，这些债券几乎一文不值，在二级市场上的交易价格仅为1美分。 1月29日中国历史上规模最大的清盘令发布后，谈判双方的主要参与者描绘了一幅画面：身份不明的政府官员无休止地进行微观管理，并通过令人麻木的方式传达给投资者。迷宫般的频道，却被长达数月的对话间隙所打断。最后一个缺口的出现令债权人感到震惊，因为法院去年12月的裁决给了双方最后一次达成协议的机会。彭博社采访了十多名直接了解此次谈判的人士。他们都要求匿名，因为他们无权公开评论私人谈话。尽管全球资金管理者早已知道中国政府以在发达国家中罕见的方式对企业事务施加影响，但恒大仍然让他们中的许多人亲身经历了政府出于政治目的和经济上的便利而进行干预的程度。他们表示，债券的价格向投资者发出了警告，因为官员们一直在努力解决经济衰退，包括碧桂园控股有限公司在内的其他中国公司也跟随恒大集团陷入违约。 “投资者可能没有充分认识到国家干预的风险，”信贷圆桌会议主席David Knutson表示，该组织是一个由投资者组成的组织，致力于应对企业对债券持有人不利的行为。 “国内债权人和外国债权人之间的损失分配将具有政治性。” 当然，导致恒大债券陷入困境的不仅仅是北京方面的介入。中国房地产市场的进一步下滑、价值7万亿美元的股市暴跌以及不温不火的政策反应都在打压更广泛的市场情绪。事实上，该公司的大部分资产要么已经被查封，要么不在香港，而是位于中国大陆——戴维森·肯普纳资本管理公司( Davidson Kempner Capital Management)、金街资本管理公司(King Street Capital Management)和逆向资本管理公司(Contrarian Capital Management)等债券持有人可能无法接触到该公司的资产，这一事实也导致了公司的动荡。 Davidson Kempner和King Street的代表拒绝置评，而Contrarian Capital也没有回应置评请求。（图源：彭博社）在接近谈判的人士提出的一连串不满中，几乎所有人都指出，谁是恒大的主宰者并不明确。该公司2021年违约后不久，成立了一个由恒大家乡广东省官员主导的风险管理委员会，其中部分成员由公司高管和国有债务管理人组成，以指导整顿。省有关部门当年也曾表示，将派出工作组加强恒大内控管理。在谈判过程中，恒大代表有时会提到“广州”（广东省省会）负责审查几乎所有关键决策，但债权人仍不清楚他们所指的是哪些实体或个人组合。投资者和顾问感到遗憾的是，他们没有充分意识到谈判中谁的利益被优先考虑，也没有充分意识到他们正在与哪几层政府打交道。知情人士称，这个神秘但无所不在的组织从未与参与离岸债务谈判的人员直接互动。他们的观点被传达给该公司的财务顾问中国国际金融有限公司和中银国际控股公司，然后这些顾问公司将通过由香港和内地的律师和顾问组成的复杂的通讯网络将信息传递给债券持有人。知情人士补充说，该组织可以而且确实在不作任何解释的情况下否决债权人的提议。在一个例子中，它拒绝了一项早期提议，该提议将使离岸债权人能够获得恒大在岸项目产生的未来收入流。知情人士称，这笔现金将被保留下来，以确保公司其他项目的交付。他们补充说，这一理由并未传达给投资者，他们只是被告知这些条款不可接受。恒大、中金公司、中银国际和广东省政府的代表均未回应置评请求。

Linlin02-09 03:36

这一次，“旧策略”或失灵！罢免证监会主席“帮倒忙”

