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万科越来越“危险”！彭博：知情人士透露，保险公司开始寻求私人债务解决方案
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动性压力，万科面临着日益加剧的压力。#中国房地产危机# 至少有三家总部位于北京的保险公司本周派遣高管前往万科在深圳的总部，讨论当地政府协调下的债务偿还计划，这些知情人士表示，不愿透露身份以讨论私人事务。其中的选择包括延长一年的偿还期限、增加抵押品以及发行债券。周四联系到万科代表时，他们并没有立即发表评论。由于之前被视为拥有国家支持和投资级信用评级而具有弹性，万科已成为行业债务危机的最新焦点。投资者最近几周出售了该公司的股票和债券，因为他们越来越担心该公司偿还债务的能力。（图源：彭博）据知情人士称，保险公司最近开始与万科重新展开谈判，此前他们在去年12月同意推迟所谓的非标准债务的付款日期三个月。考虑到行业巨头出现倒塌将可能对全国摇摇欲坠的房地产市场造成影响，这些讨论升级为高层谈判。尽管尚未做出最终决定，但讨论的选项包括再次将支付截止日期延长至少一年，并支持债务的信用增强措施，如抵押品。据知情人士称，万科还提出了一种方法，即只要保险公司认购即将发行的债券，它就会偿还债务。考虑到万科打算避免对公共债务违约，并且债券比私人借款更具流动性，保险公司正在考虑这个想法。据知情人士透露，去年12月，当万科在承诺还款几周后要求推迟付款时，保险公司感到惊讶。目前尚不清楚所涉私人债务的金额。据知情人士称，万科仍按计划支付利息。根据其中期报告，截至2023年中期，万科资产约为1.7万亿元人民币（合2360亿美元），负债为1.3万亿元。根据去年12月发布的债券募集说明书，万科在2021年底还有587亿元的其他借款，其中大部分是与保险公司的金融产品。
Peng 1评论03-08 01:46
债务危机撞上人口危机！中国承诺解决地方债务问题，但没有具体细节
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21年至2023年期间下降了33%。#中国房地产危机# 2022年和2023年的国家政府基金预算比预期低2.8万亿元(按当前汇率计算为3880亿美元)，这迫使政府削减支出。中国国务院通过增加转移支付来应对这些不足，但许多人认为，地方政府需要更稳定的收入来源。周二在全国人民代表大会年度会议期间发布的中国2024年政府工作报告呼吁进行税收和财政改革，以解决这一问题和其他经济问题。但它没有包含具体措施。今年2月，国际货币基金组织(IMF)敦促中国在全国范围内征收房产税。国务院在2021年提出试点计划，但由于房地产市场状况恶化，讨论在第二年春天被搁置，周二的报告中没有提到这种税收。地方财政也受到沉重债务的拖累，其中很大一部分债务是通过地方政府融资平台(LGFV)积累起来的，这些融资平台是为刺激经济的公共工程和其他项目提供资金的表外借款渠道。这些债券通常被视为一种隐性债务，被广泛视为由地方政府暗中担保。它们积累的无利可图的资产，比如很少使用的高速公路，引发了对违约的担忧。为了遏制隐性债务的风险，中国财政部制定一项计划，让地方政府直接发行专项再融资债券。其目标是让地方政府将隐性债务展期为这些低利率债券，从而减轻偿债负担。据中国媒体报道，2023年的债券发行量达到1.3万亿元，预计2024年也将超过1万亿元。据国际货币基金组织(IMF)估计，截至2023年，地方政府融资平台的未偿债务已超过人民币60万亿元，但并非所有债务都有违约风险。周二的报告提到了“共同努力化解地方政府债务风险”，并提出了广泛的监测以防止潜在的问题，但没有包括削减债务负担的重大措施。中国的债务危机正值人口迅速老龄化之际。在2023年，60岁(男性法定退休年龄)以上的人口首次超过总人口的20%。2023年，16-59岁的人口占总人口的61%，比过去十年下降6个百分点，原因是中国以前的独生子女政策限制了适龄工作人口的数量。为了稳定养老金制度、保障劳动者的安全，北京到2025年的五年计划要求提高退休年龄。然而，许多市民反对此举，担心他们的养老金总收入减少，并进一步增加就业困难。政府工作报告没有提到提高退休年龄，只是说“我们将采取积极主动的国家战略来应对人口老龄化”。