解决有关中国经济放缓的长期健康问题，#中国房地产危机#、通货紧缩和人口萎缩的困扰。上海物盛投资管理合伙企业基金经理Fang Rui表示：“这次不同的真正原因是经济增长的叙述发生了变化，” “我们现在正处于过去几十年未见的拐点。” 经过多年的政策打压，以及不灵活的防疫政策导致商业信心低迷之后，市场动荡也引发了公众和投资者对最高当局的隐晦批评。而即将到来的农历新年假期将为阻止股市暴跌带来了更大的压力，因为全国2亿散户投资者正准备与家人团聚，这可能会散布忧郁情绪。尽管2015年的经济崩盘也恰逢经济放缓和房地产市场低迷，但中国如今面临着政策格局的变化。上次，时任总理李克强是负责应对工作的最引人注目的人物。当年7月，他从欧洲访问回国后，中国政府启动了稳定基金，中国央行随即承诺向国家支持的投资者提供充足的资金，并动员金融领域的不同部门来支持市场。这一次，李强总理、何立峰副总理和央行行长潘功胜的支持性言论未能产生持久影响。（来源：彭博社）尽管中国股市本周整体强劲上涨，但一些分析师仍希望采取更强有力的政策来确保扭亏为盈。私募股权公司开元资本董事总经理Brock Silvers表示：“除非解决根本驱动因素，否则市场干预随着时间的推移就无法发挥作用。” “最近的政策似乎都是治标不治本。” abrdn亚洲股票投资总监Xin-Yao Ng表示，他对没有大规模刺激措施的情况下情绪能否持续上涨持怀疑态度，理由是高层领导人和市场参与者对#中国经济#的看法存在“认知差距”。他说：“投资者认为经济确实疲软，甚至不相信GDP数据。” Natixis SA首席亚太经济学家Alicia Garcia Herrero表示，这种情况要求习近平呼吁进行财政改革，她指出央行没有像2015年那样发挥主导作用。她表示，如果央行确实实施更宽松的货币政策，还需要加强资本管制。“如果不这样做，他们投入流通的每一块钱都会流失。因此，我预计中国将实施非常非常严格的资本管制，这对投资者来说是非常坏的消息，因为他们被锁定了。” 近十年前的问题在很大程度上也是由影子融资的保证金交易造成的。由于杠杆投资者被迫抛售，导致股市迅速剧烈下跌。这种低迷已经持续了三年，#新冠疫情#后的重新开放令人失望，延续了封锁所造成的破坏。

IreneLim02-08 18:55

中国与世界“脱节”！大盘继续反攻外资为何迟迟不买账？

源：彭博社）出现巨大分歧之际，由于#中国房地产危机#、通货紧缩压力以及国家对私营部门的全面控制，内地股市自2021年高峰以来已损失4.8万亿美元，并导致一月份内地股市的资金流出创下了六个月的纪录。 #中国经济#低迷以及与滚雪球衍生品和追加保证金通知相关的技术触发因素加剧了抛售压力。本周沪深300指数反弹超过5%，但全年仍下跌2%。尽管北京试图通过卖空限制和国家基金干预来拯救市场，但事实上这可能不足以扭转普遍的悲观情绪。相形之下，对美国经济软着陆的信心推动标准普尔500指数创下新高。而在其他地区，全球人工智能(AI)的繁荣支撑了台湾等依赖技术的市场；印度，因其庞大的消费者基础而被视为中国的替代品，正在向前发展。北京为在包括科技在内的关键行业实现自给自足所做的努力，使其经济在一定程度上与世界其他地区脱节。 #中美关系#美国推出了一系列制裁措施，旨在遏制其亚洲竞争对手的技术实力，但具有讽刺意味的是，此举也使一些中国企业能够发展自己的优势。随着贸易紧张局势加剧促使各国实现供应链多元化，全球第一大经济体增速放缓。2023年，美国从中国的进口下降了20%，20年来首次低于墨西哥，突显了全球贸易格局的转变。 F.L.Putnam Investment Management首席市场策略师兼投资组合经理Ellen Hazen表示，中国“正在努力减少对外国技术的依赖，并阻止许多行业的外国投资，以对抗西方的影响”。 “目前，由于人口问题、债务问题、房地产问题，以及少数股东真正拥有的资产缺乏明确性，我们认为它的价格还不够便宜，不足以证明美元客户的立场是合理的。” 总而言之，根据MSCI指数，中国股市与全球股市之间的月度联动已接近历史低点。早在2015年8月，中国人民币贬值就在全球市场引发了连锁反应，令股市和大宗商品承压，同时提振债券。全球股票价值在两周内蒸发了超过 5 万亿美元。（来源：彭博社） Causeway Capital Management投资组合经理Arjun Jayaraman表示：“市场基本上表明或承认，中国面临的一些问题本质上更为特殊。” “我们确实发现中国在各种指标上都非常便宜，但你必须有更高的风险承受能力才能购买中国。” 所有这些都回到了一个问题：北京方面支撑股市的努力是否能让它们赶上全球股市的升势。正如Jason Hsu所指出的那样，这种下跌是由情绪驱动的，这种情绪“可能会瞬间改变”。然而，股市持续反弹之余，仍需要投资者改变对中国投资环境不利的看法。花旗集团1月份的一项研究显示，一些最大的资产管理公司(总共管理着约 18.6 万亿美元的资产)，已将其定位转向“完全中性”，赢回资金将是一项艰巨的任务。 Vantage Point 资产管理公司首席投资官Nick Ferres表示，通过所谓的国家队进行的直接市场干预最终可能不足以支撑市场。他说：“国家队的所有支持措施、禁止卖空和更换证券监管机构领导层都没有解决债务和增长的关键基本问题。”

marsh02-08 18:06

中国房产泡沫正以“史上最快速度”发生 IMF：这是过去30年最严重的崩溃之一

过去三十年最严重的崩溃中才会出现。 #中国房地产危机# IMF研究员Henry Hoyle and Sonali Jain-Chandra在2月2日发布的一份报告中表示，房地产市场将不再像过去那样成为中国经济增长的强劲动力。研究人员表示，多年来对房地产作为经济引擎的过度依赖导致了风险的积累。现在，北京必须清理恒大和碧桂园等陷入困境的开发商，支持不断下跌的房地产价格，并找出如何让该行业走上更可持续的道路。 IMF的研究人员表示：“在疫情爆发前的十年里，房价相对于家庭收入而言大幅上涨，部分原因是由于缺乏有吸引力的替代储蓄选择，消费者更愿意将大量储蓄投资于房地产。” 但对土地和房屋价格持续上涨的预期导致开发商过度举债、过度承诺，最终导致房地产活动崩溃。 IMF表示，与大流行前的水平相比，新屋开工量下降了60%以上，购房者信心疲软导致销量急剧下降。研究人员表示，此次崩溃的速度“历史上最快，只有在过去三十年经历中最大规模的房地产泡沫破灭中才出现过”。尽管面临着多方面的压力，但鉴于一些城市通过各种干预措施遏制了房价下跌，房价仍小幅下跌。（图源：商业内幕）未来几年，结构性挑战和人口结构变化将增加中国房地产市场的压力。因此，对住房的支持仍将不温不火，IMF预测，房地产投资可能比2022年的水平下降30%-60%，其投资率与其他房屋开工出现类似疲软的国家的严重衰退相当。 IMF表示：“随着人口减少和城市化进程放缓，未来几年对额外新住房的需求将会减少。” “过去十年的巨额公共补贴帮助数百万人从缺乏现代化设施的旧建筑搬到了新住房。由于土地销售收入低迷导致地方政府财政约束收紧，而且居住在旧住房中的居民越来越少，这种需求可能会更加有限。”

Linlin02-08 04:31

知名对冲基金CEO：随着房地产市场崩溃，中国正面临“2008年的美国金融危机”