超启03-07 19:07
又一个“大雷”要爆了？彭博：中国几家大型保险公司已在内部警告万科债务风险
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#中国房地产危机#FX168财经报社(香港)讯美国彭博社当地时间周一(3月4日)报道称，中国房地产行业危机进一步加深。这次面临危机的公司是万科。消息人士称，中国几家大型保险公司已在内部，针对万科可能爆发的债务危机发出警告。 (截图来源：彭博社) 彭博社称，中国房地产债务危机在进入第四个年头后，正显示出新的麻烦迹象，中国一家由政府支持的大型开发商受到投资者前所未有的审视。据知情人士透露，中国一些最大的保险公司对万科(China Vanke Co.)的债务风险发出警告。这家大型开发商的股票和债券因还款担忧跌至创纪录低点。要求匿名的知情人士说，至少有两家总部位于北京的保险公司上周对负责其外部投资的经理表示，要密切关注万科的信用风险。知情人士补充称，一家寿险公司还要求其养老金经理控制涉及万科的风险敞口。与此同时，上述知情人士表示，以销售额计为中国第二大开发商的万科近日已开始与几家国有保险公司展开新一轮谈判，以延长部分私人贷款的还款日。但知情人士说，到目前为止“尚未达成任何协议”。彭博社指出，有关万科风险的警告尤其令人担忧，并有可能将房地产行业的债务危机升级，因为该公司被视为中国政府支持与政府关系密切的大型开发商的风向标。针对上述消息，万科没有回复彭博社记者的置评请求。万科也是中国为数不多的投资级房地产商之一。此前，创纪录的违约潮席卷包括前行业巨头碧桂园(Country Garden Holdings Co.)和中国恒大(China Evergrande Group.)在内的大部分私营房地产商。对万科的担忧日益加剧，对有关部门来说时机也不太合适。周二，为期七天的全国人大会议开幕，从住房危机到地方政府债务等关键政策议题将成为会议的焦点。中国政府将今年的经济增长目标维持在5%左右，并计划发行人民币1万亿元(约合1390亿美元)的超长期特别中央政府债券，这是一项罕见的提振经济增长的举措。北京深高私募基金管理有限公司(Beijing Shengao Fund Management Co.)首席投资官李凯表示：“万科今天陷入困境并不令人意外。国内房地产销售如此低迷，企业很难坚持下去，而且市场还没有看到地方政府强有力的明显支持。” 据新加坡《联合早报》报道，万科近日被传与新华资产管理股份有限公司商谈非标债务延期，引发万科多只境内债券价格波动。但新华资产管理股份有限公司微信公众号3月3日发表声明称，注意到有关新华资产与万科的不实传言，强调双方保持正常合作。周一，万科遭遇“股债双杀”。其中，股票在香港收盘时下跌逾7%，达到历史新低；在深圳也下跌4.7%，创下2022年12月以来的最大跌幅。债市上，万科旗下多只公募债券更遭遇空前暴跌。其中，“22万科06”跌超36%；“21万科04”跌超19%；“20万科08”跌超9%；“22万科02”跌超8%；“21万科03”跌超3%。 (截图来源：彭博社)
tqttier03-05 14:34
雪上加霜！碧桂园2月合同销售额暴跌85% 清盘呈请加剧紧迫感