半。而中国在银行业的发展才几十年。”#中国房地产危机# 巴斯指出，中国在疫情爆发前多年的两位数增长是由于房地产市场不受监管而实现的，房地产市场过于依赖债务而无法扩张。由于违约问题现在困扰着整个行业，这给中国更广泛的经济带来了巨大的麻烦。房地产行业约占中国GDP的四分之一和家庭财富的70%。 “中国经济的基本架构已经被打破，”巴斯总结道。他说，事实上，目前几乎所有上市的中国开发商都处于违约状态。其中最大的两家——恒大和碧桂园——的总债务高达5000亿美元。前者最近被香港一家法院下令清算，其倒闭引发了人们对即将到来的系统性风险的担忧。巴斯指出，相比之下，美国银行体系在这场金融危机中损失了约8000亿美元，后来通过新资本进行了重新平衡。然而，中国官员对于是否提供大规模刺激措施犹豫不决。违约导致地方政府面临财政压力，地方政府通过向开发商出售土地来增加收入。巴斯表示，政府破产数量目前落后于房地产市场，地方政府债务市场相当于13万亿美元。这种压力在中国市场上得到了清晰的体现，自2021年以来，中国市场遭受了7万亿美元的损失。最近几周，北京当局已公布了遏制资金外流的努力，但信心尚未回升。巴斯表示：“无论监管机构如何表示我们将保护个人免受非法卖空行为，中国的情况都会变得更糟。” “想象一下，监管机构将股市的低迷归咎于卖空者。”

Linlin02-07 04:55

5.2%、股市暴跌？荣鼎：北京不愿承认现实

，这是又一迹象表明一切并不顺利。” #中国房地产危机# 归根结底，官方的统计数据没有“承认这一现实”，即市场信心的丧失和经济困境。虽然今年的复苏是可能的，但仅因为房地产市场已经惊人地崩溃。报告写道：“这种复苏将是真实的，但却是周期性的和暂时的，” “长期的稳定仍然需要紧急的市场改革。”

marsh02-06 20:14

中国楼市新消息！碧桂园、世茂等进入融资白名单但最大问题是银行放贷？

日前，碧桂园、世茂等房企旗下地产项目进入融资白名单，1月5日出现一定程度反弹，但银行不愿放贷仍是主要问题。

风起02-05 19:40

A股“深V”再现！野村：判断底部还“为时过早” 中国经济好转受质疑

努力实现令人信服的经济复苏，同时面临#中国房地产危机#恶化、通货紧缩压力和人口危机。周三官方数据显示，一月份大型国有企业的制造业活动连续第四个月萎缩。野村经济学家写道，这表明经济衰退“正在持续，而且可能会进一步恶化”。尽管如此，北京频繁宣布稳定市场或许并不是一件坏事，它们标志着中国政府与去年对刺激负债累累的经济持保留态度。。荷兰国际集团(ING)分析师周一写道：“这些声明的频繁出现可能表明市场稳定对于政策制定者来说变得越来越重要。” ING分析师补充道：“潜在市场稳定基金的正式成立可能会为市场提供短期提振，但投资者情绪目前仍然悲观，等待基本面的改善。” 1月份，彭博社报道称，北京正在考虑一项2万亿元人民币(约合2820亿美元)的一揽子计划来稳定市场，但这尚未实现。