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着该行业三年低迷时期最大的一次崩溃。#中国房地产危机# 尽管政府加大了对房地产行业的扶持力度，但中国房地产市场仍处于严重低迷状态。中国房产信息集团上周公布的数据显示，上月百强房企的新房销售额同比下滑60%，较1月份34.2%的降幅有所扩大。碧桂园一直在利用监管机构最新的房地产融资计划。截至周日，该公司超过210个住宅项目被列入融资“白名单”，而一个月前约为30个。 3月4日，碧桂园召开月度集团管理会议，围绕近期宏观市场、保交付及保经营工作、下一步发展策略等进行了分析。碧桂园集团董事局主席杨惠妍、总裁莫斌均出席会议，透露了碧桂园目前最新情况。根据碧桂园微信公众号，董事长杨惠妍表示，目前碧桂园本身的资源是可以保障今年房屋交付的。她同时指出，虽然资源足够，但问题出在时间和空间上的错配上。该公司预计，在2023年为249个城市的购房者完成60万套住房后，今年将交付48万套住房。杨惠妍称，公司创始人和股东从未想过躺平。最近几个月，碧桂园的流动性危机震动了中国金融市场。清盘申请可能会给碧桂园注入紧迫感，加快向债权人提交债务重组计划的进程。
风起03-05 11:57
中国房地产新一轮利空！碧桂园股价跌逾6% 路透社：债权人提交“清算”申请……
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更多的股权可供杠杆化并向债权人提供。#中国房地产危机# 截至周一亚市，碧桂园港股股价面临新一轮利空，跌幅达到6.35%，报在0.59港元。 (来源:Google)
圈内人03-04 16:35
中国万科股债双杀！债务担忧再度加剧：欠100亿想将债务展期？
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保险公司同意延长万科的部分私人债务。#中国房地产危机# 据称，万科管理层赴北京与以保险公司为主的贷款机构就非标债务延期事宜进行商谈，其中，涉及新华资产管理股份有限公司的100亿元投资款。上周末，新华资产管理有限公司在一份声明中回应了最近有关这两家公司的未指明报道，称其与开发商保持着正常的业务关系。 3月3日，新华资产于公众号发布公告澄清：近期，公司关注到有关我公司与万科企业的不实信息。“万科企业系中国房地产行业龙头企业，一直与我公司保持正常的业务合作。作为一家专业的、负责任的资产管理公司，我公司对中国经济发展充满信心，坚决服务国家战略发展大局，支持中国房地产业健康发展。” 万科上周五表示，计划通过一只将在深圳上市的基础设施房地产投资信托基金(REITs)筹资人民币11.6亿元(合1.61亿美元)。作为有国资背景的国内龙头房企，万科的一举一动都备受关注。值得一提的是，今年2月万科不惜放弃每年为公司带来巨大收益的七宝广场50%股权，又计划出售已实现整体盈利的长租公寓“泊寓”部分股权，这都说明，万科现在迫切想要回笼大量资金。而原因，直接指向偿债。在今年，房地产大环境仍未改变，房企销售情况也整体未见好转。据万科最新发布的经营简报，2023年万科累计合同销售面积2466.0万平方米，合同销售金额3761.2亿元，分别同比下降6.2%、9.8%。而2024年1月，万科实现合同销售面积125.4万平方米，合同销售金额194.5亿元，同比分别减少25%、32.1%。
超启03-04 15:22
会员
中国今年GDP目标将现！彭博社：两会政策重大偏差可能性不大避开“火箭筒式”刺激措施
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想看到支出大幅增加，就需要增加借贷。#中国房地产危机# 在货币政策方面，官员们可能会重申，货币政策将灵活适度、精准定向，货币供应量和信贷增长应与经济增长和通胀目标相适应，结构性货币政策将加强对特定领域的支持。彭博社首席亚洲经济学家Chang Shu表示：“我们预计政策将面向复苏，包括更大的预算赤字、更具支持性的货币政策以及平滑房地产调整的承诺。如果不能提振信心，经济将陷入低迷，GDP目标的大幅下调可能会损害市场情绪，尤其是当人们对政府支持增长的承诺存有疑问时。” 随着房地产行业的衰退，中国政府需要重塑国家的经济模式，以推动未来十年的增长。最近官方媒体多次提到“新生产力”，并称这可能会成为全国人大的一个关键主题。