IreneLim02-05 18:39

中国过剩房屋达近50亿平方米，可供1.5亿人住！专家：逾10年方能消化过剩房屋

产销售疲软导致市场房屋存量大幅增加。#中国房地产危机# 日经亚洲指出，中国房屋需求因出生率下降和生活水平提高而持续萎缩，必然导致中国向国际市场大量输送建材，对国际建材价格造成冲击。中国住房过剩给国际大宗商品价格带来下行压力。钢筋和铜等主要住房材料的期货价格往往与房地产投资同步波动，而自2022年春季以来，房地产投资大幅下跌。尽管全球对铜的需求持续增长，但中国房地产衰退抑制了铜价，有助于全球脱碳，但也令全球对中国廉价建材出口持谨慎态度。据日经亚洲引述中国钢铁工业协会数据称，2023年前9个月，中国45家上市钢铁企业中有80%亏损或利润下降。中国去年钢铁出口达9000万吨，同比增加了2000多万吨，一定程度上缓解了中国产能过剩，但也加剧了国际市场钢铁价格下行压力。随着房屋过剩问题日益严重，中国几乎所有城市的房价都在下跌，即所谓的“量价齐跌”。据日经引述四川南充市碧桂园一位销售人员称，“这套110平米的公寓现在只需62万元，比原价降了22%。如果您有兴趣，价格我们还可以商量。” 日经引述中国互联网的一则贴文称，“辽宁沈阳的一套房现在每平方要价8300元，每平方减价3000元。” 由于中国房地产市场库存严重饱和，各开发商和房主竞相减价出售房产。据日经指出，计算过剩房的方法是新建房屋面积减去销售房屋面积，到2023年年底，中国的过剩房屋面积接近50亿平方米。按照一家三口100平米计算，中国现在过剩的房屋面积可以供1.5亿人或5000万个家庭居住。#VIP会员尊享# （截图自日经亚洲）自2020年中国监管部门开始实施去杠杆和消除债务风险措施以来，中国房地产建设热已开始降温。但由于销售不畅，库存房屋数量持续增加。2023年全年住宅销售面积为9.4亿平方米，比2021年15.6亿平方米的高峰下降了约40%。 2020年，中国30多岁具有首次购房能力的人数为2.2亿，但预计到2035年将减少至1.6亿以下。哈佛大学教授肯尼斯·罗格夫等人的研究显示，中国城市新房开工率将在2035年之前每年以3%的速度下降。中国人扩大和改善住房面积的需求也趋于饱和。1978年中国改革开放时，人均住房面积仅为8平米。过去40多年来，随着收入和生活水平的提高，中国人开始追求“换大房、改善生活质量”，但这一趋势目前已经结束。中国目前的人均住房面积已增至40平米，与日本和英国相当。雅虎财经引述国际货币基金组织(IMF)的报告称，中国对新建房屋的需求可能在未来10年下降50%。中国房地产市场衰退持续时间可能超出预期，国际货币基金组织再次调降了中国房地产市场需求的预测。雅虎财经报道称，中国人口萎缩和城市化放缓导致的需求不振将使新建房屋难以消化，不仅会导致房屋库存大幅增加和空置率上升，还会出现越来越多的烂尾楼。 CNBC上个月引述思睿集团首席经济学家洪灏的话称，中国房地产市场正面临长期调整，目前市场上的过剩房源可能需要超过10年时间消化。洪灏告诉CNBC：“如果看库存过剩情况，按照目前的销售速度，大约需要两年时间消化市场上的库存。” “但如果看在建房屋，我们有600万平方米的新房在建。按照这个销售速度，有可能需要超过10年时间才能将所有在建房屋消化掉。所以，总而言之，市场修正可能需要持续很多年。”

忆芳 1评论02-04 15:21

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市场周评：太劲爆！中国遭恐慌抛售鲍威尔泼冷水，非农意外“亮瞎眼”