中国官媒新华社表示，这意味着“摆脱传统经济增长模式的先进生产力”，以“高科技、高效率、高质量”为新的增长动力。 (来源:Bloomberg) 彭博社续称，中国政府向制造业投入巨资，重点关注所谓的“新三大”增长动力，即电动汽车、电池和可再生能源。但这可能会加剧这些行业的产能过剩，并可能进一步加剧与美国、欧洲和其他国家的贸易紧张局势。工作报告还将仔细审查围绕“高质量发展”的细节，该报告总结了中国促进高科技和绿色产业、避免又一轮不可持续的、债务驱动的增长的方针。经过一年的房地产市场低迷，有迹象表明，随着价格持续下跌，中国政府正在采取更多措施来支持该行业。中国人民银行(中国央行)在2月宣布对主要抵押贷款参考利率进行有史以来最大幅度的下调，以刺激低迷的需求。 (来源:Bloomberg) 中国还一直在推广新的住房模式，包括建设保障性住房、改造城中村和建设应急公共设施，以帮助推动经济反弹。这可能会成为全国人大讨论的一个话题。瑞穗金融集团的经济学家表示，可能需要采取非常规措施来解决房地产市场持续疲软的问题并恢复稳定。更有效的方法可能是政府通过政策性银行和资产管理公司向私人开发商提供直接信贷支持，而不是仅仅依赖商业银行。 “然而，实施此类政策支持将是前所未有的，并且可能超出政策制定者的舒适区。因此，我们预计这些措施不会在3月份会议后立即公布，”瑞穗经济学家表示。短期内，需求尚未出现好转的迹象，最大的100家开发商的新房销售2月份同比下降60%，降至三年多来的最低水平。房价持续下跌可能还有一线希望，高盛分析师认为，从中长期来看，住房成本负担降低意味着家庭可以比以前减少储蓄并增加消费。由于消费者信心依然低迷，中国正寻求通过重点关注电子产品和汽车等大件商品的家庭购买来重振消费。 (来源:Bloomberg) 报道引述中国商务部一位官员表示，该国将出台刺激汽车和家用电器购买的措施，鼓励旧房改造，刺激跨境电商、新能源汽车等消费“新业态”。高盛经济学家表示，任何创新且具体的需求侧刺激措施，例如对大额消费的大规模政策支持，都可能有助于提高对今年经济前景的信心。另一方面，任何有关加强地方政府融资审查和更积极实施能源消费控制的讨论都可能表明对近期增长的限制。
圈内人03-04 13:43
又一家房地产巨头要爆雷？事关万科，万亿资管巨头紧急发声
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展大局，支持中国房地产业健康发展。”#中国房地产危机# 根据新华资产公司网站的介绍，新华资产管理股份有限公司于2006年5月经中国保险监督管理委员会批准，并于同年7月3日正式挂牌成立，注册资本1亿元人民币。它是国内首批专业的保险资产管理机构，前身为新华人寿保险股份有限公司投资管理中心，其控股股东为新华人寿保险股份有限公司。2014年2月，经中国保险监督管理委员会批准，注册资本由1亿元增加至5亿元人民币。截至2023年9月，新华资产管理规模已达到1.8万亿元。截至2023年6月30日，在万科A股票的前10大股东中，“新华人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-018L-FH002深”位列第六，持股比例为1.37%，其股东性质为基金、理财产品等。中国房地产市场陷入低迷尽管中国政府加大了挽救房地产市场的力度，但据周四（2月29日）公布的数据显示，中国房地产市场仍然陷入低迷，购房者继续观望。据彭博社报道，中国房地产信息集团发布的初步数据显示，中国最大的100家房地产公司2月份的新房销售额同比暴跌了60%，降至1859亿元人民币，约合258亿美元。而在1月份，同比下跌了34.2%。 2月份的销售额环比1月份下降了20.9%。不过，部分原因是由于春节期间的季节性销售低谷。中国房地产信息集团表示，预计3月份房屋的供需将有所恢复，但同比下降的趋势可能仍会持续，因为恢复市场信心的措施需要时间发酵。