元(合3330亿美元)的房屋建筑商作为中国房地产危机迄今最突出的象征的地位，该危机已经阻碍了经济增长，损害了消费者信心。即使经过多年的谈判，开发商也未能与债权人达成协议，与此同时，许家印因涉嫌犯罪于9月被警方控制。 Lombard Odier新加坡亚洲宏观策略师Homin Lee说，该命令“是中国房地产行业重组的一个里程碑，当局如何在离岸和在岸利益相关者之间划清界限，将是投资者关注的一个关键问题。” 恒大在2021年12月首次出现美元债券违约，在过去10年里，恒大一度是中国销售额最大的建筑商。清算申请是由Intershore Consult (Samoa) Ltd.旗下的Top Shine Global Limited于2022年6月提交的，该公司是该房屋建造商在线销售平台的战略投资者。自2021年违约以来，恒大已经提出了几项重组计划。但这一过程遇到了各种各样的麻烦。它在9月底的最后一刻取消债权人会议，称最新的计划需要重新评估。彭博行业研究分析师Kristy Hung在一份报告中说：“在我们调查的9家未能偿还债务的中国私人房地产开发商中，只有两家成功完成债务重组，这表明在恒大被勒令清算后，该行业面临诉讼风险。” 尽管中国出台了一系列新措施来遏制房价下跌和需求低迷，但房地产市场低迷仍在继续。然而，事实证明，这些承诺和措施不足以挽救已经演变成信任危机的局面。在过去几年里，投资者屡屡受挫，现在对市场前景几乎没有信心。彭博行业研究分析师Kristy Hung在一份报告中写道：“恒大的清盘将对中国楼市人气造成又一次打击，因为它抵消了近期通过放松贷款规定和房地产项目融资、放松购房限制等措施提振市场的政策努力。” 恒大危机加剧无疑给上周刚有点复苏苗头的中国股市泼了一盆冷水，本周A股五个交易日均收跌，周五沪指更是一度失守2700点，最低触及2666水平。本周来看，上证指数下跌6.19%，录得2018年以来最糟糕的一周。深证成指下跌8.06%，创业板本周下跌7.85%。沪深300指数以4.6%的跌幅结束本周，这是自2022年以来的最大跌幅。 “作为一个全年都看多的人，就连我也感到恐慌，开始变得悲观，”北京Jintong Private Fund Management基金经理Xu Dawei说，“从交易轨迹来看，我们今天下午看到的自由落体表明是被迫抛售，我担心这将引发螺旋式下跌，导致更多的追加保证金通知。” EFG资产管理香港有限公司基金经理Daisy Li表示：“市场正努力应对流动性问题，从“雪球”风波到越来越多的追加保证金和股票质押，压力一个接一个。” 非农“亮瞎眼” 5月降息都悬了？在美联储主席鲍威尔直言3月不太可能降息后，市场反而押注5月更大幅度降息，然而这一局面被周五的强势非农所粉碎。周五，美国劳工统计局公布数据显示，美国1月非农就业人口增加35.3万人，不仅远高于普遍预期的18.5万人，且高于所有分析师的预期，12月的就业人数从此前的21.6万人上修至33.3万人。失业率连续第三个月达到3.7%，低于市场预期的3.8%，失业人数保持在610万，变化不大。美国1月平均每小时工资增速同比达到4.5%，创2022年3月以来最高，高于预期的4.1%，12月的工资增速由4.1%上修至4.3%，环比增速达到0.6%，为预期0.3%的两倍。1月份非农就业人员的平均每周工作时间下降了0.2小时至34.1小时，全年下降0.5小时，降至新冠危机最严重时期的最低水平。非农数据发布后，市场反应剧烈：美元指数周五全线上扬，升至七周高位；现货黄金跌幅扩大至逾1%；美股道指周五曾挫逾180点，其后一度倒升超过200点，收市仍涨逾百点，与标指同创新高，纳指在Meta和亚马逊领涨下，表现相对较强。美国2年/10年期国债收益率曲线在非农就业数据后进一步倒挂，倒挂幅度为近一个月来最大。高盛资管分析师Lindsay Rosner表示，1月美国的劳动力市场数据非常强劲，鲍威尔“粉碎”3月份降息预期看起来完全合理的，还应该注意到，12月工资增速上修了，市场应该对降息保持谨慎和耐心。 SMBC日兴证券美国首席美国经济学家Joseph LaVorgna表示，就业增长一直在减速，尤其是在去年第四季度，但就业报告显示就业增长在加速。