报道指出，作为中国经济增长的支柱之一，房地产业的滑坡持续成为中国经济增长的主要挑战之一，给苦苦挣扎着偿还债务和完成楼盘项目的开发商带来了巨大压力。中国最大的开发商之一碧桂园因未能支付债权方香港永恒信贷有限公司16亿港元的贷款及利息，而被呈请清盘。永恒信贷已于2月27日向香港高等法院提出清盘呈请。此前，另一房地产巨头恒大集团也被香港高等法院下令清盘偿还债务，成为三年来最大的房地产业清盘案。中国指数研究院于2月29日发布了“2024年1-2月中国房地产企业销售业绩排行榜”。数据显示，今年前两个月，中国前百大房企的销售总额为4762.4亿元，比去年同期减少了51.6%。其中，2月份的销售额比1月份减少了29.3%。排行榜显示，今年前两个月销售额超过百亿元的房企有14家，比去年同期减少了12家；超过50亿元的有8家，比去年同期减少了18家。
市场焦点03-04 03:33
中国有过度投资房地产的趋势！日本最新报告：中国不良贷款证券销量增长46%，经济恐长期停滞
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能会长期停滞，而不仅仅是暂时的停滞。#中国房地产危机# 房地产开发投资在2022年和2023年都下降约10%。这表明，房地产行业已开始调整资产负债表，优先考虑削减债务，并对投资和其他前瞻性经济活动施加限制。去年9月，未偿还房地产贷款的余额占中国名义国内生产总值(GDP)的41.8%。自2020年8月房地产贷款限制实施以来，这一比例略有下降。但这一比例仍高于日本在上世纪80年代末和90年代初资产泡沫时期约20%的比例。截至2019年底，房地产和其他非金融资产占中国总资产的39%，与1989年底日本41%的比例相当。中国有过度投资房地产市场的趋势，日本内阁府认为，这种调整可能会持续很长时间。长期的低经济增长可能会影响中国的金融生态系统。日本内阁府援引一个私营部门数据库的数据称，去年中国发行价值人民币466亿元(合65亿美元)的不良债务支持证券。这比2022年的320亿元有所增加，年增长率为46%，超过2021年和2022年不到10%的增长率。去年，以住房贷款为担保的证券占总发行量的50%。受房地产市场放缓影响较大的住房贷款去年增长2.5倍，达到236亿元。据日本内阁府称，在中国，逾期90天以上的贷款通常被视为不良贷款。中国金融当局去年要求银行为不良债务预留大量准备金，这可能导致银行资产负债表上的不良贷款得到处置。证券化金融产品的违约增加将转化为潜在风险。日本内阁府表示，有必要继续监控形势，以确保风险不会不成比例地转移到金融市场。财政紧张的地方政府和地方政府融资平台所承担的风险，可能会被强加给金融机构。作为对这一问题的政策回应，中国金融当局已告知金融机构，它们应满足地方政府融资平台提出的延期付款和再融资的要求。政府官方数据显示，2023年第三季度中国商业银行不良贷款占其贷款总额的1.6%，不过许多人认为这一比例应该更高。根据新加坡国立大学领导的一项研究的估计，2019年，不良贷款的实际份额比官方数据高出约2至3个百分点。家庭预算也感受到了这种影响。去年，人均可支配收入增长6.3%，低于大流行前8-10%的增长速度。土地和其他房地产收入的缩水是经济放缓的原因之一。 2014年至2021年间，房地产收入平均将可支配收入提高0.82个百分点。去年，这一增幅仅为0.37个百分点。日本内阁府写道，房地产市场停滞是影响疫情后消费增长的一个因素。
超启03-02 10:46
会员
很紧迫：中国住建部10天内开两次会议！银行已批准280亿美元房地产贷款
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3月1日，中国住建部表示，银行已经批准280亿美元房地产贷款，但有分析指出，这不足以遏制房地产市场的低迷。
超启03-01 18:24

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