“当你仔细研究所有的具体细节时，你会发现几乎没有任何弱点。这只是一份非常、非常强劲的报告，它本身就表明衰退肯定不会迫在眉睫。” 交易员降低了对美联储降息的预期。美联储3月份会议降息的几率约为20%，互换市场不再完全定价美联储于5月份降息。市场还下调了对今年降息次数的预期，预计今年还会有大约五次降息。这“超出了预期”，纽约Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler表示，“市场进一步降低了3月份降息的可能性，并降低(预期的)美联储今年将实施的降息幅度。” 嘉信理财驻纽约高级投资策略师Kevin Gordon表示：“市场对美联储近期政策轨迹的判断严重错误，这是另一个例子。” “市场的判断是正确的，即通胀背景将有助于为美联储降息创造条件，”他表示，“但最终可能是劳动力市场将推动他们削减开支，然后将决定降息的速度和规模。” 美联储暗示不会马上行动市场却不买账当地时间1月31日，美联储结束2024年首次利率决议，会议决定维持政策利率不变，并且明确3月不太可能降息。受此影响，美股尾盘跳水，纳斯达克综合指数跌幅超2%。不过，市场很快扳回跌幅，押注5月加息幅度超过25个基点。美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变，并暗示暂时不会降息。美联储声明显示，委员会认为，在更有信心通胀接近2%之前不会降息，并重申通胀在过去一年有所缓解，但仍处于高位。不过，声明中删除“可能进一步收紧政策”的相关措辞。随后，鲍威尔在新闻发布会上称，美联储的政策利率很可能已经达到了本轮紧缩周期的最高点，如果经济发展大致符合预期，美联储在今年某个时点开始回调政策是合适的。但在随后的提问环节，鲍威尔表示短期内美联储不会降息，1月会议上联邦公开市场委员会（FOMC）的票委们没有降息的提议，3月降息也不太可能。鲍威尔称，除非有更大信心确认通胀正向2%持续迈进，否则不宜降低目标利率区间。“我们将逐次会议做出决定。” 在鲍威尔发表上述言论后，市场对美联储5月降息的预期实际上翻了一番，预计降息32个基点，这意味着100%可能降息25个基点，也有部分可能降息50个基点。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌317.01点，收于38150.30点，跌幅为0.82%；标准普尔500种股票指数下跌79.32点，收于4845.65点，跌幅为1.61%；纳斯达克综合指数下跌345.89点，收于15164.01点，跌幅为2.23%。 “利率是乘电梯上升的，但它是走楼梯下降的，”Bankrate公司首席金融分析师格Greg McBride说，“美联储离第一次降息越来越近了，但我们还没有到那一步。” 高盛亦连夜推迟了本轮首次降息预期。在最新公布的报告中，高盛Jan Hatzius等分析师将美联储首次降息时间的预期从3月份推迟到5月份，但仍预测FOMC将在2024年降息五次。如果美联储真的像鸽派所说的那样推迟到5月份降息，而通胀继续下降，它将不得不采取更激进的宽松措施，以阻止实际利率变得过于限制。美国城堡证券利率交易全球负责人迈克尔·德帕斯表示，在基准预测情形下，美联储今年3月不会降息，除非有显著的悲观数据出现。 “除非经济活动出现实质性疲弱，否则我们认为美联储将等到年中左右才会开始降息25个基点的宽松周期，”PIMCO分析师表示，“至于随后的降息，美联储的最新预测表明，每隔一次会议都会降息25个基点。” 另外，因2023年第四季度业绩大幅恶化，曾在去年初银行业危机中收购签名银行部分资产的纽约社区银行股价当天暴跌37.67%。对美国地区银行的新一轮恐慌进一步刺激投资者涌入债券市场。纽约社区银行在公布意外亏损后影响到其他银行股，并导致标准普尔500指数周三晚些时候大幅回落，而纳斯达克指数此前已经受到Alphabet和特斯拉股价下跌的压力。

风起02-03 12:12

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